決算短信：フェローテック（6890）

2026年3月期　第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正なし。四半期単独での市場予想は提示なし（市場予想不明）。第1四半期実績は「売上は上振れ傾向・利益は下振れ」の印象（売上増だが営業/経常/純利益はいずれも前年同期から悪化）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高68,899百万円、前年同期比+12.7%／営業利益6,672百万円、同△4.9%）。
• 注目すべき変化：経常利益（△28.6%）、親会社株主に帰属する四半期純利益（△44.8%）の大幅減少。営業利益率は前年同期の約11.5%→今期約9.7%に低下。包括利益は△13,083百万円（前年同期+20,567百万円）と大幅なマイナス転換（為替換算差損が主因）。
• 今後の見通し：会社は通期（売上285,000百円、営業利益28,000百円等）予想を据え置き。第1四半期の通期進捗は売上24.2%、営業利益23.8%、親会社純利益16.7%で、売上・営業は通期想定範囲内だが純利益進捗はやや遅れ。為替・中国補助金の動向が通期達成のキー。
• 投資家への示唆：売上は堅調で特に電子デバイス・車載が高成長だが、減価償却増・販管費増や中国補助金の減少、為替差損が利益圧迫。配当は据え置き（年間148円）で配当性向は高め（約43%：FY見通しベース）。利益構造の改善（コスト抑制／為替ヘッジ等）が焦点。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社フェローテック（商号変更：2025年7月1日付でフェローテックホールディングス→株式会社フェローテック）
  • 主要事業分野：半導体等装置関連製品（真空シール、金属加工品、石英・セラミックス等）、電子デバイス（サーモモジュール、パワー半導体基板、センサ等）、車載関連製品、その他（ソーブレード、工作機械、太陽電池用シリコン等）
  • 代表者名：代表取締役社長 賀 賢漢
  • 問合せ先：代表取締役副社長 山村 丈（TEL 03-3281-8186）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（連結）、2025年4月1日～2025年6月30日
  • 決算補足説明資料：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • 半導体等装置関連事業：真空シール、金属加工製品、石英・セラミックス、部品洗浄等
  • 電子デバイス事業：サーモモジュール、パワー半導体基板、磁性流体、センサ等
  • 車載関連事業：車載向けサーモモジュール、パワー半導体基板、センサ等
  • その他：ソーブレード、工作機械、太陽電池用シリコン製品等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：47,117,949株（第1Q末）
  • 期末自己株式数：292,427株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：46,822,246株
  • 時価総額：–（本資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 決算発表：–（当該四半期は完了）
  • 株主総会/IRイベント：–（資料に記載無し）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高：68,899百万円（前年同期比+12.7%）。会社の通期予想からの修正は無し。四半期単独の会社予想は明示なし。通期に対する進捗率24.2%（285,000百円に対する比率）。→ 進捗は概ね想定範囲（良い）。
  • 営業利益：6,672百万円（前年同期比△4.9%）。通期予想（28,000百円）に対する進捗率23.8%。→ 売上増に対し利益率低下（やや懸念）。
  • 純利益（親会社株主）：2,674百万円（前年同期比△44.8%）。通期予想（16,000百円）に対する進捗率16.7%（低い）。→ 大幅減益（悪い）。
• サプライズの要因:
  • 営業面：減価償却費の増加（6,529百→前期5,072百）や販管費増が営業利益を圧迫。
  • 営業外／経常面：中国の設備投資補助金収入減（補助金収入1,305百→前期1,517百）、為替差損の発生（861百円）、支払利息増（818百→前期545百）により経常利益が大幅減。
  • 包括利益：為替換算調整勘定の大幅悪化（△15,591百）で包括損失に転換。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。リスク要因は為替変動、中国補助金の推移、減価償却・販管費の増加、半導体・太陽光等市場動向。これら次第で通期達成の可能性は左右される。

財務指標

• 貸借対照表（要点）：
  • 総資産：580,964百万円（前期末600,593百万円、△19,628百）
  • 流動資産：282,486百万円（現金及び預金103,083百、受取手形・売掛金90,677百）
  • 固定資産：298,478百万円（有形固定資産239,220百）
  • 負債合計：274,258百万円（前期277,043百、△2,785百）
  • 純資産合計：306,706百万円（前期323,549百、△16,843百。為替差損・非支配株主持分減が主因）
• 損益（要点）：
  • 売上高：68,899百万円（前年同期61,110百、+12.7% → 増収）
  • 売上総利益：19,445百万円（売上総利益率 約28.2%）
  • 販管費：12,772百万円（増加）
  • 営業利益：6,672百万円（前年7,015百、△4.9% → 減益）
  • 経常利益：5,864百万円（前年8,217百、△28.6%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：2,674百万円（前年4,849百、△44.8%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：57.13円（前年103.16円）
• 進捗率分析（通期目標に対する第1Q進捗）：
  • 売上高進捗率：24.2%（68,899 / 285,000）→ 通常ペース（四半期比で順当）
  • 営業利益進捗率：23.8%（6,672 / 28,000）→ 通常ペース
  • 親会社純利益進捗率：16.7%（2,674 / 16,000）→ 遅れ気味
  • 過去同期間比：売上は改善する一方で利益率悪化が顕著
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：38.4%（前期39.4%）――目安40%以上にやや届かず（やや低めだが大きな懸念水準ではない）
  • 負債比率（負債÷純資産）：約89.4%（274,258 / 306,706）――負債は純資産の約0.89倍（負債比率が高くないが注視）
  • 流動比率：流動資産282,486 / 流動負債135,628 = 約2.08（208%）――流動性は良好（安全水準）
• 効率性：
  • 売上高営業利益率：約9.7%（前年同期約11.5%→悪化）
  • 総資産回転率等は資料に直接の記載無し（計算には追加データ必要）
• セグメント別（売上・利益と構成比）
  • 半導体等装置関連：売上41,369百（+3.6%）、営業利益3,108百（△31.5%）――売上構成比：約60.1%、利益率低下が顕著
  • 電子デバイス：売上13,874百（+39.4%）、営業利益2,665百（+38.1%）――構成比：約20.2%、好調
  • 車載関連：売上8,965百（+53.5%）、営業利益1,308百（+79.2%）――構成比：約13.0%、高成長
  • その他：売上4,690百（△13.0%）、営業利益31百（黒字化）
• 財務の解説：
  • 売上は製品分野によって二極化（電子デバイス・車載が牽引、石英坩堝等は太陽光需要低迷で減収）。利益面は減価償却増・販管費増・補助金減・為替差損など複合要因で悪化。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：年間141.00円（第2四半期末55円、期末86円）
  • 2026年3月期（予想）：年間148.00円（中間74円、期末74円）――直近発表から修正無し
• 配当利回り：–（株価必要なため記載無し）
• 配当性向（会社予想ベース）：約43.3%（1株当たり当期純利益予想341.73円に対し配当148円＝148/341.73）
  • コメント：配当性向はやや高め（株主還元は積極的）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：自社株買い等の特記事項なし（資料に記載なし）

セグメント別情報

• 半導体等装置関連事業：
  • 売上41,369百（+3.6%）、営業利益3,108百（△31.5%）
  • 要因：米中向け真空部品・セラミックスは堅調、部品洗浄好調。石英坩堝（太陽光向け）需要減、工場立上げに伴う減価償却等で利益圧迫。
• 電子デバイス事業：
  • 売上13,874百（+39.4%）、営業利益2,665百（+38.1%）
  • 要因：サーモモジュール（生成AIサーバー向け等）、パワー半導体基板の増加、前期の決算期変更影響の反動で計上増。
• 車載関連事業：
  • 売上8,965百（+53.5%）、営業利益1,308百（+79.2%）
  • 要因：AMB基板やEV向けサーモモジュール等が好調。
• その他：
  • 売上4,690百（△13.0%）、営業利益31百（前年は営業損失）
  • 要因：太陽電池用シリコン製品の出荷減だが工作機械等は増収

中長期計画との整合性

• KPI達成状況：–（資料に具体KPIの記載無し）

競合状況や市場動向

• 市場動向（資料記載より要点）：
  • 半導体：米中摩擦や関税政策の影響で不透明感。ただし中国国内の半導体需要は政府支援で相対的に堅調。
  • パワー半導体：昨年から調整局面、EV需要もやや軟化。
  • 太陽光パネル：業界低迷継続（同社の石英坩堝に影響）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 会社は2025年5月15日公表の通期予想を据え置き（第2四半期累計：売上135,000百、営業利益13,000百等、通期：売上285,000百、営業利益28,000百、親会社株主に帰属する当期純利益16,000百）。
  • 会社予想の前提条件：詳細は添付資料参照（為替・原材料等の前提は資料に記載）。現状、為替や中国補助金の変動が見通しに影響。
• 予想の信頼性：直近の四半期で補助金減・為替差損等が発生しており、外部要因（為替・補助金・需要動向）に左右されるため達成リスクは存在。
• リスク要因：
  • 為替変動（為替差損が実損益に影響）
  • 中国の補助金・政策変化
  • 半導体・太陽光・EV需要の不確実性
  • 借入金利負担増（支払利息増加）や減価償却費の増加

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理：有（税金費用は見積実効税率に基づき按分等の記載あり）
• 審査・レビュー：添付された四半期連結財務諸表に対する公認会計士または監査法人によるレビューは無
• 重要な後発事象：グループ内の中国子会社間の持株比率変動（FTSVAがFLHを完全子会社化等）の記載あり（議決権比率に変動）

（注）不明項目や資料に記載のない項目は「–」と記載しています。上記は提出資料に基づく要約であり、投資判断を行う際は原資料全文及び追加情報の確認を推奨します。

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