証券コード: 2981
株価: 2659.0円
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社ランディックスは、東京の城南エリア（港区、渋谷区など）を中心に、富裕層向けの不動産売買マッチングサービス「sumuzu」を主力事業として展開している企業です。住宅用地や収益用不動産の仕入れ・開発・販売を手掛け、顧客データや自社メディア、SNSを活用した集客に強みを持っています。また、注文住宅の建築会社マッチング、賃貸不動産の運営・管理、別荘開発なども行っています。 - 主力製品・サービスの特徴
- sumuzu事業: 富裕層向けの住宅用地・収益用不動産の売買仲介が中心です。高価格帯の物件を扱い、顧客の紹介やリピート、自社メディアを通じた安定的な集客チャネルを確立しています。在庫保有期間を短く抑え、効率的なビジネスモデルを構築しています。
- 地域特化: 東京の城南6区（港区、渋谷区、目黒区、世田谷区、品川区、大田区）に特化することで、地域に根差した情報と専門性を活かしています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
ランディックスは、東京・城南エリアの「富裕層向け」というニッチながらも高単価な市場に特化し、独自の顧客獲得モデル（紹介・リピート、自社メディア）を確立している点が競争優位性です。また、不動産開発・売買に不可欠な顧客データ蓄積にも強みを持っています。課題としては、主力事業であるsumuzu事業への高い依存度があり、不動産市況の変動や金利上昇などの外部リスクに対する脆弱性があることが挙げられます。 - 市場動向と企業の対応状況
決算短信によると、東京中心の不動産投資額は引き続き強含んでおり、住宅ローン金利も低位安定で底堅い市場環境が続いています。一方で、地価や建設コストの高止まりは継続しています。ランディックスは、この市場環境下で、高付加価値な住宅用地や収益用不動産の販売を計画通り進め、収益を拡大しています。在庫保有期間を平均4.87ヶ月と短く保ち、市場変動リスクを抑制する対応をとっています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
具体的なビジョンの記載はありませんが、決算短信からは主力であるsumuzu事業の強化が中心であることが読み取れます。自社メディアやSNSを活用した集客力向上、紹介・リピート顧客の維持、若手人材の育成による組織力強化を重視しています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
定量的な中期経営計画の詳細は不明ですが、営業KPIとして在庫保有期間の短縮（4.87ヶ月）、紹介・リピート率約30%の維持を重視しており、これらが効率的な事業運営の基盤となっています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信に新たな製品・サービスの具体的な展開についての記載はありません。現在のところ、主力であるsumuzu事業における既存の不動産売買マッチングサービスの強化と拡大が主な重点分野と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
ランディックスの収益モデルは、東京城南エリアの富裕層向け不動産売買であり、特に高単価の住宅用地や収益用不動産の供給に強みがあります。都心部の不動産需要は根強く、富裕層のニーズは安定していると想定されます。自社メディアと紹介・リピートを重視するビジネスモデルは、広告費の抑制と顧客ロイヤルティの向上に繋がり、市場ニーズの変化に対しても比較的柔軟に対応できる可能性があります。 - 売上計上時期の偏りとその影響
不動産販売業の性質上、売上計上は物件の引き渡し時期に大きく依存します。そのため、四半期ごとに売上が偏る傾向があります。直近の中間期決算は通期進捗率が良いものの、これは大型物件販売が計画通り進んだ結果であり、今後の四半期も同様に大型案件の引き渡しが予定通り行われるかが、通期目標達成の鍵となります。季節性や不動産市況の変動が業績に影響を与える可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
提供データに特定の技術開発に関する記載はありません。しかしながら、自社メディアやSNSを活用した集客手法、データに基づいた効率的な物件仕入れ・販売戦略は、事業運営の独自性として評価できます。 - 収益を牽引している製品やサービス
圧倒的に「sumuzu事業」が収益を牽引しており、中間期売上の約99.6%を占めています。特に大型住宅用地・収益用不動産の販売が業績向上に大きく貢献しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在の株価: 2,659.0円
- 予想EPS: 291.07円 → 株価/EPS = PER(会社予想) = 9.14倍
- 実績BPS: 1,647.61円 → 株価/BPS = PBR(実績) = 1.61倍
現在の株価は、会社予想EPSに基づくPERが9.14倍、実績BPSに基づくPBRが1.61倍です。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 14.8倍
- 業界平均PBR: 2.0倍
ランディックスのPER9.14倍とPBR1.61倍は、それぞれ業界平均の14.8倍、2.0倍を下回っており、現在の株価は業界平均と比較して割安であると判断できます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は2800円台から下落し、2600円台で推移しています。現在の株価2659.0円は、年初来安値1,190円からは大きく上昇しており、年初来高値2,970円と比較すると約10%下回る水準です。概ね高値圏にあると言えますが、最高値からは調整局面にあると見られます。 - 年初来高値・安値との位置関係
- 年初来高値: 2,970円 (現在値からの乖離率 約-10.4%)
- 年初来安値: 1,190円 (現在値からの乖離率 約+123.4%)
現在の株価は、年初来高値に近い水準で推移しており、52週高値圏に位置しています。
- 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日出来高8,500株、売買代金22,547千円です。3ヶ月平均出来高13.3千株、10日平均出来高11.1千株と比較して、直近は出来高が減少傾向にあり、市場の関心はやや低下している可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去12ヶ月で236.7億円、前年同期比で大幅増（中間期では+35.9%）と堅調に成長しています。
- 営業利益: 過去12ヶ月で33.5億円、中間期では前年同期比+123.4%と売上高以上に利益が伸長しており、収益性の改善が見られます。
- ROE（実績）: (連)18.13%、直近12ヶ月ROEは24.79%と非常に高く、自己資本を効率的に活用して利益を生み出しています。
- ROA（実績）: (連)10.16%とこれも高水準であり、総資産に対する利益貢献度が高いことを示します。
- 過去数年分の傾向を比較
損益計算書を見ると、Total Revenue, Gross Profit, Operating Income, Net Income Common Stockholdersは、2023年3月期の一時的な利益減少を除き、一貫して右肩上がりの成長傾向にあります。特に過去12ヶ月および直近の中間期における売上・利益の伸びは顕著で、成長ステージにあると評価できます。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期決算は、通期予想に対して売上高進捗率53.7%、営業利益進捗率約71.0%、純利益進捗率約73.7%と、いずれも良好な進捗を示しています。特に営業利益・純利益の進捗が非常に高く、通期業績予想（増額修正済み）の達成可能性が高いことを示唆しています。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: 38.3%（直近中間期は39.9%）。一般的に40%が健全性の目安とされる中で、この水準はほぼ安定しており、改善傾向にあります。
- 流動比率（直近四半期）: 2.01倍（201%）と非常に高く、短期的な支払い能力に優れています。
- Total Debt/Equity（直近四半期）: 133.84% (貸借対照表の負債/純資産比率は約150.9%)。不動産業界は借入金が多い特性があるため、この水準は事業拡大のためのレバレッジと見なせます。流動比率の高さも考慮すると、財務基盤は比較的健全です。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率は安定しており、流動比率も高いことから、財務安全性は良好です。ただし、過去12ヶ月の営業キャッシュフローが-6.95億円、レバードフリーキャッシュフローが-8.59億円とマイナスであるため、事業活動自体で得られる現金が不足している状況です。これは、販売用不動産の仕入れ等への投資が先行しているためと推測されます。 - 借入金の動向と金利負担
決算短信では流動負債の短期借入金が減少した一方、固定負債の長期借入金が増加していると記載されており、借入構造の変化が見られます。損益計算書でも支払利息が増加傾向にあることから、事業拡大のための資金調達として借入が増加しており、金利負担も増加していることがわかります。金利上昇局面でのリスクは潜在的に存在します。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（過去12ヶ月）: 24.79% (優良)
- ROA（過去12ヶ月）: 10.16% (優良)
- 営業利益率（過去12ヶ月）: 15.26% (非常に良好)
- プロフィットマージン(純利益率): 8.81% (良好)
これらの指標は全て高い水準にあり、同社が効率的に収益を上げていることを示しています。特にROEは20%を超え、非常に優れた収益性を達成しています。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE10%、ROA5%の一般的なベンチマークを大きく上回っており、収益性において非常に優れていると評価できます。 - 収益性の推移と改善余地
過去数年間の損益計算書および直近の中間期決算から、売上高の成長に加え、営業利益率も改善している傾向が見られます（前年中間約9.4%→当中間約15.4%）。これは、効率的な事業運営や高付加価値物件の販売が奏功しているためと考えられます。今後は、仕入価格や金利上昇などの外部要因が収益性に与える影響を管理しつつ、さらなる効率化や事業拡大による規模のメリットを追求することで、収益性の維持・向上が期待されます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値は-0.20と記載されており、市場全体の動きと逆の方向に動く傾向があることを示唆しています。ただし、時価総額が比較的小さなグロース企業においては、個別のニュースや業績が株価に与える影響が大きく、ベータ値が低く算出されることがあります。絶対的な市場感応度として解釈するには注意が必要です。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
- 52週高値: 2970.00円
- 52週安値: 1190.00円
現在の株価2659.0円は、52週高値に近い水準であり、レンジの上位に位置しています。
- 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信には、主に以下の事業リスク要因が記載されています。- 金利上昇: 主に支払利息の増加による業績悪化のリスク。
- 建設コスト／地価変動: 不動産仕入価格の上昇や販売単価への影響。
- 販売物件の引渡し遅延: 業績予想未達のリスク。
- 規制（建築基準法等）の影響: 法規制の変更による事業活動への影響。
- 海外マクロリスク: 関税や地政学的要因など、日本経済全体への影響を通じて、不動産市場に間接的に影響を与える可能性。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- 現在PER（会社予想）: 9.14倍
- 現在PBR（実績）: 1.61倍
- 業種平均PER: 14.8倍
- 業種平均PBR: 2.0倍
PER、PBRともに業界平均を大幅に下回っており、割安感が強いと判断できます。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 業種平均PER基準目標株価: 予想EPS 291.07円 × 業界平均PER 14.8倍 = 4,307.836円
- 業種平均PBR基準目標株価: 実績BPS 1,647.61円 × 業界平均PBR 2.0倍 = 3,295.22円
これらの算出値から、目標株価レンジは3,295円から4,308円程度と試算できます。
- 割安・割高の総合判断
現在の株価2,659.0円は、業界平均PER/PBRを用いた目標株価レンジと比較して、割安であると総合的に判断されます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残が109,100株ある一方で、信用売残は0株となっており、信用倍率は計算上0.00倍です。信用買い残が溜まっているものの、信用売りが皆無であるため、短期的な需給は買い方に有利な状況とは言えません。売り圧力が全く存在しないため、買い玉の解消が進むと株価に下押し圧力がかかる可能性があります。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
代表者である岡田和也氏が41.01%を保有、関連会社とみられるエムジェイ・アール合同会社が17.84%を保有しており、経営陣およびその関係者による持ち株比率が非常に高い（インサイダー保有比率74.89%）。これは、経営の安定性や長期的な視点での企業成長に繋がる一方で、浮動株比率が低い（Float 1.16M）ため、市場での流動性が低いという側面もあります。 - 大株主の動向
特定の機関投資家やファンドの大規模な売買動向を示すデータはありませんが、上位大株主は経営陣やその関係者が中心であり、安定株主が多い構造です。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 1.77% (Forward Annual Dividend Yieldは1.96%と提示されています)
- 1株配当（会社予想）: 47.00円
- 配当性向（Payout Ratio）: 16.43%
配当性向は低めで、利益を内部留保し、事業成長に再投資する方針が強いと考えられます。配当利回りは標準的です。
- 自社株買いなどの株主還元策
決算短信において、直近で業績予想の修正（増額）と合わせて配当予想の修正（増配）が発表されており、株主還元への意欲が示されています。自社株買いに関する記載は、提供データからは確認できません。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
提供データに株式報酬型ストックオプションに関する詳細な記載はありません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年3月期第2四半期決算短信において、通期業績予想の増額修正と、これに伴う増配が発表されています。主力であるsumuzu事業において、大型住宅用地や収益用不動産の販売が計画通り進捗したことが好調の要因とされています。 - これらが業績に与える影響の評価
業績予想の増額修正と中間期の高進捗は、同社の事業が堅調であり、市場の期待を上回るペースで成長していることを示しています。増配も株主還元への積極的な姿勢を示すものであり、今後の企業価値向上に寄与すると考えられます。ただし、通期目標達成には第3・4四半期の大型販売計画の実行が前提となります。
16. 総評
ランディックスは、東京・城南エリアの富裕層向け不動産売買に特化し、高い成長性と収益性を実現している企業です。
- 強み:
- ニッチ市場での優位性: 東京城南エリアの富裕層向けというニッチ市場に特化し、高い専門性と顧客基盤を有する。
- 高い収益性: ROE、ROA、営業利益率がいずれも業界平均やベンチマークを大きく上回る。
- 堅実な成長: 売上高、利益ともに過去数年間で着実に成長を続けており、直近決算でも大幅増収増益を達成。
- 良好な財務健全性: 自己資本比率が40%に迫り、流動比率も高く短期的な安全性が確保されている。
- 株主還元への意欲: 業績好調に伴う増配を発表しており、株主還元に積極的。
- 安定した経営基盤: 経営陣による高い株式保有比率は、長期的な視点での経営の安定性を示す。
- 弱み:
- 事業ポートフォリオの集中: sumuzu事業への依存度が高く、事業構造が集中している。
- 不動産市況への感応度: 不動産開発業の性質上、景気変動や金利上昇、地価・建設コストの高騰といった外部環境変化に業績が左右される可能性。
- 流動性の低さ: 経営陣の持ち株比率が高く浮動株が少ないため、市場での流動性が低い。
- 営業キャッシュフローのマイナス: 不動産仕入れのための投資が先行し、営業キャッシュフローがマイナスとなっている。
- 機会:
- 東京の不動産市場の堅調さ: 都心部の不動産需要は引き続き高く、事業拡大の余地がある。
- 富裕層ニーズの継続: 経済格差拡大に伴い、高価格帯不動産のニーズは底堅いと見られる。
- 既存ビジネスモデルの深化: 自社メディアや顧客データ活用による効率化と顧客基盤のさらなる強化。
- 脅威:
- 金利上昇: 借入金への金利負担増大リスク。
- 規制強化: 建築基準法等の法規制変更による事業環境の変化。
- 不動産市場の急激な冷え込み: 世界経済の減速や国内景気後退による不動産価格下落リスク。
17. 企業スコア
- 成長性: A (売上高、営業利益ともに大幅増。通期予想も増額され、中間期進捗も良好で主力事業の好調が続くため)
- 収益性: S (ROE 24.79%、ROA 10.16%、営業利益率 15.26%といずれの指標も非常に高く、一般的なベンチマークを大きく上回るため)
- 財務健全性: A (自己資本比率 39.9%と健全性の目安となる40%に迫っており、流動比率も2.01と非常に良好。ただし、借入金が比較的多いため、S評価までは至らないと判断)
- 株価バリュエーション: S (PER 9.14倍、PBR 1.61倍が業界平均のPER 14.8倍、PBR 2.0倍を明確に下回っており、割安感が非常に強いため)
企業情報
| 銘柄コード | 2981 |
| 企業名 | ランディックス |
| URL | https://landix.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,659円 |
| EPS（1株利益） | 291.07円 |
| 年間配当 | 1.77円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 16.0% | 10.5倍 | 6,428円 | 19.4% |
| 標準 | 12.3% | 9.1倍 | 4,754円 | 12.4% |
| 悲観 | 7.4% | 7.8倍 | 3,229円 | 4.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 2,659円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 2,370円 | +289円 (+12%) | △ 割高 |
| 10% | 2,960円 | -301円 (-10%) | ○ 割安 |
| 5% | 3,735円 | -1,076円 (-29%) | ○ 割安 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。