以下の分析は、提供された情報に基づいており、投資勧誘を目的としたものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社アイフリークモバイルは、スマートフォン向けの情報配信を祖業としつつ、近年はコンテンツ制作の受託とクリエイター支援に軸足をシフトしています。主な事業は、法人向けに生成AI、データサイエンス、クラウド技術などを活用したデジタルトランスフォーメーション（DX）支援サービスを提供する「DX事業」と、子ども向け絵本アプリや「ライトアニメ®」、LINEスタンプなどのコンテンツ制作・配信を行う「コンテンツ事業」の二本柱です。 - 主力製品・サービスの特徴
- DX事業: 企業や自治体のDX推進を、専門人材による受託開発やサービス提供を通じて支援します。生成AIやデータサイエンスといった先端技術を活用し、高付加価値なソリューションを提供することで、同社の主要な収益源となっています。
- コンテンツ事業: AIを活用した絵本制作など、ユニークな子ども向けコンテンツを展開。特に「ライトアニメ®」はNetflix国内独占配信も決定しており、新たな収益化の機会を模索しています。LINEスタンプなども手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
- 競争優位性: DX事業においては、生成AIやデータサイエンスといった先端技術を用いたソリューション提供能力が競争優位性と考えられます。コンテンツ事業では、自社IP（知的財産）の創出と活用、特に「ライトアニメ®」のNetflix配信決定といったプラットフォームとの連携が強みです。
- 課題: DX支援市場はプレイヤーが多く競争が激化しており、高付加価値案件の継続的な獲得が重要となります。また、コンテンツ事業が依然として赤字であり、DX事業への収益依存度が高い点が事業構造上の課題として挙げられます。
- 市場動向と企業の対応状況
国内経済は緩やかな回復基調にあるものの、消費マインドの下振れ懸念があります。DX市場は企業のデジタル投資意欲を背景に拡大が続いており、同社は生成AI・データサイエンス・クラウド等の専門人材育成と高単価案件獲得を推進することで、この市場動機に対応しています。コンテンツ市場では、配信プラットフォームとの連携が重要性を増しており、Netflixとの提携はマネタイズ面でプラス材料と言えます。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
決算短信によると、DX事業においては2025年4月からの新体制で生成AI・データサイエンス・クラウド等の専門人材育成と高単価案件獲得を推進しています。コンテンツ事業では、外注加工費や広告費の削減による利益構造の改善を図りつつ、コンテンツのマネタイズ多角化（子ども向け「ライトアニメ®」のNetflix国内独占配信など）に注力しています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
提供データに中期経営計画の具体的な数値目標の記載はありません。DX事業の収益性向上とコンテンツ事業のマネタイズ拡大が中期の焦点と推察されます。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
コンテンツ事業では、子ども向け「ライトアニメ®」の制作を強化し、2025年10月にはNetflix国内独占配信が開始されました。DX事業では、生成AI、データサイエンス、クラウドといった分野での受託開発やサービス提供を通じて、最新の技術動向に対応したソリューションを提供しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、堅調なDX事業で安定した収益基盤を築きつつ、将来の成長を見据えてコンテンツ事業での新たなマネタイズを模索するというものです。祖業のモバイルコンテンツからDX支援へのシフトを見れば、市場ニーズの変化への適応力は高いと言えます。DX市場の成長を取り込み、コンテンツ事業でIPを育成することで、持続的な成長を目指しています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
提供データに売上計上時期の具体的な偏りを示す情報はありません。ただし、中間期は黒字であるものの通期では赤字予想となっているため、下期に大きな費用や投資が計上される可能性があり、業績に変動をもたらす可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
DX事業においては、生成AI、データサイエンス、クラウド技術に注力し、専門人材の育成と高単価案件の獲得を目指しています。これは、企業のデジタル化ニーズに応えるための重要な技術開発であり、同社の競争力の源泉となっています。 - 収益を牽引している製品やサービス
現在の収益を最も牽引しているのはDX事業における生成AI・データサイエンス・クラウド等の受託開発・サービス提供です。この事業が高い利益率を確保しており、会社の収益を支えています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 株価: 245.0円
- EPS（会社予想）: (単)-2.93円
- PBR（実績）: (単)5.81倍
- BPS（実績）: (単)42.18円
- EPSがマイナスであるためPERは算出できません。
- PBRは5.81倍と、1株あたりの純資産に対して現在の株価が約5.8倍となっています。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PBR: 1.6倍
- 同社のPBR 5.81倍は業界平均の1.6倍と比較して大幅に割高な水準にあります。収益がマイナスであるにも関わらずPBRが高いのは、市場が将来の成長期待を織り込んでいるか、あるいは市場の評価が現在の財務状況と乖離している可能性を示唆します。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
- 直近10日間の株価は223円から245円まで上昇傾向にあります。
- 年初来高値287円、年初来安値73円と比較すると、現在の株価245円は年初来安値からは大きく上昇していますが、年初来高値に近づいており、比較的高い水準にあると言えます。しかし、年初来高値を完全に更新しているわけではありません。
- 年初来高値・安値との位置関係
- 年初来高値287円に対して約14.6%低い位置。
- 年初来安値73円に対して約235.6%高い位置。
- レンジの上限に近い位置で推移しています。
- 出来高・売買代金から見る市場関心度
- 本日の出来高: 107,600株
- 本日の売買代金: 26,146千円
- 過去3ヶ月平均出来高: 204.5千株、過去10日平均出来高: 130.22千株
- 本日の出来高は過去の平均と比較するとやや低めですが、直近10日間の推移では株価上昇とともに出来高も増える日が見られ、市場の関心は一定程度あります。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去数年（2022年3月期2,627百万円 → 2024年3月期1,510百万円）で減少傾向にありましたが、2025年3月期は2,004百万円の予想、2026年3月期は1,816百万円の予想と、変動が見られます。
- 営業利益: 2023年3月期以降は赤字に転落しており、2025年3月期、2026年3月期の通期予想も赤字（2026年3月期予想: 営業損失 △60百万円）となっています。
- ROE（実績）: (単)-12.87%（過去12か月では-8.40%）。マイナスであり、収益性は低い状況です。
- ROA（実績）: (過去12か月)-1.94%。マイナスであり、資産を効率的に活用して収益を生み出す力が弱いことを示しています。
- 過去数年分の傾向を比較
2022年3月期までは売上・利益ともに黒字でしたが、2023年3月期以降は売上規模が縮小し、利益も赤字に転落しています。これは事業構造の転換期における一時的な影響か、あるいは収益性の低い事業セグメントの影響が大きくなっているためと推察されます。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期の中間期（第2四半期）決算では、売上高960,635千円、営業利益10,863千円、中間純利益13,307千円と黒字を確保しました。通期予想（売上高1,816百万円、営業損失△60百万円、純損失△63百万円）に対する売上高進捗率は52.9%と順調ですが、中間期黒字に対し通期で赤字予想となっているため、下期に大きな費用計上や損失が見込まれている可能性があります。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（実績）: (単)61.4%（2025年3月期末）。2026年3月期中間期では67.4%に改善しており、非常に高い水準で財務は安定しています。
- 流動比率（直近四半期）: 3.56（2026年3月期中間期では509%）。流動資産が流動負債を大幅に上回っており、短期的な支払い能力は極めて高いと評価できます。
- 負債比率（直近四半期）: Total Debt/Equity 32.59%（負債合計を純資産で割ったもの）。非常に健全な水準で、財務的な負担は軽いです。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率、流動比率ともに非常に高い水準であり、財務安全性は極めて高いと言えます。現金及び現金同等物も潤沢（中間期末で1,075,331千円）で、営業キャッシュフローもプラスであることから、資金繰りに問題はないと判断されます。 - 借入金の動向と金利負担
中間期中に長期借入金の返済（36,804千円）を実施しており、借入金は減少傾向にあります。金利負担は限定的と推察されます（Net Non Operating Interest Income Expenseはマイナス値）。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）: (単)-12.87%（過去12か月)-8.40%
- ROA（過去12か月）: -1.94%
- 営業利益率（過去12か月）: 2.62%（中間期では1.13%）
- 粗利益率（過去12か月）: 27.7%（中間期では25.4%）
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE、ROAともに大幅なマイナスであり、一般的なベンチマークを大きく下回っています。営業利益率も低く、企業全体の収益性は非常に低い状況にあります。DX事業は高利益率ですが、全社費用やコンテンツ事業の損失を吸収しきれていない様子がうかがえます。 - 収益性の推移と改善余地
過去数年で収益性が悪化し、直近では赤字傾向にあります。DX事業の成長による収益性改善が期待されますが、コンテンツ事業の構造的な赤字を解消できるか、また全社的な販管費の効率化が課題となります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）は0.38と、市場全体の変動に対する感応度が低いことを示しています。これは、市場全体が大きく変動しても、株価の変動幅は比較的穏やかである傾向があることを意味します。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
- 52週高値: 287.00円
- 52週安値: 73.00円
- 現在株価: 245.00円
現在の株価は52週レンジの上限に近い位置にあり、過去1年で見ると高価格帯にあります。
- 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
- 収益依存度の高さ: DX事業が主要な収益源であり、この事業の動向が全社業績に大きく影響します。
- コンテンツ事業の黒字化不確実性: コンテンツ事業は投資段階であり、将来的な収益化には不確実性が伴います。
- 下期での大幅な費用計上: 中間期は黒字であるものの通期予想は赤字であり、下期に大きな費用（投資、減損、案件での損失等）が計上されるリスクがあります。
- マクロリスク: 景気変動、IT投資動向、規制変更などが事業に影響を与える可能性があります。為替や地政学リスクに関する具体的な記載はありませんでした。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- PER（会社予想）: —（EPSがマイナスであるため）
- PBR（実績）: 5.81倍
- 業界平均PER: 17.6倍
- 業界平均PBR: 1.6倍
同社のPBR5.81倍は、業界平均PBR1.6倍と比較して非常に高水準であり、割高と判断されます。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- BPS（実績）: 42.18円
- 業界平均PBR: 1.6倍
- 目標株価（PBR基準）: 42.18円 × 1.6倍 = 67.488円 → 約67円
提供データの目標株価（業種平均PBR基準）60円とほぼ同等のレンジとなります。
- 割安・割高の総合判断
現在の株価245円は、BPSに基づく理論値（PBR基準）から見ると大幅に割高と判断されます。EPSがマイナスであることも考慮すると、現在の株価はファンダメンタルズからは過大評価されている可能性があります。市場は将来の成長期待を織り込んでいるとも考えられますが、現状は割高感があると言えます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 1,527,400株
- 信用売残: 0株
- 信用倍率: 0.00倍
信用売残が0株であるため信用倍率は0.00倍となっています。信用買残が多く、買い方に需給が偏っている状態です。これは株価が下落した際に、需給が悪化するリスクがあることを示唆します。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
- % Held by Insiders: 26.27%
- % Held by Institutions: 17.02%
大株主には特定の個人名（辛澤氏、ランニングなど）に加え、インタラクティブ・ブローカーズやABNアムロ・クリアリングバンクといった外国証券の保有割合が見られ、多様な株主構成です。経営陣の保有割合は明確ではありませんが、主要株主の保有状況からは一定の安定株主が存在すると考えられます。
- 大株主の動向
大株主の個別の動向に関する情報は提供データにはありません。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 0.00%
- 1株配当（会社予想）: 0.00円
- 過去12ヶ月の配当利回り、配当性向ともに0.00%
同社は現在無配であり、株主還元としての配当は行っていません。通期予想も赤字であるため、当面は無配が続く見込みです。
- 自社株買いなどの株主還元策
提供データに自社株買いに関する情報は記載されていません。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
提供データに株式報酬型ストックオプション等の具体的なインセンティブ施策に関する情報は記載されていません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
- コンテンツ事業における「ライトアニメ®」の展開: 子ども向けアニメ「ライトアニメ®」がNetflix国内独占配信決定（2025年10月開始）となり、これはコンテンツ事業の新たな収益の柱となり得る重要な材料です。IP展開の可能性を広げることが期待されます。
- DX事業の新体制と高単価案件獲得の推進: 2025年4月からの新体制で、生成AI・データサイエンス・クラウド等の専門人材育成と高単価案件獲得を推進しており、DX事業の収益力強化と持続的成長を目指す姿勢が示されています。
- これらが業績に与える影響の評価
「ライトアニメ®」のNetflix配信は、コンテンツ事業のマネタイズに貢献し、将来的には黒字化への寄与が期待されます。DX事業の強化は、会社の主要な収益基盤をさらに磐石なものにするでしょう。しかし、これらの施策が直近の通期業績予想（赤字）にどこまで織り込まれているかは不明であり、費用先行のフェーズである可能性も考慮する必要があります。今後の収益貢献状況が注目されます。
16. 総評
アイフリークモバイルは、モバイルコンテンツ事業からDX支援事業へと事業構造を大きく転換し、成長分野への経営資源集中を進めている企業です。
強み:
- 高い財務健全性: 自己資本比率61.4%（中間期で67.4%）、流動比率509%、現金及び現金同等物も潤沢であり、極めて高い財務安全性を誇ります。借入金も少なく、金利負担は限定的です。
- 成長分野へのシフト: DX事業は生成AI、データサイエンス、クラウドといった成長市場に焦点を当てており、高収益を上げています。
- 新たな収益源の創出努力: コンテンツ事業においては、子ども向け「ライトアニメ®」のNetflix国内独占配信が決定するなど、将来の事業の柱を育成する積極的な投資が見られます。
- 低い市場感応度: ベータ値0.38と市場感応度が低く、市場全体の変動に比較的左右されにくい特性があります。
弱み:
- 低い収益性: 全社としての事業は現在赤字予想（通期）であり、ROE、ROAともにマイナスと収益性が低い状況です。DX事業の貢献だけでは全社的な収益黒字化に至っていません。
- DX事業への収益依存度: DX事業が会社の収益の大部分を占めており、特定の事業に依存する構造は、その事業環境の変化に脆弱であるリスクを孕みます。
- 通期赤字予想の背景の不透明さ: 中間期は黒字であるにもかかわらず、通期予想が赤字であるため、下期にどのような費用計上や損失が見込まれているのかが不透明です。
機会:
- DX市場の継続的な成長: 日本企業のDX推進ニーズは高く、生成AIなどの新しい技術分野は今後も拡大が期待されます。
- コンテンツ事業のグローバル展開: 「ライトアニメ®」のNetflix配信は、将来的な海外展開への足がかりとなる可能性があります。
脅威:
- DX市場の競争激化: 多くの企業がDX支援市場に参入しており、競争は激しいです。高単価案件の継続的な獲得が課題となります。
- コンテンツ事業のマネタイズの不確実性: コンテンツ制作は初期投資がかさみ、成功の保証がないため、黒字化への道筋には不確実性が伴います。
- 下期業績の下振れリスク: 通期赤字予想の根拠となる下期の費用計上や売上変動によっては、業績がさらに悪化するリスクがあります。
- PBRの割高感: 現在の株価は、業界平均PBRと比較して大幅に割高であり、事業改善が伴わない場合は株価調整のリスクがあります。
高い財務健全性は評価できるものの、現在の収益性と通期赤字予想は懸念材料です。DX事業のさらなる成長とコンテンツ事業の黒字化に道筋が見えるかどうかが、今後の株価を左右する重要なポイントとなるでしょう。特に、下期の業績見通しとその内訳について、今後の開示や説明会での詳細な説明を注視する必要があります。現在のPBRは割高感があり、投資には慎重な評価が求められます。
17. 企業スコア
- 成長性: B
- 売上は過去数年で変動していますが、DX事業は堅調で、コンテンツ事業でもNetflix配信など新たな取り組みが見られます。通期赤字予想ですが、事業転換期の成長への期待も込めて中立的な評価としました。
- 収益性: D
- ROE -12.87%、ROA -1.94%と両指標がマイナスであり、営業利益も赤字予想です。一般的なベンチマークを大きく下回っており、収益性は極めて低いと判断されます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率61.4%（中間期で67.4%）、流動比率509%、負債も少なく現金も潤沢であるため、非常に高い財務健全性があります。
- 株価バリュエーション: D
- PBR 5.81倍は業界平均PBR1.6倍と比較して大幅に割高であり、目標株価（PBR基準）67円と現在の株価245円との乖離が大きいことから、割高と判断します。
企業情報
| 銘柄コード | 3845 |
| 企業名 | アイフリークモバイル |
| URL | http://www.i-freek.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
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