以下は株式会社ダイイチ（証券コード:7643）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社ダイイチは、北海道を拠点に食品スーパーマーケット事業を展開しています。帯広から旭川、札幌へと店舗網を拡大しており、地域に密着したサービスを提供しています。食料品の販売が事業の中心ですが、不動産賃貸事業も行っています。セブン&アイ・ホールディングス傘下のイトーヨーカ堂と提携しており、セブンプレミアム商品も積極的に取り扱っています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力製品は、青果、水産、畜産といった生鮮食品に加え、惣菜、デイリー食品、一般食品など、スーパーマーケットで取り扱われる全般的な食料品です。特に、中食ニーズに対応した即食商品の拡充や、コストパフォーマンスに優れたセブンプレミアム商品の拡販に注力しています。高齢者など店舗へのアクセスが困難な地域住民向けに移動スーパー「とくし丸」も展開し、地域貢献と販売網の拡大を図っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
- 競争優位性: 北海道内での地域密着型の店舗展開と、イトーヨーカ堂との提携による商品調達力およびセブンプレミアム商品の活用が強みです。移動スーパー「とくし丸」の展開は、地域ニーズへの対応と差別化に貢献しています。
- 課題: 食料品スーパー業界全体で、原材料価格やエネルギーコスト、人件費の高騰が続いており、利益率を圧迫しています。消費者の節約志向の強まりや、新規の競合他社（低価格業態を含む）の道内進出による競争激化も課題となっています。
- 市場動向と企業の対応状況
物価高騰と消費者の節約志向が進む中、ダイイチは新規出店による売上規模の拡大と、即食商品の拡充や適正な量目・価格設定により顧客ニーズに応じた商品戦略を展開しています。コスト増に対しては、効率的な店舗運営と経費の見直しで対応を図っています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
提供データに具体的なビジョンステートメントの記載はありませんが、2026年9月期を最終年度とする中期経営計画において、出店推進、既存店活性化、商品力強化、ガバナンス強化を重点施策としています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
2025年9月期には、年間目標3店舗に対し4店舗を新規出店し、店舗数を26店に拡大しました。特にアリオ札幌店は基幹店として高売上を記録しています。商品面では、即食商品の拡充、適正量目・適正価格の追求、セブンプレミアム商品の売上を前年比120%に伸ばすなど、商品力強化に注力しています。また、移動スーパー「とくし丸」を20台体制まで拡大し、販売網を強化しています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
特定の「新製品」というよりは、「即食商品の拡充」や「セブンプレミアム商品の拡販」といった既存製品群の強化・多様化が中心です。サービス面では「移動スーパーとくし丸」の事業拡大が挙げられます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
収益モデルは主にスーパーマーケットでの食料品販売によるものです。物価高・節約志向の市場ニーズに対し、セブンプレミアムなどの低価格帯商品の拡充や、地域密着型サービス（移動スーパー）の展開で適応を図っています。高齢化社会に対応した販売チャネルの多様化は、事業モデルの持続可能性を高める可能性があります。 - 売上計上時期の偏りとその影響
スーパーマーケット事業の売上は年間を通じて比較的安定しており、季節性や特定の時期への売上計上の大きな偏りは確認できません。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
提供データに、スーパーマーケット事業における具体的な技術革新や研究開発に関する詳細な記載はありません。店舗運営の効率化やデジタル技術の活用などが考えられますが、特筆すべき独自技術の情報はありません。 - 収益を牽引している製品やサービス
収益は青果、水産、畜産、惣菜などの生鮮食品と加工食品全般によって構成されています。特に「即食商品」や「セブンプレミアム商品」群の売上拡大が、全体の収益を牽引する重要な要素となっています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在株価: 1,704.0円
- EPS（会社予想 2026年9月期）: 106.84円
- PER（会社予想）: 1,704.0円 / 106.84円 = 15.95倍
- BPS（実績 2025年9月期）: 1,532.61円
- PBR（実績）: 1,704.0円 / 1,532.61円 = 1.11倍
現在の株価は、2026年9月期予想EPSに対し15.95倍、2025年9月期実績BPSに対し1.11倍で評価されています。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 21.1倍
- 業界平均PBR: 1.3倍
ダイイチのPER（15.95倍）は業界平均（21.1倍）と比較して割安です。PBR（1.11倍）も業界平均（1.3倍）と比較して割安水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は1,631円から1,704円の範囲で推移しており、本日の終値1,704円は直近の期間では高値圏に位置します。特に2025年12月2日の1,631円から緩やかに上昇傾向が見られます。 - 年初来高値・安値との位置関係
- 年初来高値: 1,979円
- 年初来安値: 1,266円
現在の株価1,704円は、年初来安値から約+34.6%上昇していますが、年初来高値からは約-13.9%低い位置にあります。レンジの中間よりやや高値寄りですが、年初来高値まではまだ上昇余地があります。
- 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近の出来高は400株から4,900株と非常に少なく、売買代金も8,328千円と低水準です。平均出来高（3ヶ月平均3.42k株、10日平均1.49k株）から見ても、市場からの関心度は低い状態にあると言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高（2025年9月期実績）: 58,570百万円（前期比+13.0%）と堅調に成長。
- 営業利益（2025年9月期実績）: 1,308百万円（前期比-31.7%）。売上増にもかかわらず、新規出店費用や人件費増により大幅減益。営業利益率2.23%と低い水準。
- 当期純利益（2025年9月期実績）: 979百万円（前期比-31.3%）。
- ROE（2025年9月期実績）: 5.69%。前期比で低下し、一般的なベンチマーク10%を下回る。
- ROA（2025年9月期実績）: 3.58%。前期比で低下し、一般的なベンチマーク5%を下回る。
- 過去数年分の傾向を比較
売上高は2021年44,570百万円から2025年58,570百万円まで継続的に増加傾向にあります。一方、営業利益は2021年1,950百万円からゆるやかに減少傾向にあり、2025年9月期に大幅な減少を記録しました。売上総利益率は比較的安定していますが、販売費及び一般管理費の増加が利益を圧迫しています。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
四半期決算の詳細は提供されていないため、通期予想に対する進捗状況は評価できません。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（2025年9月期実績）: 63.0%。非常に高い水準を維持しており、財務基盤は極めて強固です。
- 流動比率（2025年9月期実績）: (流動資産)10,987百万円 / (流動負債)6,284百万円 ≒ 174.9%。100%を大きく上回っており、短期的な支払い能力は非常に良好です。
- 負債/純資産比率（2025年9月期実績）: (負債合計)10,124百万円 / (純資産)17,214百万円 ≒ 58.8%。負債が純資産に比べて低く、負債負担は小さいと言えます。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率や流動比率から見て、財務安全性は非常に高いと評価できます。現金及び現金同等物期末残高も7,011百万円と潤沢であり、営業キャッシュフローもプラスを維持しているため、資金繰りに懸念はありません。 - 借入金の動向と金利負担
2025年9月期末時点で長期借入金は0円となっており、金利負担は極めて小さいです。リース債務は増加傾向にありますが、全体の負債に占める割合は限定的です。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（2025年9月期実績）: 5.69%
- ROA（2025年9月期実績）: 3.58%
- 営業利益率（2025年9月期実績）: 2.23%
- 純利益率（2025年9月期実績）: 1.67%
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE（5.69%）は一般的な優良企業のベンチマークとされる10%を下回っています。ROA（3.58%）も5%を下回っており、資本を効率的に活用して収益を上げるという点では改善の余地があります。営業利益率2.23%も、小売業としては平均以下であり、収益性は低いと評価できます。 - 収益性の推移と改善余地
2025年9月期は売上増にもかかわらず販管費の増加が利益を圧迫し、収益性が大幅に悪化しました。今後、新規出店店舗の本格稼働による売上寄与と、費用対効果の改善による利益率の向上が重要な課題となります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）は0.13と非常に低い水準にあります。これは市場全体の変動に対する株価の感応度が低いことを示しており、景気変動の影響を受けにくいディフェンシブな特性を持つ銘柄と言えます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
- 52週高値: 1,979円
- 52週安値: 1,266円
現在の株価1,704円は、52週高値から約13.9%低い水準であり、レンジ内では中間よりやや高値寄りに位置しています。
- 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信では、以下のリスク要因が挙げられています。- 国内消費動向の変化（物価高、節約志向の継続）
- 原材料価格、米価、エネルギー価格（光熱費）の上昇
- 競合他社の新規参入や価格攻勢による競争激化
- 人件費の高止まり
- 天候異変による農産物・水産物の供給への影響
為替変動や地政学リスクに関する具体的な記載はありません。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想 15.95倍）は業界平均PER（21.1倍）より割安。
- PBR（実績 1.11倍）は業界平均PBR（1.3倍）より割安。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 目標株価(業種平均PER基準): 2,199円
- 目標株価(業種平均PBR基準): 1,078円
（注：提供データによる）
- 割安・割高の総合判断
現在の株価1,704円は、業種平均PERおよびPBRと比較して割安水準にあると判断できます。会社予想EPSに基づくPERでも同様の割安感が示されています。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 6,000株
- 信用買残（前週比）: -600株
- 信用売残: 0株
- 信用倍率: 0.00倍
信用売残が0株であるため、需給は買い方に偏っていますが、信用買残の絶対水準は非常に低く、需給の歪みが株価に大きな影響を与える状況ではありません。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
筆頭株主はイトーヨーカ堂で30%を保有しており、安定株主として経営の安定に寄与しています。自社取引先持株会や代表者名の若園清氏の保有もあります。内部関係者の保有比率（% Held by Insiders）は44.46%と高く、機関投資家の保有比率（% Held by Institutions）は7.48%と低い状態です。 - 大株主の動向
提供データから個々の大株主の具体的な売買動向を把握することはできません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想 2026年9月期）: 2.35%
- 1株配当（会社予想 2026年9月期）: 40.00円
- 配当性向（会社予想 2026年9月期）: 37.4% (2025年実績41.4%)
2026年9月期は増配が予想されており、配当利回りは市場平均と比較して妥当な水準です。配当性向も安定しており、利益と連動した株主還元の方針が見られます。
- 自社株買いなどの株主還元策
2025年9月期には約124百万円の自己株式取得を実施しており、配当だけでなく自社株買いによる株主還元も行っています。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
- 2025年9月期には、中期経営計画の目標を上回る4店舗を新規出店しました。特にアリオ札幌店は売上に大きく貢献しています。
- 特別利益として、イトーヨーカ堂からの固定資産受贈益（約1.47億円）と、過去の不適切会計問題に関する解決金（約0.67億円）を計上しました。
- 特別損失として、減損損失（1.67億円）を計上しました。
- これらが業績に与える影響の評価
新規出店は売上高の着実な成長に寄与していますが、出店に伴う初期費用や人件費などの販管費増加が、2025年9月期の営業利益を大きく押し下げました。特別利益は一時的な収益の上乗せとなりましたが、減損損失も計上され、純利益の変動要因となりました。2026年9月期は、新店の本格稼働による売上増と費用構造の改善により、増益を見込んでいます。
16. 総評
ダイイチは北海道を地盤とする食品スーパーであり、イトーヨーカ堂との提携や移動スーパー事業で地域に根差した事業を展開しています。新規出店戦略により売上高は順調に成長を続けていますが、2025年9月期は出店費用や人件費の増加が利益を圧迫し、増収ながら大幅な減益となりました。財務体質は非常に強固で、自己資本比率も高く、流動性も潤沢であるため、事業基盤の安定性は高いと言えます。しかし、収益性（ROE、ROA、営業利益率）は業界平均や一般的なベンチマークと比較して低く、今後の改善が課題となります。株価は業界平均PER・PBRと比較して割安な水準にあり、ベータ値が低いディフェンシブ銘柄としての側面も持ちます。配当性向も安定しており、自社株買いも実施するなど、株主還元にも前向きな姿勢が見られます。今後の焦点は、新規出店効果が本格的に利益に寄与し、費用増加を吸収できるか、そして収益性の改善が進むかにあります。
- **評価ポイント**:
- 業界平均PER/PBRと比較して株価は割安水準。
- 自己資本比率63.0%と非常に高い財務健全性。
- イトーヨーカ堂との提携による事業安定性・成長機会。
- 増配傾向と自社株買いによる株主還元策。
- 売上高は新規出店により堅調に成長。
- **懸念ポイント**:
- 2025年9月期は増収減益となり、直近の収益性が大幅に悪化。
- ROE、ROA、営業利益率が業界平均やベンチマークを下回る。
- 低い出来高・売買代金が示す市場関心度の低さ。
- 物価高、人件費高騰、競争激化などの外部環境リスク。
- 強み・弱み・機会・脅威 (SWOT) の整理
- 強み (Strength): 強固な財務基盤、地域密着型経営と移動スーパー、イトーヨーカ堂との提携、安定的な株主還元。
- 弱み (Weakness): 直近の収益性悪化と低い利益率、ROE・ROAの低さ、市場関心度の低さ。
- 機会 (Opportunity): 北海道市場での出店拡大とシェア獲得、高齢化社会に対応した移動スーパーのさらなる展開、イトーヨーカ堂との連携強化によるシナジー。
- 脅威 (Threat): 継続的なコスト高（原材料、人件費、光熱費）、激化する競合環境、消費者の節約志向。
17. 企業スコア
- 成長性: B (売上高は堅調に成長しているが、直近の利益は減益。ただし来期は増益予想)
- 収益性: C (営業利益率2.23%、ROE 5.69%、ROA 3.58%とベンチマークを下回り、直近で収益性が悪化)
- 財務健全性: S (自己資本比率63.0%と高く、流動比率も良好。借入金もほぼなし)
- 株価バリュエーション: A (PER、PBRともに業界平均と比較して割安水準)
企業情報
| 銘柄コード | 7643 |
| 企業名 | ダイイチ |
| URL | http://www.daiichi-d.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,704円 |
| EPS（1株利益） | 106.84円 |
| 年間配当 | 2.35円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 3.2% | 19.2倍 | 2,406円 | 7.3% |
| 標準 | 2.5% | 16.7倍 | 2,019円 | 3.6% |
| 悲観 | 1.5% | 14.2倍 | 1,635円 | -0.7% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,704円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 1,010円 | +694円 (+69%) | △ 割高 |
| 10% | 1,261円 | +443円 (+35%) | △ 割高 |
| 5% | 1,591円 | +113円 (+7%) | △ 割高 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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