決算短信：OUGホールディングス（8041）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：市場予想は提示されていないが、会社の通期予想に対する中間実績の達成状況は概ね良好。売上進捗は通期の48.7%・営業利益進捗は約50.0%と、利益面は概ね想定以上の進捗（やや上振れ）と判断できる。通期予想は11月11日に修正済み（修正内容の詳細は別資料参照）。
• 業績の方向性：増収増益（中間期：売上高171,003百万円、前年同期比＋3.3%、営業利益2,301百万円、前年同期比＋40.2%）。
• 注目すべき変化：養殖事業が前年のセグメント損失（△523百万円）からセグメント利益444百万円へ黒字化した点が最重要（販売単価上昇が寄与）。一方、水産物荷受や市場外卸のセグメント利益は販管費増で減益。
• 今後の見通し：通期業績予想は修正済み（通期売上351,000百万円、営業利益4,600百万円、親会社株主に帰属する当期純利益4,000百万円）。中間の進捗率から見ると、利益面は通期達成の可能性は高いが、原材料価格・物流費・人件費の動向がリスク要因。
• 投資家への示唆：全体として需給改善と販売単価上昇で収益改善が出ているが、販管費（人件費・物流費）や在庫の増加が利益を圧迫する可能性あり。養殖事業の黒字転換は中期計画の成果を示唆。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：ＯＵＧホールディングス株式会社
  • 証券コード：8041（東証）
  • URL：https://www.oug.co.jp/
  • 主要事業分野：水産物流通（中央卸売市場を核とする荷受・卸売）、養殖、食品加工、物流、リース等
  • 代表者：代表取締役社長 橋爪 康至
• 報告概要
  • 提出日（決算短信公表日）：2025年11月11日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第２四半期（中間：2025年4月1日〜2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料：作成有、決算説明会：無
• セグメント（報告セグメント）
  • 水産物荷受事業：中央卸売市場を核とした集荷販売
  • 市場外水産物卸売事業：量販店等向けの市場外流通網
  • 養殖事業：ブリ・マグロ等の養殖（主に九州・四国）
  • 食品加工事業：米飯・カット野菜・冷凍マグロ加工等
  • 物流事業：仕分け・配送等の物流センター運営
  • その他：リース事業等
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数：5,562,292株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：164,341株
  • 期中平均株式数（中間期）：5,398,237株
  • 時価総額：–（資料に不記載）
• 今後の予定
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 株主総会・IRイベント等：–（資料に不記載）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社公表の通期予想に対する中間実績達成率）
  • 売上高：171,003百万円／通期予想351,000百万円 → 進捗率 48.7%
  • 営業利益：2,301百万円／通期予想4,600百万円 → 進捗率 約50.0%
  • 経常利益：2,599百万円／通期予想4,900百万円 → 進捗率 約53.0%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：2,216百万円／通期予想4,000百万円 → 進捗率 約55.4%
• サプライズの要因
  • 上振れ要因：販売単価上昇（特に養殖事業で顕著）と売上総利益率の改善により利益増加。
  • 下押し要因：販売数量の減少（内食需要の弱さ）、人件費・物流費等販管費の増加がセグメント利益を圧迫（特に荷受・市場外卸）。
• 通期への影響
  • 通期業績予想は修正済み（11/11公表）。中間進捗は利益面でほぼ均等配分以上となっており、現時点では通期予想達成の可能性は高いが、原価・物流費・人件費の上振れが続くと通期業績に逆風。

財務指標

• 損益（中間：2025/4/1–9/30、単位：百万円）
  • 売上高：171,003（前年同期165,497、+3.3%＝+5,506）
  • 売上総利益：15,784（前年同期14,472、+9.1%）
  • 販売費及び一般管理費：13,483（前年同期12,831、+5.1%）
  • 営業利益：2,301（前年同期1,641、+40.2%）
  • 経常利益：2,599（前年同期1,896、+37.1%）
  • 中間純利益：2,216（前年同期1,849、+19.8%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：410.56円（前年343.49円、+19.5%）
• 収益性指標
  • 売上総利益率：15,784 / 171,003 = 約9.23%（前年：約8.74%、改善）
  • 営業利益率：2,301 / 171,003 = 約1.35%（前年：約0.99%、改善）
• 財政状態（2025/9/30）
  • 総資産：93,879百万円（前期末90,270、+3,609）
  • 純資産：37,241百万円（前期末35,555、+1,685）
  • 自己資本比率：39.7%（前期末39.4%）→ ほぼ安定（目安40%以上で安定）
  • 流動資産合計：71,171百万円、流動負債合計：48,417百万円 → 流動比率 約147%（良好）
• 負債・資金
  • 短期借入金：14,790百万円（前期末15,455、減少）
  • 長期借入金（期末残）：4,643百万円（前期末4,917、減少）
  • 現金及び現金同等物：2,364百万円（前期末2,787、△422）
• キャッシュ・フロー（中間）
  • 営業CF：+1,719百万円（前年同期：△1,699百万円）→ 大幅改善
  • 投資CF：△609百万円（前年同期：+346百万円）→ 有形固定資産取得等で支出
  • 財務CF：△1,533百万円（前年同期：+1,516百万円）→ 借入金純減、配当支払増で支出
  • 現金増減：△422百万円（期中減少）
• 効率性
  • 総資産回転率（中間ベース）：171,003 / 93,879 ≒ 1.82回／年換算の見立て（中間比較の参考値）
  • 売上高営業利益率は前年より改善（約1.35%）
• セグメント別（中間：売上高／セグメント損益）
  • 水産物荷受事業：売上105,738百円（+4.3%）、セグメント利益1,238百円（前年比81.3% → 減益）
  • 市場外水産物卸売事業：売上66,101百円（+2.6%）、セグメント利益592百円（前年比93.6% → やや減益）
  • 養殖事業：売上4,436百円（+6.8%）、セグメント利益444百円（前年は△523百円 → 大幅改善・黒字化）
  • 食品加工事業：売上2,115百円（+12.1%）、セグメント損失△64百円（横ばい）
  • 物流事業：売上929百円（+4.5%）、セグメント利益8百円（改善）
  • その他：売上1,644百円（△23.0%）、セグメント損失△29百円（悪化）
• 解説
  • 在庫（商品及び製品）が増加（+3,075百万円）しており、棚卸資産増は営業CFに影響。ただし営業CFは税引前利益の増加と仕入債務の増加で収入転換。
  • 販管費の上昇（人件費・物流費）がセグメント利益を圧迫しているが、商品単価の上昇で売上総利益は改善。

配当

• 中間配当：第2四半期末 0.00円（2026年3月期 中間）
• 期末予想：通期予想で期末 102.00円（通期合計 102.00円）※前期は合計97.00円
• 配当予想修正：直近公表からの修正は無し（但し通期予想自体は修正済）
• 配当性向（通期予想ベース）：配当102円 ÷ 予想EPS741.02円 ≒ 13.8%（低めの還元率）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の記載無し（資料に不記載）

セグメント別情報（要点まとめ）

• 水産物荷受事業：販売単価上昇で売上増も、販売数量減・販管費増でセグメント利益は減少。市場価格反映力はあるがコスト転嫁の限界あり。
• 市場外卸売事業：外食・宿泊関連は堅調。調達コスト・販管費上昇を価格転嫁したがコスト増を完全に吸収できず。
• 養殖事業：高海水温の影響で生育遅延・数量減あるものの、在池量不足による販売単価上昇で収益性大幅改善（黒字化）。
• 食品加工事業：前期末に連結子会社が加入し売上増。原材料高騰で損益改善は限定的。
• 物流事業：センターフィ等で売上増、薄利ながら改善。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（OUGグループ中期経営計画2024：2024–2026）
  • 主要テーマ：1) 鮮魚事業強化 2) 商品力強化 3) 関東マーケット深耕 4) 海外事業拡大 5) サステナブルな事業活動
  • 進捗状況：養殖の黒字化や売上総利益率改善は計画の成果に合致。ただし販管費抑制と関東・海外での拡大でさらなる収益強化が必要。
• KPI達成状況：資料に明確なKPI数値は記載無し → 進捗は定性的（セグメント別収益改善など）で評価。

競合状況や市場動向

• 市場動向：外食・宿泊・インバウンド需要は回復基調、内食関連は物価上昇で伸び悩み。水産物市場では世界的需要高まりに伴う価格上昇が見られる。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料に不記載。価格転嫁力と流通網（全国拠点）が競争力の源泉だが、人件費・物流費上昇が共通課題。

今後の見通し

• 業績予想（通期・会社公表）
  • 売上高：351,000百万円（前期比＋0.3%）
  • 営業利益：4,600百万円（前期比△9.8%）
  • 経常利益：4,900百万円（前期比△16.8%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：4,000百万円（前期比△11.6%）
  • 直近の通期予想は修正済み（詳細は「通期業績予想の修正に関するお知らせ」を参照）
• 予想の信頼性：中間の進捗率（利益進捗50%台）は通期予想に対してやや堅調。ただし原材料・物流・気候変動（養殖の海水温）等の外部リスクが残るため注意が必要。
• リスク要因
  • 原材料価格、物流費、人件費の上昇
  • 養殖事業における高海水温など気候要因による生育遅延
  • 消費者の節約志向による内食需要の弱さ
  • 為替・国際市況の変動（輸入魚介原料の影響等）

重要な注記

• 会計方針変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外
• その他：通期業績予想は11月11日付で修正公表（詳細は別資料参照）

（注記）本要約は提供された決算短信の記載を整理したものであり、投資助言を目的とするものではありません。不明な項目は“–”で示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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