決算短信：サンドラッグ（9989）

2026年３月期 第１四半期決算短信［日本基準］（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想の修正はなし。第1四半期の実績は会社予想と整合的で、概ね「ほぼ予想どおり」。市場コンセンサスは提示されていないため、外部との乖離は不明。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋6.7％、営業利益＋12.4％、親会社株主に帰属する四半期純利益＋9.0％）。
• 注目すべき変化：売上総利益率が前期末から0.4ポイント改善。ディスカウントストア事業の売上・営業増益が顕著（売上高＋8.9％、営業利益＋20.6％）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高850,000百万円、営業利益47,300百万円等）に変更なし。第1四半期の進捗は売上高進捗率約24.4％、営業利益進捗率約26.0％で、通期達成の差し障りは示されていない。
• 投資家への示唆：収益性改善（粗利率・営業利益率の改善）とディスカウント事業の寄与が確認され、自己資本比率の高さ（61.1％）により財務余力は確保されている。競争激化や物価変動が下押しリスクとなる点に留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社サンドラッグ
  • 主要事業分野：ドラッグストア事業（店舗販売、医薬品・日用品等）およびディスカウントストア事業（ダイレックス運営）
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 貞方 宏司
  • URL：https://www.sundrug.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（連結、2025年4月1日〜2025年6月30日）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：無
• セグメント:
  • ドラッグストア事業：ドラッグストアの運営（サンドラッグ等）
  • ディスカウントストア事業：ダイレックスによるディスカウントストア運営
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：119,331,184株
  • 期末自己株式数：2,363,857株
  • 期中平均株式数（第1四半期累計）：116,967,327株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 通常の四半期スケジュールに基づくスケジュールは記載なし（株主総会等の予定は資料に記載なし）
  • 配当予想は既発表のまま（変更なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は会社が通期予想のみ示しており、四半期ベースの「達成率」を算出）
  • 売上高：207,698百万円（前年同期比＋6.7%）―通期予想に対する進捗率 24.4%（207,698 / 850,000）
  • 営業利益：12,276百万円（前年同期比＋12.4%）―通期予想に対する進捗率 26.0%（12,276 / 47,300）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：7,944百万円（前年同期比＋9.0%）―通期予想に対する進捗率 25.1%（7,944 / 31,700）
• サプライズの要因：
  • 粗利率改善（取引条件改善等で売上総利益率が0.4ポイント改善）により営業利益率が向上。
  • ディスカウント事業は食料品比率が高く、食品単価上昇の恩恵で売上・利益が好調。
  • 夏物季節品の立ち上がり遅れなど一部商品でタイミングの影響あり。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想を修正しておらず、第1四半期の進捗は通期見通しと整合的。現時点で通期見通しの達成可能性に重大な変化は示されていない。

財務指標

• 財務諸表の要点（100百万円未満切捨て、単位：百万円）
  • 貸借対照表（2025/6/30）
  • 総資産：442,269（前期末444,007より▲1,738）
  • 純資産：270,063（前期末269,713より＋349）
  • 自己資本比率：61.1%（安定水準）
  • 損益計算書（第1四半期累計）
  • 売上高：207,698（＋6.7%）
  • 売上総利益：53,339（前年同期49,156）
  • 販売費及び一般管理費：41,063（前年同期38,236）
  • 営業利益：12,276（＋12.4%）
  • 経常利益：12,147（＋14.1%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：7,944（＋9.0%）
  • キャッシュ・フロー：第1四半期の連結CF計算書は作成していない（注記あり）
• 収益性
  • 売上高：207,698百万円（前年同期比＋6.7%）
  • 営業利益：12,276百万円（前年同期比＋12.4%）
  • 営業利益率：約5.9%（12,276 / 207,698）→ 前年同期約5.6%から改善（良化）
  • 経常利益：12,147百万円（前年同期比＋14.1%）
  • 純利益：7,944百万円（前年同期比＋9.0%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：67.92円（前年同期62.33円）
• 進捗率分析（第1四半期）
  • 通期売上高進捗率：約24.4%（通常ペースは四半期均等で25%のためやや遅れだが概ね想定内）
  • 通期営業利益進捗率：約26.0%（四半期均等比やや良好）
  • 通期純利益進捗率：約25.1%（ほぼ均等配分）
  • 過去同期間との比較：利益率・粗利改善が確認され、利益進捗はやや良好
• 財務安全性
  • 自己資本比率：61.1%（安定水準、40%以上が目安）
  • 負債合計：172,205百万円（前期174,293百万円、減少）
  • 流動比率：約176.5%（流動資産214,973 / 流動負債121,861）→ 一般に100%超で短期支払余力は良好
• 効率性
  • 総資産回転率（売上高/総資産）：約0.47回（207,698 / 442,269）
  • 売上高営業利益率（営業利益率）：約5.9%（改善傾向）
• セグメント別（第1四半期）
  • ドラッグストア事業：売上高 133,218百万円（前年同期比＋5.5%）、営業利益 6,840百万円（＋6.7%）
  • ディスカウントストア事業：売上高 89,960百万円（前年同期比＋8.9%）、営業利益 5,435百万円（＋20.6%）
  • セグメント間取引消去後の連結営業利益合計：12,276百万円
• 財務の解説：
  • 在庫が増加（商品101,876百万円、前期98,413）している一方、現金及び預金は減少（62,980百万円、前期64,956）。未払法人税等の減少により流動負債は減少。長期借入金は増加し固定負債が増加しているが、純資産は微増で自己資本比率高水準を維持。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：中間65.00円、期末65.00円、年間130.00円
  • 2026年3月期（予想）：中間65.00円、期末66.00円、年間131.00円（直近発表から修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向：–（通期ベースの配当性向は公表値なし。予想純利益31,700百万円・年間配当総額は算出可能だが株主数等で複雑なため資料記載なし）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：当面の配当方針に変更なし（自社株買い等の記載なし）

セグメント別情報

• セグメント別状況（第1四半期）
  • ドラッグストア事業：売上133,218百万円（＋5.5%）、営業利益6,840百万円（＋6.7%）。夏物商材の立上り遅れが一部あったが、原材料価格上昇の影響で食料品等の単価上昇が寄与。売上総利益率は改善（+0.4pt）。
  • ディスカウントストア事業：売上89,960百万円（＋8.9%）、営業利益5,435百万円（＋20.6%）。食品比率が高く単価上昇の恩恵を受け、SG&A比率が改善（▲0.1pt）。
• 前年同期比較：両事業とも増収増益、特にディスカウント事業の利益伸長が大きい。
• セグメント戦略：新規出店・改装による既存店強化、デジタル化による生産性向上、環境経営推進を継続（第1四半期は新規出店9店、改装32店、閉店5店）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に具体的な中期計画数値の記載なし。第1四半期の業績は通期予想・既公表方針と整合的であり、粗利改善や店舗施策の成果は中期目標に資する可能性あり。
• KPI達成状況：特定KPIの開示なし。店舗数は合計1,546店舗（ドラッグストア1,127店、ディスカウント419店）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：同業他社との出店競争や業界再編、他業態との競争激化が継続リスク。資料では同業比較数値は提示されていないため相対的な順位は不明。
• 市場動向：国内消費は緩やかな回復だが、物価上昇が個人消費に与える影響がリスク。訪日外国人増加は追い風。ディスカウント事業は食品単価上昇の恩恵で強め。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 会社の通期連結業績予想（変更なし）：売上高850,000百万円（＋6.0%）、営業利益47,300百万円（＋6.3%）、経常利益46,000百万円（＋4.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益31,700百万円（＋3.1%）。
  • 第2四半期累計予想：売上高419,200百万円（＋6.0%）、営業利益23,100百万円（＋8.9%）
  • 予想の前提条件：添付資料の「連結業績予想などの将来予測情報に関する説明」を参照（為替等の具体前提は資料要確認）。
• 予想の信頼性：会社は予想を修正しておらず、直近の第1四半期は通期予想と整合的。過去の予想達成傾向は資料に明示無し（過去実績での保守性は不明）。
• リスク要因：為替・原材料価格の変動、物価上昇による消費抑制、同業他社の出店競争・業界再編、規制変更、インバウンド回復の不確実性。

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理：有（税金費用は期末見積り実効税率を適用して四半期に按分する方法等、注記参照）
• 監査レビュー：当該四半期に対する公認会計士又は監査法人によるレビューは無し
• その他：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。減価償却費は当第1四半期で4,335百万円（前年同期3,945百万円）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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