1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
カナレ電気は、放送局や映像・音響制作現場で使用される業務用ケーブル、コネクタ、パッチ盤、光ファイバー製品などを開発・製造・販売している企業です。特に放送用ケーブルや音響ケーブルで高いシェアを持ち、国内外のプロフェッショナル市場に製品を提供しています。 - 主力製品・サービスの特徴
- 主力製品はケーブル（連結事業の38%）、ハーネス（24%）、コネクタ（13%）。
- 高品質で信頼性の高い映像・音響関連製品を提供し、プロフェッショナルなニーズに応えています。
- 4K/8K放送対応やITネットワーク関連など、次世代の映像・音響システムに対応する製品開発にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
- 競争優位性: 放送用・音響ケーブル市場で高いシェアを持ち、長年の実績と技術力に基づくブランド信頼性があります。高品質製品がプロ市場で評価されています。
- 課題: 原材料価格の高騰や為替変動、国際的な景況感の悪化といった外部リスクに影響を受けやすい特性があります。特に米国・韓国・シンガポール市場では売上総利益率の低下が課題となっています。
- 市場動向と企業の対応状況
- 4K/8K放送への移行や次世代映像伝送技術への需要が市場を牽引しており、同社は国内の大型案件や中国での4K関連需要を取り込んでいます。
- 次世代成長製品（ITネットワーク関連）の開発を進め、海外展開を強化する方針です。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
提供データに具体的なビジョンや戦略の詳細は記載されていませんが、決算短信からは「次世代成長製品（ITネットワーク関連）の開発」と「新製品の普及」を継続する方針が見受けられます。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
明示的な中期経営計画の数値目標は記載されていません。今後の重点分野としては、収益性が低下している海外市場（米国、東南アジアなど）での改善、および国内・中国市場での成功を基盤とした事業拡大が挙げられます。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
具体的な新製品・サービス名は記載されていませんが、「次世代成長製品（ITネットワーク関連）の開発・新製品普及」を継続していることが示されています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
高品質なケーブル・コネクタ製品を放送・映像業界向けに提供するBtoBモデルを基盤としています。4K/8K化やIP化といった市場ニーズの変化に対応するため、ITネットワーク関連製品の開発に注力しており、適応力は高いと考えられます。 - 売上計上時期の偏りとその影響
2025年12月期第3四半期累計の売上進捗率は通期予想に対して約75.9%とやや高い水準です。利益進捗率は営業利益約94.6%、純利益約93.3%と非常に高く、特定の大型案件の計上や季節的要因による偏りが考えられます。利益の高進捗は通期予想の上振れを示唆する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
「光関連も強み」という企業概要や「次世代成長製品（ITネットワーク関連）」の開発方針から、光ファイバー技術やIP伝送技術への注力が見られます。高帯域・長距離伝送が求められる映像・音響分野において、これらの技術開発に力を入れていると考えられます。 - 収益を牽引している製品やサービス
放送用ケーブル、音響ケーブル、光コネクタが収益の柱です。特に、国内のNHK放送センターといった大型案件や中国市場での4K関連設備更新需要が、足元の業績を大きく牽引しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 株価: 1,877.0円
- EPS（会社予想）: 153.72円 よりPERは12.21倍。
- BPS（実績）: 2,716.68円 よりPBRは0.69倍。
現在の株価は、1株当たり純資産価値であるBPSを大きく下回っており、PBRで見ると割安な水準にあります。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 当社のPER（会社予想）12.21倍に対し、業界平均PERは14.5倍であり、業界平均より割安です。
- 当社のPBR（実績）0.69倍に対し、業界平均PBRは0.7倍であり、業界平均とほぼ同水準です。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は1,860円～1,915円のレンジで推移しており、現在の1,877円はレンジの中央付近に位置します。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値は1,932円、年初来安値は1,359円です。現在の株価1,877円は年初来高値に非常に近く、高値圏に位置していると言えます。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日の出来高は6,800株、売買代金は12,792千円（約1,280万円）です。3ヶ月平均出来高12.68k株、10日平均出来高8.06k株と比較して、本日の出来高は少ない水準であり、市場の関心度はやや低い、または売買が活発ではない状態にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 2021年から2023年にかけて増加傾向にあり、2024年の実績では微減しましたが、最新の「過去12か月」および2025年第3四半期では再び成長軌道にあります（四半期売上成長率YoY+14.3%）。
- 営業利益・純利益: 2023年まで順調に伸びましたが、2024年12月期は減益。しかし、2025年第3四半期累計では大幅な増益を達成しており、最新の「過去12か月」データでも回復を示しています。
- ROE（過去12か月）: 6.67%
- ROA（過去12か月）: 5.40%
- 過去数年分の傾向を比較
売上高と利益は一時的な減速があったものの、中長期的には成長トレンドにあります。特に2025年第3四半期の利益の伸びは顕著です。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2025年12月期第3四半期累計の進捗率は、売上高が約75.9%、営業利益が約94.6%、純利益が約93.3%です。営業利益と純利益は通期予想に対して非常に高進捗であり、このペースが続けば通期予想を上回る可能性が高い状況です。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 91.5% (直近四半期90.7%) – 極めて高い水準で、非常に健全です。
- 流動比率（直近四半期）: 850% – 非常に高く、短期的な支払い能力に問題はありません。
- 負債比率: 自己資本比率が高いことから、負債は非常に少ないと推測されます。
- 財務安全性と資金繰りの状況
極めて高い自己資本比率と流動比率により、財務安全性は非常に高く、強固な資金基盤を有しています。潤沢な現金（直近四半期で87.3億円）も保有しており、資金繰りに懸念はありません。 - 借入金の動向と金利負担
損益計算書の金利費用は非常に少なく、これは借入金が少ないことを示しています。決算短信では負債の増加（欧州販社のリース更新等）が言及されていますが、全体的な財務健全性から見て問題となる水準ではありません。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12か月）: 6.67%
- ROA（過去12か月）: 5.40%
- 粗利率: 過去12か月で約42.9%、第3四半期累計で約43.3%と高水準です。
- 営業利益率: 過去12か月で約12.8%、第3四半期累計で約13.8%と良好な水準です。
- 純利益率: 過去12か月で約9.2%、第3四半期累計で約10.0%と高い水準を維持しています。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROA 5.40%はベンチマーク（5%）を上回っており、効率的な資産運用を示唆します。ROE 6.67%はベンチマーク（10%）には達していませんが、健全な財務体質の中で堅実な収益を上げていると言えます。 - 収益性の推移と改善余地
2024年に一時的な利益減がありましたが、2025年第3四半期には日本・中国市場の好調により利益率が改善しています。米国・東南アジア市場の粗利率低下が課題であり、これらの地域での収益性改善が今後の成長余地となります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値は0.29と1より大幅に小さく、市場全体の変動に対する株価の感応度が低い、すなわち比較的安定した銘柄と評価できます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は1,932円、52週安値は1,359円です。現在の株価1,877円は52週高値に近く、レンジの上限に位置しています。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
- 為替変動、原材料価格の高止まり、米国の関税政策、中東情勢の不安定化。
- 地域別の景況悪化による受注遅延や減少。
- 投資有価証券の増加に伴う評価損リスク（一部減損損失計上済み）。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）12.21倍は業界平均14.5倍より割安です。
- PBR（実績）0.69倍は業界平均0.7倍とほぼ同水準です。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 目標株価（業種平均PER基準）: 2,517円 (提供データより)
- 目標株価（業種平均PBR基準）: 1,902円
- 割安・割高の総合判断
現在の株価1,877円は、PER基準では目標株価を下回り割安ですが、PBR基準では目標株価とほぼ同水準です。極めて高い財務健全性や安定した事業基盤を考慮すると、PBRが1倍を下回る水準は魅力的な水準であり、総合的にやや割安から適正水準と判断できます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残74,800株、信用売残0株、信用倍率0.00倍です。信用売残がゼロであるため、需給は買い方にやや偏っていますが、出来高が少ないため、株価への影響は限定的かもしれません。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
インサイダーによる株式保有比率が47.28%と高く、主要株主構成も安定株主が多いと見られます。これにより市場に流通する浮動株が少なく、株価が変動しやすい傾向にある可能性があります。 - 大株主の動向
— (データなし)
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 3.04%
- 1株配当（会社予想）: 57.00円
- 配当性向（会社予想EPS基準）: 約37.0% (57円 / 154.05円)
配当性向は30%台と、内部留保と株主還元をバランス良く実施していると言えます。配当利回りも3%を超えており、安定的なインカムゲインを求める投資家にとって魅力的な水準です。
- 自社株買いなどの株主還元策
提供データには、自社株買いに関する明確な記載はありません。自己株口として「2.66%」の保有があるため、過去には実施している可能性があります。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
— (データなし)
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2025年12月期第3四半期決算短信で、国内の大型案件（NHK放送センター等）や中国市場における4K関連設備更新需要の堅調さが強調されています。これらが当期の業績を大きく牽引している主要な材料です。 - これらが業績に与える影響の評価
これらの好材料は、第3四半期までの売上および利益の大幅な増加に既に貢献しており、非常に高い利益進捗率として表れています。会社は通期予想を据え置いていますが、これらの好調なトレンドが継続すれば、通期業績が会社予想を上振れる可能性が高いです。
16. 総評
カナレ電気は、放送・映像業界向けに高品質なケーブル・コネクタ製品を提供する堅実な企業です。極めて高い自己資本比率と潤沢な現預金に裏打ちされた盤石な財務基盤が最大の強みです。2025年12月期第3四半期決算は、国内大型案件や中国市場での好調に支えられ、利益面で通期予想を大きく上回る進捗を見せており、業績の回復・成長が期待されます。ベータ値も低く、市場変動に強い特性も持っています。
一方で、米国や東南アジアの一部海外市場では収益性が悪化しており、今後の改善が課題となります。また、原材料価格や為替、地政学リスクといった外部環境への依存も継続的なリスク要因です。株価は年初来高値圏にありますが、PER/PBRは業界平均と比較して適正からやや割安な水準であり、3%を超える配当利回りも魅力です。ただし、出来高が少なく流動性が低い点には留意が必要です。
- 強固な財務基盤と高い流動性。
- 国内・中国市場での好調な事業展開。
- 安定した株主還元（配当利回り3%超）。
- 低ベータ値による市場変動への耐性。
- 年初来高値圏に位置する株価の割高感をPER/PBRで判断する必要がある。
- 一部海外地域の収益性改善と外部リスク要因への対応を注視。
- 強み・弱み・機会・脅威の整理
- 強み (Strengths):
- 放送・音響ケーブル市場で高い地位とブランド力。
- 極めて健全な財務体質（自己資本比率90%超、潤沢な現預金）。
- 堅実な収益性と安定した株主還元策。
- 市場変動に強い低ベータ値。
- 弱み (Weaknesses):
- 一部海外セグメント（米国、シンガポールなど）での利益率低下。
- 出来高が少なく、市場流動性が低い。
- 外部環境要因（原材料価格、為替、地政学リスク）への影響を受けやすい。
- 機会 (Opportunities):
- 4K/8K放送やIP化、ITネットワーク関連のインフラ投資需要の継続。
- 中国市場でのさらなる成長と他の新興市場開拓の可能性。
- 強固な財務基盤を活かした戦略的投資やM&A。
- 脅威 (Threats):
- 世界経済の減速や地政学リスクの高まり。
- 原材料価格の高騰や為替の不利な変動。
- 競合との価格競争、技術革新への対応遅れ。
17. 企業スコア
- 成長性: A
- 収益性: A
- 財務健全性: S
- 株価バリュエーション: B
企業情報
| 銘柄コード | 5819 |
| 企業名 | カナレ電気 |
| URL | http://www.canare.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 非鉄金属 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,877円 |
| EPS（1株利益） | 153.72円 |
| 年間配当 | 3.04円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 8.1% | 14.0倍 | 3,193円 | 11.3% |
| 標準 | 6.3% | 12.2倍 | 2,543円 | 6.4% |
| 悲観 | 3.8% | 10.4倍 | 1,919円 | 0.6% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,877円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 1,274円 | +603円 (+47%) | △ 割高 |
| 10% | 1,591円 | +286円 (+18%) | △ 割高 |
| 5% | 2,007円 | -130円 (-6%) | ○ 割安 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
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