決算説明：キャリア（6198）

決算説明資料（2025年９月期 第１四半期）

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 減収減益だが、人材派遣市場のニーズは依然活発であり、派遣スタッフの「囲い込み」や新規事業（リスキリング等）への投資を継続。経済産業省のリスキリング補助金認定・入金を受け、計画通り申請を継続する旨。
• 業績ハイライト: 2025年9月期第1四半期は売上高3,924百万円（前年同期比93.4%：減少＝悪）、営業利益30百万円（前年同期比30.0%：大幅減＝悪）、当期純利益1百万円（前年同期比2.6%：大幅減＝悪）。
• 戦略の方向性: 既存のシニアケア／シニアワークのスケールアップを進めつつ、リスキリング事業（キャリアスマイルケアカレッジ）などストック型の新規事業へ積極投資。人材開発部設置で組織力と生産性向上を目指す。
• 注目材料: リスキリング補助金の認定・入金（経産省）および受講料還元を打ち出した「キャリアスマイルケアカレッジ」の推進。配当（復配）を開始した点（利益剰余金に影響）。
• 一言評価: 市場ニーズは堅調だが、短期的には案件構成変化と獲得コスト上昇で利益が圧迫されているフェーズ。

基本情報

• 企業概要: 株式会社キャリア（証券コード：6198）、高齢化社会に特化した人材サービス（シニアケア事業：看護・介護・保育派遣等、シニアワーク事業：コールセンター、ビルメンテ等）。
• 代表者名: 代表取締役会長兼社長 川嶋 一郎
• 従業員数: 325名（※会社：282名、連結子会社：43名、2024/12/31時点）
• 報告期間: 2025年9月期 第1四半期（対象会計期間：2025年4月〜6月想定）／報告書提出予定日：–／配当支払開始予定日：配当（復配）を実施（当期に配当支出あり、期中の支払の事実確認は資料参照）
• セグメント:
  • シニアケア事業：看護派遣、介護派遣、保育派遣等（売上の主力、2024年9月期実績で売上構成比約84.6%）
  • シニアワーク事業：コールセンター、ロジスティクス、ビルメンテナンス、ベッドメイキング等（売上構成比約15.4%）

業績サマリー

• 主要指標（第1四半期：単位＝百万円）
  • 営業収益（売上高）：3,924 百万円、前年同期比 93.4%（減：悪）
  • 営業利益：30 百万円、前年同期比 30.0%（減：大幅悪）、営業利益率 0.8%（30/3,924、低い：悪）
  • 経常利益：25 百万円、前年同期比 25.8%（減：大幅悪）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1 百万円、前年同期比 2.6%（減：大幅悪）
  • 1株当たり利益（EPS）：0.14 円、前年同期比 2.6%（減：大幅悪）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する進捗（通期業績予想：2024/11/14公表）
  • 売上高進捗率：21.2%（3,924/18,500）→ 通常期で見れば概ね順調（目安：四半期で25%が均等進捗だが、業種により季節変動あり）
  • 営業利益進捗率：5.4%（30/560）→ 低い（悪）
  • 当期純利益進捗率：0.4%（1/278）→ 非常に低い（悪）
  • サプライズの有無：会社予想との「数値的上振れ・下振れ」を示す明確な修正は資料上なし。ただし利益が大きく不足しているため市場想定との差異は発生している可能性あり（サプライズ＝利益面でネガティブ）。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗（上記参照）＝売上は21.2%でおおむね期初想定に近いが、利益項目は進捗が低い（営業利益5.4%、経常利益4.8%、純利益0.4%）。
  • 過去同時期との進捗率比較：前年1Q比で売上93.4%（減収）、営業利益は前年1Qの101百万円→30百万円（30.0%）と大幅圧縮。
• セグメント別状況（第1四半期）
  • シニアケア事業：売上高 3,321 百万円、前年同期比 95.2%（やや減少＝悪）。看護派遣はほぼ横ばい（対1Q増減率 –0.1%）、保育派遣は増加（対1Q +5.9%＝良）。介護報酬改定による価格転嫁困難の影響あり。
  • シニアワーク事業：売上高 602 百万円、前年同期比 84.3%（減少＝悪）。主因は主力のコールセンター複数案件終了（コールセンター売上は対1Qで▲32.2%）。市場（コールセンターサービス）は減少トレンドで、生成AI等による効率化も影響。

業績の背景分析

• 業績概要: 減収減益。売上はほぼ計画どおりだが、派遣スタッフ獲得コストの上昇及び新規事業投資により利益が大幅に圧迫された。
• 増減要因:
  • 減収の主因：シニアワーク（特にコールセンター）の複数案件終了。シニアケアは訪問介護などで介護報酬改定の影響を受け価格転嫁が難しく、若干の減収。
  • 減益の主因：派遣スタッフ獲得コスト増（採用・広告等）、新規事業（リスキリング等）への積極的投資、一時的要因として案件構成の変化。
• 競争環境: 人材派遣市場は全体的に需要が高いが、コールセンター市場は2013–2023年で縮小傾向（資料引用）。生成AI等でオペレーション効率化が進む中、価格競争・案件獲得競争が厳しい。
• リスク要因: 為替などは直接の主要リスクではないものの、介護報酬改定や人件費上昇（派遣スタッフ賃上げ）、生成AIの業務置換、補助金・制度の変更、採用コストの高止まり、取引先案件の喪失等。

戦略と施策

• 現在の戦略: 既存人材派遣事業をスケールさせつつ、人材紹介・リスキリング（キャリアスマイルケアカレッジ）等のソリューション拡充によりストック型売上の構築を目指す。DX/AX、アクティブシニア領域の拡大、M&A検討も明示。
• 進行中の施策:
  • 新規事業投資の継続（リスキリング事業、受講料のキャッシュバック等）。
  • 人材開発部設置により社員のスキル向上・評価制度見直しを実施。
  • 不採算部門の収益性改善、コールセンターでは単価交渉と効率化推進。
• セグメント別施策:
  • シニアケア：看護・介護領域のスケールアップ、保育派遣の強化。
  • シニアワーク：不採算案件の整理、営業強化で案件獲得を目指す。生成AIを活用した効率化に対応しつつ、新規案件の獲得策を模索。
• 新たな取り組み: 「キャリアスマイルケアカレッジ」―キャリア相談から受講、就業まで一貫支援。受講料の最大全額還元制度（条件あり）を導入し、母集団形成と転職支援で人材供給を拡大。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期：2025年9月期、2024/11/14公表）
  • 売上高：18,500 百万円
  • 営業利益：560 百万円
  • 当期純利益：278 百万円
  • 予想の前提条件：為替等の具体前提は資料に明記なし。事業面では既存事業の回復と新規事業投資を前提とした成長想定。
  • 経営陣の自信度：資料上は通期予想を維持している旨（変化なし）で、補助金の入金等を根拠に新規事業を進める姿勢。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正は資料上なし（2024/11/14発表の予想を継続）。
  • 修正がない理由：第1四半期は売上は概ね予定どおりだが、利益面の進捗が遅れている点は注視中。
• 中長期計画:
  • 中期経営計画に関する定量的進捗は資料に明示なしが、「ストック売上の構築」「各カテゴリーでNo.1を目指す」等の方針を掲示。
• マクロ影響: 2025年・2030年の人手不足問題を追い風とする一方、原材料価格・人件費上昇、介護報酬改定などが採用意欲や価格転嫁に影響。

配当と株主還元

• 配当実績（第1四半期影響）:
  • 当期中に配当支出あり（配当による利益剰余金減少：配当△51百万円の記載あり）。中間/期末/年間の具体額は資料に明記なし（通期配当計画は–）。
• 特別配当: なし（資料記載なし）。

製品やサービス（事業内容）

• 主要サービス:
  • シニアケア事業：介護士、ホームヘルパー、看護師、保育士の派遣・紹介、在宅／施設ニーズへの人材提供。
  • シニアワーク事業：コールセンター、ロジスティクス、ビルメンテナンス、ベッドメイキング、業務委託等。
• 新製品/サービス:
  • キャリアスマイルケアカレッジ：介護職向けリスキリング（介護職員初任者研修、介護福祉士実務者研修、喀痰吸引等、同行援護等）と転職支援を一貫提供。受講料還元制度（最大全額還元の条件設定）で受講者を集め、就業につなげるモデル。
• 成長ドライバー: 高齢化による医療・介護人材需要、リスキリングによるストック型売上、派遣スタッフの賃上げに伴う派遣料金上昇（市場規模拡大予想）。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: 資料は決算説明スライドで詳細Q&A記載はなし → 主要Q&Aは提供資料内に記載なし（未公開）。
• 経営陣の姿勢: 市場機会を重視しつつ、新規投資と組織強化を継続する姿勢（保守的ではなく成長投資志向）。
• ポジティブ要因:
  • 高齢化に伴う中長期的な人材需要（医療・介護分野で需要継続）。
  • リスキリング事業の公的補助金認定・入金、受講料還元による母集団形成施策。
  • ネットキャッシュはポジティブ（現金及び預金2,463百万円、保有有利子負債800百万円）。
• ネガティブ要因:
  • 第1四半期での利益大幅悪化（営業利益・純利益の進捗が低い）。
  • シニアワーク（コールセンター）市場の縮小、及び生成AIによる効率化で新規案件獲得が困難。
  • 派遣スタッフ獲得コストや介護報酬改定による価格転嫁困難。
• 不確実性:
  • 新規事業（リスキリング等）がどの程度早期にストック収益化できるか。
  • コールセンター等での案件回復と単価改善の速度。
• 注目すべきカタリスト:
  • キャリアスマイルケアカレッジの受講者拡大・転職成功率の改善。
  • コールセンター案件の獲得状況および生成AI対応策の成果。
  • 通期予想の修正の有無・配当政策の継続性、M&Aの発表。

重要な注記

• リスク要因: 資料の「将来の見通しに関する注意事項」に従い、経済動向・金利・制度変更等の不確実性を明示。
• その他: 配当復配により利益剰余金が減少し自己資本比率が低下（44.7%→40.8%、▲3.9ポイント）。現金増減は社会保険料支払の月ズレなどが影響。

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