決算短信：エステー（4951）

2026年3月期第2四半期決算短信補足資料

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社計画比では売上高が91.2%と未達（下振れ）だが、営業利益18.4億円は計画比115.0%と上振れ、親会社株主に帰属する中間純利益も計画比133.9%と上振れ。市場予想は不明（–）。
• 業績の方向性：増収（前年同期比ほぼ横ばい：241.4→241.5億円、前年同期比100.0%）だが、純利益は減少（中間純利益13.3億円：前年同期比65.6%）。営業利益・経常利益は増加（営業利益149.0%・経常利益130.6%）。
• 注目すべき変化：売上総利益は96.7億円（前年同期比102.1%）と改善し、営業利益率は7.6%（前年同期5.1%）へ上昇。主因は高粗利商品の比率増と主力品の値上げ、販管費（広告等）の削減。
• 今後の見通し：通期計画は変更なし。通期（売上高527億円）に対する進捗は売上で約45.8%だが、営業利益進捗は約73.6%と良好。通期達成の可否は下期の売上回復次第。
• 投資家への示唆：価格転嫁と商品構成改善でマージンが回復している点がポジティブ。ただし売上の一部カテゴリー低迷と中間純利益の大幅減（前年割れ）の要因確認が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: エステー株式会社
  • 主要事業分野: 消臭芳香剤、除湿剤、防虫剤、カイロ、猫用トイレ用品、手袋等の家庭用消臭・ケア製品（エアケア、衣類ケア、湿気ケア、サーモケア、ペットケア、ホームケア、ハンドケア等）
  • その他: Web https://www.st-c.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月11日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（中間決算）
  • その他: 決算短信補足資料（プレゼン資料）
• セグメント:
  • カテゴリー別（社内管理上の事業分類）: エアケア（消臭芳香剤）、ペットケア（猫用トイレ用品）、衣類ケア（防虫剤）、ホームケア（フードケア・クリーナー等）、湿気ケア（除湿剤）、サーモケア（カイロ）、ハンドケア（手袋）
• 発行済株式:
• 今後の予定:
  • 決算発表: 今回は中間の補足資料（通期計画は変更なし）
  • その他: 年間配当予定44円（変更なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社計画比）
  • 売上高: 241.5億円、計画比91.2%（未達）
  • 営業利益: 18.4億円、計画比115.0%（上振れ）
  • 純利益（中間）: 13.3億円、計画比133.9%（上振れ）
• サプライズの要因:
  • 売上未達の要因: 衣類ケア、湿気ケア、サーモケアで減収。高伸長のエアケア・ホームケア・ペットケアの伸びでトータルは横ばい〜微増だが、会社計画には届かず。
  • 利益上振れの主因: 粗利率の高い商品の売上増、主力品の値上げ（売価要因：+4.06億円相当）、販管費削減（広告宣伝費等の減少）が営業利益を押し上げた。原材料高による原価上昇はあったが（原価要因でのマイナス）、販売価格転嫁と費用コントロールで補填。
• 通期への影響:
  • 会社は通期計画を据え置き（変更なし）。中間時点では営業利益・純利益の進捗が高く、利益面では通期達成の可能性は高いが、売上は下期に持ち直す必要あり。下期のカテゴリー別動向と原材料コスト推移が鍵。

財務指標

• 財務諸表要点（提供資料より、単位: 億円）
  • 売上高: 241.5億円（前年同期241.4億円、前年同期比100.0%）
  • 売上原価: 144.8億円（売上比60.0%、前年比98.7%）
  • 売上総利益: 96.7億円（売上比40.0%、前年同期比102.1%） — 粗利率改善（39.3%→40.0%）は良い傾向
  • 販売管理費: 78.3億円（売上比32.4%、前年同期比95.0%） — 販管費削減（広告等）
  • 営業利益: 18.4億円（売上比7.6%、前年同期比149.0%） — 営業利益率改善（5.1%→7.6%）は良好
  • 経常利益: 19.9億円（売上比8.2%、前年同期比130.6%）
  • 中間純利益（親会社株主帰属）: 13.3億円（売上比5.5%、前年同期比65.6%） — 純利益は減少（要因は資料に明示されていない）
• 進捗率分析（中間→通期計画に対する進捗）
  • 通期売上高進捗率: 241.5 / 527 = 45.8%（通常は上中期比で季節要因確認が必要）
  • 通期営業利益進捗率: 18.4 / 25 = 73.6%（良好、利益面で前倒し）
  • 通期純利益進捗率: 13.3 / 16 = 83.1%（良好だが前年同期比で中間純利益は減少）
• 財務安全性:
  • 自己資本比率: — (目安: 40%以上が安定)
• 効率性:
  • 売上高営業利益率の推移: 5.1%→7.6%（改善、良い）
• セグメント別（カテゴリー別）収益構成（第2四半期）
  • エアケア: 113.6億円、前年同期比102.5%、構成比47.0%
  • ペットケア: 18.6億円、前年同期比111.3%、構成比7.7%
  • 衣類ケア: 36.8億円、前年同期比94.3%、構成比15.2%
  • ホームケア: 25.2億円、前年同期比105.0%、構成比10.5%
  • 湿気ケア: 16.6億円、前年同期比91.7%、構成比6.9%
  • サーモケア: 6.6億円、前年同期比80.7%、構成比2.8%
  • ハンドケア: 23.8億円、前年同期比98.3%、構成比9.9%
• 財務の解説:
  • 粗利率改善と販管費削減が営業増益の主要因。原材料高騰は一部影響したが、売価改定（値上げ）で吸収している。純利益が減少している点は注記不足（税金や特別損益の影響等が考えられるが、資料上の明細はない）。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当: –（資料に中間額明示なし）
  • 年間配当予想: 44円（予定、変更なし）
  • 配当性向: 57.4%（高め。配当性向50%超は株主還元が積極的だが持続性の確認必要）
  • 配当利回り: –（株価情報がないため算出不可）
• 特別配当の有無: なし（資料に記載なし）
• 株主還元方針: 高い配当性向を示唆（配当性向57.4%）

セグメント別情報

• セグメント別状況:
  • 主力のエアケアが全体の47.0%を占め、前年同期比102.5%と堅調
  • ペットケアとホームケアが二桁以上の伸長（ペット111.3%、ホーム105.0%）で貢献
  • 衣類ケア、湿気ケア、サーモケアが前年割れで売上の足を引っ張った
• 前年同期比較:
  • 総合で売上横ばい（100.0%）、だが構成比の高いエアケア等で粗利改善
• セグメント戦略:
  • 資料上は「値上げ」「高粗利品比率拡大」「販管費最適化」により利益改善を図っている。各セグメントの具体的施策は資料に詳細なし。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: –（今回資料では通期計画のみ掲載、別途中期計画の進捗は明示なし）
• KPI達成状況: –（KPIは資料に明記なし）

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: –（同業他社の数値比較は資料外）
• 市場動向:
  • 価格転嫁が進んでおり、主力カテゴリの需要は概ね堅調（エアケア等）。季節性（カイロ等のサーモケアは冬季需要）や家庭用品市場の競争・価格動向が影響要因。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（連結・変更なし）:
  • 売上高: 527億円（前年比109.5%）
  • 営業利益: 25億円（前年比150.7%）
  • 経常利益: 28億円（前年比134.3%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 16億円（前年比56.4%）
  • 次期予想: –（未提示）
  • 会社予想の前提条件: 資料に詳細な為替等前提は記載なし
• 予想の信頼性:
  • 同社は中間時点で利益進捗が良好だが、売上が計画比未達のため下期の販売動向次第。過去の予想達成傾向は資料に記載なし（–）。
• リスク要因:
  • 原材料価格の再上昇、競争激化による販売量悪化、季節性（サーモケア等）、為替影響（海外調達があれば）、販促費の必要増加等。

重要な注記

• 会計方針: 変更なしの記載はなし（詳細は決算短信本体参照）。会計方針変更があれば別途開示されるはずだが、本資料には記載なし。
• その他:
  • 通期計画は「変更なし」と明示。
  • 将来見通しに関する注意事項があり、記載数値は前提に基づくもので確約や保証をするものではない。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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