決算短信：スターティアホールディングス（3393）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：売上高は会社の当初想定をやや下回る（下振れ）。一方で営業利益以下の利益項目は過去最高を更新し、利益面は良好。市場コンセンサスとの比較は–（不明）。
• 業績の方向性：増収（売上高+6.9%）・増益（営業利益+6.6%、経常利益+6.4%）だが、親会社株主に帰属する中間純利益は△7.6%（減少）。
• 注目すべき変化：DXソリューション関連事業が売上+11.9%、セグメント利益+60.5%と高成長。ITインフラ関連は売上は増（+5.6%）も、MFPの仕入価格上昇や人材投資によりセグメント利益は減少（△6.8%）。
• 今後の見通し：通期予想（売上24,100百万円、営業利益3,000百万円、当期純利益2,000百万円）に対する中間進捗は売上47.8%、営業利益47.0%、当期純利益46.8%と概ね順調（通期見通しに対して概ね予定どおり）。通期予想の修正は無し。
• 投資家への示唆：DX領域の成長が利益改善を牽引しており、中期経営計画で掲げるM&A強化と組み合わせればLTV向上や収益拡大が期待される。一方、OA機器（MFP）等の価格変動と人件費先行投資が短期的な売上/利益変動要因となる点に留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：スターティアホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：ITインフラ関連事業（OA機器販売・設置・保守、ネットワーク／クラウド構築、セキュリティ、電力小売等）、DXソリューション関連事業（Cloud CIRCUS等のSaaS、RPA、iPaaS等）、CVC関連事業
  • 代表者名：代表取締役社長 本郷 秀之
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月7日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日〜2025年9月30日）
  • 決算説明会：あり（2025年11月10日予定、資料はHPに掲載）
• セグメント:
  • ITインフラ関連事業：OA機器、ネットワーク、ISP代行、電力小売等（オフィスITインフラ支援）
  • DXソリューション関連事業：Cloud CIRCUS（SaaS）、RoboTANGO（RPA）、JENKA（iPaaS）等
  • CVC関連事業：投資事業組合向け投資等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：10,240,400株
  • 期中平均株式数（中間期）：2026中間 9,374,521株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月7日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月8日
  • 決算説明会（オンライン）：2025年11月10日（予定）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較・達成率は通期予想に対する中間までの進捗）
  • 売上高：11,512百万円、通期予想24,100百万円に対する進捗47.8%（やや下振れ：会社は中間で売上が当初想定を下回ったと説明）
  • 営業利益：1,409百万円、通期予想3,000百万円に対する進捗47.0%（概ね計画的）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：936百万円、通期予想2,000百万円に対する進捗46.8%
  • 市場予想：–（資料に記載なし）
• サプライズの要因：
  • 売上下振れの主因はITインフラ事業におけるMFPの仕入価格上昇による販売価格への転嫁と、その影響での代理店向け受注鈍化。
  • 利益面は、DX事業の高成長と構成比向上、販管費構成管理やAI等による生産性向上施策により営業利益が堅調。だが人材投資（新卒採用・昇給）によりITインフラ部門の利益は圧迫。
• 通期への影響：
  • 通期予想は修正無し。中間の進捗率（45〜48%台）は通期見通しに対して標準的な進捗のため、現時点では達成可能性は中立〜高と判断される。ただしMFP等の価格変動とM&Aの執行状況が鍵。

財務指標（要点）

• 損益（中間累計、対前年中間）
  • 売上高：11,512百万円（+6.9%）
  • 売上総利益：5,210百万円（粗利率45.3%）（前中間は4,862百万円、粗利率約45.1%）
  • 販管費：3,800百万円
  • 営業利益：1,409百万円（+6.6%） 営業利益率12.2%（ほぼ横ばい、良好）
  • 経常利益：1,424百万円（+6.4%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：936百万円（△7.6%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：99.91円（前中間106.63円）
• 主要財政状態（中間末）
  • 総資産：13,492百万円（前期末14,204百万円）
  • 純資産：7,603百万円（前期末7,650百万円）
  • 自己資本比率：55.8%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：10,949 / 5,068 ≒ 216%（良好）
  • 負債比率（負債/純資産）：5,889 / 7,603 ≒ 77.5%（中程度）
• キャッシュ・フロー
  • 営業CF：+1,208百万円（前年中間+395百万円、改善）
  • 投資CF：△127百万円
  • 財務CF：△1,746百万円（長期借入金返済、自己株取得、配当支払）
  • 現金同等物残高：5,901百万円（期首6,566百万円 ⇒ △665百万円）
  • フリーCF（中間概算）：約 +1,081百万円（営業CF − 投資CF、良好）
• 効率性
  • 売上高営業利益率：12.2%（安定）
  • 総資産回転率（中間ベース、概算）：売上/総資産 = 11,512 / 13,492 ≒ 0.85回
• セグメント別主要数値（当中間期、百万円）
  • ITインフラ関連：売上 9,133（+5.6%）、セグメント利益 931（△6.8%）
  • 売上構成比 ≒ 79.3%
  • DXソリューション関連：売上 2,371（+11.9%）、セグメント利益 418（+60.5%）
  • 売上構成比 ≒ 20.6%
  • CVC関連：売上なし、損失1（小幅）
• 財務の解説：
  • 総資産減（711百万円減）は現金減少が主因。長期借入金の返済で負債は減少。自己株取得により自己株式が増加し純資産はわずかに減少。営業CFは大幅改善しており、財務体質は堅実に改善中。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：54.00円（2026年3月期）→ 前期中間は46.00円（増配）
  • 期末配当（予想）：71.00円（うち普通配当63円、記念配当8円）
  • 年間配当予想：125.00円（前年114円、増配）
• 配当性向（会社予想ベース、通期）
  • 通期EPS見込211.43円に対して年間配当125円 → 配当性向 ≒ 59.1%（高水準）
• 特別配当：期末に記念配当8円を含む（今回の期末見込みに含む）
• 株主還元方針：自己株買い（当中間期に150,000株、取得額360,750千円）など実施。配当・自己株を通じた還元継続。

セグメント別詳細

• ITインフラ関連事業：
  • 要点：Windows10の買替需要やネットワーク機器販売、ストック商材（電力小売・光コラボ・サポート）が堅調。だがMFP仕入価格上昇で代理店受注鈍化。人材投資増でセグメント利益は減少（△6.8%）。
  • 今後：ロールアップ型M&Aで顧客基盤・販売エリア拡大を進める計画。
• DXソリューション関連事業：
  • 要点：CS人員増員・アクティブユーザー向上でCloud CIRCUSのアップセル・クロスセルが奏功。売上・利益とも高成長（売上+11.9%、利益+60.5%）。
  • 今後：BPaaSなど提供形態を拡大し中小企業向けの価値提供を強化。
• CVC関連事業：
  • 投資活動（K&Pパートナーズ等）を実施、当中間期は売上なし・小幅損失。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2026〜2028の3年計画）に沿って、オーガニック成長＋M&A強化を掲げる。
• 2028目標：既存事業売上290億円＋M&A等80億円、営業利益50億円（内訳42+8）、ROE 20%以上。
• 現状の進捗：DXの伸長とM&A推進方針は整合的。ITインフラの収益改善が課題で、M&Aによるシナジー創出が鍵。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との相対評価は資料内に無し（–）。ただしDXサービス（SaaS/RPA/iPaaS）での高成長は市場トレンドと整合。
• 市場動向リスク：OA機器の調達価格変動、IT投資の景況感、労働コスト上昇が短期業績に影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期据え置き：売上24,100百万円（+8.5%）、営業利益3,000百万円（+9.6%）、当期純利益2,000百万円（+2.0%）
  • 前提条件の詳細は決算添付資料（説明資料4ページ参照）を確認のこと。
• 予想の信頼性：中間進捗は通期の約47%で概ね通常ペース。会社は保守的・現実的な計画を示しているが、MFP等の市場変動・M&Aの実行リスクに注意。
• リスク要因：為替変動（軽微）、MFP仕入価格、原材料・人件費の上昇、M&A統合リスク、法人税負担の変動など。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• セグメント変更：当中間期より「デジタルマーケティング関連事業」と「業務効率化ソリューション（RPA/iPaaS等）」を統合し「DXソリューション関連事業」に区分変更（過年度比較は組替済み）。
• 自己株式：当中間期に自己株式150,000株を取得（取得額360,750千円）。自己株式が増加。

（注）

• 不明な項目・市場コンセンサス等は “–” と記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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