決算説明：プログリット（9560）

2025年8月期　通期決算説明資料（事業計画及び成長可能性に関する事項）

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 通期で売上・各利益指標が過去最高を更新。サブスクリプション事業（シャドテン等）の急拡大とプロダクト強化、M&Aによる領域拡大を成長の柱とする旨を強調。
• 業績ハイライト: 売上高5,747百万円（前年同期比＋29.1%・良い: 増加）、営業利益1,202百万円（前年同期比＋45.9%・良い）、当期純利益888百万円（前年同期比＋45.7%・良い）。全て過去最高。
• 戦略の方向性: （1）英語コーチングは高い収益性を維持しつつ採用強化で供給力拡大、（2）サブスクはアプリ進化と連携強化で習慣化を推進、（3）M&Aで新領域・規模を拡大。
• 注目材料: サブスクの注力プロダクト（シャドテンの有料会員10,000名突破、月間売上約186百万円）、2026年8月期業績予想（売上7,100百万円、営業利益1,420百万円）、2025年8月期期末配当19円（配当性向26.7％）。
• 一言評価: サブスク成長と高収益性を背景にした拡張フェーズ到来。ただし採用・広告投資・M&A実行リスクに注意。

基本情報

• 企業概要: 株式会社プログリット（PROGRIT Inc.）、主要事業：英語コーチングサービス（個人・法人向けコーチング）およびサブスクリプション型英語学習サービス（シャドテン、スピフル、DiaTalk、単語アプリ等）、代表取締役社長：岡田 祥吾。
• 説明者: 発表想定者：岡田 祥吾（代表取締役社長） — 全体戦略・事業展開の説明。谷内 亮太（取締役CFO）等 — 財務・業績説明。発言概要は資料に基づく（要旨を上記に記載）。
• セグメント:
  • 英語コーチングサービス：マンツーマンの専任コンサルタントによるコーチング、法人研修向けサービスを含む。
  • サブスクリプション型英語学習サービス：シャドテン（シャドーイング）、スピフル（発話トレーニング）、DiaTalk（AI英会話）、単語アプリ（近日公開予定）等。

業績サマリー

• 主要指標:
  • 営業収益（売上高）: 5,747百万円、前年同期比 +29.1%（良い: 増加）
  • 営業利益: 1,202百万円、前年同期比 +45.9%（良い）、営業利益率 20.9%（改善）
  • 経常利益: 1,207百万円、前年同期比 +47.8%（良い）
  • 純利益（当期純利益）: 888百万円、前年同期比 +45.7%（良い）
  • 1株当たり利益（EPS）: 71.15円、前年同期比 +42.6%（良い）
• 予想との比較:
  • 売上高 会社予想5,700百万円に対し実績5,747百万円 → 達成率 101%（若干上振れ）
  • 営業利益 会社予想1,070百万円に対し実績1,202百万円 → 達成率 112%（上振れ）
  • 当期純利益 会社予想784百万円に対し実績888百万円 → 達成率 約113%（上振れ）
  • サプライズ: 全指標で会社予想を上回り、特に営業利益が大きく上振れ。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する着地：売上 101%、営業利益 112%（計画超過で着地）
  • 過去同時期との進捗比較：前年同期比で売上・利益いずれも大幅増（売上+29.1%、営業利益+45.9%）。
• セグメント別状況:
  • 英語コーチングサービス：売上 3,554百万円、構成比 約62%、前年同期比 +19.1%（増収は良い）
  • サブスクサービス：売上 2,193百万円、構成比 約38%、前年同期比 +49.3%（高成長、良い）
  • セグメント別粗利や利益貢献の詳細な内訳は資料に限定的（総粗利4,255百万円、売上総利益率 74.0%）。

業績の背景分析

• 業績概要: サブスク事業の急拡大（シャドテンの有料会員10,000名突破、月間売上約186百万円）が売上押上げの主因。英語コーチングはコンサルタント増員で着実に拡大。全社で過去最高の売上・利益を更新。
• 増減要因:
  • 増収要因: サブスクサービスの会員増、英語コーチングの受講増・法人研修の拡大、トライアル→有料転換改善。
  • 増益要因: 売上伸長による粗利増（売上総利益＋1,055百万円）を広告宣伝・開発等の投資増（認知拡大の広告費増、採用強化の人件費増、アプリ開発費増、本社移転費用等）で吸収。
  • コスト構造: S&M（広告等）とR&D（プロダクト投資）が四半期で上昇。開発費の原価計上による比率変動あり。
• 競争環境: 英語学習市場は既に多数プレイヤー存在。法人研修は競合大手に比べて開拓余地あり（同社340社導入に対し大手は数千社の市場余地）。差別化はコンサルタントの質、学習データを活かしたプロダクト、ロイヤルティ高いアンバサダー。
• リスク要因: コンサルタント採用・定着の可否、広告投資の費用対効果悪化、競合激化、プロダクト投資のROI、サプライチェーン的問題は少ないが人材依存度高い点、四半期別の営業日数差（最大で売上差8.8％）等。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 英語コーチング：ブランディング＋デジタル広告で需要最大化、採用強化と働きやすさ向上で質ある供給増。
  • サブスク：学習が習慣化するアプリ進化（UI/UX改善、定期テスト、継続支援機能）、アプリ間連携強化。
  • M&A：数億円〜数十億円規模を中心に積極的に検討し事業領域拡大。
• 進行中の施策:
  • シャドテン：初回教材提案機能、Dailyプチテスト追加で有料転換率／解約率改善を狙う。
  • スピフル／ディアトーク：業界特化コンテンツ、Deep Reviewや会話体験の改善など。
  • 単語アプリ：近日公開予定（無料）でラインナップ拡充。
• セグメント別施策:
  • 英語コーチング：校舎マネージャー育成、コンサルタント増員（2026期で純増16〜25名想定）、法人向け営業強化。
  • サブスク：プロダクト改善→解約率低下、マーケティング加速、エンジニアの正社員化推進。
• 新たな取り組み: ブランドシナジー戦略（各サービス連携）、単語アプリの投入、M&A方針の明確化。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年8月期）:
  • 売上高 7,100百万円（前期比 +23.5%・良い: 増加）
  • 営業利益 1,420百万円（前期比 +18.0%・良い）
  • 経常利益 1,424百万円（前期比 +17.9%）
  • 当期純利益 967百万円（前期比 +8.8%）
• 予想の前提条件:
  • 英語コーチング：期末でコンサルタント純増16〜25名、継続入会率65〜70%、1校舎新設（3Q想定）
  • サブスク：プロダクト改善による解約率低下とマーケ加速、ディアトークは段階的マーケ
  • コスト：S&M比率は2025年8月期と同程度（30〜40%程度）を想定、上期中心にプロダクト開発を実施
  • 投資スケジュール：2026年は上期に投資を分散、上期に利益抑制で下期に回復する想定
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 前期のプロダクト・顧客基盤拡大を踏まえた想定。なお経営側は売上成長と投資計画の両立を前提に示唆。
• 予想修正: 通期予想の修正有無：今回の実績は既公表の業績予想（2024年10月9日）に対して上振れ着地。2026年予想は新規提示（修正ではない）。
• 予想の信頼性: 過去の着地では今回実績が予想を上回る傾向。将来予想は投資と採用の実行が前提。
• マクロ経済の影響: 為替等の直接影響は限定的（主に国内サービス）。ただし景気後退で広告投資や個人消費が影響を受けるリスクあり。

配当と株主還元

• 配当方針: 配当性向30%を目安に安定的かつ継続的な配当を実施。2026年8月期から中間配当の実施を予定。
• 配当実績:
  • 2024/8期：期末配当 13.00円、年間無配→13.00円（増配: 無配→配当）
  • 2025/8期（予定・資料記載）: 期末配当 19.00円、年間配当 19.00円、配当性向 26.7%（目安30%に近い）
  • 2026/8期（予想）: 中間配当 11.00円、期末配当 11.00円、年間合計 22.00円
• 特別配当: なし
• その他株主還元: 2025年8月期に自己株式取得 299百万円を実施（CFに記載）。

製品やサービス

• 主要製品/サービス:
  • プログリット（英語コーチング）：専任コンサルタント、オーダーメイドカリキュラム、学習アプリ。高額プラン中心（数十万〜数百万レンジ）。
  • シャドテン（シャドーイング特化）：月額21,780円、1,000超教材、毎日添削、習慣化機能。4Qで有料会員数10,000名突破。
  • スピフル（発話トレーニング）：月額5,478円、AI自動採点、業務特化コンテンツ6,000件超。
  • DiaTalk（AI英会話）：月額4,380円、24時間利用、発話体験と復習機能、Deep Reviewなど。
  • 単語アプリ：認知科学に基づく無料アプリ（近日公開予定）。
• 協業・提携: 法人研修導入（340社導入事例にトヨタ、日立等含む）や業界企業との導入事例あり。
• 成長ドライバー: サブスクの会員増加・LTV向上、法人研修需要の拡大、アプリ改善による解約率低下、M&Aでの領域拡大。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢: 成長投資（プロダクト・採用・マーケ）に積極的で、短期利益より中長期のプロダクト強化を重視する姿勢が示されている。
• ポジティブ要因:
  • 高成長：売上＋29.1%、サブスク＋49.3%と高成長。
  • 収益性改善：営業利益率20.9%（改善）。
  • キャッシュ創出：営業CF 907百万円、期末現金3,415百万円（潤沢）。
  • プロダクト軸でのスケーラビリティ（サブスク）。
  • 法人市場（教育研修）への展開余地が大きい。
• ネガティブ要因:
  • 人材依存度（コンサルタント採用・定着）が高く、採用失敗は成長制約。
  • 広告投資の費用対効果低下リスク。
  • M&Aの実行リスクと統合リスク。
  • AI技術進展による長期的影響の不確実性（趣味目的の需要低下リスク等）。
• 不確実性: 解約率改善の進捗、採用状況、広告ROI、M&Aの実行・シナジー創出度。
• 注目すべきカタリスト: 四半期業績（特にサブスクの会員数動向・解約率）、主要プロダクトのアップデート／利用者増、M&A発表、法人研修大型案件、次回配当・自社株買い動向。

重要な注記

• 会計方針: 開発費の原価計上により販管比率等の見かけ上の変動あり。2017〜2019年の一部数値は監査未実施（注記あり）。
• リスク要因: 資料末尾に「事業等のリスク」記載（コンサルタント採用、競合、広告費等）。詳細は有価証券報告書を参照。
• その他: 本資料は情報提供目的であり将来見通しは前提に基づく（免責事項記載）。報告書（事業計画及び成長可能性に関する事項）は毎年10月に開示予定。

（注）不明項目は「–」で記載しています。本要約は提供資料に基づく整理であり、投資助言を目的とするものではありません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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