決算短信：キャピタル・アセット・プランニング（3965）

2024年９月期　第１四半期決算短信[日本基準]（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期・半期）からの修正は無し。第1四半期の実績は「季節性を踏まえると上振れ寄り（過去最大の第1Q売上）」だが、会社は通期計画を据え置き。
• 業績の方向性：増収（売上高 +18.5%）だが四半期ベースはわずかな四半期純損失（△0.3百万円）で「増収・ほぼ損益均衡」。営業利益は黒字化（営業利益 10.9百万円）し改善。
• 注目すべき変化：第1四半期として過去最大の売上高（1,946百万円、前年同期比 +18.5%）、7期ぶりに第1四半期で営業黒字化（前年同期は営業損失103.7百万円）。
• 今後の見通し：通期予想の修正は無し。第1四半期の進捗は通期の約22.4%（売上ベース）で、同社の季節性（Q2・Q4に売上偏重）を踏まえると通期達成は可能性ありだが、キャッシュ減少や債務返済スケジュールに留意が必要。
• 投資家への示唆：金融機関の新NISA対応や生成AI等の追い風で受託開発・使用料が拡大、収益性が改善している点が最重要。短期的には売掛金・仕掛品増加と現金減少が負債・流動性に与える影響を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社キャピタル・アセット・プランニング（証券コード 3965）
  • 主要事業分野：金融向けシステム受託開発（生命保険・銀行・証券向けの設計書・申込書作成システム、確定拠出年金アプリ、ウェルスマネジメント等）。生成AIを活用した提案アプリ（W2C）等の製品化・提供も推進。
  • 代表者名：代表取締役社長 北山 雅一
  • 問合せ：取締役 財務経理部 部長 青木 浩一（TEL 06-4796-5666）
• 報告概要:
  • 提出日：2024年2月9日
  • 対象会計期間：2024年9月期 第1四半期（2023年10月1日～2023年12月31日）
  • 四半期決算補足説明資料・決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • 単一セグメント：システム開発事業（受託開発、使用許諾・保守運用等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：5,727,007株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（第1Q）：5,725,457株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表等：通期・四半期のスケジュールは資料参照（具体日程は –）
  • 株主総会・IRイベント：–（資料未記載）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較・達成率）
  • 売上高：第1Q実績 1,946.1百万円。通期予想 8,700百万円に対する進捗率 22.4%（第2四半期累計/H1目標 3,980百万円に対する進捗率 48.9%）。
  • 営業利益：第1Q実績 10.9百万円。通期予想 350百万円に対する進捗率 3.1%（H1目標 180百万円に対する進捗率 6.1%）。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：第1Q実績 △0.3百万円。通期予想 230百万円に対する進捗率はほぼゼロ（実績は僅かな赤字）。
• サプライズの要因：
  • プラス要因：生命保険・銀行向け受託開発案件や使用料課金の伸長、新NISA関連需要と生成AIを活用した提案アプリW2C等の商談進展で売上が想定以上に好調（第1Qとして過去最大）。
  • マイナス/注意点：人的投資や開発投資により売上原価・販管費が増加。現金預金が大幅に減少（約508百万円減）し、売掛金・契約資産・仕掛品が増加している点は回収・キャッシュ運転に注意が必要。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想を据え置き。第1Qの好調は通期達成の追い風だが、同社は売上がQ2・Q4に偏重する季節性を有するため、引き続き案件の進捗とキャッシュ回収を確認する必要あり。

財務指標

• 損益要点（第1四半期累計、千円単位表記を百万円で概約）
  • 売上高：1,946.09百万円（前年同期 1,641.75百万円、増加 +18.5%／増加額 +304.34百万円）
  • 売上原価：1,559.24百万円（前年同期 1,410.83百万円、+10.5%）
  • 売上総利益：386.85百万円（前年同期 230.92百万円、+67.5%）
  • 販管費：375.94百万円（前年同期 334.64百万円、+12.3%）
  • 営業利益：10.91百万円（前年同期は営業損失103.72百万円 → 大幅改善、営業利益率 約0.56%（やや低いが黒字化））
  • 経常利益：7.57百万円（前年同期 経常損失106.96百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△0.31百万円（前年同期 △70.58百万円、大幅改善）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△0.05円（前年同期 △12.34円）
• 進捗率分析（第1Q→通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：22.4%（通期8,700百万円に対して）— 通常ペースかやや季節性を考慮すると順調。
  • 営業利益進捗率：3.1%（通期350百万円に対して）— 低い（季節偏重のため第2四半期に利益が出やすい）。
  • 純利益進捗率：ほぼゼロ（通期230百万円）。
  • 過去同期間との比較：売上・利益とも前年同期から大幅改善（特に営業利益の黒字化が顕著）。
• 財政状態（貸借対照表要点、千円）
  • 総資産：5,250,450千円（前期末 5,545,948千円、△295,498千円）
  • 純資産：3,090,926千円（前期末 3,149,290千円、△58,364千円）
  • 自己資本比率：57.4%（安定水準：40%以上が目安）（良い）
  • 流動資産：3,371,859千円、流動負債：1,659,167千円 → 流動比率 ≒ 203%（流動性は良好）
  • 有利子負債（参考・合計推定）：短期借入金 550,000千円 ＋ 1年内返済予定の長期借入金 463,940千円 ＋ 長期借入金 329,327千円 = 1,343,267千円（注：全て貸借対照表項目より算出）
  • 現金及び預金：1,379,383千円（前期末 1,887,504千円、△508,121千円：キャッシュ減は注意）
• 効率性：
  • 売上高営業利益率：約0.56%（第1Q）。改善したが低水準。
  • 総資産回転率等：–（詳細非提示のため省略）
• セグメント別：単一セグメントのためセグメント別内訳は開示無し
• 財務の解説：第1Qは売掛金・契約資産と仕掛品が増加し（売上拡大に伴う）、現金が大幅に減少。純資産は配当（期末配当に伴う剰余金の減少等）と含み損益の変動で小幅減。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2023年9月期（実績）：年間 13.00円（中間 5.50円、期末 7.50円）
  • 2024年9月期（予想）：年間 15.00円（中間 7.50円、期末 7.50円）— 直近配当予想からの修正無し
• 配当利回り（株価ベース）：–（株価情報が資料に無しのため未算出）
• 配当性向（通期予想ベース）：年間配当総額（15円 × 5,727,007株 ≒ 85.9百万円） ÷ 通期純利益予想 230百万円 ≒ 37.3%（目安：中程度の配当性向）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：配当継続方針（詳細は会社方針参照）。自社株買い等：無し（資料記載なし）

セグメント別情報

• セグメント：単一（システム受託開発）
  • 売上構成・状況：生命保険向け受託開発（設計書・申込書作成システム、ゴールベースプラン再構築等）および銀行・信託向け（確定拠出年金運用アプリ、ウェルスマネジメントプラットフォーム）で売上拡大。使用許諾・保守運用売上も増加。
  • 前年同期比較：受託開発売上が前年比約+19.4%、使用許諾・保守+8.2%寄与により全体で+18.5%。
  • 戦略：新NISA対応や生成AI（W2C）を中心に金融機関向けソリューションを強化、海外（東南アジア）の市場調査・アライアンス検討も開始。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本会計年度（2024年9月期）は中期計画の最終年度に位置付け。金融DX・ゴールベースプランニングのDX化に注力しているとの位置付け。
• KPI達成状況：明確なKPI数値は資料に限定的。売上増・営業黒字化は計画の進捗を示唆するが、キャッシュ面や利益率は引き続き確認が必要。

競合状況や市場動向

• 市場動向：新NISA制度拡充に伴う金融機関のシステム投資需要増、生成AI活用の広がりが追い風。証券会社等のNISA口座数増加は市場拡大を後押し。
• 競合他社比較：–（同業他社の具体数値や比較は資料外のため省略）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 会社予想（通期 2024年9月期）：売上高 8,700百万円（+8.1%）、営業利益 350百万円（+7.8%）、経常利益 340百万円（+2.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益 230百万円（+3.8%）。業績予想の前提は添付資料P.4参照（為替等の特段の前提は明示なし）。
  • 予想修正：無し（直近公表の業績予想からの修正は無し）。
• 予想の信頼性：同社は季節性（Q2・Q4偏重）とプロジェクト受注型ビジネスのため、四半期の変動が大きい。過去のQ1赤字傾向からの脱却はプラスだが、通期達成にはQ2以降のプロジェクト進捗と収益確保、売掛金回収が必要。
• リスク要因：主要顧客（生命保険、銀行、証券）向け新商品の時期偏重、プロジェクト遅延・仕様変更、キャッシュフロー（現金減少）、有利子負債の返済負担、競合環境の変化、制度変更（NISA等）の実施内容。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 重要事項：四半期決算短信は公認会計士・監査法人の四半期レビューの対象外。重要な子会社の異動等：無し。
• その他：当第1四半期におけるその他有価証券評価差額金の減少（△15,094千円）が包括利益に影響。

（注記）

• 数値は会社開示資料に基づく。未記載項目は — と表記。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。