決算短信：伊藤園（2593）

2026年４月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想の修正は無し。通期予想との乖離報告もなく、今回の中間決算は「ほぼ予想通り（修正なし）」と判断できる。市場コンセンサスは資料に無し（–）。
• 業績の方向性：増収微減益の混合。売上高は増（中間期売上高：262,478百万円、前年同期比＋4.0%）、営業利益は微減（13,934百万円、△3.2%）。
• 注目すべき変化：原材料（緑茶等）や人件費等のコスト上昇により営業利益率が低下。セグメントでは「リーフ・ドリンク関連事業」および「飲食関連事業」で売上は拡大したが、両セグメントとも営業利益は減少。
• 今後の見通し：通期予想（売上490,000百万円、営業利益25,500百万円、当期純利益16,000百万円）に対する中間進捗は売上約53.6%、営業利益約54.6%、純利益約59.6%と概ね順調で、現時点では通期達成可能性は高い（会社は予想修正なし）。
• 投資家への示唆：売上は堅調で海外需要（米国・東南アジア）やタリーズの出店が寄与している一方、原材料価格上昇が利益を圧迫。中間で純利益進捗が高めな点はポジティブだが、原材料コストや人件費トレンドに注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社伊藤園
  • 主要事業分野：飲料製品（リーフ・ドリンク関連事業）、飲食事業（タリーズ関連等）、その他関連事業
  • 代表者名：代表取締役社長　本庄 大介
• 報告概要:
  • 提出日：2025年12月1日
  • 対象会計期間：2026年4月期 第2四半期（中間期：2025年5月1日〜2025年10月31日）
  • 決算説明資料：作成有、説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • リーフ・ドリンク関連事業：国内飲料製品の製造・販売、海外販売（緑茶・抹茶・コーヒー豆等）
  • 飲食関連事業：タリーズコーヒージャパン等の店舗運営
  • その他：上記以外の事業（詳細は資料参照）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：85,212,380株
  • 期末自己株式数：889,852株
  • 中間期中平均株式数（中間期）：84,314,142株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年12月12日
  • 配当支払開始予定日：2026年1月15日
  • IRイベント等：決算説明会実施（機関投資家・アナリスト向け）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「通期予想は未修正」ベースで中間進捗を算出）
  • 売上高：262,478百万円。通期予想490,000百万円に対する進捗率 53.6%（達成ペース：標準〜やや順調）
  • 営業利益：13,934百万円。通期予想25,500百万円に対する進捗率 54.6%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：9,542百万円。通期予想16,000百万円に対する進捗率 59.6%
• サプライズの要因：
  • 売上増は、国内の猛暑等で飲料需要が堅調、海外（米国・東南アジア）で緑茶・抹茶の需要拡大、タリーズの新規出店が寄与。
  • 利益面の下振れは、緑茶等の主原料や人件費・出店費用上昇が主因。ただし、米国コーヒー豆事業の採算改善は寄与。
• 通期への影響：
  • 中間での進捗は概ね良好で、会社は通期見通しを据え置き。原材料価格の動向や為替・消費マインドが継続リスク。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間期末：2025年10月31日）
  • 総資産：362,144百万円（前期末344,598百万円、＋5.1%）
  • 純資産：184,873百万円（前期末175,971百万円、＋5.1%）
  • 自己資本比率：50.6%（前期末50.6%）（安定水準）
  • 現金及び現金同等物：83,437百万円（中間期末）。期首からの減少額：2,128百万円（営業CFは6,508百万円の収入、投資CF▲5,117百万円、財務CF▲4,675百万円）
  • 有利子負債（短期借入＋長期借入）計上値：10,543 + 49,071 = 59,614百万円
  • ネットキャッシュ（概算）：現金83,437 − 有利子負債59,614 = 約23,823百万円（ネットキャッシュのため財務余力あり）
• 収益性（中間累計）
  • 売上高：262,478百万円（前年同期比＋4.0%、＋10,157百万円）
  • 営業利益：13,934百万円（前年同期比△3.2%、△455百万円）→ 営業利益率：13,934 / 262,478 = 5.31%（前年は14,389/252,321＝5.70%、低下はコスト上昇が要因）
  • 経常利益：14,947百万円（前年同期比＋2.3%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：9,542百万円（前年同期比＋3.8%）
  • 1株当たり中間純利益（普通株式ベース）：81.24円（前年同期75.97円、＋約7.0%）
• 進捗率分析（中間→通期予想比）
  • 売上高進捗率：53.6%（標準〜順調）
  • 営業利益進捗率：54.6%
  • 純利益進捗率：59.6%（中間で純利益進捗がやや高め）
  • 過去同期間との比較：売上は堅調に拡大、営業利益は原材料等のコスト影響で減益
• 財務安全性
  • 自己資本比率：50.6%（安定水準）
  • 有利子負債は増加（長期借入金の増加が主因）が、現金で相殺されるネットキャッシュの状態のため直ちに財務懸念は小さい
  • 流動比率（流動資産246,632 / 流動負債102,998）＝約239%（短期支払能力は良好）
• 効率性
  • 売上高営業利益率は約5.3%に低下（前年中間約5.7%）。収益性はコスト転嫁・効率化次第で回復可能。
• セグメント別（中間累計、百万円）
  • リーフ・ドリンク関連事業：売上235,307（＋4.0%）、セグメント利益11,599（△5.0%）
  • 飲食関連事業：売上23,265（＋7.6%）、セグメント利益1,975（△4.3%）
  • その他：売上3,905（△12.4%）、セグメント利益374（△4.8%）

配当

• 配当実績と予想（普通株式）
  • 中間配当：24.00円（前年中間22.00円、増配）
  • 期末配当（会社予想）：24.00円
  • 年間配当予想：48.00円（前年44.00円）
  • 配当利回り：–（株価情報が資料に無いため算出不可）
  • 配当性向：通期予想の純利益16,000百万円・発行済株式数からの計算は資料に複数株種があるため明確化不可→表記は資料参照（優先株情報あり）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：期末配当据え置きで年間増配方針（今回は増配）。自社株買い：中間における自己株式数の減少はあるが、今回新たな自社株買い公表は無し（詳細は注記参照）。

セグメント別情報

• リーフ・ドリンク関連事業：売上成長の中心。国内は主力ブランド（お〜いお茶等）が盛夏で好調、海外（米国・東南アジア）の緑茶・抹茶需要も拡大。一方、原料高で営業利益は減少。抹茶需要に対応するため原料調達部署設置・設備投資で供給体制強化中。
• 飲食関連事業（タリーズ等）：出店推進で売上拡大（新業態「Link Cafe TOKYO」等の展開）だが、原材料・人件費・出店コストが利益を圧迫。店舗数は2025年10月末時点で829店舗。
• その他：売上・利益とも縮小。詳細は注記参照。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に中期計画の数値目標は記載なし（–）。ただし、抹茶の供給体制強化や飲食事業の多様な出店は成長戦略に合致する施策と記載。
• KPI達成状況：具体KPIの掲載なし（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：同業他社のデータは資料に無し（–）。概括では、国内飲料市場は依然競争激しく、ブランド力・原料調達力が競争優位のポイント。
• 市場動向：健康志向の高まりで緑茶・抹茶需要が海外で拡大。原材料価格や天候（降水量・気温）による影響を受けやすい。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正：無し（2025年6月2日公表の予想から修正なし）
  • 次期予想：未記載（–）
  • 会社予想の前提条件：特記無し（為替等の前提は明示されていない）
• 予想の信頼性：中間進捗は売上・利益とも50%超で順調。過去の予想達成傾向についての記載は無し（–）。
• リスク要因：原材料（緑茶・コーヒー豆等）価格動向、天候リスク、消費者マインド、為替変動、米国の通商政策など（資料記載の通り）。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：有（税金費用の計算方法等、注記参照）
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外と明記
• その他：連結範囲の重要な変更無し、修正再表示無し

（注）資料に記載のない項目は「–」としました。本要約は提供資料に基づく整理であり投資判断の助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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