2025年12月期第2四半期決算説明資料
エグゼクティブサマリー
- 経営陣のメッセージ: 2025年8月14日開催資料では「メッセージングチャネル拡充とプラットフォーム化による持続的成長」を掲げ、Cuenoteプラットフォーム開発・チャネル拡充・人的資本拡充やM&A/提携を通じた成長投資を進める点を強調。
- 業績ハイライト: 売上高1,472百万円（前年同期比 +12.6%：良い目安）、営業利益283百万円（前年同期比 △6.9%：悪い目安、営業利益率19.3%で △4.1pts低下）。ストック型売上が伸長している一方で、連結化や人件費等の増加で減益。
- 戦略の方向性: メッセージングプラットフォーム化（INPUT→DATA→MANAGE→OUTPUT）、チャネル拡充（Mail/SMS/Webプッシュ等）、Cuenoteプラットフォーム開発、LGWAN対応拡充、技術中心の増員（2025年：連結+22名、2026年計画：連結+15名）、業務資本提携・子会社化によるシナジー創出。
- 注目材料: MailのMRR・ストック売上の継続拡大（期末MRR198百万円、Mail売上1,175百万円）と、ROC子会社化に伴う連結化影響（費用増）。通期進捗：売上46.7％、営業利益進捗40.5％。配当方針は配当性向15％を基本とし2025年予想普通配当19円。
- 一言評価: ストック型収益基盤の成長が継続するが、連結化・成長投資で当面の利益面に負担が出ている。
基本情報
- 企業概要: ユミルリンク株式会社（証券コード：4372）
主要事業分野：メッセージングソリューション事業（Cuenoteシリーズ：メール配信、メール送信API、SMS配信、認証サービス、Webプッシュ、アンケート・フォーム、安否確認等）
代表者名：代表取締役社長 清水 亘 - 説明者: 発表者（役職）とその発言概要：資料中に個別の発表者明記なし（–）。
- 報告期間: 対象会計期間：2025年12月期 第2四半期（連結）。報告書提出予定日：–。配当支払開始予定日：–（資料では配当実績・予想のみ記載）。
- セグメント: 事業は単一の「メッセージングソリューション事業」。主要サービス（セグメント内製品）概要：
- Mail系：Cuenote FC（メール配信）、SR-S（メール送信API/リレー）等
- SMS系：Cuenote SMS（キャリア直収型・LGWAN対応含む）
- 認証：Cuenote Auth（SMS/IVR利用の多段階認証）
- Webプッシュ：Cuenote Push（アプリ不要でWebプッシュ）
- Webアンケート/フォーム：Cuenote Survey
- 安否確認サービス 等
業績サマリー
- 主要指標（2025年 第2四半期 連結）:
- 売上高：1,472百万円、前年同期比 +12.6%（良い目安）
- 営業利益：283百万円、前年同期比 △6.9%（悪い目安）、営業利益率 19.3%（前年同期 23.3%、△4.1pts）
- 経常利益：283百万円、前年同期比 △6.8%
- 純利益（当期純利益）：187百万円、前年同期比 △10.9%
- 1株当たり利益（EPS）：–（資料未記載）
- 部門・サービス別売上（第2四半期実績・前年同期比）:
- Mail：1,175百万円、前年同期比 +5.9%（良い目安）／期末MRR 198百万円（前年同月比 +8.2%）
- SMS・Auth：192百万円、前年同期比 +15.1%（良い目安）／期末MRR 34百万円（前年同期比 +15.1%）
- Survey・その他：32百万円、前年同期比 +8.7%（良い目安）／期末MRR 4百万円
- 予想との比較:
- 会社通期予想に対する進捗（2025年通期予想：売上3,156百万円、営業利益700百万円、当期純利益480百万円）
- 売上：進捗率 46.7%（1,472 / 3,156）
- 営業利益：進捗率 40.5%（283 / 700）
- 当期純利益：進捗率 39.0%（187 / 480）
- 会社予想に対する達成率・サプライズ：第2四半期は売上・ストック収益の伸長で過去最高の2Q売上を計上。ただし営業費用増で営業利益は計画進捗をやや下回る。資料上の「サプライズ」は特段明記なし。
- 進捗状況（中期・過去対比）:
- 通期に対する進捗は売上で約47％と順調だが、営業利益・純利益は進捗が約40％前後（利益面は下振れ要因あり）。
- 四半期推移で売上は過去最高圏だが、連結化に伴う費用増で利益率は低下。過去同時期（前年同期）と比較して売上は増加、営業利益は減少。
- セグメント別状況（売上構成比：2024年実績ベース）:
- Mail系：売上構成比 約64.8%（主要ストック型）
- メール送信API（SR-S）：売上構成比 約19.8%
- SMS系：売上構成比 約12.8%
- その他（WebPush、Survey、安否等）：残存
業績の背景分析
- 業績概要: ストック型のMRR成長（MailのMRR 198百万円、SMSのMRR伸長）が売上増に寄与。特にSMS契約増・認証サービスの導入増が貢献。代わりに連結化（ROCの子会社化）や採用・設備投資（サーバ等）に伴う費用増で販管費が大幅増。
- 増減要因:
- 増収要因：Mailの価格改定と契約増によるMRR伸長、SMS/Authの契約増（15.1%増）、SNS事業（ROC）寄与。
- 減益要因：連結化に伴う人件費・子会社営業費・サーバ・DC関連費・減価償却・手数料増（販管費 +21.1%）、価格改定に伴うMailの解約増（解約率悪化）。
- 競争環境: メール/SMS送信市場には複数の競合サービスが存在。ユミルリンクは大規模高速配信エンジンと豊富なマーケティング機能で差別化を図る一方、価格競争と顧客の平均利用額変動（SMS平均利用額の低下）に注意。
- リスク要因:
- 為替の影響：資料に為替前提は明記なし（影響小）。
- 規制・LGWAN対応など行政需給の変化。
- サプライチェーン／DC運用費の上昇。
- 価格改定に伴うチャーン増（Mail月次解約率はH1平均0.73%に悪化）。
- 連結化・M&Aによる一時的費用増と統合リスク。
戦略と施策
- 現在の戦略:
- メッセージングチャネルの拡充とプラットフォーム化（Cuenoteプラットフォーム開発）。
- 選択と集中でカバー領域を拡大（INPUT→DATA→MANAGE→OUTPUT）。
- 人的資本拡充（技術中心に増員）、マーケティング強化、業務資本提携（子会社化・提携）によるシナジー。
- 進行中の施策:
- 2025年上期リリース：Cuenote Mail for kintone、Cuenote SRS エントリープラン、Cuenote SR-S エントリープラン、WebPush（Cuenote Push）等。
- サーバ等機材取得による基盤強化、LGWAN向けサービス拡充。
- セグメント別施策:
- Mail：kintone連携、エントリープランでMid–Smallユーザーを取り込む、エンタープライズ導入事例の拡大。
- SMS/Auth：LGWAN対応強化、kintone/Salesforce連携、行政・自治体や認証用途の拡大。
- SNS（ROC）：SNSマーケティングサービスを連結で提供。
- 新たな取り組み: 事業推進本部によるアライアンス推進、子会社化（ROCはすでに子会社化済）、今後もテクノロジー・サービス企業の子会社化・提携を検討。
将来予測と見通し
- 業績予想（会社公表、2025年通期 連結予想）:
- 売上高：3,156百万円
- ストック売上：2,887百万円
- SNS・スポット売上：269百万円
- 営業利益：700百万円（営業利益率 22.2%）
- 経常利益：701百万円
- 当期純利益：480百万円（当期純利益率 15.2%）
- 予想の前提条件：Mail/SMSの需要伸長、価格改定効果等（為替等の具体前提は資料非記載）
- 経営陣の自信度：資料上は成長計画と指標目標を示しているが、利益面は投資と連結費用の影響を織り込む姿勢。
- 予想修正:
- 通期予想の修正有無：2025年通期予想は資料で示されているが、第2四半期時点での修正は特に言及なし。
- 修正理由と影響：–（該当資料なし）
- 中長期計画:
- 中期経営計画：メッセージングプラットフォーム構築、人的資本増強、Cuenote基盤開発、LGWAN拡充、M&A/提携を通じた成長（目標の数値的到達可能性は、進捗・外部環境に依存）。
- 予想の信頼性: 過去の通期達成傾向等の明確データは資料に限定的（ただし四半期推移からは売上成長は継続的）。保守的/楽観的傾向の明示なし。
- マクロ経済の影響: 消費動向、広告投下、IT投資動向、自然災害によるSMS需要変動、通信キャリア政策等が影響要因。
配当と株主還元
- 配当方針: 配当性向15%を目安に、成長投資と内部留保の確保を両立しつつ安定的・継続的な利益還元を実施。
- 配当実績:
- 2024年12月期：普通配当 18円00銭、記念配当 37円00銭（合計55円）
- 2025年12月期（予想）：普通配当 19円00銭、記念配当 無し
- 配当性向：目安15%（資料上）
- 配当利回り：–（株価情報非提示のため算出不可）
- 特別配当: 2024年に記念配当37円を実施。2025年は特別配当の予定なし。
- その他株主還元: 自社株買い・分割の言及なし（資料上は記載なし）。
製品やサービス
- 主要製品:
- Cuenote FC：大規模・高速メール配信システム（到達率向上等に注力）
- Cuenote SR-S：メール送信API/リレー（エラー解析機能付）
- Cuenote SMS：国内キャリア直収型SMS（LGWAN対応含む）
- Cuenote Auth：SMS/IVRを利用した認証サービス
- Cuenote Push：Webプッシュ通知（アプリ不要）
- Cuenote Survey：Webアンケート・フォーム
- 安否確認サービス：気象情報連携の安否確認
- サービスの販売状況: Mail・SMSが主力でストック売上比率高く、MailのMRR・ストック売上は前年から増加。
- 協業・提携: kintone連携（Mail for kintone）、Salesforce連携、ROC（SNS支援）を子会社化、行政向けLGWAN連携等。
- 成長ドライバー: ストック型MRR成長、チャネル拡充（Webプッシュ等）、企業のDX・CX投資増、大規模配信ニーズ（会員基盤を持つ事業者）および行政・自治体案件。
Q&Aハイライト
- 説明会でのQ&A：資料にQ&A記載なし → 重要なやり取りは提供資料に未記載のため省略。
- 経営陣の姿勢：資料全体からは成長投資・プラットフォーム化へ積極投資する姿勢が読み取れる。
- 未回答事項：EPS、提出日、詳細な前提（為替等）、個別案件のROIなどは明示されていない（–）。
- ポジティブ要因:
- ストック型収益（MRR）拡大が継続（Mail MR R増、SMS契約増）。
- 製品群の幅広さ（Mail/SMS/Auth/WebPush/Survey/安否）によりクロスセルの機会。
- LGWAN等行政案件対応やkintone/Salesforce連携による顧客層拡大。
- ROC子会社化でSNS領域を補完。
- ネガティブ要因:
- 連結化・成長投資に伴う販管費増（人件費、DC関連費、減価償却）が短期の利益を圧迫。
- 価格改定の一時的な解約増（Mailの月次解約率が上昇、H1平均0.73%）。
- SMS平均利用額低下（小口顧客増加で平均利用額 △20.6%）。
- 不確実性:
- 連結化後の統合作業とシナジー実現時期の不確実性。
- 市場競争や価格競争の行方、顧客の広告・マーケティング予算動向。
- 自然災害等によるSMS需要の変動は短期的に影響。
- 注目すべきカタリスト:
- Cuenoteプラットフォームの開発進捗とリリース・採用状況。
- LGWAN対応案件の拡大や大型官公庁導入事例。
- 2025通期・四半期ごとの営業利益改善状況（連結費用増の吸収）。
- 今後のM&A／子会社化・提携の発表。
重要な注記
- 会計方針: 2024年12月期第4四半期より連結決算に移行している点に留意（比較数値は単体→連結の差異など影響あり）。
- その他: 四半期ごとのサーバ・DC投資、人件費増等が業績に影響。配当は配当性向15％を目安だが、特別配当は毎年あるとは限らない。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4372 |
| 企業名 | ユミルリンク |
| URL | https://www.ymir.co.jp |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。
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