決算短信：大光（3160）

2025年5月期 決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場予想との比較情報は開示資料に記載がないため不明（会社予想との差異：–、市場予想との差異：–）。
• 業績の方向性：増収減益。売上高は748.8億円（+6.2％）と増収、営業利益は8.11億円（△25.2％）と大幅減益。
• 注目すべき変化：減損損失が前期249百万円→当期536百万円に拡大（主にアミカ事業で532,612千円の減損）し、営業利益・当期純利益を押し下げた。売掛金・商品在庫の増加により運転資本が悪化。
• 今後の見通し：2026年5月期予想は売上793億円（+5.9％）、営業利益8.90億円（+9.7％）、当期純利益5.80億円（+10.9％）。通期見通しを開示しているが、短期的には利益回復が前提（減損等の特別損失を除いた通常営業の回復が鍵）。
• 投資家への示唆：売上は堅調だが利益率が低下・有利子負債が増加しており（流動化した資金繰りと財務制約に留意）、セグメント別ではアミカ事業の採算悪化（減損）と外商・水産の売上増が同居。配当は増配（年間14円）・自社株買い枠（上限300,000株・150百万円）を設定し株主還元は強化。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社大光（証券コード 3160）
  • 主要事業分野：外食産業等向け業務用食品等の卸売（外商事業）、キャッシュ＆キャリー形式の小売（アミカ事業）、水産品卸（マリンデリカを含む水産品事業）等
  • 代表者：代表取締役社長執行役員 金森 武
  • 問合せ先：取締役常務執行役員 管理本部長 兼 総務部長 秋山 大介（TEL 0584-89-7777）
• 報告概要
  • 提出日：2025年7月14日
  • 対象会計期間：2024年6月1日～2025年5月31日（2025年5月期・通期、連結）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント
  • 外商事業：大手外食チェーン等への卸売（直接販売中心）
  • アミカ事業：小規模外食業者および一般消費者向けのキャッシュ＆キャリー小売
  • 水産品事業：主に貝類中心の水産品卸売（連結子会社を通じて）
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：14,883,300株
  • 期末自己株式数：200,012株
  • 期中平均株式数：14,683,288株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定
  • 定時株主総会：2025年8月20日（予定）
  • 配当支払開始予定日：2025年8月21日
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年8月19日
  • 自己株式取得：取締役会決議（2025年7月14日）により市場買付で300,000株上限・150百万円（取得期間：2025/7/15～2026/1/30）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績
  • 会社予想との比較（達成率）：資料に当期（2025年5月期）期初予想の記載なしのため記載不可（–）。
  • 売上高：74,880百万円（実績）。通期前年実績比 +6.2％。
  • 営業利益：811百万円（実績）。前年実績比 △25.2％。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：523百万円（実績）。前年実績比 △31.2％。
• サプライズの要因
  • 主因は減損損失の増加（当期536,241千円、前期249,039千円）で、特にアミカ事業で大きく計上（532,612千円）。
  • 売上は増加したが、販管費等の増加と減損、支払利息の増加（支払利息 62,879千円）で利益が圧迫された。
  • 営業活動によるキャッシュ・フローは売上債権・棚卸資産増により前年の収入から支出に転じた（営業CF △163百万円）。
• 通期への影響
  • 2026年5月期予想は増収増益を見込む（売上793億円、営業利益8.90億円）。ただし運転資本の改善、減損の一過性、有利子負債の負担に注意。予想修正の有無：当資料にて通期予想（次期）を提示しているが、当期実績に対する修正の記載はなし。

財務指標（要点）

• 損益（連結：千円→百万円換算は資料通り）
  • 売上高：74,880百万円（+6.2％、前年70,505百万円→増収）
  • 売上総利益：14,378百万円（前年13,542百万円、売上総利益は増加）
  • 販売費及び一般管理費：13,567百万円（前年12,458百万円、増加）
  • 営業利益：811百万円（△25.2％、前年1,084百万円）
  • 経常利益：845百万円（△26.2％、前年1,145百万円）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：523百万円（△31.2％、前年760百万円）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：35.63円（前年51.79円、△31.2％）
• 利益率
  • 営業利益率：1.1％（811/74,880、低水準）
  • 経常利益率：1.1％（低水準）
  • 当期純利益率：0.7％（低水準）
• バランスシート（主要数値、期末）
  • 総資産：27,459百万円（前期23,789百万円、+36,70百万円増）
  • 純資産：6,377百万円（前期6,069百万円、+307百万円増）
  • 自己資本比率：23.2％（前期25.5％）← 40％以上が安定水準の目安。現状は低め（要注視）。
• キャッシュ・フロー
  • 営業活動CF：△163百万円（前期 +1,711百万円）→ 売上債権・棚卸資産の増加で悪化
  • 投資活動CF：△2,158百万円（固定資産取得等）
  • 財務活動CF：+2,271百万円（借入金の純増等）
  • 現金及び現金同等物期末：534百万円（前期585百万円、△50百万円）
• 進捗率分析（※第2四半期累計数値より）
  • 第2四半期累計売上高：38,580百万円（通期比進捗率 ≒51.5%）
  • 第2四半期累計営業利益：190百万円（通期比進捗率 ≒23.4%）
  • 第2四半期累計当期純利益：115百万円（通期比進捗率 ≒22.0%）
  • コメント：売上の進捗は順調だが利益は下振れ。上期時点で利益回復が限定的。
• 財務安全性・負債
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：15,178,585 / 14,591,870 ≒ 104.0％（目安：100%以上は短期支払余力有）
  • 負債合計/純資産（負債純資産比率）：21,082,830 / 6,376,536 ≒ 330.6％（高い）
  • 有利子負債（短期借入＋1年内返済予定長期＋長期借入合計）：9,534,049千円（≈9,534百万円）
  • 有利子負債/純資産：9,534,049 / 6,376,536 ≒ 149.5％（高い：返済能力・金利負担に注意）
• 効率性
  • 総資産回転率（売上/総資産）：74,880 / 27,459 ≒ 2.73回（商社・卸業としては回転は高め）
  • 売上高営業利益率の低下は収益性悪化を示す（1.5%→1.1%）。
• セグメント別（連結：当期 vs 前期）
  • 売上高（外部顧客）
  • 外商事業：49,454百万円（前期45,611百万円、+8.4%）
  • アミカ事業：23,223百万円（前期23,113百万円、+0.5%）
  • 水産品事業：2,187百万円（前期1,766百万円、+23.9%）
  • セグメント利益（営業利益ベース）
  • 外商事業：668百万円（前期593百万円、+12.6%）
  • アミカ事業：1,281百万円（前期1,871百万円、△31.5%）→ アミカでの採算悪化（減損含む）が大きい
  • 水産品事業：32百万円（前期△317百万円→黒字転換）
  • 減損損失（部門別）：当期 合計536,241千円（外商 3,628千円、アミカ 532,612千円）
• 財務の解説（要点）
  • 売上は堅調に増加したが、アミカ事業での減損計上と販管費増・支払利息増が利益を圧迫した。
  • 運転資本（売掛金・在庫）の増加による営業CFの悪化と、有利子負債の増加（短期借入の増加等）で財務レバレッジは上昇している。自己資本比率は低下傾向（25.5%→23.2%）で中長期的な改善が望まれる。

配当

• 当期（2025年5月期）実績：中間配当 6.50円、期末配当 7.50円、年間配当 14.00円
  • 配当総額：205百万円（連結）
  • 配当性向（連結）：39.3％（前年23.2%）← やや高めだが会社は累進配当を基本とする方針
  • 純資産配当率（DOE）：3.3％（目安DOE≥3.0%を維持）
• 次期（2026年5月期 予想）：中間 7.50円、期末 7.50円、年間 15.00円（予定）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：累進配当を基本、連結株主資本配当率（DOE）3.0%以上を目安。加えて自己株式取得（上限300,000株、150百万円）を実施予定（取締役会決議）。

セグメント別情報（詳細）

• 外商事業
  • 売上：49,454百万円（+8.4%）
  • セグメント利益：668百万円（+12.6%）
  • コメント：大手外食チェーン等での回復・販売拡大が寄与。利益は増加。
• アミカ事業
  • 売上：23,223百万円（+0.5%）
  • セグメント利益：1,281百万円（△31.5%）
  • コメント：売上はほぼ横ばいだが、事業再編や減損等で利益が大幅に悪化（減損 532,612千円が主因）。品揃え強化や出店で売上を維持する一方、収益性改善が課題。
• 水産品事業
  • 売上：2,187百万円（+23.9%）
  • セグメント利益：32百万円（前年は△316百万円→黒字転換）
  • コメント：輸出販売の推進や既存顧客深耕で改善。収益化の兆し。
• セグメント戦略：全社でPB（Ｏ！Ｍａｒｃｈｅ、プロの選択、ＪＦＤＡ）強化、業務効率化、既存顧客の深耕と新規開拓を継続。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に明示的な数値目標の記載なし（–）。ただし配当方針としてDOE≥3.0%を目安にし、内部留保は出店・人材・物流投資に充当する方針。
• KPI達成状況：セグメント別売上は増加傾向だが、営業利益率や自己資本比率は低下しており、中期的な収益性改善と財務健全化が課題。

競合状況や市場動向

• 市場動向：外食市場はインバウンドの回復や企業活動活発化により堅調。ただし人手不足・物流費や物価上昇によるコスト上昇、消費者の節約志向はリスク。
• 競合比較：同業他社との相対的立ち位置は資料にないため詳細比較は不可（–）。ただし卸売・業務用食品分野では回転率は高く、販路（外食チェーン等）依存度が高い点は競合上の共通課題。

今後の見通し

• 業績予想（2026年5月期）
  • 売上高：79,300百万円（+5.9％）
  • 営業利益：890百万円（+9.7％）
  • 経常利益：900百万円（+6.4％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：580百万円（+10.9％）
• 予想の前提：景気回復・インバウンド拡大等の外食市場の堅調さを前提。ただし人手不足や物流費上昇等の不確実要因は継続。
• 予想の信頼性：特別損失（減損）や運転資本増加の影響があるため、短期的には予想の実現性を注視する必要あり（過去の実績との乖離要確認）。
• リスク要因：為替・原材料価格上昇、物流費・人件費の高止まり、顧客の節約志向、過度な在庫・売掛金増、借入金の金利負担・返済（財務制限条項ありだが現状抵触せず）。

重要な注記

• 会計方針：2022年改正会計基準（法人税等）を当期より適用。連結財務諸表への影響はなし。
• 財務制限条項：シンジケートローン（当期末残高2,291,666千円）に対し純資産維持や経常損益の連続赤字禁止等の条項あり。現状抵触していない旨。
• 重要な後発事象：取締役会にて自己株式取得（上限300,000株・150百万円）を決議（理由：株主還元・資本効率向上）。
• その他：役員異動あり（詳細は別途公表）。

注記・留意事項

• 不明な項目は「–」で表示しています。
• 数値は決算短信（連結）に基づく。単位は百万円表記が中心（資料は千円単位併記）。
• 本資料は情報整理を目的とした要約であり、投資助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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