決算短信：水戸証券（8622）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想は「開示せず」のため、会社予想との比較は不可（会社予想：未開示、　市場予想：–）。第2四半期の実績は概ね想定範囲内だが、受入手数料の減少とトレーディング損益の大幅増が混在。
• 業績の方向性：増収（営業収益73.44億円、前年同期比＋1.8%）・営業増益（営業利益11.45億円、同＋4.3%）だが、税負担増等で中間純利益は9.42億円（同▲15.0%）に減少。
• 注目すべき変化：受入手数料が56.70億円で前年同期比▲13.3%（特に投信販売等の取扱手数料が大幅減）。一方でトレーディング損益は14.62億円（同＋194.7%）と大幅増加し、営業利益を押し上げ。
• 今後の見通し：通期予想は会社が開示しておらず（業績変動が大きいため開示なし）、四半期ごとの速報開示を行う方針。配当は2026〜2030年各期で年間30円を下限に設定（下限確保だが期中予想は未定）。
• 投資家への示唆：株式市況好転がトレーディング収益を押し上げる一方、手数料収入（特に投信関連）の減少が目立つ。収益の市況依存度が高く、手数料収入の立て直しとトレーディングの安定化が中長期の焦点。

基本情報

• 企業概要：
  • 企業名：水戸証券株式会社
  • 主要事業分野：証券仲介・引受・投信販売・トレーディング等の証券業（金融商品取引業）
  • 代表者名：代表取締役社長 小林克徳
  • URL：https://www.mito.co.jp/
• 報告概要：
  • 提出日：2025年10月30日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間） 2025年4月1日～2025年9月30日（日本基準、非連結）
  • 決算補足説明資料：作成あり（2025年10月30日掲載予定）
  • 決算説明会：無
• セグメント：
  • 開示は単一報告様式（個別）で、事業は総括的に「受入手数料（委託手数料、販売手数料等）」「トレーディング損益」「金融収益」等で構成。明確なセグメント別開示はなし。
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数：65,689,033株
  • 期末自己株式数：5,455,142株
  • 期中平均株式数（中間期）：60,473,210株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定：
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月10日
  • 配当支払開始予定日（中間配当）：2025年12月2日
  • IRイベント：決算説明会は無し（補足資料はWeb掲載）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績：
  • 会社予想との比較：会社は通期業績予想を開示していないため、達成率は算定不可（会社予想：未開示）。
  • 市場予想との比較：市場予想の提示なし（市場予想：–）。
• 実績（主要項目、百万円・前年同期増減率）
  • 営業収益（営業収益計）：7,344 百万円（+1.8%）
  • 純営業収益：7,304 百万円（+1.6%）
  • 営業利益：1,145 百万円（+4.3%）
  • 経常利益：1,351 百万円（▲0.6%）
  • 中間純利益：942 百万円（▲15.0%）
• サプライズの要因：
  • マイナス要因：受入手数料が56.70億円で前年同期比▲13.3%（委託手数料▲14.6%、募集・取扱手数料▲50.1%と大幅減）。投資信託販売の減少が主因。
  • プラス要因：トレーディング損益が14.62億円（同＋194.7%、株式部分は14.21億円で同＋206.0%）と大幅増加。日経平均の上昇など市況好転が影響。
  • その結果、営業利益は増加したが、法人税費用の増加（税金費用が前年同期比＋44.9%）で最終利益は減少。
• 通期への影響：
  • 業績は市場動向に左右されやすく、会社は通期予想を提示していない。中間のトレーディング好調が継続すれば上振れ余地はあるが、手数料収入の落ち込みが続けば相殺され得る。現時点で通期見通しは未定。

財務指標

• 財務諸表の要点（百万円）
  • 損益（中間累計）
  • 営業収益：7,344（+1.8%）
  • 純営業収益：7,304（+1.6%）
  • 営業利益：1,145（+4.3%）
  • 経常利益：1,351（▲0.6%）
  • 中間純利益：942（▲15.0%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：15.59円（前中間期 17.33円、約▲10.0%）
  • 営業利益率（営業利益／純営業収益）：約15.7%（良好）
  • 中間純利益率（中間純利益／営業収益）：約12.8%
  • 貸借対照表（当中間期 2025/9/30）
  • 総資産：73,875 百万円（前期末63,480、+16.4%）
  • 純資産：40,515 百万円（前期末40,097、+1.0%）
  • 自己資本比率：54.8%（前期63.2% → 減少）※自己資本比率54.8%（安定水準、目安40%以上で良好）
  • 現金・預金：31,760 百万円（流動性高い）
  • キャッシュフロー（中間期間、百万円）
  • 営業活動によるCF：+9,167（前年中間+7,091、増加）
  • 投資活動によるCF：▲164（前年中間 0）
  • 財務活動によるCF：▲2,045（自己株取得▲1,101、配当支払▲938）
  • 現金及び現金同等物期末：31,760（前年中間 33,357 → 増減は＋/−を確認）
• 進捗率分析（通期予想未開示のため進捗率算出不可）
  • 通期予想が非開示のため、通期に対する進捗率は算定不能。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：54.8%（安定水準：40%以上で安定）
  • 自己資本規制比率（自己資本の健全性を示す監督指標）：662.3%（非常に高く余裕あり）
  • 流動比率：流動資産55,414 / 流動負債28,832 ≒ 192%（流動性良好）
• 効率性：
  • 総資産増加（+16.4%）に対し純利益は減少。総資産回転等の詳細は未開示だが、資産増は預託金・預り金等の増加が主因。
• セグメント別：
  • 事業は開示上セグメント分割なし。ただし主要収益源は（1）受入手数料（委託・募集等）、（2）トレーディング損益、（3）金融収益。

配当

• 中間配当：15.00円（支払開始予定日 2025/12/2）
• 期末配当：未定（通期配当予想は未定）
• 年間配当方針：2026〜2030年の各期における年間配当金は30円を下限とする旨を表明（5期の下限保証）
• 配当性向：基本方針として配当性向50%程度を目安（実際の期別配当は業績等を考慮して決定）
• 特別配当：なし（当中間期は特別配当なし）
• 配当利回り：株価情報が未提示のため算出不可（配当利回り：–）

セグメント別情報

• 売上構成（中間）
  • 受入手数料合計：56.70億円（前年同期比▲13.3%）
  • 委託手数料：22.51億円（▲14.6%）※うち株券委託手数料が減少
  • 募集・取扱手数料：6.96億円（▲50.1%）※投信販売の減少
  • その他受入手数料：26.89億円（+8.2%）※ファンドラップや代行手数料増
  • トレーディング損益：14.62億円（+194.7%）※株式関連が主因（14.21億円、+206%）
  • 金融収益：1.99億円（+24.2%）
• 前年同期比較：
  • 受入手数料の大幅減が収益構造に影響。一方でトレーディングで穴埋め以上の改善。
• セグメント戦略（開示情報より）
  • 個別の戦略記載は限定的。投信販売の減少を受け、ファンドラップ取扱い増など収益源の転換が一部見られる。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：第7次中期経営計画（2026/3期〜2030/3期）において配当下限30円を設定。計画の具体数値（売上・利益目標等）は本資料では未提示（–）。
• KPI達成状況：明確なKPI開示はなし。短期ではトレーディング損益の改善がKPI寄与。

競合状況や市場動向

• 市場動向：
  • 決算期間中、日経平均は2025年3月末比で+26.2%（市況好調）がトレーディング損益に好影響。
• 競合との比較：同業他社との定量比較データは本短信に無し（–）。一般論として、証券業は手数料収入の伸び悩みとトレーディング依存の二面性が競合でも共通課題。
• 競争優位性：特記事項なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想：会社は「株式市況等の動向により大きく変動するため業績予想は開示していない」。四半期ごとに速報を開示予定。
  • 次期予想：未開示（–）
  • 会社予想の前提：開示なし（為替等の前提も記載なし）
• 予想の信頼性：
  • 過去の開示方針から、同社は市況変動リスクが大きいため保守的に通期予想を開示しない運用。したがって外部からの予想は不確実性高。
• リスク要因：
  • 株式市況の急変（トレーディング収益の変動）
  • 投信販売や顧客取引量の減少（手数料収入への影響）
  • 法人税等の増減（最終利益に影響）
  • 規制・市場構造の変化

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外
• 株主資本の動き：当中間期に自己株式取得（2,000,000株）・従業員株式給付信託による給付等があり、自己株式残高・繰越利益剰余金等に変動あり。別途積立金（72.47億円）を取崩し繰越利益剰余金へ振替え済。
• その他特記事項：2026〜2030年の各期の年間配当金を30円を下限とする旨を表明（株主還元強化の方針）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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