決算短信：明豊エンタープライズ（8927）

2026年７月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する第1四半期の数値公表はないが、通期予想に対する進捗は売上高13.1％、営業利益10.8％、当期純利益5.8％で、通期計画に対してやや遅れ。四半期単体で会社公表予想からの「上振れ/下振れ」の明確な差異はなし（会社予想の修正無し）。
• 業績の方向性：前年同期比で減収減益（売上高△31.6％、営業利益△44.3％、親会社株主に帰属する四半期純利益△70.1％）。
• 注目すべき変化：不動産開発事業の引渡棟数減少により開発事業売上が大幅減（セグメント売上33.357億円、前年同四半期比△43.3％）。一方で建設事業は売上増（11.73億円、前年同期比＋42.6％）で損益改善。賃貸事業は売上僅減だがセグメント利益は大幅増。
• 今後の見通し：通期の業績予想（売上37,600百万円、営業利益3,800百万円、当期純利益2,000百万円）に変更なし。現状の進捗は保守的に見えるが、下期での引渡強化が予定されていると推察され、通期達成は事業スケジュール次第。
• 投資家への示唆：短期的には開発事業の引渡スケジュール（受注→仕入→引渡）と金利・建設コスト動向が業績に直結するため、引渡状況・開発在庫の動きと借入状況（返済予定含む）を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社明豊エンタープライズ
  • 主要事業分野：不動産開発（投資用賃貸マンションの開発・販売）、不動産賃貸（PM等）、不動産仲介、建設（施工・リフォーム）、保険代理等
  • 代表者名：矢吹 満（代表取締役会長）
  • URL：https://meiho-est.com
• 報告概要:
  • 提出日：2025年12月11日
  • 対象会計期間：2026年7月期 第1四半期連結累計期間（2025年8月1日～2025年10月31日）
  • 決算説明資料：作成有、決算説明会：無
• セグメント:
  • 不動産開発事業：MIJAS・EL FARO等シリーズの開発・販売
  • 不動産賃貸事業：プロパティマネジメント等
  • 不動産仲介事業：仲介業務（第1Qは仲介報酬無し）
  • 建設事業：施工、リフォーム・リノベーション
  • その他：保険代理等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：31,584,600株（2026年7月期1Q末）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：30,028,433株（2026年7月期1Q）
  • 時価総額：–（資料に明記なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：通期予想の修正は無し（次回の定時発表等は別途）
  • 株主総会：定時株主総会は毎期実施（直近は2025年10月23日開催）
  • IRイベント：決算説明資料あり、説明会は実施無し

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想に対する進捗）
  • 売上高：実績4,921百万円、通期予想37,600百万円に対する達成率13.1%（第2四半期累計目標16,100百万円に対する進捗30.6%）
  • 営業利益：実績411百万円、通期予想3,800百万円に対する達成率10.8%（第2四半期累計目標1,400百万円に対する進捗29.4%）
  • 純利益：実績115百万円、通期予想2,000百万円に対する達成率5.8%（第2四半期累計目標600百万円に対する進捗19.2%）
• サプライズの要因：
  • 主因は不動産開発事業の引渡戸数減少（前年同四半期：10棟→当期：5棟）に伴う売上・利益の下押し。
  • 建設事業は施工量増で売上増・黒字化。賃貸事業は稼働維持と各種サービス導入で利益改善。
  • 営業外費用（支払利息、手数料）の増加で経常利益を圧迫（支払利息159百万円、前年117百万円）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。第1四半期の進捗はやや遅めだが、下期での開発物件引渡と販売計画次第で通期達成の可能性あり。引渡スケジュールの遅延や金利上昇・建設コストの更なる上昇がリスク。

財務指標

• 財務諸表の要点（第1四半期末、単位：百万円）
  • 総資産：31,519（前期末29,099、↑2,420）
  • 純資産：9,931（前期末9,526、↑405）
  • 負債合計：21,589（前期末19,572、↑2,016）
  • 自己資本比率：31.5%（前期末32.7%）
• 収益性（第1四半期累計、対前年同四半期）
  • 売上高：4,921百万円（△31.6％、前年7,192百万円）
  • 営業利益：411百万円（△44.3％、前年737百万円）、営業利益率 8.35％（411/4,921、目安：5～10%は良好領域）
  • 経常利益：180百万円（△69.7％、前年594百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：115百万円（△70.1％、前年384百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：3.83円（前年13.04円）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：13.1%（通期目標に対してやや低め）
  • 営業利益進捗率：10.8%（通期目標に対してやや低め）
  • 純利益進捗率：5.8%（通期目標に対して遅れ）
  • 過去同期間との比較：前年同期は第1四半期で高めの実績（売上7,192百万円）であり、今期は引渡数減で例年ペースより遅い。
• 財務の安全性
  • 自己資本比率：31.5%（目安：40%以上で安定。31.5%はやや低めだが致命的ではない）
  • 負債／純資産比（D/E相当）：約2.17倍（21,589 / 9,931、負債依存度が高め）
  • 流動比率：流動資産29,111 / 流動負債13,263 ≒ 219％（流動性は良好）
• 効率性
  • 売上高営業利益率は約8.4%で堅調だが、前年同期比で低下。
  • 総資産回転等の詳細は開示値からは算出困難だが、販売用不動産・仕掛販売用不動産の増加（在庫化）が総資産増加の主因。
• セグメント別（第1四半期）
  • 不動産開発：売上33,357百万円（△43.3％）、セグメント利益4,039百万円（△47.2％）
  • 不動産賃貸：売上389百万円（△7.4％）、セグメント利益12百万円（＋234.8％）
  • 不動産仲介：売上0百万円（前年33百万円）、セグメント利益0百万円（前年33百万円）
  • 建設事業：売上1,173百万円（＋42.6％）、セグメント利益7百万円（前年は66百万円の損失）
  • その他：売上11百万円（＋367.4％）、セグメント利益11百万円（＋376.6％）

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年7月期（実績）：年間12.00円（第2四半期末5.50円、期末6.50円）
  • 2026年7月期（予想）：年間13.00円（第2四半期末6.50円、期末6.50円）
  • 直近の配当予想修正：無し
• 配当利回り：–（株価情報の提示無しのため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースの配当性向は資料に明示なし（推定不可）。直近期では配当継続方針を維持。
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買いの記載は無し。ただし、当期に新株予約権行使により資本金増加あり。

セグメント別情報（補足）

• 不動産開発事業：第1Q引渡が前年より減少（5棟→前年10棟）、仕入コスト低減・立地選定で耐性強化を図るが、売上・利益は大幅減。
• 不動産賃貸事業：高稼働率維持、AI査定や賃料戦略等で収益性改善（利益大幅増）。
• 建設事業：竣工・引渡しによる売上拡大で前年の損失から黒字転換。
• 仲介事業：当四半期は仲介収入発生無し（前年は小額）。
• 戦略：主要ブランド（EL FARO、MIJAS）の一貫提供（開発→管理）でリピートを狙う“ワンストップ”モデルを継続。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に具体的数値目標の更新は無し。会社は中期の事業基盤は堅調と説明。
• KPI達成状況：開発物件の仕入・引渡の進捗が中期目標達成の鍵。資料上のKPI（稼働率等）は定性的に高水準維持を主張。

競合状況や市場動向

• 市場動向：住居系投資用不動産は海外投資家需要が堅調。ただし金利動向・建設費高止まり・土地価格上昇が価格形成に影響。
• 競合比較：同業他社との相対評価は本資料の範囲外（–）。ただし、ブランド力とワンストップ提供は競争優位性の要素。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想は unchanged：売上37,600百万円（前期比＋26.2％）、営業利益3,800百万円（前期比＋12.6％）、当期純利益2,000百万円（前期比＋5.6％）。
  • 第2四半期累計予想（会社公表）：売上16,100百万円、営業利益1,400百万円、当期純利益600百万円。
  • 会社の前提条件等詳細は添付資料（当四半期決算に関する定性的情報）を参照。
• 予想の信頼性：会社は通期見通しを据え置き。第1Qの進捗は遅れ感があるが、開発案件の引渡が下期に偏る場合は通期達成可能性あり。過去の達成傾向は資料から明確ではない（–）。
• リスク要因：
  • 金利上昇と借入コストの増加（支払利息増加が経常を圧迫）
  • 建設工事費・材料価格の高止まり
  • 引渡スケジュールの遅延や販売市況の変化
  • 海外投資家の動向や為替（円安等）が需給に影響

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期レビュー：独立監査人による期中レビュー（報告書あり）で重要な問題は指摘されていない。
• 株主資本の変動：当期に新株予約権の行使で資本金及び資本剰余金が各236,676千円増加（資本金851,080千円等に増加）。
• キャッシュ・フロー計算書：第1四半期累計期間の連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない。
• 継続企業の前提：注記なし（該当事項無し）

（注）本まとめは開示資料に基づく情報整理であり、投資判断や個別銘柄の推奨を行うものではありません。不明・非公表の項目は「–」としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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