決算説明：スパイダープラス（4192）

2025年12月期 第３四半期 決算説明資料スクリプト

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 7月に公表した中期プロダクトVision「SPIDER+ Workspace」を成長戦略の核に据え、Workspace構想に基づく新サービス投入と営業・販売プラン刷新により中長期の成長基盤を構築する（ただし短期的にARR成長は一時停滞する見込み）。（ポイント：戦略的リソース配分の変更）
• 業績ハイライト: FY2025.Q3累計で売上高成長率＋21%（YoY、良い目安）、四半期売上高は12.3億円（Q3、YoY＋17%）、ARR 49億円（YoY＋17%）、第3四半期累計でEBITDAが前期比＋3.9億円改善し黒字化、営業損失は0.6億円で着地。通期業績予想を売上高49億円、営業損失5,800万円に下方修正。
• 戦略の方向性: 「DX先進企業との共創」「既存大手顧客の浸透」「未導入企業の開拓」の3重点施策を継続。特にSPIDER+を拡張するSPIDER+ Workspace構想で大手顧客への導入加速と新プラン浸透を図る。新サービス（S+Report、S+Collabo等）を11月にリリースし、来期以降の付加価値拡大を狙う。
• 注目材料: 1) SPIDER+ Workspace構想の公表とロゴ刷新、2) 2つの新サービス（S+Report、S+Collabo）リリース、3) 長谷工と共同開発機能にAIを搭載したアップデート。短期的にはこれらの提供前案内に営業リソースを集中したことでARR純増が鈍化した点が投資判断に影響。
• 一言評価: 中長期のプロダクト拡張を見据えた戦略的投資フェーズへの移行（短期的成長鈍化で通期見通し修正）。

基本情報

• 企業概要: スパイダープラス株式会社（SpiderPlus & Co.）、主要事業は建設現場向け施工管理SaaS「SPIDER+」及び関連プロフェッショナルサービス。代表取締役社長：伊藤謙自。
• 説明会情報: 開催日 2025年11月14日（資料日付）、形式：プレゼン資料（スクリプト）による説明。参加対象：投資家・アナリスト等（資料からの推定）。
• 説明者: 発表は代表取締役（氏名上記）ほか経営陣による説明の形跡。主要発言概要：業績概況、戦略変更（Workspace構想）、製品リリース、通期予想の修正理由説明。
• セグメント: 事業は主に「SPIDER+（施工管理SaaS）」「プロフェッショナルサービス（個別開発・BPO等）」「新サービス（S+Report、S+Collabo等）」での提供。財務上の細分セグメント情報は資料に明確な区分の開示なし（詳細数値は –）。

業績サマリー

• 主要指標:
  • 営業収益（売上高・四半期）：12.3億円（第3四半期、YoY＋17%）（良：増収）
  • 営業利益：営業損失0.6億円（第3四半期累計で着地）（前年同期比：改善だが赤字）（注：通期見通しは営業損失5,800万円）
  • 営業利益率：–（開示なし）
  • 経常利益：–（開示なし）
  • 純利益：–（開示なし）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（開示なし）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率：通期予想は今回修正（売上高49億円、営業損失5,800万円）。第3四半期進捗は戦略変更の影響で期初想定を下回る（ARRや売上の進捗が遅れたため達成率は低め）。
  • サプライズの有無：市場予想を上回る一時的サプライズはなし。通期予想の下方修正が主要サプライズ要素。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上、営業利益、純利益）：売上高進捗は第3Q累計での数値から通期49億円に対して累計進捗比は明示されていないが、第3四半期単四半期売上12.3億は進捗鈍化の一因（注：進捗率は–で明示不可）。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率：中期Vision（Workspace）を新たに据える過渡期で、既存の浸透目標は一部遅延。達成率：一部施策は順調、既存大手浸透は遅延（評価：要改善）。
  • 過去同時期との進捗率比較：売上高成長率（累計）は＋21%（YoY、良）、ARR YoY＋17%。ただし計画比では下振れ。
• セグメント別状況: 資料は売上の多くがストック収入である旨を開示。セグメント別売上・収益構成の数値開示はなし（詳細は –）。

業績の背景分析

• 業績概要: 売上はストック型収益の伸長で増加している一方、SPIDER+ Workspace構想下で新サービスの提供前案内に営業リソースを集中したため既存大手顧客の浸透が遅れ、ARR純増が一時鈍化。財務面では現預金約26億円、自己資本比率約62.9%で安定。
• 増減要因:
  • 増収の要因：ストック収入増、ARPA（既存大手の大型商談の一部進捗） YoY＋9%。
  • 減収／進捗鈍化の要因：新サービスリリースに伴う提供前案内に営業リソース集中→未導入企業獲得や全社導入活動が一時減速→ARR増額鈍化。
  • 増益/減益の要因：売上総利益率は新製品開発体制見直し等で前年同期比＋6.6pt改善（売上総利益率74%を維持、良）。一方で開発・採用投資継続により販管費は増加（R&D強化）。
• 競争環境: 建設DX市場は拡大中で、大手企業のDXニーズは高度化・多様化。SPIDER+は大手の全社導入・サプライチェーン展開を狙うが、競合や顧客内浸透の速度が成長の鍵（競合比較は資料に限定的、–）。
• リスク要因: 顧客浸透遅延（特に大手）、営業リソース配分による短期ARR停滞、採用・開発投資継続による損益への影響、マクロ要因（建設投資動向、資材・人件費の上昇）、規制・法改正の影響。為替・サプライチェーンは事業特性上の明示的記載なし（–）。

戦略と施策

• 現在の戦略: 「SPIDER+ Workspace構想」を軸に、製品プラットフォーム化とサービスのリブランディングで付加価値拡大。パッケージ販売化により営業効率向上と価格設定の柔軟性を確保。
• 進行中の施策:
  • 2025年11月にS+Report、S+Collaboの2サービスをリリース（提供前案内フェーズが売上進捗に影響）。
  • プロフェッショナルサービス強化（個別開発、BPO的案件）で大手企業のDXニーズに対応。
  • 長谷工コーポレーションとの共同開発機能にAIを搭載するアップデートを公開。
• セグメント別施策:
  • 大手顧客向け：DX先進企業との共創、全社導入促進、ARPA向上（既存顧客浸透）。
  • 中小企業向け：契約企業数拡大（新規開拓による純増）。
  • プロフェッショナルサービス：個別要望に対応する課題解決型サービスを展開。
• 新たな取り組み: SPIDER+の単独提供からWorkspaceパッケージへの移行、サービスリブランディング（ロゴ刷新含む）、来期以降の複数新サービス開発計画。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 通期（修正後）売上高：49億円（前回比：下方修正）（良/悪目安：下方修正は注意）。
  • 通期営業利益：営業損失5,800万円（修正後、赤字見込み）。
  • 予想の前提条件：新サービス提供開始後のプラン浸透、FY2026.Q1でARRの底打ちを想定。為替等の前提は明示なし（–）。
  • 経営陣の自信度：戦略的リソース配分の結果であると説明し、中長期の成長基盤確立に自信を示すが、短期的にはARR停滞を認めている。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有：あり（売上高49億円、営業損失5,800万円に修正）。理由：新サービス導入に伴う営業資源配分で未導入企業開拓等が一時減速したため。
• 中長期計画:
  • 中期Vision「SPIDER+ Workspace」の進捗を成長の軸とする。Workspaceを通じて大手企業への浸透加速と中堅中小への波及を目指す。目標達成可能性は、新サービスの浸透速度と大手導入の進捗に依存。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する定量的記載はなし（–）。今回の通期修正は戦略的判断によるため、短期的には予想の不確実性が高い。
• マクロ経済の影響: 建設投資の増減、資材・人件費動向、政府の法改正や規制推進が業績に影響（資料で建設DX市場拡大・人件費上昇を指摘）。

配当と株主還元

• 配当方針: 明確な本期配当方針の記載なし（–）。
• 配当実績:
  • 中間配当：–、期末配当：–、年間配当：–（全て –）。
• 特別配当: なし（明記なし、–）。
• その他株主還元: 自社株買いや株式分割の言及なし（–）。

製品やサービス

• 製品: 主力は施工管理SaaS「SPIDER+」。新製品としてS+Report、S+Collaboを2025年11月にリリース。これらでWorkspaceの付加価値を拡大。
• サービス: プロフェッショナルサービス（課題解決型の個別対応）、大手向けの共同開発・導入支援。提供エリアは国内中心（海外展開の言及なし）。
• 協業・提携: 長谷工コーポレーションとの共同開発でAI機能を搭載したアップデートを公開（協業の具体的成果強化）。
• 成長ドライバー: SPIDER+ Workspaceの浸透、大手顧客の全社導入とそのサプライチェーンへの波及、新サービスの販売・アップセル、プロフェッショナルサービスの拡大。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: 資料内にQ&Aの詳細は記載なし（–）。
• 経営陣の姿勢: 戦略的リソース配分の正当性を説明し、中長期成長を重視する姿勢を示している。短期的な計画未達に対しては率直に謝意を表明。
• 未回答事項: 通期以外の詳細数値（EPS、配当、セグメント別詳細、Q&Aの個別問答等）は資料に記載がなく未回答（–）。
• ポジティブ要因:
  • ストック収入比率が高く、ARR成長（YoY＋17%）とARPAの改善（YoY＋9%）が継続。
  • 売上総利益率74%と高収益構造（前年同期比＋6.6pt改善）が維持されている（良）。
  • 現預金約26億円、自己資本比率約62.9%と財務基盤は安定。
  • SPIDER+ Workspace構想と新サービス群により中長期のアップセル・クロスセル余地。
• ネガティブ要因:
  • 大手顧客への浸透遅延が短期ARR・売上に影響、通期見通しを下方修正。
  • 開発・採用投資を継続しているため短期的に営業損失が見込まれる。
  • 新サービスの市場浸透速度に依存する不確実性。
• 不確実性:
  • 新パッケージ（Workspace）導入後の料金設定および営業効率改善が計画通り進むかどうか。
  • 大手顧客の全社導入や大型商談の進捗（ARPA伸長の持続性）。
  • 建設投資マクロ動向や資材・人件費の変動。
• 注目すべきカタリスト:
  • 新サービス（S+Report、S+Collabo）および次の新機能群の商用浸透状況。
  • FY2026.Q1でのARR底打ちの有無（経営陣はここを想定の底とする）。
  • 大手顧客の全社導入やプロフェッショナルサービス案件の受注実績。

重要な注記

• 会計方針: 特段の会計方針変更の記載なし（–）。
• リスク要因: 資料で指摘されている主なリスクは、戦略変更による短期ARR停滞、投資継続による営業赤字、顧客浸透の遅れ等。
• その他: IR問い合わせ先：スパイダープラス㈱ 財務IR部 ir@spiderplus.co.jp / 03-6709-2834。

（注）本まとめは提供資料に基づく要約であり、投資助言・推奨を目的とするものではありません。不明な項目は「–」で示しています。数字には良い/悪いの目安を括弧で併記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。