決算短信：神戸物産（3038）

2025年10月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正なし（変更なし）。業績面では「純利益」が通期予想を既に上回っており（第3四半期累計：26,199百万円、通期予想24,000百万円）、実績は会社予想に対して部分的に上振れ（特に純利益）。市場予想との比較は資料にないため記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高411,553百万円、前年同期比＋9.1％、営業利益30,339百万円、同＋13.9％、親会社株主に帰属する四半期純利益26,199百万円、同＋76.5％）。
• 注目すべき変化：経常利益・四半期純利益が大きく伸長（経常利益＋74.0％、純利益＋76.5％）。営業面では出店による売上拡大（業務スーパー純増28店舗）とプライベートブランドの集客力向上が寄与。非営業面ではデリバティブ評価益等の計上が経常利益押し上げに寄与（営業外収益にデリバティブ評価益6,211百万円計上）。
• 今後の見通し：通期業績予想に修正はないが、純利益は第3四半期累計で通期予想を上回っている（到達済）。会社は保守的な見通しの可能性があり、最終的な通期着地は第4四半期の動向に依存。
• 投資家への示唆：本決算は「業務スーパー事業」の拡大とPBの集客効果、ならびに一時的な営業外要因（デリバティブ評価差益等）による利益押上げが特徴。通期予想未修正である点は注視（第4四半期の損益動向／為替・コスト環境が鍵）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 神戸物産
  • 主要事業分野：業務スーパー事業（大規模PB・直輸入品による小売）、外食・中食事業（バイキング、焼肉、惣菜店等）、エコ再生エネルギー事業（太陽光・バイオマス発電）
  • 代表者名：代表取締役社長　沼田 博和
• 報告概要:
  • 提出日：2025年9月11日
  • 対象会計期間：2025年10月期 第3四半期累計（2024年11月1日～2025年7月31日）
  • 決算説明資料作成：有（資料・説明会あり、機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • 業務スーパー事業：PB・直輸入を中心とする小売（店舗運営・FC）
  • 外食・中食事業：神戸クック・ワールドビュッフェ、プレミアムカルビ、惣菜店「馳走菜」等
  • エコ再生エネルギー事業：太陽光・木質バイオマス発電所の運営
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：273,600,000株
  • 期末自己株式数：52,050,548株
  • 期中平均株式数（第3四半期累計）：221,341,136株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：開催済（機関投資家・アナリスト向け、資料あり）
  • IRイベント：決算説明会資料公開（IRページ参照）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社公表の通期予想との比較・達成率は第3四半期累計ベース）
  • 売上高：実績411,553百万円／通期予想525,000百万円 → 達成率78.4%
  • 営業利益：実績30,339百万円／通期予想37,700百万円 → 達成率80.4%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績26,199百万円／通期予想24,000百万円 → 達成率109.2%（既に通期予想を上回る）
• サプライズの要因：
  • 営業面：出店による売上増（業務スーパー純増28店舗）、PB・直輸入品の集客効果、販売戦略による粗利改善が営業増益に寄与。
  • 非営業面：デリバティブ評価益6,211百万円等の営業外収益計上により経常利益が大きく上振れ。
  • 補助金収入の増加（1,868百万円）も営業外収益を押上げ。
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き（修正なし）。純利益は既に通期目標を超過しているため、残り四半期の動向次第では上振れ余地がある一方、会社は保守的見通しを維持。

財務指標

• 財務諸表の要点（主要項目、単位：百万円）
  • 売上高：411,553（前年同期377,283、増減＋9.1％）
  • 売上原価：361,996（前年333,189）
  • 売上総利益：49,557（前年44,093）
  • 販管費：19,217（前年17,453）
  • 営業利益：30,339（前年26,640、増減＋13.9％）　営業利益率：7.37％（前年7.06％）
  • 経常利益：38,249（前年21,980、増減＋74.0％）
  • 四半期純利益：26,199（前年14,847、増減＋76.5％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：118.37円（前年67.24円、＋76.1％）
• 貸借対照表（第3Q末、単位：百万円）
  • 総資産：247,643（前期末233,392、増加14,250）
  • 流動資産：170,961（現金及び預金120,236、在庫16,275）
  • 固定資産：76,682（土地増加等）
  • 負債合計：92,609（前期末100,618、減少8,009）
  • 純資産合計：155,033（前期末132,773、増加22,260）
  • 自己資本比率：61.0％（安定水準。前年期末55.4％から改善）
• 進捗率分析（第3四半期累計→通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：78.4%（通常ペース：第3四半期終了時点で75%前後が想定されることが多く、やや順調）
  • 営業利益進捗率：80.4%（順調）
  • 純利益進捗率：109.2%（既に通期予想超過）
  • 過去同期間との比較：前年同期間比で増収増益。進捗は良好。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：61.0％（安定水準）
  • 負債比率（負債/自己資本）：約59.7%（過度な負債水準ではない）
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：約322%（流動性は高い）
• 効率性
  • 売上高営業利益率は微増（7.06%→7.37%）。総資産回転率は約1.66回（売上411,553 / 総資産247,643 ≒1.66）、前年は1.62回（377,283/233,392）。
• セグメント別（第3四半期累計、単位：百万円）
  • 業務スーパー事業：売上395,911（同＋8.8％）、セグメント利益32,782（セグメント利益率約8.28%）
  • 外食・中食事業：売上12,136（同＋20.2％）、セグメント利益842（利益率約6.94%）
  • エコ再生エネルギー事業：売上3,474（同＋1.2％）、セグメント利益750（利益率約21.6%、規模小）
• 財務の解説：
  • 営業キャッシュ項の詳細なCFは未作成（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない）。現金及び預金が増加しており流動性は良好。借入金は短期・長期とも減少傾向。

配当

• 配当実績と予想：
  • 前期（2024年10月期）：年間23.00円（期末23.00円）
  • 今期（2025年10月期）予想：年間26.00円（中間0.00円、期末26.00円）
  • 直近公表の配当予想に修正はなし
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースの配当性向は資料上明示なし（概算：通期純利益予想24,000百万円に対する年間配当総額算出が必要だが株主数/総配当額不明のため–）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買いの記載なし（ただし自己株式保有あり）。役員向け株式交付信託分の自己株式275,200株を計上。

セグメント別情報

• セグメント別状況（第3四半期累計）
  • 業務スーパー事業：全社の主力。出店純増28店舗（直轄21、地方16）、総店舗数1,112店。PBと直輸入品が集客に寄与。売上395,911百万円（同＋8.8%）。
  • 外食・中食事業：惣菜店舗の積極出店（馳走菜：純増15店舗）等により成長。売上12,136百万円（同＋20.2%）。
  • エコ再生エネルギー事業：太陽光19ヵ所約81.0MW、木質バイオマス1ヵ所約6.2MWで稼働。売上3,474百万円（同＋1.2%）。
• 前年同期比較：いずれのセグメントも売上増。特に外食・中食の伸び率が高い（＋20.2%）。
• セグメント戦略：業務スーパーは移転・改装やFC支援でオーナーの出店意欲を維持。外食・中食はブランド強化と省人化・新フォーマットで収益改善。エコ事業は発電所稼働で安定収益。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の進捗：資料中は「食の製販一体体制」の強化、工場生産能力増強、商品開発、品質管理（残留農薬自主検査開始）を進めている旨を明記。出店・収益拡大は計画と整合的。
• KPI達成状況：店舗数（1,112店）、売上・利益の伸びは中期方向と整合的。詳細KPIの一覧は資料に無し（–）。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との定量的比較データは資料に記載なし（–）。ただし食品小売業界はインフレ下で価格競争・コスト上昇が続く中、PB・直輸入で価格訴求できる点は競争優位性の一因。
• 市場動向：個人消費は持ち直し、インバウンド堅調。ただし為替変動・エネルギーコスト・地政学リスク等の不確実性が継続。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上525,000百万円（＋3.4%）、営業利益37,700百万円（＋9.8%）、経常利益37,800百万円（＋19.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益24,000百万円（＋11.9%）
  • 次期予想：–（開示なし）
  • 会社予想の前提条件：為替・原材料等の前提は添付資料参照（資料内で詳細前提の明示ページを案内）
• 予想の信頼性：第3四半期累計で純利益が既に通期予想を上回っているため、会社見通しはやや保守的と読み取れる。過去の達成傾向については資料に記載なし（–）。
• リスク要因：為替変動、原材料価格・エネルギーコスト上昇、地政学的リスク、関税政策等。小売・外食業は消費者の節約志向や物価上昇の影響も警戒要因。

重要な注記

• 会計方針：2022年改正会計基準（法人税等に関する基準）を第1四半期から適用。財務数値への影響は無しとされる。
• 連結範囲の変更：当四半期連結累計期間に新規2社（KB TRADING株式会社、上原食品工業株式会社）を連結化。
• その他：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない。減価償却費は第3Q累計で4,827百万円（前年4,399百万円）。

（注記）

• 不明項目は「–」と記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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