決算短信：セイコーグループ（8050）

2026年3月期　第2四半期（中間期）決算短信[日本基準]（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の前回予想（2025/8/8公表）からの上方修正（通期売上高＋4,000百万円、営業利益＋1,000百万円、当期純利益＋500百万円）。市場コンセンサスは不明のため記載不可（–）。
• 業績の方向性：増収増益（中間：売上高160,524百万円（前年同期比＋6.3%）、営業利益16,849百万円（同＋26.2%）、親会社株主に帰属する中間純利益12,498百万円（同＋44.2%））。
• 注目すべき変化：営業利益率が前年中間10.5%へ上昇（前年同期比＋1.7ポイント）、純利益の伸びが大きく（+44.2%）進捗。セグメントではエモーショナルバリューソリューション（EVS）とデバイスソリューション（DS）が寄与。
• 今後の見通し：通期予想を上方修正（売上318,000百万円、営業利益24,500百万円、当期純利益16,000百万円）。中間実績の進捗率は売上50.5%、営業利益68.8%、当期純利益78.1%と、利益の進捗が良好で通期達成の見込みは高いが、DS事業では銀価格高騰の影響で下方修正要因あり。
• 投資家への示唆：ハイマージン事業（EVS、DSの一部）が利益率改善を牽引しており、半期ベースで利益が前倒しになっている。為替・原材料（銀価）とセグメント別の動向を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：セイコーグループ株式会社
  • 主要事業分野：ウオッチ等を中心としたエモーショナルバリューソリューション（EVS）、小型電池・インクジェット等のデバイスソリューション（DS）、ITインフラ・セキュリティ等のシステムソリューション（SS）など
  • 代表者名：代表取締役社長 高橋 修司
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月11日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期） 2025年4月1日～2025年9月30日（連結、日本基準）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：有（証券アナリスト、機関投資家向け）
• セグメント:
  • エモーショナルバリューソリューション事業（EVS）：時計ブランド販売、和光事業、ムーブメント外販等
  • デバイスソリューション事業（DS）：小型電池（医療向け酸化銀電池等）、インクジェットヘッド等
  • システムソリューション事業（SS）：ITインフラ、セキュリティ、外食向け注文システム等
  • その他：シェアードサービス等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：41,404,261株
  • 期末自己株式数：533,027株
  • 期中平均株式数（中間）：40,860,274株
  • 時価総額：–（株価情報なしのため省略）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月5日
  • IRイベント：決算説明会（開催済／予定有り）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は通期修正ベースを記載）
  • 売上高（中間実績）：160,524百万円。通期修正予想318,000百万円に対する進捗率50.5%（半期で概ね按分ベース）。
  • 営業利益（中間実績）：16,849百万円。通期修正予想24,500百万円に対する進捗率68.8%（進捗良好）。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：12,498百万円。通期修正予想16,000百万円に対する進捗率78.1%（かなり進捗良好）。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：EVS事業が国内外でブランド好調（プロスペックス、プレザージュ、5スポーツ等）で想定以上に推移し、販価増や利益貢献が大きい。
  • 下振れ要因：DS事業は銀価格高騰の影響を受け、通期見通しで下方修正（ただし中間では売上増・増益）。
  • 為替差益の計上も営業外収益を押し上げている。
• 通期への影響：通期業績予想は上方修正（売上＋4,000百万円、営業利益＋1,000百万円、当期純利益＋500百万円）。中間の利益進捗が良く、通期達成可能性は高いが、銀価格等の外部要因はリスク。

財務指標

• 財務諸表要点（百万円）
  • 総資産：373,768（2026/3期中間末） ← 前期末369,236（増加）
  • 純資産：165,161 ← 前期末158,014（増加）
  • 自己資本比率：43.6%（安定水準；目安40%以上で安定）
  • 現金及び現金同等物：40,850
  • 有利子負債（短期＋1年内＋長期）：約105,723（短期45,993＋1年内返済予定30,640＋長期29,090）→ ネット借入金 ≒ 64,873百万円（有利子負債 − 現金、流動性は確保）
• 収益性（中間実績、前年同期比）
  • 売上高：160,524百万円（＋6.3%／＋9,522百万円）
  • 営業利益：16,849百万円（＋26.2%／＋3,497百万円）
  • 営業利益率：10.5%（前年中間 8.8% → 改善、良い傾向）
  • 経常利益：17,398百万円（＋35.6%／＋4,565百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：12,498百万円（＋44.2%／＋3,830百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：305.88円（前年212.40円、＋44.0%）
• 進捗率分析（通期予想318,000百万円、営業利益24,500百万円、当期純利益16,000百万円に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：50.5%（通常ペース）
  • 営業利益進捗率：68.8%（上振れ・前倒し進捗）
  • 純利益進捗率：78.1%（大幅に前倒し）
  • 過去同期間との比較：利益の伸び率・進捗が前年より明確に改善している（営業利益・純利益とも高進捗）。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：43.6%（安定水準）
  • 流動比率（流動資産181,672 / 流動負債153,524）：約1.18（118%）（短期的支払能力は確保されているが余裕は中程度）
  • 負債比率：負債合計208,606に対し純資産165,161 → 負債比率（負債/純資産） ≒ 1.26倍（過度ではない）
• 効率性
• セグメント別（中間実績：単位百万円／前年同期比は文中記載の%を参照）
  • EVS：売上高 105,321（＝1,053億円、前年+5.1%）、セグメント利益15,937（159億円、営業利益貢献大）
  • DS：売上高 32,067（320億円、前年+9.1%）、セグメント利益2,032（20億円、前年比大幅増益）
  • SS：売上高 26,604（266億円、前年+6.4%）、セグメント利益2,211（22億円）
  • セグメント利益合計20,181 → 全社調整後営業利益16,849
• 財務の解説：売上高は海外（774億円、+10.6%）が牽引し海外比率48.3%。販管費は広告宣伝費増で増加するも、上位ブランドの伸長と為替差益で利益が増加。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（実績）：60.00円（支払予定12/5/2025）
  • 期末配当（予想）：70.00円（前回予想から＋10円）
  • 年間配当予想（修正後）：130.00円（前年100.00円）
• 配当利回り：–（株価情報がないため算出不可）
• 配当性向：連結配当性向目標「30%以上」。通期予想EPS391.53円に対する配当130円→配当性向約33.2%（目標を上回る水準、利回り政策に整合）。
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：配当重視、連結配当性向30%以上。自社株買いの記載はなし（–）。

セグメント別情報

• セグメント別状況（中間実績、百万円）
  • EVS：売上高105,321、セグメント利益15,937（営業利益貢献最大）
  • DS：売上高32,067、セグメント利益2,032（小型電池・インクヘッドが牽引）
  • SS：売上高26,604、セグメント利益2,211（ITインフラ・セキュリティ等が堅調）
  • その他：売上高1,815、利益74
• 前年同期比較：各セグメントで増収増益（EVS +5.1%、DS +9.1%、SS +6.4%）。
• セグメント戦略：EVSはブランド強化と海外販売、DSは医療用途電池・用途拡大、SSはストック型ビジネスとM&Aで拡大。セグメント再編（クロック販売の移管等）あり。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中の中期計画進捗に関する直接言及は限定（事業別成長、ストック拡大の継続を明示）。EVS・SSのストックビジネス拡大は中期方針と整合。
• KPI達成状況：特定KPIの数値開示は限定（売上・利益の前年比・増減で進捗を示す）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：同業他社との直接比較データは資料にないため記載不可（–）。
• 市場動向：国内消費は弱めだがインバウンドは堅調。海外は米国堅調、中国の回復鈍化や不動産市況がリスク。DSでは銀価格など原材料高騰が収益に影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026/3期）修正予想：売上318,000百万円（前期比＋4.3%）、営業利益24,500百万円（＋15.3%）、当期純利益16,000百万円（＋20.1%）、EPS391.53円
  • 前回予想からの修正理由：EVS事業の好調により上方修正、DSは銀価格高騰を踏まえ下方修正（セグメント内で増減あり）。
  • 会社予想の前提条件：為替・原材料前提は詳細添付資料参照（決算短信は前回発表から修正ありと記載）。中間は平均為替USD146.0円、EUR168.1円（実績）。
• 予想の信頼性：中間での利益進捗が高いため通期達成可能性は高いが、原材料価格（銀）や為替変動はリスク。
• リスク要因：銀価格の変動（DS事業影響）、為替変動（輸出・海外売上比率48.3%）、中国経済の回復鈍化、イベント需要の変化等。

重要な注記

• 会計方針：当中間期における会計方針の変更、見積りの変更、修正再表示は無し。
• 連結範囲・構成の変更：一部子会社の決算期変更（タイ子会社2社を変更）、セグメント再編（セイコータイムクリエーションの事業移管等）。
• 監査：本第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• その他：通期予想・配当予想は必要な前提に基づく見通しであり、実際結果は変動リスクあり（会社注記）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。