決算短信：ヒラキ（3059）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想（修正なし）を維持中。四半期実績は会社予想からの修正は無く、市場コンセンサスは不明のため「会社予想に対して特段の修正なし」。ただし中間実績は想定より弱い可能性（後述）。
• 業績の方向性：減収減益（売上高6,123百万円、前年同期比△6.5%；営業損失50百万円＝前年同期は営業利益62百万円）。
• 注目すべき変化：通信販売事業の受注件数低下により同事業売上が前年同期比△13.2％と大幅悪化。これが全体業績悪化の主因。店舗販売はほぼ前年並み（＋0.1%）で堅調。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上13,200百万円、営業利益160百万円、当期純利益100百万円）は修正なし。中間の進捗（売上進捗46.4%）は半期としてやや遅れ（通期の半期標準は50%程度）、営業損失（▲50百万円）を解消して通期で営業利益160百万円を確保するには下期での回復が必要。
• 投資家への示唆：通信販売の販売促進施策・商品価値訴求の効果を注視。資金繰り・金利負担は増加傾向（支払利息増）で、下期業績回復が鍵。配当は据え置き（通期20円、予想EPS20.54円に対し配当性向約97%）のため、利益想定に依存する。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ヒラキ株式会社
  • 主要事業分野：通信販売事業（カタログ/ネット中心の通販）、店舗販売事業（総合店・靴専門店等の実店舗）、卸販売事業（得意先向け卸）
  • 代表者名：代表取締役 梅木 孝雄
  • 問合せ先：取締役 現業支援本部長 姫尾 房寿（TEL (078)967-4601）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月5日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）／2025年4月1日～2025年9月30日
  • 決算説明資料：作成あり、決算説明会：開催なし
• セグメント:
  • 通信販売事業：カタログ・Web等の通信販売（商品開発・プロモーションを実施）
  • 店舗販売事業：総合店・靴専門店等の直販
  • 卸販売事業：ホームセンター等への卸売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：5,155,600株
  • 期中平均株式数（中間）：4,867,407株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月3日
  • 株主総会／IRイベント：–（特記事項なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ、公表から修正なし）
  • 売上高：6,123百万円（中間累計）。通期予想13,200百万円に対する進捗率46.4%（通常の半期目安50%に対しやや遅れ）。会社の通期見通しに対しては下期での回復が必要。
  • 営業利益：▲50百万円（営業損失）。通期予想160百万円に対する進捗率は参考外（負数だが単純計算で▲31.3%）。中間で赤字のため、下期で約210百万円規模の営業利益計上が必要（単純差額）。
  • 純利益（親会社株主に帰属）：▲61百万円。通期予想100百万円に対する進捗率は▲61.2%（同上、下期での回復必須）。
• サプライズの要因：
  • 主因は通信販売事業の売上減（受注件数の低迷・プロモーション効果不十分）。広告費等は削減したが減収の影響が大きく利益を圧迫。
  • 支払利息が増加（16,448千円→22,309千円）して営業外費用が増加、経常面でも圧迫。
• 通期への影響：
  • 経営は現時点で通期予想を修正せず。だが中間実績から見ると通期予想達成には下期での売上回復（特に通信販売の改善）およびコストコントロールが必要。業績回復の確度は中間実績からは高くない。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間期末 2025/9/30）
  • 総資産：15,661百万円（前期末14,989百万円、+6.73億円）
  • 純資産：6,394百万円（前期末6,482百万円、△0.87億円）
  • 自己資本比率：40.8%（前期末43.2% → 2.4pt低下）※40%は安定水準の目安として近い水準
  • 流動資産：11,107百万円（現金預金7,653百万円、売掛金498百万円）
  • 流動負債：3,424百万円、固定負債：5,843百万円、負債合計：9,267百万円
  • 有利子負債（概算）：1年内返済予定長期借入2,038百万円＋長期借入5,521百万円＝約7,559百万円
  • 現金及び現金同等物：2,353百万円（前中間期比△327.7百万円）
• 収益性（中間実績 vs 前年同期間）
  • 売上高：6,123百万円（前年同期6,546百万円、△6.5%：△422百万円）
  • 営業利益：△50百万円（前年同期+62百万円、△112百万円）
  • 営業利益率：△0.82%（前年同期約0.95%）※マイナスは悪化
  • 経常利益：△46百万円（前年同期+61百万円、△107百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：△61百万円（前年同期+37百万円、△98百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△12.57円（前年同期+7.78円）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：46.4%（6,123/13,200、やや遅れ）
  • 営業利益進捗率：計算上は負（中間で赤字）→下期での大幅回復が必要
  • 純利益進捗率：負（同上）
  • 過去同期間との比較：前年中間は売上6,546百万円で、前年同期比では本年が減収。通常の半期進捗に比べて売上・利益ともに遅れ。
• 財務の安全性・効率性
  • 自己資本比率：40.8%（安定水準に近いが前期43.2%から低下）
  • 流動比率：流動資産11,107 / 流動負債3,424 ≒ 324%（高水準で短期支払能力は良好）
  • 負債比率（負債/純資産）：9,267 / 6,394 ≒ 145%（借入依存度はやや高め）
  • 総資産回転率（簡便）：年間化で見る必要ありが、中間売上6,123に対する総資産15,661で資産効率は改善余地あり
• セグメント別ハイライト
  • 通信販売事業：売上2,596百万円（前年同期比△13.2%）、セグメント利益36.8百万円（△73.5%）
  • 店舗販売事業：売上3,444百万円（前年同期比+0.1%）、セグメント利益131.2百万円（+12.0%）
  • 卸販売事業：売上83百万円（△28.5%）、セグメント損失0.1百万円（前年は利益7百万円）

配当

• 中間配当：10.00円（支払予定日 2025/12/3）＝前期同額（据え置き）
• 期末配当（予想）：10.00円（通期合計20.00円、予想からの修正なし）
• 配当性向（会社予想ベース）：通期EPS 20.54円に対し年間配当20円 → 配当性向約97.4%（非常に高い水準、教材的には「高配当・高配当性向」）
• 配当利回り：–（株価情報が資料に無いため未記載）
• 株主還元方針／特別配当：特別配当・自社株買いの記載なし

セグメント別情報

• 通信販売事業
  • 売上：2,595.7百万円（前年同期比△13.2%）
  • セグメント利益：36.8百万円（前年同期比△73.5%）
  • 主因：一部販売促進商品の売れ行き不振、受注件数減。商品価値訴求が不十分とのコメント。
  • 戦略：秋冬で新商品投入（650点超）、SP-ONシリーズ拡大、インフルエンサーやWEB広告、キャンペーン実施だが効果は限られた。
• 店舗販売事業
  • 売上：3,444.5百万円（前年同期比+0.1%）
  • セグメント利益：131.2百万円（+12.0%）
  • 主因：食品・日用雑貨および靴（SP-ON）が下支え。チラシ配布効率化で経費削減。
• 卸販売事業
  • 売上：83.2百万円（△28.5%）
  • セグメント損益：△0.09百万円（前年は7百万円の利益）
  • 主因：主力取引先やホームセンター等で販売低迷。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：当中間では「商品力の強化＝価格から価値へ」を基本戦略と明示。新商品投入や開発体制強化で価値訴求を図る方針。
• KPI達成状況：通信販売の受注件数および売上が計画を下回っており、現時点で「商品力強化」方向性の成果は限定的。下期での改善が必須。

競合状況や市場動向

• 市場環境：国内は雇用・所得の改善が見られる一方、生活必需品の物価上昇で消費者の生活防衛意識が継続。国際的には景気下振れリスクあり（米国の関税政策等を示唆）。
• 競合評価：通販・小売の競争は厳しく、価格以外の付加価値訴求（差別化商品、広告効率）が業績に直結。資料上で具体的な競合比較データは無し。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期予想）：売上13,200百万円（+1.9%）、営業利益160百万円、経常利益160百万円、親会社株主に帰属する当期純利益100百万円、1株当たり当期純利益20.54円
  • 直近公表の業績予想からの修正：無
  • 会社予想の前提条件：添付資料に前提あり（為替等の記載箇所参照）。本短信では詳細未記載。
• 予想の信頼性：中間実績は減収・営業赤字で推移しており、通期で黒字に戻すための下期回復が必要。過去の予想達成傾向は本資料のみでは判断困難。
• リスク要因：通信販売の需要低迷、プロモーション効果不足、原材料・物流コスト変動、金利上昇による支払利息増、景気後退（輸出先の景況）など。

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 連結範囲の変更：なし
• 第2四半期決算短信は監査（レビュー）未実施（公認会計士又は監査法人のレビュー対象外）
• その他：中間連結財務諸表に特有の会計処理の適用なし

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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