1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
ＩＧポートは、アニメーションの企画・制作を主軸とする企業です。劇場、テレビ、配信、ゲーム向けなど多岐にわたるアニメ映像コンテンツの制作を手掛ける「映像制作事業」を中心に、アニメキャラクターの著作権や二次利用に関する「版権事業」、コミック雑誌やコミックス、電子書籍の出版を行う「出版事業」を展開しています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力は「映像制作」とそこから派生する「版権収入」です。特にCGアニメーション制作に強みを持っています。その他、子会社を通じてコミック専門出版も手掛けており、これらが収益の柱となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
ＩＧポートは、長年にわたるアニメ制作の実績とCGアニメにおける技術力を有し、業界内で独自の地位を築いています。大株主として電通グループや日本テレビ放送網、NTTドコモなどの大手企業が名を連ねており、強力なビジネスパートナーシップも競争優位性の一つと考えられます。一方で、映像制作事業では制作期間の長期化や人件費・CG外注費の高騰が課題となっており、収益性への影響が見られます。 - 市場動向と企業の対応状況
アニメ産業は国内外で需要が高まっており、特に配信サービスの普及により市場が拡大しています。ＩＧポートは海外比率が37%（2025.5期）と高く、国際市場に積極的に対応しています。ただし、版権収入は大型作品の公開時期やライセンス契約のタイミングに大きく左右され、四半期ごとの業績変動が大きくなる傾向があります。直近では、サンリオとの資本業務提携を通じて、新たな市場開拓や事業連携の可能性を追求しています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
本決算短信に具体的なビジョン記述はありませんが、セグメント戦略からは、各事業の収益力強化が重点課題であることが伺えます。映像制作においては、制作コスト管理と質の高い作品提供を通じた持続的な受注確保、版権事業においてはコンテンツの多角的な二次利用と収益機会最大化が中心です。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
決算短信には中期経営計画の詳細な進捗に関する記載はありません。しかし、サンリオとの資本業務提携は、資本基盤強化とコンテンツコラボレーションを通じた新たな収益源泉の構築を目指す、中長期的な成長戦略の一環と推測されます。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信では具体的な新製品・新サービスの詳細な展開状況は言及されていません。映像制作は継続的に行われ、これが新コンテンツとして市場に投入されます。出版事業では電子書籍販売を強化しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
ＩＧポートの収益モデルは、アニメ制作の受託収入、作品の版権収入、および出版物の販売収入が主軸です。映像制作と版権事業はアニメ市場の成長を背景に潜在的な成長力を持ちますが、制作コスト高騰や版権収入の時期偏在といったリスクを抱えています。多様なメディア（テレビ、配信、劇場、ゲーム）への展開力は市場ニーズの変化への適応性を示す一方、制作投資の回収にはヒット作の創出が不可欠です。 - 売上計上時期の偏りとその影響
特に版権事業において、大型ライセンス収入や劇場版収入が特定の四半期に集中することがあり、これが全体業績の季節性や変動性を高める要因となっています。直近の第1四半期決算では、前年同期の大型版権収入の反動で売上・利益が大幅に減少しており、この影響が顕著に表れています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
ＩＧポートはCGアニメ制作に強みを持つとされており、これは現代のアニメーション制作において重要な技術的優位性です。アニメ制作におけるデジタル技術の進化は、制作効率化や表現の多様化に寄与しています。 - 収益を牽引している製品やサービス
映像制作事業が連結売上の約50%を占め、これに版権事業が約27%と続きます。これらの事業で制作されるアニメ作品やその知的財産権（IP）が、ＩＧポートの主な収益源です。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
現在の株価1,393.0円に対し、会社予想EPSは68.55円であり、PERは約20.32倍です。実績BPSは470.34円であり、PBRは約2.96倍です。 - 業界平均PER/PBRとの比較
ＩＧポートのPER（20.32倍）は業界平均PER（17.6倍）と比較して割高です。PBR（2.96倍）も業界平均PBR（1.6倍）と比較して割高な水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
現在の株価1,393.0円は、直近10日間の高値1,448円（2025年12月1日）および安値1,303円（2025年12月3日）のレンジ内で推移しています。直近の変動幅は約100円程度で、やや下値が意識される水準といえます。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値2,569円、年初来安値1,303円に対して、現在の株価1,393.0円は年初来安値に近い水準で推移しており、安値圏に位置していると判断できます。52週高値2,755円、安値1,303円と比較しても同様の傾向です。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近の出来高は85,200株、売買代金は118,616千円です。平均出来高（3ヶ月平均181.14k株、10日平均149.76k株）と比較すると、直近の出来高は平均を下回っており、市場の関心度は一時的に低下している可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
過去数年間の総売上高は、2022年11,872百万円から2024年11,841百万円、過去12か月では14,598百万円と増加傾向にあります。純利益も2022年5百万円から2024年1,158百万円へと大きく改善しましたが、過去12か月では828百万円と一時的に減少しています。ROE（実績10.95%、過去12か月9.49%）とROA（過去12か月5.70%）は、それぞれ一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）に近いか上回る水準です。 - 過去数年分の傾向を比較
売上高は緩やかに増加、営業利益・純利益は変動が大きいものの、全体としては収益性向上が見られます。特に2024年5月期は純利益が大きく増加しました。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年5月期第1四半期の進捗率は、売上高19.4%、営業利益10.9%、純利益14.7%です。四半期均等に進捗すると仮定した場合の25%と比較して、売上高はやや低く、営業利益と純利益はさらに低い進捗にとどまっています。これは主に、前年同期の大型版権収入の反動によるものです。通期目標達成には、今後の四半期での業績回復が鍵となります。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
自己資本比率（実績）は59.8%と高く、第1四半期末時点では69.7%に向上しており、非常に良好な水準です。流動比率は直近四半期で297%と、健全性の目安とされる200%を大きく上回っており、短期的な支払能力は極めて高いです。負債比率（負債/純資産）も約43.5%と低く、理想的な財務体質と言えます。 - 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率、流動比率、負債比率のいずれも高水準であり、財務安全性は非常に高いと評価できます。現金及び預金も第1四半期に6,236百万円と増加しており、資金繰りに懸念は見られません。 - 借入金の動向と金利負担
決算短信には借入金の具体的な動向に関する記載はありませんが、負債合計が減少傾向にあり、金利負担も小さいと推測されます（純非営業損益がプラス）。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
ROE（過去12か月9.49%、実績10.95%）およびROA（過去12か月5.70%）は、一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）に近いか上回る水準で、資本を効率的に活用していると評価できます。ただし、営業利益率（過去12か月6.40%）は、同業他社と比較して高水準とは言えず、改善の余地があると考えられます。粗利率は過去12か月で約20.9%です。 - 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROEはベンチマークの10%に近く、ROAは5%を超えており、収益性の基本的な水準は満たしていると評価できます。 - 収益性の推移と改善余地
営業利益率は、前年同期の9.9%から第1四半期に6.4%へ低下しており、制作コストの管理や版権収入の安定化が収益性改善に向けた重要な課題です。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値は0.58であり、市場全体の変動に対して株価が比較的影響を受けにくい（感応度が低い）特性を持っています。これは市場全体が大きく変動する局面において、相対的に安定した動きをする可能性を示唆します。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値2,755.00円、安値1,303.00円に対し、現在の株価1,393.0円は52週安値に近い位置にあります。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信には、制作費（人件費・CG外注費）の高騰、制作期間の長期化、版権収入の時期偏在による業績変動、為替変動、地政学リスクなどがリスク要因として挙げられています。また、主要タイトルのヒット・失速も収益に大きな影響を与える可能性があります。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
ＩＧポートのPER（20.32倍）とPBR（2.96倍）は、それぞれ業界平均のPER（17.6倍）とPBR（1.6倍）を上回っており、現在の株価は業界平均と比較して割高な水準にあると評価できます。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
業界平均PERを適用した場合の目標株価は約762円、業界平均PBRを適用した場合の目標株価は約753円と算出されています。 - 割安・割高の総合判断
現在の株価1,393.0円は、業界平均PER/PBR基準で算出された目標株価レンジ（753円～762円）を大きく上回っており、バリュエーションの観点からは割高と判断されます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残は981,800株と多く、前週比で増加しています。信用倍率は8.10倍と、買い方が売り方に対して圧倒的に多く、需給バランスは悪化傾向にあります。これは将来の株価上昇を期待する投資家が多いことを示す一方で、今後の株価上昇局面での需給悪化（信用買いの投げ売り）リスクを孕んでいます。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
筆頭株主である石川光久氏（19.27%）をはじめとする経営陣や関係者で約30%を保有しており、経営陣の持ち株比率は高いです。また、電通グループ、日本テレビ放送網、NTTドコモといった大手企業が安定株主として名を連ねており、経営の安定性が確保されています。インサイダー保有率は51.03%と、過半数を占めています。 - 大株主の動向
最近ではサンリオとの資本業務提携に伴う第三者割当（自己株式処分）が行われ、資本剰余金が増加しました。これは大株主の構成や資本基盤に影響を与える重要な動きです。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想1株配当は17.00円で、現在の株価に基づく配当利回りは1.22%です。Payout Ratio（配当性向）は25.42%であり、利益の約4分の1を配当に回すという方針は、成長投資とのバランスを考慮した妥当な水準と言えます。 - 自社株買いなどの株主還元策
本決算短信には自社株買いに関する明確な記載はありませんが、株式給付信託（J-ESOP）による株式給付は、自己株式の変動要因として言及されており、従業員へのインセンティブを通じて間接的に株主価値向上に繋がる可能性があります。サンリオとの資本提携に伴う自己株式処分も行われています。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
— （データなし）
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年5月期第1四半期決算短信では、以下の点がトピックスとして挙げられます。- 前年同期の大型版権収入の反動により、第1四半期としては減収減益。
- サンリオとの資本業務提携に伴う自己株式処分により、資本剰余金が大幅に増加し、財務基盤が強化された。
- 映像制作事業の売上は増加したものの、制作コスト高騰や制作期間長期化により営業損失を計上。
- これらが業績に与える影響の評価
第1四半期の減収減益は、特殊要因（版権収入の時期偏在）によるものであり、通期業績予想は据え置かれています。サンリオとの資本提携は、短期的な業績インパクトよりも中長期的な事業シナジーや資本基盤強化に寄与すると考えられます。映像制作事業におけるコスト上昇は継続的な課題であり、今後の利益率に影響を与える可能性があります。
16. 総評
ＩＧポートは、アニメーション制作と版権事業を主軸とする企業であり、特にCGアニメに強みを持っています。国内外でのアニメ需要の高まりを背景に、売上高は増加傾向にありますが、版権収入の変動性が高く、四半期ごとの業績は大きく変動する特性があります。直近の第1四半期は、前年同期の大型版権収入の反動や、映像制作コストの高騰により減収減益となりましたが、通期予想は据え置いています。
財務面では、自己資本比率が約60%（直近四半期末で約70%）、流動比率が約300%と非常に高く、極めて健全な財務基盤を築いています。サンリオとの資本業務提携は、この財務基盤をさらに強化し、今後の事業展開の可能性を広げるものと評価できます。
株価バリュエーションを見ると、PER、PBRともに業界平均を上回っており、現在の株価は割高と評価されます。信用買残が多い状況も、短期的な需給面での懸念材料となり得ます。
強み・弱み・機会・脅威 (SWOT分析の整理)
- 強み (Strengths)
- アニメ制作の実績とCGアニメにおける高い技術力
- 電通グループ、日本テレビ放送網、NTTドコモなどの大手企業との強力なパートナーシップ
- 創業者を含む経営陣による高い持株比率と安定株主構成
- 極めて健全な財務基盤（高い自己資本比率・流動比率）
- ベータ値が0.58と低く、市場変動に対する株価感応度が低い
- 弱み (Weaknesses)
- 版権収入の時期偏在による業績変動の大きさ
- 映像制作事業における制作コスト高騰と採算性の課題
- 業界平均と比較して割高な株価バリュエーション
- 信用買残が多く、短期的な需給悪化リスク
- 機会 (Opportunities)
- 世界的なアニメ市場の拡大（特に配信サービスや海外市場）
- サンリオとの資本業務提携による新たなコンテンツ開発や事業連携の可能性
- 既存IPの多角的な二次利用による収益機会の拡大
- 脅威 (Threats)
- 制作費（人件費・CG外注費）の高騰と収益圧迫
- 主要タイトルのヒット動向による収益変動リスク
- 為替変動、地政学リスクなどの外部環境要因
- 競合他社の台頭と競争激化
17. 企業スコア
- 成長性: C
- 過去数年の売上高は増加傾向にあるものの、直近第1四半期の売上高は前年同期比で大幅減であり、通期予想に対する進捗も遅れています。版権収入の変動が大きく、安定的な成長には不確実性が見られます。
- 収益性: B
- ROE（実績10.95%）およびROA（5.70%）は一般的なベンチマークを満たしていますが、営業利益率（過去12か月6.40%）は改善余地があります。制作費高騰が利益率を圧迫する課題を抱えています。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率59.8%（直近四半期末69.7%）、流動比率297%と極めて高く、財務基盤は非常に強固です。現金保有も潤沢であり、財務安全性は極めて良好です。
- 株価バリュエーション: D
- PER（20.32倍）およびPBR（2.96倍）が業界平均を大幅に上回っており、現在の株価はバリュエーションの観点から割高であると判断されます。目標株価レンジと比較しても乖離が大きいです。
企業情報
| 銘柄コード | 3791 |
| 企業名 | IGポート |
| URL | http://www.production-ig.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,393円 |
| EPS（1株利益） | 68.55円 |
| 年間配当 | 1.22円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 5.3% | 22.9倍 | 2,031円 | 7.9% |
| 標準 | 4.1% | 19.9倍 | 1,666円 | 3.7% |
| 悲観 | 2.4% | 16.9倍 | 1,309円 | -1.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,393円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 832円 | +561円 (+67%) | △ 割高 |
| 10% | 1,039円 | +354円 (+34%) | △ 割高 |
| 5% | 1,311円 | +82円 (+6%) | △ 割高 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。