株式会社イントラスト（7191）の企業分析レポートを以下にまとめます。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社イントラストは、家賃滞納保証サービスを主軸とした総合保証サービス企業です。その他、医療費や介護費、養育費の保証サービスも手掛けています。さらに、不動産管理会社向けのコンサルティングや業務受託、SMSを活用したソリューション提供（Doc-on）、保険デスクサービスなども行っています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力は「家賃債務保証」であり、賃貸住宅の入居者と家主双方にとってのリスクを軽減するサービスです。家賃の初回保証料と更新保証料が主な収益源となっています。今後は、医療・介護費保証を第2の柱として育成する方針です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
提供された情報に競合他社との直接的な比較や市場シェアのデータはありませんが、保証事業の安定的な成長から、家賃債務保証市場において一定の競争優位性を持っていると推測されます。課題としては、保証事業への収益依存度が高いこと、ソリューション事業の売上が減少傾向にある点が挙げられます。 - 市場動向と企業の対応状況
国内経済の緩やかな回復期待がある一方で、住宅市場は新設着工戸数が調整局面にあるとの認識が示されています。しかし、高齢化や単身世帯の増加により、賃貸市場における保証ニーズは堅調に伸長しており、同社はこの需要を取り込む形で業績を拡大しています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
決算短信や企業概要からは、「家賃債務保証ノウハウを活かしたサービス開発・販売の継続」と「医療・介護費保証を第2の柱に育成」が主な戦略であることが読み取れます。これにより、事業ポートフォリオの多様化と収益基盤の強化を目指していると考えられます。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
中期経営計画の具体的な施策や数値目標に関する記述は、提供されたデータからは確認できませんでした。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信には、新製品・新サービスの具体的な展開状況に関する記述はありませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の保証事業は、年間を通して発生する初回保証料と毎年継続的に発生する更新保証料を主な収益源とするストック型ビジネスモデルです。高齢化や単身世帯の増加、連帯保証人制度の運用変化といった社会情勢を背景に保証ニーズは拡大しており、市場ニーズに適応した持続性の高い収益モデルと言えます。 - 売上計上時期の偏りとその影響
売上計上時期に関する具体的な偏りの記述は提供データにはありませんでした。通常、保証サービスは年間を通じて契約が発生するため、極端な偏りは少ないと推測されます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
「Doc-on includes SMS based solution」という記述があり、SMSを活用したソリューションを提供していることから、事業効率化や顧客サービス向上のためのIT活用を進めていることが伺えます。しかし、具体的な技術開発の動向や独自性に関する詳細な記述はデータにはありませんでした。 - 収益を牽引している製品やサービス
収益を牽引しているのは、連結事業の90%を占める「保証事業」、特に「家賃債務保証」です。直近の決算短信でも、保証事業の売上が前年同期比で+19.2％と大きく伸長し、全社売上の増加を牽引していることが示されています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
現在の株価は1,096.0円です。- PER（会社予想）: 15.82倍（株価 1,096.0円 ÷ EPS 69.28円）
- PBR（実績）: 3.24倍（株価 1,096.0円 ÷ BPS 338.76円）
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 14.1倍
- 業界平均PBR: 1.0倍
同社のPERは業界平均より高く、PBRは業界平均を大幅に上回っています。このことから、現在の株価は業界平均と比較して割高な水準にあると評価できます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近の株価1,096.0円は、本日高値1,119円に近く、年初来高値および52週高値1,150円に迫る水準にあります。年初来安値および52週安値660円と比較すると、高値圏にあると言えます。 - 年初来高値・安値との位置関係
現在の株価は、年初来高値1,150円に対して約95%の水準であり、年初来安値660円からは大きく上昇しています。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日の出来高は37,200株、売買代金は40,902千円でした。3ヶ月平均出来高49.26千株、10日平均出来高29.79千株と比較すると、本日は平均的な出来高であり、市場の関心度は引き続き維持されていると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去4年間一貫して成長しており、2022年の4,943百万円から直近12ヶ月で11,371百万円へと大幅に伸長しています。
- 営業利益・純利益: 売上高に連動して、営業利益、純利益も継続的に成長しています。これは保証契約数の増加と収益性の維持・改善によるものです。
- ROE: 過去12ヶ月で22.37%。非常に高い水準を維持しています。
- ROA: 過去12ヶ月で14.40%。こちらも非常に高い水準です。
- 過去数年分の傾向を比較
総じて、売上高、利益ともに順調な成長トレンドにあり、高い収益性を維持していることが見て取れます。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期決算短信によると、通期業績予想（未修正）に対する進捗率は、売上高48.8％、営業利益53.4％、親会社株主に帰属する中間純利益56.8％です。利益面での進捗が50%を超えており、通期予想の達成に向けては順調な推移と評価できます。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: (連)61.8%。直近四半期末では62.6%と、非常に高い水準を維持しており、財務基盤は強固です。
- 流動比率（直近四半期）: 2.50（250%）。一般的に健全とされる200%を大きく上回っており、短期的な支払い能力は非常に高いです。
- 負債比率: 具体的な負債比率のデータはありませんが、高い自己資本比率と流動比率から、負債は適切に管理されていると推測されます。
- 財務安全性と資金繰りの状況
現金及び現金同等物は7,388百万円と潤沢であり、営業キャッシュフローも増加傾向にあることから、財務安全性は極めて高く、資金繰りも非常に安定しています。 - 借入金の動向と金利負担
提供データに借入金の内訳や金利負担に関する具体的な記述はありませんが、利息収入が営業外収益として計上されており、純金利負担は小さいか、純粋に利息を受け取っている状況と推測されます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12ヶ月）: 22.37%
- ROA（過去12ヶ月）: 14.40%
- 営業利益率（過去12ヶ月）: 24.45%
- 粗利率（過去12ヶ月）: 5,272,736 / 11,371,681 = 46.37%
主要な収益性指標は全て非常に高い水準にあります。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE（22.37%）はベンチマーク10%を、ROA（14.40%）はベンチマーク5%を大幅に上回っており、資本効率・総資産効率ともに極めて優良です。営業利益率も高く、本業での稼ぐ力が非常に強いことを示しています。 - 収益性の推移と改善余地
過去数年にわたり高い収益性を維持・改善しており、直近の中間期決算でも営業利益率が前年同期比で改善しています。売上高の成長とコストコントロールが順調に進めば、引き続き高い収益性を維持できると考えられます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）は0.67です。これは市場全体が1%変動した場合、同社の株価が0.67%変動することを示しており、市場全体の動きに対する感応度が低く、比較的安定した値動きをする銘柄であると言えます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は1,150.00円、52週安値は660.00円です。現在の株価1,096.0円は、52週レンジの上限に近い高値圏に位置しています。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信に記載されている主なリスク要因は以下の通りです。- 住宅市場の低迷や新設着工戸数の変動、賃貸市況の変化
- 貸倒引当金や保証履行引当金の増加リスク
- 金融市場の変動（受取利息等の影響）
- 法制度改正リスク
- 国内経済に対する米国等の通商政策等の影響
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- 同社PER（会社予想）: 15.82倍
- 同社PBR（実績）: 3.24倍
- 業種平均PER: 14.1倍
- 業種平均PBR: 1.0倍
同社株価は業種平均PERと比較してやや高く、業種平均PBRと比較すると大幅に高い水準にあります。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 業種平均PER基準目標株価: 995円
- 業種平均PBR基準目標株価: 340円
- 割安・割高の総合判断
現在の株価1,096.0円は、各種指標において業界平均と比較すると割高感があり、特にPBRは業界平均を大きく上回っています。これは、同社の高い成長性・収益性・財務健全性が市場に評価され、先行きの期待が株価に織り込まれているためと考えられます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 226,000株（前週比+8,700株）
- 信用売残: 5,800株（前週比+300株）
- 信用倍率: 38.97倍
信用買残が信用売残を大きく上回り、信用倍率も高い水準です。これは投資家の買いが積み上がっている状態を示し、需給面ではやや重い状況と見ることができます。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
筆頭株主は預かり保証事業等を手掛けるプレステージ・インターナショナル（シンガポール）で56.8%を保有しています。代表者である桑原豊氏も3.67%を保有しており、経営陣を含めたインサイダー保有比率が67.49%と非常に高く、安定した大株主による経営体制が構築されています。機関投資家による保有比率は3.37%と低い水準です。 - 大株主の動向
データからは大株主の具体的な動向は不明です。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 3.19%
- 1株配当（会社予想）: 35.00円
- 配当性向（予想）: 約50.5%
現在の株価における配当利回りは3%を超えており、配当性向も50%強と高い水準です。これは、安定的な収益基盤と潤沢な自己資本を背景に、株主還元に積極的な姿勢を示していると言えるでしょう。
- 自社株買いなどの株主還元策
当中間期に特筆すべき自社株買いは実施されていません。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
株式報酬型ストックオプションに関する記述はデータにありませんでした。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年3月期第2四半期決算短信では、期中に大幅な増収増益を達成し、中間配当を前期から増額（12.50円→17.50円）したことが主なトピックスです。 - これらが業績に与える影響の評価
保証契約数の順調な増加とこれに伴う初回保証料・更新保証料の伸長が業績を牽引しており、今後も安定的な収益成長が期待されます。中間配当の増額は株主還元へのコミットメントを示し、投資家からの評価に繋がり得ます。
16. 総評
株式会社イントラストは、家賃債務保証を中核とする総合保証サービス企業であり、その事業モデルは高齢化や単身世帯の増加といった社会構造の変化を追い風に持続的な成長を遂げています。
財務面では、自己資本比率60%超、流動比率250%といった極めて高い健全性を誇り、盤石な経営基盤を持っています。収益性もROE（22.37%）、ROA（14.40%）、営業利益率（24.45%）と非常に高水準で推移しており、本業で稼ぐ力が非常に強い企業です。
株主還元にも積極的で、安定的な配当にも期待が持てます。また、ベータ値が低く、市場全体の変動に比較的左右されにくい特徴も持ちます。
一方で、収益の大部分を家賃債務保証事業に依存しているため、住宅市場の動向や法制度改正リスクには注意が必要です。また、ソリューション事業の売上減少は今後の課題と言えます。現在の株価は、業界平均と比較するとPER・PBRともに割高感があり、市場が同社の成長性を高く評価していることが窺えます。信用買残が多く信用倍率も高いため、需給状況は常にチェックが必要です。
- **強み**:
- 安定成長を続けるストック型ビジネスモデルの保証事業（家賃債務保証が主力）。
- 極めて高い収益性（ROE、ROA、営業利益率）。
- 非常に強固な財務健全性（高自己資本比率、潤沢な現金）。
- 安定した株主構成と経営基盤。
- 積極的な株主還元姿勢。
- 市場変動に比較的強い安定性（低ベータ値）。
- **弱み**:
- 特定事業（家賃債務保証）への収益依存度が高い。
- ソリューション事業の減収傾向。
- 業界平均と比較した株価の割高感。
- 信用買残が高水準であり、需給が緩い。
- **機会**:
- 高齢化や単身世帯増加に伴う保証ニーズのさらなる拡大。
- 医療・介護費保証など、新たな保証分野の開拓と育成。
- ITを活用した業務効率化や顧客サービス向上による競争力強化。
- **脅威**:
- 住宅市場の動動。
- 貸倒リスクの増加や法制度改正。
- 競合他社との競争激化。
17. 企業スコア
- 成長性: A
売上高、営業利益、純利益ともに過去数年間にわたり継続的に成長しており、直近四半期も増収増益を達成。主力である保証事業の契約数増加が今後の成長を牽引すると見込まれます。 - 収益性: S
粗利率約46%、営業利益率約24%、ROE 22.37%、ROA 14.40%と、いずれも一般的なベンチマークを大幅に上回る極めて高い水準を維持しています。 - 財務健全性: S
自己資本比率62.6%、流動比率250%、現金性資産も潤沢であり、財務基盤は非常に強固で安定しています。 - 株価バリュエーション: C
PER 15.82倍、PBR 3.24倍と、それぞれ業界平均PER 14.1倍、PBR 1.0倍を上回っています。高い成長性と収益性が評価されているものの、業界平均と比較すると割高感があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7191 |
| 企業名 | イントラスト |
| URL | http://www.entrust-inc.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – その他金融業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,096円 |
| EPS（1株利益） | 69.28円 |
| 年間配当 | 3.19円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 5.0% |
| 5年後の想定PER | 15.0倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 88.42円 |
| 理論株価 | 1,326円 |
| 累計配当 | 19円 |
| トータル価値 | 1,345円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | 4.18% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 669円 | 334円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 835円 | 418円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 1,054円 | 527円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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