決算短信：ヒラキ（3059）

2025年３月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する修正は無し。四半期累計の実績に関して会社側での予想修正は行っておらず、市場コンセンサスは資料に記載無しのため不明。よって「大きなサプライズは無し」と整理。
• 業績の方向性：増収減益ではなく「減収増益」（売上高：前年同期比△2.8%、営業利益：前年同期比＋51.9%）。
• 注目すべき変化：通信販売の売上が前年同期を下回り（△8.9%）、店舗販売が堅調で増収（＋3.7%）かつ粗利率改善により店舗セグメント利益が大幅増（＋153.4%）。全社で販管費削減が奏功し営業利益改善。
• 今後の見通し：通期予想は修正無し。第3四半期累計の進捗率は売上高約71.4%、営業利益約84.7%、親会社株主に帰属する当期純利益約87.0%で、利益面は通期計画に対して概ね順調に推移。
• 投資家への示唆：収益改善は販管費抑制と店舗の粗利改善によるもので、通信販売の回復（受注件数の回復・価値訴求できる商品供給）が今後の業績上振れの鍵。為替・仕入価格上昇の外部リスクにも注意。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：ヒラキ株式会社
  • 主要事業分野：通信販売事業、店舗販売事業、卸販売事業（靴・衣料・雑貨等の企画・製造・販売）
  • 代表者名：代表取締役 伊原 英二
• 報告概要
  • 提出日：2025年2月5日
  • 対象会計期間：2025年3月期 第3四半期累計（2024年4月1日〜2024年12月31日、連結）
• セグメント（報告セグメント）
  • 通信販売事業：自社カタログ/EC中心。低価格帯〜高付加価値商品（SP-ON等）を展開。
  • 店舗販売事業：直営店舗（総合店・靴専門店等）、食品館等の店舗運営。
  • 卸販売事業：他小売・ホームセンター向けの卸売り。
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数：5,155,600株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：4,867,407株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定
  • 決算補足資料作成：無し
  • 決算説明会：無し
  • 株主総会・IRイベント：–（資料に記載無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（単位：百万円）
  • 売上高：実績 9,925 百万円（前年同期比△2.8%）。会社の通期予想（13,900 百万円）に対する進捗率 71.4%（9,925 / 13,900）。
  • 営業利益：実績 127 百万円（前年同期比＋51.9%）。通期予想（150 百万円）に対する進捗率 84.7%。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績 87 百万円（前年同期比＋56.8%）。通期予想（100 百万円）に対する進捗率 87.0%。
• サプライズの要因：上振れ要因は主に店舗販売の増収・粗利率改善と販管費削減。下振れ要因は通信販売の受注件数減（為替と仕入価格上昇が影響）。全体として営業利益は計画寄りで推移。
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。第3四半期の利益進捗は通期達成に向けて概ね良好。ただし通信販売の回復がなければ売上面での達成余地は限定的。

財務指標

• 要点（単位：百万円、％ 表示は前年同期比）
  • 売上高：9,925 百万円（△2.8%）
  • 営業利益：127 百万円（＋51.9%）、営業利益率 1.28%（前年同期 0.82% → 改善）
  • 経常利益：136 百万円（＋41.3%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：87 百万円（＋56.8%）
  • 一株当たり四半期純利益（EPS）：17.90 円（前年同期 11.42 円、＋56.8%）
• 損益計算書の要点
  • 売上総利益：4,515 百万円、売上総利益率 ≒45.5%（前年同期 約46.1% → 若干低下）
  • 販管費は4,388 百万円で削減（前年同期 4,624 百万円）。広告宣伝費などの抑制が効く。
• 貸借対照表（2024/12/31）
  • 総資産：16,595 百万円（前期末比 +331 百万円）
  • 純資産：7,358 百万円（前期末比 +3 百万円）
  • 自己資本比率：44.3%（安定水準、前期末 45.2%）
  • 現金及び預金：2,533 百万円（前期末比 △326 百万円）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3四半期累計の進捗）
  • 売上高進捗率：71.4%（過去同期間と比べて通常ペースかやや高め。年末商戦の影響含む可能性）
  • 営業利益進捗率：84.7%（利益は好調で通期達成性は高め）
  • 純利益進捗率：87.0%（同上）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：44.3%（安定水準）
  • 流動比率（流動資産÷流動負債）：11,144.8 / 3,729.3 ≒ 2.99（299%）（良好）
  • 有利子負債（短期＋長期借入金）：200 + 5,178 = 5,378 百万円（千円表記を百万円に換算）
  • 有利子負債/自己資本 ≒ 5,378 / 7,358 ≒ 73.1%（適度、過度ではない）
  • 負債比率（負債合計÷純資産）：9,236.9 / 7,358.4 ≒ 125.6%（負債は純資産を上回るが自己資本比率は44%でバランスは取れている）
• 効率性
  • 総資産回転率（売上/総資産）：9,925 / 16,595 ≒ 0.60回/年（改善余地あり）
  • 営業利益率は改善傾向（0.82% → 1.28%）
• セグメント別（第3四半期累計、単位：百万円、前年同期比）
  • 通信販売事業：売上 4,726 百万円（△8.9%）、セグメント利益 284 百万円（△15.1%）
  • 店舗販売事業：売上 5,038 百万円（＋3.7%）、セグメント利益 140 百万円（＋153.4%）
  • 卸販売事業：売上 160 百万円（△0.7%）、セグメント利益 8 百万円（前年は損失）
• 財務の解説：売上は通信販売の弱さで減少したが、販管費抑制と店舗の粗利改善で利益は回復。キャッシュは定期預金の預入/払戻や借入返済の影響で期末現金は減少。

配当

• 中間配当：10 円（実施）
• 期末配当（予想）：10 円（据え置き、直近の予想修正無し）
• 年間配当予想：20 円（据え置き）
• 配当利回り：–（株価情報無しのため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース、概算）：年間配当20円 / 1株当たり当期純利益予想20.54円 ≒ 97.4%（高水準、概算）。注：算出はEPSベースの概算値であり、発行済等の影響で実数は若干異なる可能性あり。
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の記載無し

セグメント別情報

• 通信販売事業
  • 売上 4,726 百万円（△8.9%）、セグメント利益 284 百万円（△15.1%）
  • 施策：低価格帯の商品投入、新規高付加価値商品「SP-ON」シリーズの投入、SNS・アプリ施策による顧客獲得
  • 状況：円安による仕入価格上昇で総受注件数は前年割れ。収益回復には商品の価値訴求と価格バランス改善が必要。
• 店舗販売事業
  • 売上 5,038 百万円（＋3.7%）、セグメント利益 140 百万円（＋153.4%）
  • 施策：岩岡本店食品館のリニューアルやオリジナル商品の拡充が奏功。靴（SP-ON等）が好調。
  • 状況：来店客増加、粗利益率改善で利益貢献が大きい。
• 卸販売事業
  • 売上 160 百万円（△0.7%）、セグメント利益 8 百万円（前年は△5 百万円）
  • 状況：取扱店舗増で受注堅調。固定費圧縮で黒字転換。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内で具体的数値目標は示されていないが、当期基本戦略は「オリジナル商品の価値向上」としており開発体制強化を推進中。
• KPI達成状況：明示的なKPIは開示無し。セグメント別の収益貢献では店舗が改善し、通信販売が課題。

競合状況や市場動向

• 市場動向：円安・原材料高の影響でコスト上昇、国内消費は雇用・所得改善で緩やか回復も不透明感あり。
• 競合との相対位置付け：オリジナル商品・店舗リニューアルで差別化を図れているが、通信販売での競争激化と原価上昇がリスク。詳細な同業比較データは資料に無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想
  • 通期（2024/4/1〜2025/3/31）会社予想：売上高 13,900 百万円（＋4.4%）、営業利益 150 百万円、経常利益 150 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 100 百万円、1株当たり当期純利益 20.54 円
  • 通期予想の修正：無し（第3四半期決算時点で据え置き）
  • 会社予想の前提：詳細は添付資料（「連結業績予想などの将来予測情報に関する説明」）参照。為替・原材料価格等の外部環境が影響。
• 予想の信頼性：第3四半期累計の利益進捗は高く、通期利益予想の達成可能性は高め。ただし売上は通信販売の回復が鍵で、外部要因（円安・仕入高）が逆風。過去の予想達成傾向は資料に明確記載無し（–）。
• リスク要因：為替変動（円安）、原材料・仕入価格上昇、消費者需要の変動、物流費、競合環境の悪化など。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 四半期レビュー：公認会計士/監査法人によるレビュー無し（添付資料より）
• その他：配当予想・業績予想ともに直近開示からの修正無し。資料内に「業績予想は現在の前提に基づくもので変動の可能性あり」との注意記載あり。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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