決算説明：イントラスト（7191）

2026年３月期　第２四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 家賃債務保証の堅調な成長を基盤に、医療・介護費用保証を次の成長柱として育成。プライム市場再上場に向け売上120億円・営業利益26億円（通期計画）の必達を目指す。
• 業績ハイライト: 売上高は前年同期比 +15.8%（5,062→5,860百万円）、営業利益は前年同期比 +22.4%（1,134→1,388百万円）、純利益は前年同期比 +33.6%（658→879百万円）。営業利益率23.7%（良い：高水準）。
• 戦略の方向性: 保証事業（家賃→医療・介護・養育費）へのシフト加速、地銀向け家賃保証システム導入拡大、M&A（RR社子会社化等）による事業拡大とPMI推進、DX・基幹システム強化へ投資。
• 注目材料: 医療費用保証・介護費用保証の導入拡大（医療売上前年同期比 +41.6%、介護 +55.4%）、RR社・PRL社の寄与で保有契約数・売上増加。配当は前期比 +10円の35円を計画（配当性向50.5％想定）。
• 一言評価: 保証事業の拡大を主軸に増収増益を継続、成長投資と株主還元も前倒しで打ち出すフェーズ。

基本情報

• 企業概要: 株式会社イントラスト（証券コード：7191）、事業内容：保証事業（家賃・医療・介護・養育費等）・ソリューション事業（C&Oサービス、保険デスク、Doc-on等）、代表取締役：桑原 豊、設立：2006年3月、資本金：10億49百万円、本社：東京都千代田区麹町1-4、従業員数：連結347名／単体329名（※アルバイト含む）。
• 説明者: 発表資料内の経営陣（代表など）より説明。発言概要：上記エグゼクティブサマリー参照（個別の発言ログは資料に詳細なし）。
• セグメント:
  • 保証事業：金銭的契約の連帯保証（家賃債務保証、医療費用保証、介護費用保証、養育費保証等）。未収発生時には代位弁済・回収を実施。
  • ソリューション事業：家賃保証で培ったノウハウを活かした業務支援（審査、契約管理、集金代行、滞納管理、SMS送信、保険加入促進、コールセンター等）。

業績サマリー

• 主要指標（百万円、前年同期比%）
  • 営業収益（売上高）：5,860 百万円、前年同期比 +15.8%（良：二桁成長）
  • 営業利益：1,388 百万円、前年同期比 +22.4%（良：増益）、営業利益率 23.7%（良：高収益）
  • 経常利益：1,400 百万円、前年同期比 +22.8%
  • 純利益：879 百万円、前年同期比 +33.6%
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料記載なし）
• 予想との比較:
  • 会社通期計画（2026/3）に対する進捗（資料）：売上進捗率 48.8%、営業利益進捗率 53.4%、純利益進捗率 56.8%（上期着地としては順調）。
  • 会社計画に対する達成率（上期ベース）：営業利益は上期計画を106.8%で達成（資料の表記）。
  • サプライズの有無：特段の修正無し。上期は計画比で着地良好（増益率が高い）。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗（売上 48.8%、営業利益 53.4%、純利益 56.8%）→ 通期目標達成ラインに向け順調。
  • 中期経営計画（2025→2027/3）に対する中間達成率：売上・利益は成長方向で進捗中だが最終目標（売上15,000／営業利益3,000）への継続投資が必要。
  • 過去同時期比較：前年同期比で増収増益（売上 +15.8%、営業利益 +22.4%）。
• セグメント別状況（四半期データより）
  • 保証事業：前年同期比 +18.4%（＋422百万円）で牽引。家賃保証の更新保証料増加、医療（+41.6% / +36百万円）、介護（+55.4% / +17百万円）が寄与。
  • ソリューション事業：前年同期比 92.9%（-20百万円）で減収傾向（C&Oから保証へのシフト継続）。
  • 売上構成比の具体数値：第2Q（概算） 保証 2,716 百万円、ソリューション 2,162 百万円（※詳細は四半期グラフ参照）。

業績の背景分析

• 業績概要: 家賃債務保証が堅調に拡大し、医療・介護保証が成長フェーズへ入り増収。RR社の子会社化やPRL社の債権回収改善が収益に寄与。貸倒費用は縮小傾向。
• 増減要因:
  • 増収要因：更新保証料の増、保有契約数増（PRLで約3万件増、RRで約1.5万件増）、医療・介護分野の新規導入増。
  • 増益要因：審査基準の厳格化・効率的回収による貸倒費用減少、子会社収益確保。
  • 費用増加要因：保証売上増に伴う業務委託手数料・決済手数料・債権回収費用増、人件費増（採用・出向者）、オフィス増床・改装、Windowsアップデート・基幹システム強化費用、RR社のれん償却等。
• 競争環境: 保証市場（家賃、医療、介護）は需給需拡大局面。提携（大手損保、地銀モデル）で導入加速。競合優位性は回収ノウハウ、審査システム、財務基盤。
• リスク要因: 債務者の滞納率上昇や回収難の可能性、業務委託コストや決済手数料の増加、M&AのPMIリスク、法制度（民法改正等）や景気変動、訴訟リスク。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 保証事業を主柱とし、医療・介護保証を拡大して売上の多角化を図る。
  • 地方銀行向け家賃保証システム導入（地銀モデル）による販売チャネル拡大。
  • 第3次中期経営計画（2025–2027）では売上成長重視（最終目標 売上15,000 百万円、営業利益3,000 百万円、営業利益率20%目標）。
  • 株主還元強化（配当性向40〜60%レンジ、最終年度60%目標）。
• 進行中の施策:
  • 医療機関へのスマホス（医療費用保証）導入を加速、大手損保との協業で導入数増加。
  • 介護分野では傷害保険付き商品の拡販と営業体制強化。
  • 基幹システム強化、Windowsアップデート、社員教育・研修の実施。
• セグメント別施策:
  • 保証事業：居住用・事業用商品の拡販、更新保証料収入の拡大、全国自治体での養育費保証推進。
  • ソリューション事業：Doc-on・保険デスクの拡販、C&Oから保証商品へのシフト継続。
• 新たな取り組み: 地銀モデルの新規導入（2行へ追加導入）、RR社吸収合併の統合施策、M&Aによる成長加速準備。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026/3 通期計画、百万円）
  • 売上高：12,000
  • 営業利益：2,600
  • 経常利益：2,600
  • 純利益：1,550
  • 予想の前提条件：為替等の具体値は明記なし。主に保証保有契約増・更新保証料増を前提。
  • 経営陣の自信度：上期進捗は進展（営業利益進捗53.4%）しており、計画達成に前向きな姿勢。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正は資料内に記載なし（現時点で据え置き）。
  • 今後の修正は保有契約の増減や貸倒見通し次第。
• 中長期計画:
  • 第3次中期経営計画（2025–2027）目標：売上15,000／営業利益3,000（営業利益率20%目標）、配当性向40〜60%（最終年度60%目標）、ROE 20%以上。
  • 投資方針：医療・介護保証への先行投資、M&A・PMI、DX投資。
• 予想の信頼性: 上期実績は通期計画に対して順調な進捗だが、M&Aや投資・外部環境により変動し得る旨の注記あり。
• マクロ経済の影響: 景気悪化・規制変更・医療費の変動・訪日需要などが医療・介護保証需要に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 第3次中期計画で配当性向を40〜60%へ引き上げ、最終年度に60%を目指す。プライム市場再上場を視野に株主還元強化。
• 配当実績・計画:
  • 前期実績：–（資料に明確な直前期数値の表記は断片的）
  • 今期計画：期末配当を含めて「前期から +10円 増配し 35円 を計画」（資料記載）。配当性向目安 50.5%（資料記載）。
  • 備考：資料上に異なる表記（配当性向・円数の箇所差異）があるため、最終確定は招集通知等で確認のこと。
• 特別配当: なし（資料記載なし）。
• その他株主還元: 自社株買いや株式分割の記載はなし。

製品やサービス

• 主要製品/サービス:
  • 家賃債務保証（居住用・事業用）、医療費用保証（スマホスなど）、介護費用保証（傷害保険付き商品）、養育費保証。
  • ソリューション：審査、契約管理、集金代行、決済機能、保険加入促進、コールセンター、SMS送信、Doc-on、保険デスク等。
• 販売状況:
  • 医療：導入医療機関数増加（239施設、前年同期比 +83病院）、売上前年同期比 +41.6%（＋36百万円）。
  • 介護：導入事業者数増（115事業者、前年同期比 +48）、売上前年同期比 +55.4%（＋17百万円）。
• 協業・提携: 大手損保会社との提携、地方銀行との地銀モデル（現在4行と提携、さらに2行へ導入）。
• 成長ドライバー: 更新保証料の積み上がり（ストック型収益）、新分野（医療・介護）の拡大、地銀モデル拡大、提携による導入加速。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢: 成長投資と株主還元の両立を強調。M&A統合・システム投資に前向き。
• 未回答事項: 会合での個別質問や懸念事項の回答ログは資料に記載なし → 詳細はIR窓口へ。
• ポジティブ要因:
  • 二桁の増収（+15.8%）・増益（営業利益 +22.4%）を実現、営業利益率23.7%と高水準（良）。
  • 医療・介護保証が成長軌道に入り、保有契約数の増加が継続（保証保有件数概算 +60,764件 yoy）。
  • キャッシュポジション改善（現金預金 +1,413百万円）と前受収益の増加（翌月以降の収益源）。
  • 配当性向引上げ・増配計画で株主還元強化を表明。
• ネガティブ要因:
  • 保証売上増に伴う業務委託手数料・決済手数料・債権回収費用の増加（コスト増圧力）。
  • M&A（RR等）やシステム投資ののれん・費用発生、PMIリスク。
  • 滞納率・貸倒リスクの上振れが利益に直接影響（滞納発生率 約7.4%、過去12ヵ月回収率 98.1%だが外部環境で変動可能）。
• 不確実性:
  • 法制度（民法改正等）や景気の影響で保証需要・回収率が変動する点。
  • 提携先（損保・地銀等）との協業進捗や導入スピード。
• 注目すべきカタリスト:
  • 医療機関・介護事業者への導入拡大状況（大手損保との協業効果）。
  • 地銀モデルの追加導入数と収益化スピード。
  • PRL／RR統合のPMI進捗とシナジー実現。
  • 四半期ごとの貸倒費用動向と前受収益の伸び、配当の確定。

重要な注記

• 会計方針: 特段の会計方針変更の記載なし。ただし連結範囲の変化（RR社子会社化）により連結数値へ影響あり。
• リスク要因: 資料末尾の免責記載にある通り、事業環境・経済情勢・法令・訴訟等で実績が業績見通しと変わり得る旨が明記。
• その他: 詳細問い合わせはIR窓口（ent-ir@entrust-inc.jp）へ。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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