決算短信：積水化成品工業（4228）

2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：売上は前年同期比で減少（▲5.4%）だが、営業利益は黒字転換し会社計画に対して上振れの進捗（第1Qで営業利益262百万円、通期目標1,800百万円に対する進捗14.6%）。通期・第2四半期（累計）予想に修正はなし。
• 業績の方向性：増収ならず（減収）、だが収益性改善により増益（営業黒字化、親会社株主に帰属する四半期純利益は大幅増）。＝「減収増益」傾向。
• 注目すべき変化：Proseat（欧州子会社）の株式譲渡契約を2025/6/12に締結。譲渡に伴う諸費用（アドバイザリーフィー等）を計上（特別損失の一部）。同件の売却実行は第2四半期予定（欧州当局の承認手続き中）。
• 今後の見通し：会社は業績予想を据え置き。Proseat譲渡による損益影響は予想に織り込んでいると明記。第2四半期で譲渡を実行予定のため、Q2に一時的な特別損失等の計上が見込まれる。
• 投資家への示唆：収益改善施策（価格転嫁、原価低減、固定費削減）や事業ポートフォリオ再編（Proseat売却）が進行中で、短期は事業構造改革と一時費用の影響を注視。自己資本比率は35.5%でやや低め（安定目安40%未満）な点も念頭に。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 積水化成品工業株式会社
  • 主要事業分野: 発泡プラスチックを中核とするヒューマンライフ分野（食品容器、住環境・エネルギー、医療・健康など）およびインダストリー分野（エレクトロニクス、モビリティ、各種機能材など）
  • 代表者名: 代表取締役社長 古林 育将
  • URL: https://www.sekisuikasei.com
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年7月31日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第1四半期連結累計（2025年4月1日～2025年6月30日）
  • 決算説明資料/説明会: 作成無し／開催無し
• セグメント:
  • ヒューマンライフ分野：エスレン（シート/ビーズ等）、住環境・エネルギー、食領域、医療・健康等
  • インダストリー分野：ピオセラン、テクポリマー、テクノゲル、エラスティル等の機能材・部材
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 46,988,109株
  • 期末自己株式数: 1,525,782株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 45,462,327株
  • 時価総額: –（決算短信に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算関連修正等: 2026年3月期　第2四半期（累計）および通期予想の変更は無し（直近公表値からの修正なし）
  • 株主総会/IRイベント: –（記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の業績予想との比較）
  • 売上高（第1Q実績）: 31,960百万円（前年同期比△5.4%）
  • 通期予想114,000百万円に対する進捗率：31,960/114,000 ≒ 28.1%（通常ペース：四半期均等だと25%なのでやや良好）
  • 営業利益（第1Q実績）: 262百万円（前年同期は△220百万円の損失、黒字化）
  • 通期予想1,800百万円に対する進捗率：262/1,800 ≒ 14.6%（第1Qとしてはやや低めだが、通期では大きな上積みを想定）
  • 第2四半期（累計）予想200百万円（営業利益）に対しては既に上回る進捗（第1Q単独で262百万円）
  • 経常利益: 221百万円（前年同期比△57.3%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 311百万円（前年同期比＋149.5%）
  • 通期予想（親会社株主に帰属する当期純利益）: 0百万円 → 通期目標に対する単純進捗は意味をなさないが、第1Qでプラス着地。
• サプライズの要因:
  • 営業面：価格転嫁・原価低減・固定費削減の効果で営業改善（黒字化）。
  • 特別損益：有形固定資産売却益713百万円を計上。一方でProseat譲渡に伴う支払手数料等298百万円や減損155百万円など特別損失合計454百万円を計上（結果的に純利益は増加）。
  • セグメント寄与：ヒューマンライフ分野の好調（食品容器の環境製品や建材関連など）が利益押し上げ。インダストリー分野は液晶パネル向け需要低下や欧州モビリティ低迷で売上・利益低下。
• 通期への影響:
  • 会社は業績予想を据え置き。Proseat売却については第2Qに実行予定で、売却損などは既に織り込んでいると明示。現時点では予想修正は無しだが、欧州当局の承認状況や原材料・為替動向が不確定要因。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産: 135,096百万円（前期末136,238百万円、△1,142百万円）
  • 純資産: 48,708百万円（前期末49,670百万円、△962百万円）
  • 自己資本（参考）: 47,947百万円
  • 自己資本比率: 35.5%（目安40%以上で安定 → 35.5%はやや低め）
• 収益性（第1Q）
  • 売上高: 31,960百万円（前年同期比△5.4%、金額差：△1,832百万円）
  • 営業利益: 262百万円（前年同期は営業損失220百万円、YoY改善）
  • 営業利益率: 262 / 31,960 ≒ 0.82%（改善余地あり）
  • 経常利益: 221百万円（前年同期比△57.3%減）※営業改善も営業外損益の影響で前年より下回る
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 311百万円（前年同期比＋149.5%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 6.85円（前年同期2.75円）
• 進捗率分析（通期予想に対して）
  • 通期売上高進捗率: 28.1%（31,960/114,000）→ 四半期1回分としてはやや良好
  • 通期営業利益進捗率: 14.6%（262/1,800）→ 第1Q比率としては低め（通期での回復を見込む）
  • 通期純利益進捗率: 通期目標0に対し第1Qで311百万円（通期目標との比較は適用困難）
  • 過去同期間との比較：売上は減少だが営業改善で黒字化（前年は営業損失）
• 財務安全性
  • 自己資本比率: 35.5%（やや低め、安定目安40%以上でない）
  • 流動資産: 63,246百万円、流動負債: 54,487百万円 → 流動比率 ≒ 116.0%（流動性は確保）
  • 有利子負債：短期借入金19,963百万円、長期借入金12,128百万円、社債7,000百万円（負債構成に注意）
• 効率性
  • 売上高営業利益率は約0.82%（第1Q）で改善中だが依然低水準
  • 総資産回転率等の詳細数値は別途算出可能だが、売上減少下で収益改善が利いている
• セグメント別（第1Q）
  • ヒューマンライフ分野: 売上 12,923百万円（前年同期比 +4.9%）、セグメント利益 567百万円（前年同期比 +382.9%）
  • インダストリー分野: 売上 19,036百万円（前年同期比 △11.3%）、セグメント利益 369百万円（前年同期比 △40.3%）
• 財務の解説
  • 営業CFは前年の支出からプラスへ転換（＋445百万円、前年同期▲685百万円）—売上債権の増減改善や税金支払の減少が寄与。
  • 投資CFは有形固定資産売却による収入増で＋343百万円（前年同期は支出）。結果、現金及び現金同等物は期末9,024百万円（前期末9,128百万円、△104百万円）。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年3月期：中間3.00円、期末0.00円、年間3.00円（実績）
  • 2026年3月期（予想）：第2四半期末 0.00円、期末 10.00円、年間 10.00円（予想・修正なし）
  • 配当利回り: –（株価情報なしのため算出不可）
  • 配当性向: –（通期予想当期純利益0に対する配当設定のため算出不可）
• 特別配当の有無: 無
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載なし

セグメント別情報

• ヒューマンライフ分野
  • 売上高: 12,923百万円（前年同期比 +4.9%）
  • セグメント利益: 567百万円（前年同期比 +382.9%）
  • 主因: 食領域（食品容器の環境貢献製品）、住環境・エネルギー（断熱材、EPSブロック等）が好調
  • 見通し: 環境配慮製品と建材向け受注で堅調推移を期待
• インダストリー分野
  • 売上高: 19,036百万円（前年同期比 △11.3%）
  • セグメント利益: 369百万円（前年同期比 △40.3%）
  • 主因: 液晶パネル搬送資材の需要減や欧州モビリティ市場の低迷（Proseatグループの赤字継続）
  • 見通し: エレクトロニクスの一部回復とモビリティの地域差を注視

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 「Going Beyond 2027 ～変革と完遂～」を開始（3カ年）。重点は（1）収益力の強化（事業ポートフォリオ再編、Proseat売却等）と（2）経営基盤の強化（事業評価プロセス導入、資本効率向上）。
• KPI等: CO2排出量削減目標を「2018年度比45%削減（2030年度目標）」へ引き上げ。研究開発費（第1Q）: 663百万円。

競合状況や市場動向

• 競合比較: 決算短信に同業比較は記載なし。だが、液晶パネル関連や自動車部材は業界サイクルに影響を受けやすく、競合他社も同様の需給・在庫調整の影響を受けている可能性が高い。
• 市場動向: 地政学リスク、関税政策（米国）やEV普及による市場再編、原材料・労務費上昇、為替変動が主要リスクとして継続。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 第2四半期（累計）予想: 売上 65,000百万円（△5.9%）、営業利益 200百万円（+153.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益 △1,500百万円
  • 通期予想: 売上 114,000百万円（△16.8%）、営業利益 1,800百万円（+180.7%）、経常利益 1,400百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 0百万円
  • 予想修正の有無: 直近公表値からの修正無し
  • 前提条件: Proseat譲渡の実行（承認取得）が想定通り進むことを前提に織り込んでいる点に注意
• 予想の信頼性: 会社は第2QでのProseat売却による損失等を織り込んでおり、予想達成は「前提の遂行（売却承認、原料・為替の動向等）」に依存
• リスク要因: 欧州当局承認の遅延、原材料高騰、賃金上昇、為替変動、世界的な需要変動（特にエレクトロニクス・自動車関連）

重要な注記

• 会計方針の変更: 無
• 連結範囲の変更: 無
• 監査レビュー: 四半期財務諸表に対する公認会計士・監査法人のレビューは無し（注記）
• その他重要事象: Proseatグループの株式譲渡契約締結（2025年6月12日）。第2Qに譲渡実行予定（欧州当局承認手続中）。譲渡に伴う損益は業績予想に反映済み。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。