決算短信：フェローテック（6890）

2026年3月期　第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績予想の修正あり（詳細な前回予想との比較数値は開示資料に記載されているが本資料では不明）※当中間実績は概ね会社予想に沿う水準。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋4.3％、営業利益＋0.6％）だが、経常利益（△16.5％）・親会社株主に帰属する中間純利益（△31.4％）は減少。
• 注目すべき変化：為替差損の計上（営業外費用に為替差損1,257百万円）や中国補助金収入の減少、固定資産処分損493百万円計上で経常・当期利益が大きく悪化。電子デバイス事業の伸長（売上＋21.7％、営業利益＋45.9％）が目立つ。
• 今後の見通し：会社は通期予想を修正（有）しており、通期目標に対する中間進捗は売上約49.5％、営業利益約47.8％、親会社純利益約39.4％。投資（設備）増に伴う減価償却負担や為替・補助金動向が達成可否の鍵。
• 投資家への示唆（情報提供のみ）：第2四半期は売上は堅調も、為替や補助金減少・一時的損失で純利益が押し下げられている点を注視。設備投資の増加が今後の減価償却圧力として継続する可能性あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社フェローテック（コード 6890）
  • 主要事業分野：半導体等装置関連（真空シール、金属加工、石英・セラミックス、部品洗浄等）、電子デバイス（サーモモジュール、パワー半導体基板、磁性流体等）、車載関連（基板、サーモモジュール、センサ）、その他（ソーブレード、工作機械、太陽電池用シリコン等）
  • 代表者名：代表取締役社長 賀 賢漢
  • 問合せ先：代表取締役副社長 山村 丈（TEL 03-3281-8186）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2025年4月1日～2025年9月30日（2026年3月期 第2四半期 中間期、連結）
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、2025年11月28日開催予定、資料は11月27日掲載予定）
• セグメント（報告セグメント）:
  • 半導体等装置関連事業：真空シール、金属加工、石英、セラミックス、CVD-SiC等
  • 電子デバイス事業：サーモモジュール、パワー半導体基板、磁性流体、センサ
  • 車載関連事業：サーモモジュール、パワー半導体基板、センサ
  • その他：ソーブレード、工作機械、太陽電池用シリコン製品等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：47,117,949株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：46,826,071株
  • 時価総額：–（資料に未記載）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：2025年11月28日（会場＋オンライン、機関投資家・アナリスト向け）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • 株主総会：–（資料に未記載）
  • IR資料掲載予定：2025年11月27日

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「通期予想修正有」だが中間会社予想の個別値は不明のため通期に対する進捗で評価）
  • 売上高：140,980百万円（前年同期比＋4.3％）。通期予想285,000百万円に対する進捗率 49.5%（通常の半期進捗：概ね50%程度→ほぼ通常ペース）
  • 営業利益：14,333百万円（前年同期比＋0.6％）。通期予想30,000百万円に対する進捗率 47.8%（通期目標に沿った進捗）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：6,308百万円（前年同期比△31.4％）。通期予想16,000百万円に対する進捗率 39.4%（やや低め）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：電子デバイス事業（サーモモジュール、基板、センサ）が好調で売上・利益を押上げ。
  • 下振れ要因：為替差損（営業外費用1,257百万円）、中国補助金収入減（補助金収入2,429百万円→前年3,053百万円）、固定資産処分損493百万円（工場移設）および新規設備による減価償却・販管費増が経常・純利益を圧迫。
• 通期への影響：
  • 通期業績予想は修正済（285,000百万円、営業利益30,000百万円、経常利益28,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益16,000百万円）。中間実績の進捗は売上・営業利益はほぼ順調だが、純利益の進捗が低いため、為替・補助金・特別損失の動向次第で通期達成にリスクあり。

財務指標（要点）

• 損益（中間累計、単位：百万円）
  • 売上高：140,980（＋4.3％、前年135,157）
  • 売上総利益：40,780（前年38,111）
  • 販管費：26,446（前年23,859）
  • 営業利益：14,333（＋0.6％、前年14,251）
  • 経常利益：12,923（△16.5％、前年15,470）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：6,308（△31.4％、前年9,190）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：134.73円（前年195.47円）、潜在株式調整後 117.60円
  • 営業利益率：14,333 / 140,980 = 約10.2%（同水準：前年約10.5%）
• 貸借対照表（当中間期、単位：百万円）
  • 総資産：599,563（前期末600,593、ほぼ横ばい）
  • 流動資産：296,468、流動負債：150,376 → 流動比率 = 296,468 / 150,376 = 約1.97倍（197%）（良好）
  • 純資産：313,570（前年同期323,549）
  • 自己資本（参考）：221,732百万円（自己資本比率 37.0%（安定目安40%未満でやや低め））
  • 負債合計：285,993 → 負債/純資産 = 285,993 / 313,570 ≈ 0.91（負債比率約91%）
• キャッシュ・フロー（中間累計、単位：百万円）
  • 営業CF：＋12,405（前年＋4,151）＝改善（主に売上債権の改善等）
  • 投資CF：△32,596（前年△17,736）＝大幅投資（有形固定資産取得支出27,225百万円）
  • 財務CF：＋25,061（前年＋12,169）（長期借入金増等、非支配株主からの払込14,653百万円含む）
  • 現金及び現金同等物期末：108,302百万円（前期104,368）
• 収益性・効率性
  • 総資産回転率（中間）：売上高 / 総資産 = 140,980 / 599,563 ≈ 0.235回（年換算で約0.47回）→ 低め（業種特性による）
  • ROE（簡易、中間実績ベース）：親会社純利益6,308 / 株主資本191,195 = 約3.3%（中間期分、年率換算約6.6%）
• セグメント別（中間、単位：百万円）
  • 半導体等装置関連：売上 88,378（＋5.2％）、営業利益 8,190（△2.1％）
  • 電子デバイス：売上 28,090（＋21.7％）、営業利益 5,823（＋45.9％）
  • 車載関連：売上 15,991（＋11.8％）、営業利益 1,454（＋9.9％）
  • その他：売上 8,520（△37.9％）、営業損失 301（前年営業損失793）
• 財務の解説（背景）
  • 設備投資フェーズ→有形固定資産取得が大幅増、関連して減価償却費・販管費増加が営業費用を押上げ。
  • 経常利益・当期利益は為替差損、中国補助金減少、固定資産処分損などの非日常要因で圧迫。
  • 流動性は良好（現預金約115,700百万円、期末現金108,302百万円）。自己資本比率37.0%（安定目安40%にやや不足）。

配当

• 中間配当：74.00円（支払予定日 2025年12月10日）
• 期末配当（会社予想）：74.00円
• 年間配当予想：148.00円（前期合計141.00円から増配）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向：会社の通期EPS予想341.73円に対して配当148円 → 配当性向 約43.3%（やや高め、株主還元重視の水準）
• 特別配当：無し（直近発表による修正は無し）
• 自社株買い：無し（資料に記載なし）

セグメント別情報（要点）

• 半導体等装置関連：真空部品やセラミックスの販売増で売上は増加したものの、新工場立上げ等による減価償却・費用増で営業利益は微減。石英坩堝は太陽光需要調整で減収。今後は欧米顧客の中国外調達対応と中国国内需要取り込みが鍵。
• 電子デバイス事業：生成AIサーバー向けのサーモモジュール需要が増加。センサは子会社（大泉製作所）決算期変更の影響で収益計上が増えたことも寄与。高成長セグメント。
• 車載関連事業：AMB基板は増加、DCBは減少で全体は小幅増。EV市場の調整でサーモモジュールは減少。
• その他：太陽電池用シリコン製品や工作機械の出荷減で大幅減収。営業損失は縮小したが依然マイナス。

競合状況や市場動向

• 市場動向：
  • 生成AI投資の拡大が電子デバイス（特にサーモモジュール）に追い風。
  • 米中関係、米国の関税政策や半導体摩擦が下押しリスク。
  • EV需要調整がパワー半導体関連に影響。
  • 中国は内需の伸びがやや鈍化する一方、政府支援で半導体需要は相対的に堅調。
• 競合との比較：本資料に同業他社比較は無し → 相対的評価は資料外（参照時は同業決算と比較推奨）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）連結予想：売上285,000百万円（＋3.9％）、営業利益30,000百万円（＋24.5％）、経常利益28,000百万円（＋9.6％）、親会社株主に帰属する当期純利益16,000百万円（＋2.0％）、1株当たり当期純利益341.73円
  • 通期予想の修正：有（詳細は「通期連結業績予想の修正に関するお知らせ」参照）
  • 会社予想の前提条件：為替等の前提は決算補足資料に記載（本短信では詳細は参照箇所へ）
• リスク要因：為替変動、原材料価格、補助金動向（中国）、半導体需要変動（米中摩擦、関税）、EV需要の調整、設備投資の増加による減価償却・固定費増。

重要な注記

• 会計関連：
  • 中間決算は公認会計士・監査法人のレビュー対象外（注記あり）。
  • 当中間期における連結範囲の重要な変更：有（除外1社：株式会社フェローテックマテリアルテクノロジーズ等の記載あり）
  • 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：有（詳細は添付資料参照）
  • 会計方針の変更・見積りの変更・修正再表示：無
• その他：
  • 特別損失として固定資産処分損493百万円計上（関西工場の生産設備移設等による）
  • 包括利益は大幅なマイナス（△14,978百万円）＝為替換算差額の大幅な悪化が主因（為替換算調整勘定△21,330百万円）

（注）本まとめは提供資料に基づく情報整理であり、投資助言ではありません。不明な項目は“–”で示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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