トレンダーズ (6069) 企業分析レポート
1. 企業情報
トレンダーズは、SNSインフルエンサーを活用したマーケティング支援を主軸とする企業です。特に美容と医療分野に強みを持っています。その他、クリニック製品のECモール運営、メディア運営、輸入ブランドの代理販売、電子書籍・ウェブトゥーンの制作販売、クリニックコスメ・健康食品の企画製造販売など、多角的な事業を展開しています。
- 主力製品・サービスの特徴: SNSインフルエンサーを活用した販促支援がコアサービスであり、デジタルマーケティング市場の成長トレンドに乗っています。美容・医療という専門性の高い領域に特化することで、競合との差別化を図っています。また、成長が見込まれる企業への投資事業も手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について:
- 競争優位性: インターネット広告市場、特にSNSマーケティング分野は成長が続いており、同社は美容・医療という特定領域に注力することで専門性とノウハウを蓄積しています。アイスタイル（化粧品情報サイト@cosme運営）の持分法適用会社であることもブランド認知や連携において有利に働く可能性があります。M&Aを積極的に行い、事業領域を拡大している点も特徴です。
- 課題: 競争が激しいデジタルマーケティング市場において、継続的な差別化と新規顧客獲得が求められます。M&Aによる事業拡大は成長戦略の一環ですが、それに伴う統合費用やのれん償却、人材確保・育成が課題となる可能性があります。
- 市場動向と企業の対応状況:
- 市場動向としてインターネット広告市場全体の拡大が続いており、SNSマーケティング需要も高まっています。
- 企業はzenplusの子会社化に続き、しるし株式会社の子会社化を決定するなど、M&Aを通じて事業規模と提供価値の拡大を図り、市場ニーズに対応しています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略: 決算短信には具体的なビジョンの記載はありませんが、M&Aによる事業規模拡大と成長分野への投資を通じて企業価値向上を目指す姿勢がうかがえます。
- 中期経営計画の具体的な施策や重点分野: 資料に具体的な中期経営計画数値の記載はありません。しかし、美容・医療領域のSNSマーケティング支援を引き続き強化するとともに、インベストメント事業における成長企業への投資を継続する方針です。
- 新製品・新サービスの展開状況: 決算短信からは具体的な新製品・新サービスの情報は読み取れませんが、M&Aによってzenplus（越境EC）やしるし社（人材・採用支援）といった新たな事業領域を取り込み、サービスの幅を広げています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力: 主力のSNSマーケティング支援は、デジタル広告市場の成長とSNS利用者の増加という追い風を受けており、高い市場ニーズに適応しています。M&Aによる事業多角化も、市場ニーズの変化に対応し収益源を広げる戦略です。
- 売上計上時期の偏りとその影響: zenplus事業は下半期に売上が偏重する特性があり、これが中間期における利益進捗の遅れの一因となっています。通期での業績達成には、下半期における収益の確実な回復が前提となります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性: 決算短信に具体的な技術開発への言及はありません。しかし、SNSマーケティングの性質上、データ分析、AIを活用したインフルエンサー選定、効果測定などのテクノロジー活用は不可欠であると推察されます。
- 収益を牽引している製品やサービス: 売上高の97%を占めるマーケティング事業が収益の大部分を牽引しており、その中でもSNSインフルエンサーを活用した販促支援が主力です。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較:
- 株価: 903.0円
- EPS（会社予想）: 101.75円 → PER = 903.0円 / 101.75円 = 8.87倍（会社予想と一致）
- BPS（実績）: 534.76円 → PBR = 903.0円 / 534.76円 = 1.69倍（実績と一致）
- 業界平均PER/PBRとの比較:
- 業界平均PER: 25.7倍
- 業界平均PBR: 2.5倍
- 同社のPER 8.87倍、PBR 1.69倍は、それぞれ業界平均と比較して割安な水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か:
- 直近10日間の株価は高値944円から安値870円のレンジで推移し、現在は903円です。この期間ではやや下降傾向が見られます。
- 年初来高値・安値との位置関係:
- 年初来高値: 1,020円
- 年初来安値: 727円
- 現在株価903円は、年初来高値から約11.4%下落、年初来安値からは約24.2%上昇した位置にあり、レンジの中間よりやや高値圏に位置します。
- 50日移動平均線 (858.18円) および200日移動平均線 (894.72円) を上回っており、短期から中期のサポートラインを上回っています。
- 出来高・売買代金から見る市場関心度:
- 直近の出来高は57,500株、売買代金は51,148千円であり、過去10日間の平均と比較してやや低い水準です。市場の関心度は中程度か、やや低い状況と判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価:
- 売上: 過去12か月で6,743百万円。2023年3月期に一時的な減少があったものの、その後は回復・成長基調にあります。通期予想も増収を見込んでいます。
- 利益: 過去12か月の営業利益は771百万円、親会社株主帰属純利益は368百万円。直近の中間期決算では、売上は増加したものの、販管費の大幅増（+40.4%）と特別損失（約108百万円）により、営業利益は△45.6%、中間純利益は△77.4%と大幅な減益となりました。
- ROE（過去12か月）: 8.88%
- ROA（過去12か月）: 6.36%
- 過去数年分の傾向を比較:
- 売上高は2023年3月期に大きく落ち込みましたが、その後は回復傾向にあります。
- 利益は売上高の変動に連動して推移してきましたが、直近の中間期では販管費の増加が目立ち、収益性が悪化しています。
- 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）:
- 2026年3月期中間期の売上高は通期予想の40.9%進捗と、やや下期依存ですが許容範囲です。
- 一方、営業利益の進捗率は19.9%、中間純利益の進捗率は8.5%と、通期予想に対して大幅に遅れています。会社は通期予想を据え置いていますが、下半期に大幅な利益回復が必須となります。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価:
- 自己資本比率（実績）: 51.3%（2025年9月中間期末では49.9%）。比較的安定した水準であり、財務の安全性が高いことを示します。
- 流動比率（直近四半期）: 2.06倍。200%を超えており、短期的な支払能力は良好です。
- 負債比率（Total Debt/Equity、直近四半期）: 62.94%。自己資本比率が50%前後であることを考えると、まずまずのバランスと言えます。
- 財務安全性と資金繰りの状況:
- 自己資本比率が高く、流動比率も良好なため、財務安全性は一定水準を保っています。
- しかし、過去12か月の営業キャッシュフローは-462百万円、フリーキャッシュフローは-721百万円とマイナスであり、資金繰りには注意が必要です。
- 借入金の動向と金利負担:
- 短期借入金が前期末から増加（1,314百万円→1,900百万円）。
- 2025年12月に予定されている「しるし株式会社」の買収（3,500百万円）は金融機関からの借入で調達される予定であり、これにより借入金残高がさらに増加し、金利負担も増大するリスクがあります。直近の中間期決算でも支払利息が増加しています。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価:
- ROE（過去12か月）: 8.88%
- ROA（過去12か月）: 6.36%
- Profit Margin（過去12か月）: 5.46%
- Operating Margin（過去12か月）: 9.39%
- 直近の中間期での売上高営業利益率は7.3%に低下しており、収益性は悪化傾向にあります。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較:
- ROEはベンチマークの10%には届かず「普通」評価です。
- ROAはベンチマークの5%を上回り「良好」評価です。
- 収益性の推移と改善余地:
- 過去数年では変動がありましたが、直近の中間期で大きく悪化しました。
- Zenplusの子会社化による費用の増加、減損損失、販管費の増加が主な要因です。
- 今後の収益性改善は、zenplus事業の下期での収益貢献、M&Aに伴う統合シナジーの早期発現、費用コントロールが鍵となります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価:
- ベータ値（5Y Monthly）は0.04と非常に低いです。これは市場全体の動きに対する株価の感応度が低く、市場環境の変化による影響を受けにくい特性を持つことを示唆しています。
- 52週高値・安値のレンジと現在位置:
- 52週高値: 1,020.00円
- 52週安値: 727.00円
- 現在株価903.0円は、52週レンジの中間よりやや高値圏に位置しています。
- 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）:
- M&A資金調達による借入依存度の上昇と、それに伴う金利負担の増大リスク。
- 新たに連結対象となるzenplusなどのグループ再編に伴う費用発生や業績下振れリスク。
- 減損損失などの追加的な特別損失発生の可能性。
- インターネット広告市場における景況変化や競争激化。
- 為替変動や地政学リスクに関する特定の記載はありませんでしたが、経済全体の動向による広告市場への影響は考慮されます。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較:
- PER（会社予想）8.87倍は、業界平均PER 25.7倍と比較して大幅に割安です。
- PBR（実績）1.69倍は、業界平均PBR 2.5倍と比較して割安です。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）:
- 目標株価(業種平均PER基準): 1,205円
- 目標株価(業種平均PBR基準): 1,328円
- これらの理論値は現在の株価903.0円を上回っており、割安感があることを示唆しています。
- 割安・割高の総合判断: 業界平均や目標株価レンジと比較すると、現在の株価は割安と判断できます。ただし、直近の利益の進捗状況やM&Aに伴う不確実性も考慮する必要があります。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）:
- 信用買残: 563,800株
- 信用売残: 9,500株
- 信用倍率: 59.35倍
- 信用倍率が非常に高く、信用買残が信用売残を大幅に上回っています。これは、株価が上昇した場合に信用買い残の「やれやれ売り」が出やすく、上値が重くなる可能性があることを示しており、需給バランスは悪化していると判断されます。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）:
- 筆頭株主はアイスタイル（30.25%）であり、安定株主となっています。
- 経営陣による持株比率（Held by Insiders）も41.16%と高く、経営陣が会社の業績向上に強くコミットするインセンティブがあると考えられます。
- 大株主の動向:
- 上位株主はアイスタイル、SBI証券、ノムラPBノミニーズなど。大きな変動があったとの情報は提供されていませんが、アイスタイルの存在は事業連携の可能性を示唆します。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析:
- 配当利回り（会社予想）: 3.88%
- 1株配当（会社予想）: 35.00円
- 配当性向（会社予想EPS101.75円に対する予想配当35.00円）: 約34.4%。過去12か月の実績57.58%とは異なりますが、適切な水準に抑えられています。高い配当利回りは投資家にとって魅力的です。
- 自社株買いなどの株主還元策:
- 中間期間に63,414千円の自己株式取得を実施しており、株主還元に積極的な姿勢が見られます。
- 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策: 資料に記載はありません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）:
- 2025年11月14日に「しるし株式会社」の全株式取得（子会社化）を決議。取得価額3,500百万円で、金融機関からの借入で調達を予定しています。
- これらが業績に与える影響の評価:
- しるし株式会社の子会社化は、新たな事業領域（採用・人材支援）への進出であり、将来的な成長機会を提供する可能性があります。
- しかし、短期的な影響としては、多額の借入による金利負担の増加、M&Aに伴う統合費用、およびのれん償却費が利益を圧迫するリスクがあります。中期的なシナジー効果の発現が期待されますが、その実現には時間とコストがかかる可能性があります。
16. 総評
トレンダーズは、成長市場であるSNSマーケティングを主軸とし、美容・医療分野に特化することで競争優位性を築いています。積極的なM&Aによる事業拡大戦略は、将来的な成長機会を捉える可能性を秘めています。財務健全性は概ね安定しており、業界平均と比較して株価は割安な水準にあります。さらに、高い配当利回りと自社株買いによる株主還元も魅力です。
一方で、直近の中間期決算では、売上は堅調に伸びたものの、販管費の大幅増額と特別損失により利益が大きく落ち込みました。Zenplus事業の下期偏重も利益進捗の遅れに影響しています。また、新たな大型M&Aに伴う借入金増加と金利負担増は、短期的な財務リスクと利益圧迫要因となる可能性があります。信用倍率の高さも需給面での懸念材料です。
- 強み:
- SNSマーケティング市場の成長性と美容・医療分野に特化したビジネスモデル。
- M&Aによる積極的な事業拡大戦略。
- 比較的良好な財務健全性（自己資本比率、流動比率）。
- 業界平均と比較して割安な株価バリュエーション。
- 高い配当利回りと株主還元への意欲。
- 弱み:
- 直近中間期の大幅減益と利益進捗の遅れ。
- 営業キャッシュフローおよびフリーキャッシュフローがマイナス。
- M&Aに伴う借入増加と金利負担の顕在化リスク。
- 特定事業（zenplus）における業績の下期偏重。
- 信用買残が多く、需給面での悪化懸念。
- 機会:
- デジタル広告およびSNSマーケティング市場の持続的成長。
- M&Aによる事業領域拡大とシナジー創出。
- 美容・医療市場における安定した需要。
- 脅威:
- M&A後の統合失敗リスクとその費用。
- 競合激化と広告市場の景況変動。
- 金利上昇による借入コストのさらなる増加。
- 信用取引における将来的な売り圧力。
17. 企業スコア
- 成長性: B （売上は増加傾向だが、直近中間期の利益が大幅減。M&Aによる成長期待はあるが、短期的には不確実性も伴うため中立的な評価。）
- 収益性: C （過去12か月のROEはベンチマークに届かず、直近中間期では大幅な減益と利益率の悪化が見られるため、懸念。）
- 財務健全性: B （自己資本比率、流動比率は安定水準だが、営業キャッシュフローのマイナスとM&Aによる借入増加は今後の注視が必要。）
- 株価バリュエーション: A （PER、PBRともに業界平均と比較して割安であり、良好な評価。）
企業情報
| 銘柄コード | 6069 |
| 企業名 | トレンダーズ |
| URL | http://www.trenders.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・参考情報）
将来のEPS成長と配当を予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 903円 |
| EPS（1株利益） | 101.75円 |
| 年間配当 | 3.88円 |
予測の前提条件
| 予想EPS成長率 | 3.0% |
| 5年後の想定PER | 8.9倍 |
5年後の予測値
EPS成長率と想定PERを基に算出した5年後の理論株価と累計配当です。
| 予想EPS | 117.96円 |
| 理論株価 | 1,046円 |
| 累計配当 | 21円 |
| トータル価値 | 1,067円 |
現在価格での試算リターン
現在の株価で購入した場合に期待できる年率換算リターン（CAGR）の試算値です。
| 試算年率リターン（CAGR） | 3.40% （参考：低水準） |
目標年率ごとの理論株価（参考値）
目標とする年率リターンを達成するための理論上の買値と、さらに50%の安全域を確保した価格です。
| 目標年率 | 理論株価 | 安全域価格 | 現在株価との比較 |
|---|---|---|---|
| 15% | 531円 | 265円 | × 算出価格を上回る |
| 10% | 663円 | 331円 | × 算出価格を上回る |
| 5% | 836円 | 418円 | × 算出価格を上回る |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
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