決算説明：ランディックス（2981）

2026年３月期 第１四半期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 1Qで収益用不動産4棟の引渡しが完了し通期業績達成確度が高まったため、期初予想は堅持しつつ第1Q段階で配当を増配（年間＋2円）する。目利きAI等のDXで仕入・販売の効率化を進め、ストック収益化で安定成長を目指す。
• 業績ハイライト: 1Q売上高6,680百万円（前年同期比+77.7%）、営業利益1,039百万円（前年同期比+756.3%、営業利益率15.6%）、経常利益988百万円（前年同期比+947.0%）、当期純利益643百万円（前年同期比+1,009.6%）と大幅増益。
  • 良い目安: 大幅なYoY改善、営業利益率15.6%は高水準（良い）。
• 戦略の方向性: 「ストック転換（収益用不動産・リカーリング収益）×富裕層データDX（目利きAI）」で成約率・回転速度を高め、安定した年20%成長とPER15倍到達を目指す。
• 注目材料: ①収益用不動産4棟の引渡しによる収益寄与、②目利きAIの運用開始（仕入の定量化・仮想マッチング）、③中間配当導入と期中増配方針（年間42円予定）。
• 一言評価: 1Qで実行要因が揃い進捗良好。ストック化・DXの実行がカギ。

基本情報

• 企業概要: 株式会社ランディックス（東証グロース：証券コード 2981）
  • 主要事業分野: 富裕層向け不動産販売（東京エリアの住宅用地・戸建）、個人向け１棟収益開発、建築会社マッチング、別荘開発・賃貸管理等
  • 代表者名: 代表取締役 岡田 和也
• 説明会情報: –（開催日時・形式の明記なし）
• 説明者:
  • IR責任者（資料記載）: コーポレート部門管掌取締役 松村 隆平（IR担当）
  • 代表・役員等が資料作成・発表に関与（具体的登壇者の記載は資料に明確な日時登壇情報なし）
• 報告期間:
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第1四半期（会計年度：2025/4/1‑2026/3/31、1Qは該当期の第1四半期）
  • 配当支払開始予定日: –（ただし年間配当予想は42円）
• セグメント: 資料上の主要セグメント（事業領域）
  • 住宅用不動産事業: 高額戸建・注文住宅用地の販売、建築マッチング（設計・施工調整）
  • 収益用不動産事業: 個人向け１棟収益レジデンス等の開発・販売（販売比率は上限30%方針）
  • 建築会社マッチング・マッチング手数料等: 建築請負マッチング、手数料収入、賃貸管理・保証等（グループ横断の収益基盤）

業績サマリー

• 主要指標（2026年3月期 第1四半期、単位：百万円／%）
  • 売上高: 6,680 百万円、前年同期比 +77.7%（良い）
  • 営業利益: 1,039 百万円、前年同期比 +756.3%（良い）、営業利益率 15.6%（良い）
  • 経常利益: 988 百万円、前年同期比 +947.0%（良い）
  • 純利益: 643 百万円、前年同期比 +1,009.6%（良い）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（四半期EPSの資料明記なし）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（対通期予想）
  • 売上高進捗率: 27.8%（6,680/24,000） — 通常の1Q比としてはやや高め（良い）
  • 営業利益進捗率: 40.9%（1,039/2,540） — 非常に高い進捗（良い）
  • 純利益進捗率: 約43.2%（643/1,490） — 高い進捗（良い）
  • サプライズ: 1Qで通期見通し達成確度が高まったとして、早期に増配（＋2円）を決定。市場期待より上振れ要因と受け取れる。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗（上記）
  • 中期経営計画（第2次中期計画）に対する達成率: 1Q時点で順調に推移。ただし中期（28/3期目標 売上高350億等）への達成は今後のストック転換・DX実行が前提。
  • 過去同時期との比較: 前年大幅増。上場後5年平均成長率は約20%（実績）、今期も同水準の継続を目標。
• セグメント別状況（注：数値は資料断片より整理）
  • 住宅用不動産: 主力。販売平均額は約1.3億円、平均面積121㎡。売上総利益率は概ね12〜16%台の実績。
  • 収益用不動産: 1Qで販売金額33.0億円（資料）、不動産販売収入に占める割合（当該表記）51.8%（1Qは収益用の寄与が大きい）。高粗利案件を計画的に組成。
  • マッチング等手数料: 仲介手数料＋建物マッチング手数料は売上総利益の2割以上（安定利益源）。

業績の背景分析

• 業績概要:
  • 収益用不動産4棟の引渡し完了が売上・利益を押し上げた点が最大要因。東京城南エリア等の高額帯住宅需要が堅調。
  • インサイドセールスの稼働、若手戦力化により成約率（CVR）が向上、在庫回転が加速。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: 大型在庫（収益用不動産）の引渡し、住宅用不動産の堅調販売、富裕層需要の強さ。
  • 増益の主要因: 売上総利益の拡大に対して販管費の増加を抑制（販管費UPは+21.4%に抑制）。営業効率向上（インサイドセールス・DX）。
  • 販管費内訳: 人件費・採用費増（組織強化）、広告費はオーガニック寄与で効率化（増加幅圧縮）、その他販管費は売上増に比例して増加。
• 競争環境:
  • 差別化要因: 富裕層データ/目利き力の仕組化（目利きAI）、建築会社マッチング（sumuzu）、AR内見による竣工前販売、高い紹介・リピート比率（成約の30%以上）。
  • 競合比較: フロー型の一般不動産業者に対して「ストック性」と「富裕層顧客基盤」を強みとし、PERの上振れ（目標15倍）を狙う。
• リスク要因:
  • 市況リスク（不動産市況、東京高額市場の需給変化）
  • 金利上昇による購買意欲鈍化や借入コスト増
  • 在庫リスク（竣工遅延や販売遅延）
  • 技術・DX実行の遅れや目利きAIの想定効果不達成
  • 規制・税制変更や建築工事費・人件費上昇

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 中期目標（第2次中計）: 売上350億円（28/3期目標）、経常利益率10%、ROE15%以上。年平均20%成長を継続。
  • 方針: フローからストックへの転換（収益用不動産・別荘・リカーリング収益）、富裕層データDXで仕入・販売を効率化。
• 進行中の施策:
  • 目利きAI（自社開発データマッチングシステム）の運用開始 → 顧客の売却ニーズ把握 → 購入ニーズとの仮想突合で販売確度定量化。
  • インサイドセールスの強化による成約率改善。
  • AR内見の活用で竣工前販売を促進、在庫保有期間短縮。
• セグメント別施策:
  • 住宅用: 在庫確保しつつ土地平均保有期間の維持・短縮、建築マッチング強化で付加価値向上。
  • 収益用: 売上構成比のうち高利益案件を最大30%を上限に計画的に開発し、ストック収益を拡大。
  • 別荘（新規）: シェアリング別荘事業（THE THIRD PLACE）でQOL向上ニーズに対応しリカーリング収益を狙う。
• 新たな取り組み:
  • 目利きAIの実運用浸透（仕入の「目利き力」を仕組化）
  • シェアリング別荘の開発・販売（1号案件は26/3期中販売予定）
  • 株主還元強化（中間配当導入、株主優待拡充）

将来予測と見通し

• 業績予想（通期：2026年3月期、単位：百万円・前期比）
  • 売上高: 24,000（+18.4%）
  • 営業利益: 2,540（+12.4%）
  • 経常利益: 2,300（+8.9%）
  • 当期純利益: 1,490（+6.1%）
  • 1株当たり当期純利益（通期予想）: 262.84円（+6.0%）
• 予想の前提条件: 為替等の影響記載なし。見通しは東京エリア高額需要の堅調継続、予定在庫の期内引渡しを前提。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 1Qで在庫引渡しが完了し進捗率が良好なため「達成見込み高い」として増配を先行決定。経営は通期達成を強調。
• 予想修正:
  • 通期業績予想の修正は今回行っておらず（期初予想を維持）、ただし「上方修正と期中の追加増配を狙う」と公表。
• 中長期計画:
  • 第2次中期計画（28/3期）にて売上350億・経常利益率10%・ROE15%以上を目標。実行はストック化とDXの進捗が鍵。
• 予想の信頼性:
  • 1Q実績で進捗が良く達成確度は高まったと判断。過去の上場後5年でCAGR約20%の実績がある一方、将来は需給や金利影響により変動の可能性あり。
• マクロ経済の影響:
  • 金利・住宅ローン動向、東京不動産市況、建築資材・人件費の推移が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針:
  • 累進配当方針を掲げ、中間配当導入・株主優待拡充で株主還元を強化。
• 配当実績:
  • 2025/3期 実績: 年間配当 39.0円（分割換算表示）
  • 2026/3期 会社予想: 年間配当 42円（期初予想40円から＋2円増配。中間21円・期末21円）
  • 前年比較: +2円（増配、良い）
  • 配当利回り／配当性向: 配当性向の明確値は資料に記載なし（–）
• 特別配当: なし
• その他株主還元: 株主優待ポイントの導入・拡充（25/3期以降拡充、ポイント換算表示あり）。今後も業績連動で増配を計画。

製品やサービス

• 製品:
  • 高額戸建・住宅用地販売（東京城南エリア中心）、個人向けデザインレジデンス（1棟収益シリーズ）
  • シェアリング別荘開発（THE THIRD PLACE等）
• サービス:
  • 建築会社マッチング（sumuzu）、1級建築士による設計コンサルティング、AR内見提供、賃貸管理等
  • 顧客層: 富裕層中心（年収2,000万円以上が32%、職業：経営者・医師・士業等26%）
• 協業・提携: グループ内連携（グランデ、リンネ、LDXデザインクラウド等）で商品企画・建築請負・販売連携を推進
• 成長ドライバー: 目利きAIによる仕入効率化、ARによる竣工前販売、収益用不動産拡大によるストック収益化、建築マッチングの拡大（GMV増加）

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションの詳細は資料に含まれていないため、重要なやり取りは記載なし。 (–)
• ポジティブ要因:
  • 1Qでの大幅増益（営業利益率15.6%）・在庫引渡しによる高い通期達成確度
  • 自社データを活用した目利きAI、AR内見、インサイドセールスなどの実行で営業効率が向上している点
  • 財務の安全性：自己資本比率40.7%（良い）
  • 配当方針の強化（中間導入・増配）、株主優待拡充
• ネガティブ要因:
  • 収益の一部が大型物件引渡しに依存（タイミングリスク）
  • 東京高額物件市場への依存度（地域集中リスク）
  • マクロ（金利上昇、住宅ローン動向）への感応度
  • 目利きAI等のDX施策が期待通り効果を出せない場合のリスク
• 不確実性:
  • 収益用不動産の継続的な供給と販売ペース、DX導入の実行速度、別荘事業の収益化スピード
• 注目すべきカタリスト:
  • 通期の上方修正・追加増配の有無（期中発表）
  • 目利きAIの運用成果（仕入の質改善・回転率改善の数値）
  • 収益用不動産・シェア別荘の販売進捗やストック収益比率の推移
  • 四半期ごとの在庫回転、竣工前販売率、マッチングGMVの増加

重要な注記

• 会計方針: 資料に会計方針変更の記載なし（–）
• リスク要因: 資料末尾に将来見通しに関する免責を明記（国内外の経済情勢や業界動向等で実績が変動しうる旨）。
• その他: IR担当は松村隆平（コーポレート部門取締役）。詳細は同社IRページ参照（資料記載のURL）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。