決算短信：関門海（3372）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が5月に公表した通期業績予想の修正は無し。中間実績は「ほぼ見込み通り」との会社コメント（上振れ/下振れの明確なサプライズは無し）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高1,891百万円、前年同期比+5.0%／営業損失259百万円、前年同期は177百万円の損失→損失拡大）。
• 注目すべき変化：販売費及び一般管理費が前年同期比+5.9%増（人件費・広告等）、売上原価上昇で売上総利益はほぼ横ばい（+0.1%）。これにより営業損失の拡大（損失額は前年中間期から82百万円拡大、損失幅で+46.3%）。
• 今後の見通し：通期予想（売上5,360百万円、営業利益265百万円、当期純利益180百万円）は据え置き。FY予想達成は季節変動（下期にとらふぐ需要集中）を前提としており、中間は進捗率が低いが会社は下期回復を見込む。
• 投資家への示唆：原材料価格高騰や施策（45周年フェア）でコスト上昇が利益に直撃している点が最大の注目点。通期見通し維持は下期への依存度が高く、キャッシュ減少・自己資本比率の低下に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 関門海
  • 主要事業分野：外食（主に「玄品」等のふぐ料理を中心とした店舗運営および食材販売等）
  • 代表者名：代表取締役社長 山口 久美子
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）
• セグメント:
  • 単一セグメント（店舗運営事業）。直営店舗、フランチャイズ、本部（食材販売等）を含む。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：14,000,900株
  • 期末自己株式数：302,147株
  • 期中平均株式数（中間期）：13,698,753株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 決算発表（当中間は提出済み）：2025年11月14日
  • IRイベント／決算説明会：開催の有無は記載無し（補足資料参照を要確認）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は「通期は据え置き」、中間の会社予想は明示無しのため達成率は通期予想に対する進捗で評価）
  • 売上高：1,891百万円（前年同期比+5.0%）→通期予想5,360百万円に対する進捗率 35.3%（目安：中間で約50%が望ましいが、同社は季節変動が大きく下期偏重のため一概に遅れと断定不可）
  • 営業利益：営業損失259百万円（前年中間は損失177百万円）。通期予想は営業利益265百万円のため、現状は通期目標から乖離（進捗：実績は赤字で目標未達）。
  • 純利益：親会社株主に帰属する中間純損失171.8百万円（前年同期損失121.4百万円、損失拡大）。通期当期純利益予想180百万円に対する進捗はマイナス。
• サプライズの要因：原材料価格の高騰、45周年フェア等による原価率上昇、販売費（人件費増・広告宣伝）の増加。固定資産売却損等の特別損失（5.977百万円）も影響。
• 通期への影響：会社は通期予想を修正していない。中間は下期需要（冬場のとらふぐ等）へ期待する見込みで、下期に回復しない場合は通期目標の達成可能性は低下するリスクあり。

財務指標

• 財務諸表 要点（中間期末 2025年9月30日）
  • 総資産：2,893 百万円（前期末 3,316 百万円、△423百万円）
  • 純資産：1,108 百万円（前期末 1,290 百万円、△181百万円）
  • 自己資本比率：38.3%（前期末 38.9%）→ 目安40%以上で安定、38.3%はやや低め
  • 現金及び預金：695 百万円（期首 1,404 百万円、△708百万円）
  • 有利子負債（目安）：短期借入800百万円 + 長期借入320百万円 = 1,120百万円
• 収益性（中間期間、百万円・前年同期比）
  • 売上高：1,891 百万円（+5.0% / +90.7百万円）→ 増収（良）
  • 売上総利益：1,239 百万円（+0.1% / +0.9百万円）→ ほぼ横ばい（やや弱い）
  • 販売費及び一般管理費：1,499 百万円（+5.9%）
  • 営業利益（損失）：△259 百万円（前年同期 △177 百万円、損失拡大：損失幅 +46.3%）
  • 経常損失：△267 百万円（前年同期 △193 百万円、損失拡大）
  • 親会社株主に帰属する中間純損失：△171.8 百万円（前年同期 △121.4 百万円、損失幅 +41.5%）
  • 1株当たり中間純利益（中間EPS）：△12.54円（前年同期 △8.87円）
• 進捗率分析（通期予想比）
  • 売上高進捗率：35.3%（1,891 / 5,360）→ 下期偏重のため単純評価は困難だが中間で約35%は通期目標に対しやや低め
  • 営業利益進捗率：通期営業利益予想265百万円に対し中間は△259百万円（赤字）→ 現時点では通期目標から大きく乖離
  • 純利益進捗率：通期予想180百万円に対し中間は△171.8百万円→ 大きく未達
  • 過去同期間との比較：売上は改善したが費用増で利益性は悪化しているため「通常ペースではない」
• 財務安全性
  • 自己資本比率：38.3%（やや低め、目安40%未満は注意）
  • 流動比率（簡易）：流動資産1,766.7 / 流動負債1,439.3 = 約1.23（流動性は確保されているが余裕は小さい。目安100%以上は確保）
  • 負債比率（負債/純資産）：1,785 / 1,108 ≒ 161%（負債依存度は高め）
• 効率性
  • 売上高営業損失率：営業損失259 / 売上1,891 ≒ 13.7%のマイナス（改善が必要）
  • 総資産回転率等の詳細指標は開示無し（–）
• セグメント別：単一セグメント（店舗運営）。主要内訳：
  • 直営店舗売上高：1,513百万円（前年同中間期比+1.2%）、既存店売上は前年同中間期比+1.7%
  • フランチャイズ売上高：124百万円（+2.9%）／国内既存店末端売上高339百万円（前年同中間期比△1.3%）
  • 本部（食材外販等）：254百万円（+37.1%）

配当

• 中間配当：0.00円
• 期末配当（予想）：0.00円（通期年間配当予想0.00円）
• 配当利回り：0%（資料に株価未記載のため実額計算は–）
• 配当性向：–（配当が無配につき該当なし）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：現時点で配当は無配、自己株式は期末自己株数あり（302,147株）。（自社株買い等の新たな還元策の発表は無し）

セグメント別情報

• セグメント：単一（店舗運営）
• 各構成の状況：
  • 直営店舗（40店、前期末から▲1店）：売上1,513百万円（+1.2%）・既存店+1.7%
  • フランチャイズ（22店、前期末から▲2店）：売上124百万円（+2.9%）、国内既存店末端売上339百万円（△1.3%）
  • 本部（食材外販等）：売上254百万円（+37.1%）
• 戦略／見通し：国産うなぎの全店販売開始、45周年フェア（うなぎ・とらふぐコース）実施、加工体制強化と外部流通卸への販売拡大。下期のふぐ需要期に向けた施策が鍵。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に明確な中期計画の進捗数値は記載無し（–）
• KPI達成状況：開示KPIは無し（ただし既存店売上や店舗数が事業上の重要指標）

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との定量比較資料は開示無し（–）
• 市場動向：個人消費は持ち直しつつ物価上昇や海外要因の下振れリスクあり。外食業界では原材料価格上昇や節約志向の高まりがリスク。インバウンドは落ち着きつつ回復基調だが大きな寄与は限定的との記載。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（据え置き）：売上5,360百万円（+1.8%）、営業利益265百万円（+19.1%）、経常利益230百万円（+23.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益180百万円（+52.4%）、1株当たり当期純利益13.14円
  • 次期予想：未記載（–）
  • 会社予想の前提：季節変動（下期に需要集中）、原材料等の前提は補足資料P.3参照（為替等の具体前提は開示部分では明記無し）
• 予想の信頼性：中間で赤字となっているが通期は下期回復を前提に据え置き。過去の達成傾向は資料に詳細無し（–）。通期達成は下期の需要・原価動向次第。
• リスク要因：原材料価格上昇、消費マインドの冷え込み、国内外の景気下振れ、店舗稼働率の悪化、為替や供給網リスク。

重要な注記

• 会計方針：中間連結財務諸表作成に特有の会計処理を適用（詳細は添付P.8参照）。会計方針変更や修正再表示は該当なし。
• 監査等：第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外。
• その他重要事項：当中間期における連結範囲の重要な変更は無し。記載の将来見通しは前提に基づく予測であり確約ではない。

（注）不明項目は“–”で表示しています。本資料は投資助言を目的としたものではありません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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