以下は、株式会社プログリット（証券コード:9560）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
プログリットは、主に日本で英語コーチングサービスとサブスクリプション型英語学習サービスを提供しています。短期間で集中的に英語力を向上させる「プログリット」ブランドのコーチング指導のほか、シャドーイング添削アプリ「シャドテン」、スピーキング力を鍛える「スピフル」、ビジネス英語に特化したオンライン英会話「ディアトーク」といったサブスクリプション型のサービスも展開しています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力は個人・法人向けの「英語コーチングサービス」で、受講生の目標達成を支援するために専門のコンサルタントが徹底的に学習をサポートする点が特徴です。また、サブスクリプション型英語学習サービスの代表格である「シャドテン」は、AIを活用したシャドーイング添削により、効率的な発音・リスニング学習を実現しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
同社は「コンサルタントによる伴走支援」を強みとしており、これにより受講者のモチベーション維持と質の高い学習成果を提供しています。一方で、AI技術の進化により、英語学習市場におけるサービスの差別化がより困難になる可能性があり、UI/UXや専門家によるサポートの質が競争優位性を左右する鍵となります。 - 市場動向と企業の対応状況
英語学習市場は、企業のグローバル化や個人の「リスキリング（学び直し）」需要の高まりを背景に堅調に推移しています。プログリットは、AIを活用したサービスの拡充だけでなく、コンサルタントによる人的な伴走支援の重要性を強調することで、AI時代におけるサービスの価値向上を図っています。法人向けサービスの強化や中低価格帯のサブスク型サービスの拡大も進めています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
経営陣は、継続的な成長を前提に、積極的な投資とサービス拡充を進める方針です。特に、高単価の短期集中型英語コーチングサービスでの市場シェア拡大、法人顧客への導入推進、そしてシャドテンなどのサブスクリプション型サービスの拡充を重視しています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
決算短信には具体的な数値目標を伴う中期経営計画の詳細は記載されていませんが、法人事業の拡大、サブスクリプション型サービスの強化、AI技術の活用によるUI/UXの改善を成長ドライバーとしています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
英語学習アプリ「シャドテン」の有料課金ユーザー数は順調に増加しており、新サービスであるスピーキング練習アプリ「スピフル」やオンライン英会話「ディアトーク」の立ち上げも進展し、業績に寄与しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
高単価な「英語コーチング」と、比較的手頃な「サブスクリプション型英語学習サービス」の二本立てで収益を上げており、多様な顧客層に対応できる事業モデルです。AI技術の進化に対しては、AIの効率性と人間によるコーチングの質の高さを組み合わせることで、市場ニーズの変化に適応し持続的な成長を目指しています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
同社は、生成AIの進化を英語学習の機会と捉え、AI機能をサービスに積極的に統合しています。AIによる効率的な学習支援を提供しつつも、最終的な差別化要因はUI/UXとプロのコンサルタントによる「伴走支援」であると位置付け、人間ならではの価値提供を追求しています。 - 収益を牽引している製品やサービス
収益の約67%を占める「英語コーチングサービス」が最も収益を牽引しています。また、残りの約33%を占める「サブスクリプション型英語学習サービス」（特に「シャドテン」）も、ユーザー数増加により大きく成長に貢献しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在の株価929.0円に対し、会社予想EPSは78.07円であり、PER（会社予想）は11.90倍となっています。
- 実績BPSは182.57円であり、PBR（実績）は5.09倍となっています。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER 25.7倍と比較すると、同社のPER 11.90倍は大幅に割安な水準にあります。
- 業界平均PBR 2.5倍と比較すると、同社のPBR 5.09倍は割高な水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は911円から962円の範囲で推移しており、本日終値の929円は比較的安値圏に位置しています。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値1,342円に対し、現在の株価929円は大きく下回っています。年初来安値911円に非常に近い水準にあります。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
本日の出来高は71,000株、売買代金は65,322千円でした。3ヶ月平均出来高96,110株、10日平均出来高46,580株と比較すると、本日は平均的な水準にあるものの、特別に高い市場関心度を示しているとは言えません。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高は過去12か月で5,747百万円と、継続的な成長を遂げています。2025年8月期は前期比+29.1%と大幅な増収です。
- 営業利益は過去12か月で1,202百万円、営業利益率は20.9%と高水準です。
- ROE（実績）は43.86%、ROA（実績）は17.96%と、資本効率・資産効率ともに非常に優れています。
- 過去数年分の傾向を比較
2022年8月期から2025年8月期にかけて、売上高、営業利益、当期純利益は一貫して増加傾向にあります。特に2025年8月期は、売上高、営業利益、当期純利益ともに前期比で40%台の高い成長率を達成しており、業績は好調に推移しています。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
今回は通期決算であるため、四半期決算の進捗状況の分析は該当しません。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）は50.4%であり、非常に安定した財務基盤を示しています。
- 流動比率（直近四半期）は1.83 (183%)であり、短期的な支払い能力に十分な余裕があります。
- 負債比率（Total Debt/Equity）は10.88%と非常に低く、負債依存度が低い健全な財務状況です。
- 財務安全性と資金繰りの状況
現金及び現金同等物は約3,416百万円と潤沢であり、安定した営業キャッシュフロー（約907百万円）を継続的に創出しています。有利子負債も少なく、財務安全性は極めて高いと評価できます。 - 借入金の動向と金利負担
総負債額が少なく、有利子負債も限定的であるため、金利負担は経営に与える影響が小さいとみられます。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
ROE 43.86%、ROA 17.96%と、いずれの指標も非常に高く、資本と資産を効率的に活用して利益を生み出している優良な収益体質です。営業利益率も20.9%と高い水準を維持しています。 - 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROEは10%、ROAは5%という一般的な優良企業のベンチマークを大幅に上回っており、収益性は極めて高いレベルにあります。 - 収益性の推移と改善余地
収益性は過去数年にわたり改善傾向にあり、営業利益率も向上しています。サブスク型サービスの規模拡大や運営効率化により、さらなる収益性向上も期待できる可能性があります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値は0.99であり、市場全体の値動きに対してほぼ同程度の感応度を持つことを示しています。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は1,342円、52週安値は911円です。現在の株価929円は、52週安値に近い水準に位置しています。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信には、為替変動、物価高、人件費増といった外部環境の変化、AI市場における競争激化、法人需要の伸び悩みなどがリスク要因として挙げられています。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- 同社のPER（会社予想）11.90倍は、業種平均PER 25.7倍と比較して割安です。
- 同社のPBR（実績）5.09倍は、業種平均PBR 2.5倍と比較して割高です。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 業種平均PER基準による目標株価: EPS 78.07円 × 25.7倍 = 約2,007円
- 業種平均PBR基準による目標株価: BPS 182.57円 × 2.5倍 = 約456円
- 割安・割高の総合判断
PER基準では大幅に割安感がある一方、PBR基準では割高感があります。高い収益性（ROE 43.86%）を考慮すると、PBRが高くなる傾向にありますが、PERが業界平均と比べて低い点は注目に値します。成長性と収益性を評価する投資家にとっては割安と判断される可能性もありますが、現状ではバリュエーションの判断が分かれる状況です。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残が598,900株、信用売残が61,000株であり、信用倍率は9.82倍です。信用買残が多いことから、将来の売り圧力となる可能性があり、需給バランスは買い方優勢であり、株価の上値を抑える要因となる可能性も考えられます。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
創業者の岡田祥吾氏およびその関連会社（(株)SO、(株)HOHETO）が主要な株主であり、経営陣による安定的な株式保有比率が高い（インサイダー保有比率53.11%）傾向にあります。機関投資家保有比率も18.46%です。 - 大株主の動向
データなし。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想配当利回りは2.37%、1株配当（会社予想）は22.00円です。予想配当性向は27.22%（2025年8月期実績は26.7%）と、適度な水準であり、成長投資と株主還元のバランスを考慮した方針とみられます。 - 自社株買いなどの株主還元策
2025年8月期には約302.5百万円の自己株式取得を実施しており、積極的に株主還元を行っています。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2025年10月9日に発表された2025年8月期決算短信では、売上高、営業利益、当期純利益の全てで大幅な増収増益を達成したことが報告されました。また、2026年8月期についても増収増益の会社予想を発表しています。 - これらが業績に与える影響の評価
既存の英語コーチングサービスが堅調に推移する中で、サブスクリプション型学習サービス（シャドテンなど）や新サービス（スピフル、ディアトーク）の拡大が業績を牽引しています。これらの成長戦略が今後も業績にプラスの影響を与えることが期待されます。
16. 総評
プログリットは、英語コーチングとサブスク型英語学習サービスを軸に、高い成長性と極めて優れた収益性（高ROE/ROA）を維持している企業です。財務基盤は非常に強固であり、株主還元にも積極的な姿勢が見られます。しかし、AI技術の進化による市場競争の激化は継続的な課題であり、サービスの差別化がより重要になります。株価は年初来安値に近い水準で推移しており、PER基準では割安感があるものの、PBR基準では割高と評価される点がバリュエーションを判断する上での考慮点となります。信用買残が多い点も、今後の需給動向に影響を与える可能性があります。
- 強み: 堅調な売上成長、非常に高い収益性（ROE・ROA）、優れた財務健全性、積極的な株主還元。
- 弱み: 業界内での詳細な市場シェアが見えない点、PBR基準での割高感、信用残高による需給の偏り。
- 機会: 法人の英語学習需要や個人のリスキリング需要の高まり、AI技術を活用したサービス強化による競争力向上。
- 脅威: AI技術の進化に伴う競争激化、人件費・広告費などのコスト上昇、外部環境の変化。
17. 企業スコア
- 成長性: S
- 収益性: S
- 財務健全性: S
- 株価バリュエーション: B
企業情報
| 銘柄コード | 9560 |
| 企業名 | プログリット |
| URL | https://www.progrit.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 929円 |
| EPS（1株利益） | 78.07円 |
| 年間配当 | 2.37円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 17.7% | 13.7倍 | 2,411円 | 21.2% |
| 標準 | 13.6% | 11.9倍 | 1,758円 | 13.8% |
| 悲観 | 8.2% | 10.1倍 | 1,169円 | 5.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 929円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 883円 | +46円 (+5%) | △ 割高 |
| 10% | 1,102円 | -173円 (-16%) | ○ 割安 |
| 5% | 1,391円 | -462円 (-33%) | ○ 割安 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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