決算説明：Retty（7356）

2025年９月期第３四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 第3四半期単体で一時的な赤字（採用費・販促費増、広告案件の一部期ずれ）が発生したが、第4四半期で解消見込み。通期業績見通し（売上1,698百万円、営業利益29百万円）は維持する。
• 業績ハイライト: 第3四半期単体売上379百万円（前年同期比＋4.8%）。第3四半期単体営業損益は▲18百万円（赤字）。累計売上の通期進捗率は約72.3%。
• 戦略の方向性: ネット予約送客数の増加（前年同期比＋17%）を起点にLTVを高める施策、セールス組織への投資（採用20名・進捗率100%）で有料店舗数拡大、広告コンテンツではナショナルクライアントとの連携強化を継続。
• 注目材料: （1）ネット予約送客数が継続増（+17%）／（2）有料店舗数は2025年6月末で7,151件（前四半期比 -4件）、ARPU（固定プラン）約19.6千円に上昇／（3）生成AIの導入で店ページ作成等の工数削減（例：47%削減の記載）。
• 一言評価: 第3四半期は投資タイミングによる一時的なマイナスだが、KPI（送客数・ARPU）や販売チャネルの再現性に基づく通期維持で「回復志向の投資フェーズ」。

基本情報

• 企業概要: Retty株式会社（証券コード：7356）、実名型グルメプラットフォーム（ユーザー向けに飲食店情報を無料提供、飲食店向けに送客支援や各種ソリューション／広告コンテンツを提供）
• 代表者名: 武田和也（代表取締役 CEO）
• 説明会情報: 発表資料日付：2025年8月（第3四半期決算説明資料）。開催日時・形式（オンライン/オフライン）・参加対象：–（資料に明示なし）
• 説明者: 資料内の発言要旨に基づく主要メッセージは経営陣（代表取締役ほか）より、「第3Q単体の赤字原因と第4Qでの解消見込み」「中長期での営業利益最大化を目的としたセールス組織拡充」など。
• セグメント:
  • 飲食店支援サービス：飲食店向けの有料会員サービス（固定プラン／従量プラン等）、予約・顧客管理等のソリューション
  • 広告コンテンツ：Rettyの媒体価値を活かした広告・コンテンツ提供（ナショナルクライアントとの連携強化）
  • （プラットフォーム側はユーザー向け飲食店情報の無料提供が基盤）

業績サマリー

• 主要指標（第3四半期単体／累計・通期見通し）
  • 営業収益（第3Q単体）: 379百万円（前年同期比＋4.8%）
  • 営業利益（第3Q単体）: ▲18百万円（赤字） ※営業損益は第3Q単体で一時的なコスト増が要因
  • 営業利益率（第3Q単体）: –（非開示。単体で赤字のためマイナス）
  • 当期純利益（四半期）: –（第3Q単体は赤字着地）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（売上）: 通期見通し1,698百万円に対する第3Q累計の進捗率は約72.3%（累計売上 ≒1,227百万円）
  • サプライズの有無: 第3Q単体での▲18百万円赤字は一時的要因（広告案件の期ずれ、採用・販促費）によるものと説明。通期見通しは据え置き。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上）: 約72.3%（累計売上 ≒1,227 / 1,698百万円）
  • 営業利益・純利益の通期進捗率: –（累計営業損益の詳細数値は資料に明記なし）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: 採用計画（セールス等20名）の進捗率100%等、投資計画は進行中
  • 過去同時期との進捗率比較: 売上は増加傾向（飲食店支援サービス累計で前年同期比+6%、広告コンテンツ累計で前年同期比+7%の記載）
• セグメント別状況（第3四半期単体）
  • 飲食店支援サービス: 売上298百万円（第3Q単体、前年同期比＋1% / 累計では前年同期比106%）
  • 構成比: 約78.6%（298/379）
  • 広告コンテンツ: 売上82百万円（第3Q単体、前年同期比＋19% / 累計では前年同期比107%）
  • 構成比: 約21.4%

（注）四半期・累計の一部数値は資料のグラフ・注釈より抜粋。開示のない指標は「–」で記載。

業績の背景分析

• 業績概要: 第3Q単体は広告案件の一部が第4Qへ期ずれ、また採用・販促関連の一時的コスト増で営業損益が▲18百万円となった。累計ベースでは飲食店支援サービス・広告ともに前年同期を上回る成長。
• 増減要因:
  • 増収要因: ネット予約送客人数の増加（前年同期比＋17%）や、広告コンテンツでの一部大口案件などにより累計で増収。
  • 減収要因: 第3Q単体では予定していた広告案件の一部が第4Qにスライド。また、代理店チャネルでの一部解約が短期的に売上を押し下げ。
  • 増益/減益の主要因: 採用活動（セールス組織拡充）や販促費の増加により第3Q単体で人件費が上昇、固定費は引き続き最適化を図るも第3Qは上振れ。
• 競争環境: 外食市場は回復基調で市場規模は約24兆円の水準へ回復。飲食店は複数の集客サービスを併用しており（併用率約70%）、プラットフォーム間競争は継続。
• リスク要因: 四半期ごとの投資タイミングによる業績のボラティリティ、広告案件の受注タイミング、ARPU変動（廉価法人プランの一時増加がARPU抑制）、景気・消費動向や競合サービスの動向。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • ネット予約送客数の増加を中核にLTV向上を推進（発見・予約体験の磨き込み、予約可能店数の増加）
  • 中長期での営業利益最大化を目的にセールス組織へ投資（人員強化）
  • 広告コンテンツではナショナルクライアントとの関係強化／データ提供や飲食店アセット活用のソリューション提供
• 進行中の施策:
  • セールス・カスタマーサクセス等の採用（合計20名）の実行（進捗率100%）
  • 生成AI（ChatGPT等）を活用した店ページ作成の効率化、アプリデザイン修正の効率化（工数削減実績の提示）
  • 14周年のネット予約キャンペーン（PayPayポイント付与）を実施（想定より早めに終了するほど好評）
• セグメント別施策:
  • 飲食店支援サービス: 直販チャネルの強化、チェーン向けトライアル契約の拡大
  • 広告コンテンツ: 大型受注につながったナショナルクライアント向けソリューションの継続強化
• 新たな取り組み: 生成AIをパートナー化してページ作成等を迅速化・魅力的にし、運用コストを低減。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期: 2025年9月期）
  • 売上高: 1,698百万円（通期見通し、据え置き）
  • 営業利益: 29百万円（通期見通し、据え置き）
  • 予想の前提条件: 第3Q単体の赤字要因は第4Qに解消される見込みで、通期では投資と収益のバランスを確保する前提。為替等の前提は特に明示なし。
  • 経営陣の自信度: 第3Q赤字は一時的と説明し通期見通しを維持。採用は計画通り進捗している点を強調。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: なし（資料では通期見通し維持）
• 中長期計画:
  • 中期での指標は「ネット予約送客数増加→LTV向上→有料会員数増加→営業利益最大化」を軸に進行中。直販チャネルは1年ユニットエコノミクスで再現性が確認できており今後も強化。
  • 新目標の明示は今回なし。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する詳細記載は限定的。四半期ベースでのボラティリティを認めつつ通期コントロールを行う方針。
• マクロ経済の影響: 外食市場規模・消費動向が需要に直結。景況や消費マインドの変化、決済・ポイント施策の影響等が業績に影響。

配当と株主還元

• 特別配当: なし（開示なし）

製品やサービス

• 主要製品/サービス:
  • ユーザー向け: 実名型の口コミ・店舗発見機能、ネット予約機能
  • 店舗向け: 集客支援（固定プラン・従量プラン）、予約管理・顧客管理・分析等のSaaS系ソリューション
  • 広告: メディア露出やデータ活用を含む広告コンテンツ提供
• 協業・提携: ナショナルクライアントやアライアンスを通じた効率的リード獲得、PayPay等のキャンペーン連携（例：キャンペーンでのPayPayポイント付与）
• 成長ドライバー: ネット予約送客数の増加、直販チャネルの拡大、ナショナルクライアントとの大型案件、AI活用によるコスト効率化。

Q&Aハイライト

• Q&Aの詳細は資料に記載なし（発言要旨のみ）。投資判断に影響する重要なやり取りは開示されていないため：未記載（–）。
• 経営陣の姿勢: 投資（採用）を積極化し中長期の営業利益最大化を目標に、通期では結果を出す方針を強調。
• 未回答事項: 詳細な四半期別固定費内訳やEPS、配当方針等は資料上明確でない。
• ポジティブ要因:
  • ネット予約送客数が前年同期比＋17%と堅調（成長KPI）
  • 広告・飲食店支援とも累計で前年超え（支援サービス累計YoY+6%、広告コンテンツ累計YoY+7%）
  • 直販チャネルの再現性が確認されつつあり、セールス増員で伸長余地
  • 生成AI活用による作業効率化（店ページ作成等）
• ネガティブ要因:
  • 四半期ベースで投資タイミングにより業績変動（第3Q単体で赤字）
  • 代理店チャネルの一部解約やプロジェクトの期ずれリスク
  • 有料店舗数が前四半期比で微減（2025/6末 7,151件、-4件）
• 不確実性:
  • 第4Qでの広告案件回復状況、採用投資の効果（人員増による収益貢献タイムラグ）
  • マクロ（消費）動向やプロモーション効果の持続性
• 注目すべきカタリスト:
  • 第4四半期の広告受注の回復（第3Qでスライドした案件の着地）
  • 直販チャネルでの新規参画店舗数の継続増加
  • 生成AI実装による運用効率化の定着とコスト削減効果の明示

重要な注記

• 会計方針: 資料内に会計方針変更の記載はなし。
• リスク要因: 第3Qのような案件期ずれや投資タイミングで四半期損益が大きく変動する可能性を明示。
• その他: 資料は2025年8月時点の情報に基づく。未開示・非公開の詳細数値は「–」と記載。

（注）

• 報告書内に明示のない項目は「–」としました。
• 本資料は提供された決算説明資料に基づく要約であり、投資助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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