決算説明：ランディックス（2981）

2026年３月期 第２四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 2Q累計で利益が大幅増加し（営業利益19.8億円、前年同期比+123％）、通期の営業利益予想を28.0億円へ上方修正。設立25周年を契機に記念優待（15,600円相当）と期末増配（＋5円）を実施し株主還元を拡充。
• 業績ハイライト: 2Q累計売上高12,892百万円（前年同期比+35.9%：良い）、営業利益1,987百万円（同+123.4%：非常に良い）、営業利益率15.4%（改善）。
• 戦略の方向性: 住宅用不動産を中核に、建築会社マッチング・インサイドセールス・DX・データマッチングで早期販売・利益率向上を図る。収益用不動産（レジデンス）でストック収益を積増し、収益構成比を最大30%へ拡大。
• 注目材料: 通期営業利益上方修正（＋2.6億円、＋10.2%）、設立25周年の一時的記念優待（200株以上にデジタルポイント15,600円）、通期配当を47円へ増配（年間、前期39.0円→+8円）。
• 一言評価: 2Q決算は「収益性・効率改善と株主還元強化が同時に進む成長フェーズの確認」と言える。

基本情報

• 企業概要: 株式会社ランディックス（東証グロース：コード 2981）、主要事業は富裕層向け不動産事業（東京エリア中心の住宅用地・戸建販売、収益用不動産開発、建築会社マッチング等）。代表取締役：岡田 和也。
• 説明会情報: 決算資料は「2026年3月期 第2四半期 決算（対象会計期間：2025/4/1–2025/9/30）」。説明会の開催形式・日時は資料中に明示なし（–）。
• 説明者: 資料のIR責任者はコーポレート部門管掌取締役 松村 隆平（IR問合せ先記載）。個別発表者の氏名／発言の詳細は資料中明示なし（–）。発表要旨は「業績好調・上方修正・優待／増配による株主還元強化」。
• 報告期間: 対象会計期間 2025/4/1–2025/9/30（2026年3月期 第2四半期）。
  • 決算説明資料（提出/開示）の日付は資料中に明示なし（–）。
  • 配当支払開始予定日：基準日/支払スケジュール等は別途案内（期末優待案内は基準日2025年12月末、受取案内は基準日から3ヶ月以内目途）。
• セグメント: 主な事業セグメント
  • 住宅用不動産事業：東京エリアの住宅用地・戸建の仕入・販売（中核事業）。
  • 収益用不動産事業：富裕層向けデザインレジデンス等の1棟収益開発（高利益案件を計画的に開発）。
  • 建築会社マッチング・手数料収益：建築会社マッチングによる手数料、仲介等。
  • その他：賃貸管理・リノベ・新規事業（シェアリング別荘など）。
    （注）セグメント別の詳細売上高は資料内に一部数値あり（下記参照）。

業績サマリー

• 主要指標（連結、2026年3月期 第2四半期累計 vs 前年同期）
  • 売上高：12,892百万円（前年同期比 +3,402百万円、+35.9%）→ 良い（成長率高い）
  • 営業利益：1,987百万円（前年同期比 +1,097百万円、+123.4%）→ 非常に良い（利益率大幅改善）
  • 営業利益率：15.4%（前期同時期比で上昇）→ 良い（収益性改善）
  • 経常利益：1,877百万円（前年同期比 +1,051百万円、+127.3%）、経常利益率 14.6% → 良い
  • 当期純利益：1,215百万円（前年同期比 +680百万円、+127.0%）、純利益率 9.4% → 良い
  • 1株当たり当期純利益（EPS, 通期予想）：289.49円（前期比 +16.8%）※通期修正後（資料より）
• 予想との比較
  • 会社（通期）予想に対する達成率（2Q時点）：
  • 売上高進捗率：53.7%（対修正後通期予想24,000百万円）→ 進捗順調（良い）
  • 営業利益進捗率：71.0%（対修正後28.0億円）→ 進捗良好（良い）
  • サプライズ：営業利益の上方修正（期初25.4億→修正28.0億、+2.6億、+10.2%）および期中連続増配・記念優待が市場注目点。
• 進捗状況
  • 通期進捗（対修正後予想）：売上 53.7%、営業利益 71.0%（進捗良好、特に利益進捗が高い）。
  • 中期計画に対する達成率：資料は継続成長（年20%超CAGR）を想定。中期計画（〜28/3期）への進捗は順調という記述だが、定量的達成率は一部項目でのみ提示（–）。
  • 過去同時期比較：前年同期比で売上・利益とも大幅増。
• セグメント別状況（資料からの主要数値）
  • 住宅用不動産：主力。販売が堅調で利益率向上の主因。売上構成比は最大の比率（資料中の年度別構成で26/3期2Qは住宅が過半）。
  • 収益用不動産：26/3期2Q累計 売上 33.0億円、売上構成比 26.9%（当期は上昇傾向）。→ 良い（クロスセルで拡大）
  • 建築会社マッチング（GMV）：累計建物取扱高 約73.1億円（26/3期2Q時点）、平均マッチング建物価格（累積）約4,877万円。仲介／マッチング手数料は売上総利益の安定源（売上総利益の約2割程度に言及）。
  • 売上総利益寄与の観点：マッチング等手数料＋仲介が粗利安定に寄与。

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 住宅用不動産販売が堅調に推移し、建築会社マッチング拡大・インサイドセールス強化で販売効率が改善。自社収益物件（レジデンスシリーズ）も想定通りの着地。
  • 売上総利益の増加（前年同期比+66.8%と記載）により営業利益が大幅に伸長。
• 増減要因
  • 増収の主要因：住宅販売の増加、早期販売（AR活用等）による在庫回転改善、建築会社マッチングの取扱高増。
  • 増益の主要因：売上総利益の増加（高粗利案件・自社物件の好調）、販管費の効率化（集客数増に対し広告コストの抑制）。
  • 費用増の内訳：人件費・採用費 +18.1%（成長に向け積極投資：想定内）、支払手数料 +49.7%（自社物件販売増に連動）、広告宣伝費 +17.7%（集客効率良化に寄与）。その他販管費は計画範囲内（+3.5%）。
• 競争環境
  • 強み：富裕層向けの顧客データ、目利き力の仕組化、建築会社マッチング、ARやデザイン性（意匠権取得）を活用した早期販売。紹介・リピートが全成約の30%超を占める点も競争優位。
  • 弱点/留意点：事業は東京（城南6区中心）など特定エリアへの依存度が高い（エリア拡大中だが集中リスクあり）。
• リスク要因
  • マクロ要因：金利上昇・景気後退による住宅需要減退、建設コストの上昇。
  • 債務/資金調達：在庫積増しに伴う資金ニーズ増（ただし自己資本比率は39.9%で比較的健全）。
  • プロジェクトリスク：大型案件や収益用不動産の引渡しタイミング、想定賃料・入居率が下振れするリスク。
  • その他：為替・規制等の一般外部要因（資料の免責参照）。

戦略と施策

• 現在の戦略
  • 「トッププレイヤーTOKYO」ビジョン：東京の富裕層向け不動産で第一想起企業を目指す。
  • 中核は住宅販売の堅持＋収益用不動産の計画的拡大（売上構成比上限30%目標）。
  • ストック＆DX推進：顧客データの蓄積とデータマッチングによるニーズミート率向上、AR等による早期販売。
• 進行中の施策
  • 建築会社マッチングの強化（GMV拡大）とインサイドセールスによる販売高速化。
  • 自社設計・グループ内連携（LDXデザインクラウド等）で商品内製・原価抑制。
  • 人材・コンサルタント育成プログラム（採用＝収益力強化）と若手早期戦力化。
• セグメント別施策
  • 住宅用：在庫確保と回転速度の維持・圧縮、AR内見で竣工前販売を加速。
  • 収益用：デザインレジデンスのシリーズ化で竣工前販売を推進、クロスセルによるLTV向上。
  • マッチング：建築会社マッチングサービスsumuzuの拡大と平均取扱価格維持。
• 新たな取り組み
  • シェアリング別荘事業（THE THIRD PLACE MT.FUJI 等）を新規事業として展開（1号案件を26/3期内に販売予定）。
  • 設計デザインの意匠権取得などによる競争差別化。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期：2026年3月期、上方修正後）
  • 売上高：240億円（24,000百万円、期初と同額）→ 現状では変わらず（中立）。
  • 営業利益：28.0億円（2,800百万円、期初25.4億→+2.6億、+10.2%）→ 良い（上方修正）。
  • 経常利益：25.5億円（+10.9%上方修正）。
  • 親会社帰属当期純利益：16.5億円（+10.7%上方修正）。
  • 予想の前提条件：建築会社マッチング・インサイドセールス強化で販売速度・利益が改善、借入金利等は想定範囲内で着地見込み。為替前提等の明示はなし（–）。
  • 経営陣の自信度：2Q時点で売上進捗53.7%、営業利益進捗71.0%と高進捗を示し、自信は支えられている旨表明。
• 予想修正
  • 通期予想の上方修正あり（営業利益等）。理由は販売状況好調、利益率改善、自社収益物件の想定通り着地。
• 中長期計画
  • 28/3期までの3年間も20%超成長を維持する計画（資料記載、実行可能性は市場環境に依存）。
  • 収益用不動産の構成比最大30%目標、ストック収益の段階的増加計画あり。
• 予想の信頼性
  • 2Q時点での進捗が良好であり、過去決算での予想達成傾向は資料に詳細記載なし（過去の達成性についての定量的評価は–）。
• マクロ経済の影響
  • 金利上昇や景況感悪化は住宅需要や借入コストに影響。地域特性（東京高額物件）ゆえ富裕層の購買行動変化が業績に直結するリスクあり。

配当と株主還元

• 配当方針: 累進配当と株主優待で継続的な還元を志向。今期は期中2回の増配を実施（累進配当の継続）。
• 配当実績・予想:
  • 2025/3期 実績（年）配当：39.0円（※株式分割換算表示）
  • 2026/3期（修正後）配当（年）：47円（中間21円・期末26円）→ 前期比 +8円（+20.5%）→ 良い（増配）
• 特別配当／記念優待:
  • 設立25周年 記念優待：基準日（2025年12月末）に200株以上保有の株主へデジタルポイント一律15,600円相当を付与（今回限りの実施）。
  • 400株以上保有者には既存の「プレミアム優待倶楽部」を別枠で継続。
  • 記念優待を含めた想定合計利回り（前提：株価2,500円、保有200株）：合計利回り5.00%（記念優待3.12%＋通常配当1.88%）→ 注：株価前提に依存。
  • 記念優待の費用は上方修正後の業績予想に織り込み済み。
• その他株主還元: 現時点での自社株買い等の発表はなし（–）。

製品やサービス

• 主要製品/サービス
  • 住宅用不動産（戸建・土地）販売：富裕層向け高額案件に特化。
  • 収益用不動産（レジデンスシリーズ）：竣工前完売が続き高い再現性を確保。
  • 建築会社マッチング（sumuzu等）：1級建築士による建築会社マッチング、マッチングGMV累計約73.1億円（26/3期2Q時点）。
  • AR内見／デザイン提供：竣工前販売を支援するAR技術や意匠（意匠権取得）で差別化。
• 協業・提携
  • グループ内連携（グランデ・リンネ・LDXデザインクラウド等）による商品企画・設計・施工連携、クロスセル。
  • 外部貸別荘運営会社へシェア別荘の運営委託想定（新規事業）。
• 成長ドライバー
  • 既存顧客データを活用したDX（顧客ニーズの見える化）によりニーズミート率を向上。
  • 建築マッチングによる付加価値と手数料収益、収益物件のストック化、ARによる早期販売。

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションの記録は資料に記載なし（–）。
  • 注目の質問と回答、経営陣の姿勢、未回答事項については情報が提供されていないため省略（–）。
• ポジティブ要因
  • 2Qでの営業利益・純利益の大幅改善（営業利益+123.4%）と高い進捗率（営業利益進捗71.0%）。
  • 通期営業利益の上方修正（＋10.2%）および増配・記念優待による株主還元強化。
  • 高付加価値の収益用不動産、建築マッチング（GMV約73.1億）とデータ蓄積による収益のストック化施策。
  • 自己資本比率39.9%と財務基盤は安定。
• ネガティブ要因
  • 事業の地理的集中（東京城南エリア中心）による地域リスク。
  • 在庫（確定在庫20,749百万円）や仕入れ増に伴う資金需要の拡大リスク。
  • 収益用案件や大型案件の個別事象が業績に与える影響度が大きい点。
  • 金利上昇や景気後退が住宅需要に与える下方リスク。
• 不確実性
  • 収益用不動産の販売・賃料見通し、竣工・引渡しのタイミング、金融環境の変化。
  • 新規事業（シェア別荘等）の採算性・需要の見通し。
• 注目すべきカタリスト
  • 3Q以降の販売状況（竣工前販売の継続性）、収益用不動産の計画販売状況。
  • シェア別荘（THE THIRD PLACE）の販売開始と収益化の進捗。
  • 中間・期末の業績修正や追加の株主還元（自社株買い等）の有無。

重要な注記

• 会計方針: 資料中に会計方針の変更記載なし（–）。
• 特記事項・リスク: 資料末尾に免責事項あり（将来見通しは前提情報に基づくものであり、環境変化で実績が異なる可能性）。借入金利や経済情勢等が実績に影響を与える旨の注意喚起あり。
• その他: 記念優待の受取方法・詳細は基準日後に案内（基準日2025年12月末、受取案内は3ヶ月以内目途）。

（備考）

• 本要約は提供資料に基づき作成しました。不明な点は“–”で示しています。
• 数値の「良い/悪いの目安」は資料中の会社説明および一般的な財務の見方を踏まえた注記です。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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