株式会社ジェノバ（5570）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
ジェノバは、高精度な位置情報データをリアルタイムで配信するサービスを提供する企業です。測量分野を中心に、高精度な位置情報サービスを展開しており、後処理データ配信も行っています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力のGNSS補正情報配信サービスは、測量、土地家屋調査、建設、農業、UAV（無人航空機）やドローン、モビリティロボットなど、多岐にわたる用途で利用されています。高精度な位置情報をリアルタイムで提供することで、これらの分野の作業効率化や精度向上に貢献しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
高い営業利益率（56.6%）と強固な財務体質（自己資本比率88.2%）を有しており、特定のニッチ市場で専門性と収益性を確立していると見られます。これはGNSS補正情報配信という専門性の高いサービスに特化していることの強みと考えられます。 - 市場動向と企業の対応状況
高精度位置情報の市場は、ドローン、自動運転、インフラ管理、スマート農業といった新たな分野での活用拡大により成長が見込まれています。政府の「デジタルライフライン」や「スマート農業推進」といった政策も追い風となっており、ジェノバはこれらの市場動向に対応し、サービス用途の拡大と新規開拓を進めています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
GNSS高精度位置補正データを中核として、測量、航空測量、土地家屋調査、ICT土木、IT農業、ドローンなど6分野でのサービス拡充と新用途開拓を推進する戦略を掲げています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
資料に具体的な中期経営計画の数値目標の明示はありませんが、GNSSサービスの普及拡大を前提とした着実なユーザー拡大を目指しています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信には具体的な新製品・サービス名での記述はありませんが、測量、ICT土木、IT農業分野での需要増に対応するとともに、ドローン関連の利用用途・実証の進展に期待を寄せています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
データ配信サービスが売上の約97%を占めるストック型ビジネスモデルであり、利用時間や契約数の増加が収益を牽引します。このモデルは安定した収益基盤を提供します。高精度位置情報の用途が多様化していることで、市場ニーズの変化への適応力も高いと言えます。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
GNSS補正情報配信技術が事業の基盤であり、高い技術力が収益性の源泉となっています。当期にはソフトウェア投資として無形固定資産が54,614千円増加しており、技術開発への投資を行っていることが伺えます。具体的な独自技術の詳細は資料に明記されていません。 - 収益を牽引している製品やサービス
収益は主にGNSS補正情報配信サービスによって牽引されています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
現在の株価 668.0円に対し、会社予想EPSは41.04円、実績BPSは251.32円です。- PER（会社予想）: 668.0円 ÷ 41.04円 = 16.28倍
- PBR（実績） : 668.0円 ÷ 251.32円 = 2.66倍
- 業界平均PER/PBRとの比較
業界平均PERが66.2倍、業界平均PBRが3.5倍であるのに対し、ジェノバのPERは16.28倍、PBRは2.66倍といずれも業界平均を下回っており、相対的に割安感がある状態です。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は、720円台から668円まで下落傾向にあります。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値は880円、年初来安値は543円です。現在の株価668円は、高値圏と安値圏の中間よりもやや安値寄りに位置しています。50日移動平均（736.82円）および200日移動平均（715.00円）を下回って推移しています。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
出来高19,500株、売買代金13,005千円と、グロース市場の銘柄としては比較的低い水準であり、市場からの関心度は現時点では限定的であると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去5期にわたり継続的に増加しており、2025年9月期は1,366,994千円（前年比+8.0%）でした。
- 営業利益: 同様に継続的に増加しており、2025年9月期は773,994千円（前年比+11.4%）でした。
- ROE（実績）: 15.77%と高く、資本を効率的に活用して利益を生み出しています。
- ROA（過去12か月）: 12.48%と高く、総資産を効率的に活用していることを示しています。
- 過去数年分の傾向を比較
売上高、営業利益、当期純利益ともに過去数年にわたって着実な成長を継続しており、高収益体質を維持・向上させています。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
今回の決算は通期決算であり、四半期決算に対する進捗状況の評価はできません。2025年9月期の売上実績は、翌期（2026年9月期）の会社予想売上高の約95.4%となり、予想達成に向けて堅調なスタートを切っていると評価できます。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率: 88.2%と極めて高く、財務基盤が非常に強固です。
- 流動比率: 約827%と非常に高く、短期的な支払い能力に全く問題はありません。
- 負債比率: 負債総額が純資産に比べて非常に少なく、実質無借金経営に近い状態であり、財務的なリスクは極めて低いと言えます。
- 財務安全性と資金繰りの状況
豊富な自己資本と潤沢な現金及び預金（約30億円）を保有しており、財務安全性は非常に高いです。営業キャッシュフローも堅調で、資金繰りに懸念はありません。 - 借入金の動向と金利負担
利息費用は極めて少なく、借入金による金利負担はほとんど考慮する必要がありません。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE: 15.77%（一般的なベンチマーク10%を優に上回る）
- ROA: 12.48%（一般的なベンチマーク5%を優に上回る）
- 営業利益率: 56.6%と非常に高く、同社の事業モデルが高い収益性を生み出していることを示しています。
- 売上総利益率: (1,122,947千円 / 1,366,994千円) * 100 ≒ 82.15%と高いです。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
全ての主要収益性指標が一般的なベンチマークを大幅に上回っており、極めて優良な収益性を持つ企業と評価できます。 - 収益性の推移と改善余地
これらの高い収益性を数年にわたって維持・向上させています。既存事業ではすでに高水準の利益率を達成しているため、さらなる改善余地は限定的かもしれませんが、事業規模の拡大によって利益額をさらに伸ばす可能性があります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値は1.92であり、市場全体の変動に対して株価が約1.92倍変動しやすい（感応度が高い）ことを示しています。これはグロース市場の銘柄としては典型的な傾向です。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は880.00円、52週安値は543.00円です。現在の株価668.0円は、このレンジの中央やや下方に位置しています。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信には、地政学リスク、関税や貿易問題、金利・為替変動、原材料・人件費上昇、公共投資動向の変化などがリスク要因として挙げられています。GNSS補正情報配信サービスはインフラ関連の需要に影響を受ける可能性があるため、公共投資の動向は重要なリスク要因となります。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
現在のPER 16.28倍、PBR 2.66倍は、それぞれ業界平均PER 66.2倍、PBR 3.5倍と比較して大幅に割安な水準にあります。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 会社の予想EPS 41.04円を使用し、業界平均PERを適用した場合: 41.04円 × 66.2倍 ＝ 2,717円
- 実績BPS 251.32円を使用し、業界平均PBRを適用した場合: 251.32円 × 3.5倍 ＝ 879円
上記の算出値から見ると、現在の株価668円は、業界平均と比較して割安な水準にあると判断できます。
- 割安・割高の総合判断
収益性、財務健全性が優良であるにもかかわらず、PER、PBRともに業界平均と比較して低い水準にあるため、総合的には割安と判断できます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残は179,000株、信用売残は0株であり、信用倍率は0.00倍となっています。信用売残がないため、短期的な売り圧力は低い状態です。信用買残は発行済株式数に対してはそこまで大きくなく、需給バランスに対する影響は限定的です。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
南安子氏、南尚子氏、自社（自己株口）が上位株主であり、経営陣や関連する安定株主の保有割合が高いです（インサイダー保有比率58.42%）。トプコンやパスコといった事業会社も大株主に名を連ねており、安定した株主構成です。 - 大株主の動向
データなし
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想配当利回りは1.05%です。配当性向（過去12か月）は14.70%と、利益水準に対し比較的保守的であり、今後の事業成長や内部留保、あるいはさらなる株主還元（自社株買い等）に資金を振り向ける余地があると考えられます。 - 自社株買いなどの株主還元策
2025年9月期には740,000千円の支出で自己株式取得を実施しており、積極的に株主還元を行っています。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
当期に新株予約権の行使による増資（46,180千円）があったと記載されており、株式報酬型ストックオプションがインセンティブ施策として活用されている可能性があります。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2025年9月期の決算短信が最新の開示情報です。増収増益の達成、自己株式取得の実行、投資有価証券の取得、ソフトウェアへの投資などが主なトピックスです。 - これらが業績に与える影響の評価
堅調な業績は企業価値の向上に直結します。自己株式取得は1株あたりの価値向上に寄与し、株式市場から好意的に受け止められる傾向があります。投資有価証券の取得やソフトウェアへの投資は、将来の事業拡大に向けた戦略的な一手と評価できます。
16. 総評
ジェノバは、高精度位置情報配信サービスという専門分野において、卓越した収益性（営業利益率56.6%）と極めて強固な財務体質（自己資本比率88.2%）を築き上げています。ストック型収益モデルにより安定した業績成長を継続しており、ドローン、スマート農業、自動運転といった成長市場の拡大が今後の企業成長を後押しする機会となります。一方で、市場での認知度や流動性はまだ高くないこと、特定事業分野への依存度が高いことは弱みとして挙げられます。現在の株価水準は、業界平均PER/PBRと比較して割安感があり、堅実な成長と高い収益性を評価する投資家にとっては注目に値します。
- 強み
- 極めて高い収益性と営業利益率
- 非常に健全な財務体質（高自己資本比率、潤沢な現金、低負債）
- ストック型ビジネスモデルによる安定した収益基盤
- 高成長が期待される市場（GNSS、ドローン、スマート農業など）での事業展開
- 弱み
- 単一事業セグメントへの売上依存度が高い
- 市場での流動性が比較的低い
- 機会
- 高精度位置情報の応用分野（自動運転、IoT、インフラ管理）の広がり
- 政府による「デジタルライフライン」や「スマート農業推進」政策による需要増加
- 脅威
- 技術革新への継続的な対応が求められる
- 新規参入企業による競争激化のリスク
- 公共投資や関連産業の景気変動による影響
17. 企業スコア
- 成長性: A
売上高・営業利益ともに過去数年継続して成長しており、直近も増収増益を達成。次期予想も増収見込みであり、市場の拡大に合わせた成長が期待できる。 - 収益性: S
営業利益率56.6%、ROE15.77%、ROA12.48%と、いずれの指標も一般的なベンチマークを大幅に上回る極めて高い水準にある。 - 財務健全性: S
自己資本比率88.2%、流動比率827%と非常に高く、負債も極めて少ない。潤沢な現預金も保有しており、財務安全性は最高レベル。 - 株価バリュエーション: A
PER 16.28倍、PBR 2.66倍は、業界平均PER 66.2倍、PBR 3.5倍と比較して大幅に割安な水準にあり、企業の実力に対して株価に割安感がある。
企業情報
| 銘柄コード | 5570 |
| 企業名 | ジェノバ |
| URL | https://www.jenoba.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 668円 |
| EPS（1株利益） | 41.04円 |
| 年間配当 | 1.05円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 6.8% | 27.3倍 | 1,558円 | 18.6% |
| 標準 | 5.2% | 23.8倍 | 1,258円 | 13.6% |
| 悲観 | 3.1% | 20.2倍 | 967円 | 7.8% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 668円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 629円 | +39円 (+6%) | △ 割高 |
| 10% | 785円 | -117円 (-15%) | ○ 割安 |
| 5% | 991円 | -323円 (-33%) | ○ 割安 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。