1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
リビン・テクノロジーズは、不動産・住宅業界向けのDX（デジタルトランスフォーメーション）プラットフォームサービスを提供しています。特に、不動産会社を比較するバーティカルメディア「リビンマッチ」を主力に、不動産売買、注文住宅、リノベーション、賃貸管理、土地活用、外壁塗装など多岐にわたる不動産ウェブサービスを展開しています。 - 主力製品・サービスの特徴
主力サービスである「リビンマッチ」は、ユーザーが不動産関連の各種サービスを探す際に、複数の不動産会社から見積もりや提案を比較検討できるマッチングプラットフォームです。不動産会社側は、そのプラットフォームを通じて見込み顧客を獲得できる仕組みです。その他、不動産会社向けに集客支援や業務効率化ツール、AI不動産鑑定クラウドなどのSaaS型サービスも提供しており、不動産・住宅業界のDX推進を支援しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
同社は不動産・住宅業界に特化したバーティカルメディアとして、特定のニーズを持つユーザーと専門業者を効率的に結びつけることで競争優位性を確立しています。複数の不動産会社を比較検討できるプラットフォームは、ユーザーにとって利便性が高く、不動産会社にとっては効率的な集客チャネルとなります。課題としては、競合他社の参入、デジタルマーケティング費用の高騰、ユーザー獲得単価の変動などが考えられます。 - 市場動向と企業の対応状況
不動産・住宅業界では、少子高齢化や住宅ストックの増加、テクノロジーの進展を背景に、業務の効率化や顧客接点のデジタル化（DX）のニーズが高まっています。同社は、DXプラットフォーム事業を単一セグメントとして展開し、AI不動産鑑定クラウドやメタ住宅展示場といった新技術を活用したサービス導入を進めることで、この市場変化に対応しています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
経営陣は「あらゆる領域をDXし、すべての人に最適なLIFEを」をパーパスに掲げ、住生活領域のDXプラットフォーム事業を展開しています。中長期的には、既存主力サービス「リビンマッチ」の成長加速、第2主力候補（「ぬりマッチ」「メタ住宅展示場」など）の拡大、新規マッチングサービスの市場投入を進める方針です。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
2026年9月期においては、成長のための先行投資として、人材投資、新規事業投資、M&Aを積極化する計画です。これにより、売上は増加するものの、一時的に利益は減少する見込みを示しています。人材面では、高待遇と採用強化、優秀人材の育成を、事業面ではデジタルマーケティング力の強化を推進しています。 - 新製品・新サービスの展開状況
決算短信では、主力サービス「リビンマッチ」の広告効率改善の成果が報告されています。また、2025年7月には子会社（ぬりマッチ運営のリビンDX）を吸収合併し、経営効率の向上と財務統合を図っています。新たな取り組みとして「メタ住宅展示場」などの新サービスの市場投入も進められていますが、具体的な事業貢献度については現時点では詳細不明です。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、不動産会社からの成約手数料や、不動産会社向けDXサービスの利用料が中心と考えられます。不動産・住宅業界のDXニーズは今後も高まることが予想されるため、この事業モデルは市場ニーズに合致しており、持続的な成長の可能性を秘めています。AI技術を活用した鑑定サービスなども提供しており、テクノロジーの変化への適応力も有しています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
AIを活用した不動産鑑定クラウドや、メタバース技術を用いた「メタ住宅展示場」など、先進テクノロジーを積極的に取り入れたサービスを開発している点が特徴です。これにより、不動産取引の効率化やユーザー体験の向上を目指しています。 - 収益を牽引している製品やサービス
現在のところ、不動産会社比較バーティカルメディア「リビンマッチ」が主力製品であり、売上及び利益を牽引しています。決算短信でも「リビンマッチ」の広告効率改善が営業利益増の主因と報告されています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
現在の株価 3,645.0円に対し、- EPS（会社予想）: 100.13円 → PERは 3,645.0円 ÷ 100.13円 = 36.40倍
- BPS（実績）: 1,322.33円 → PBRは 3,645.0円 ÷ 1,322.33円 = 2.76倍
与えられたPER、PBRと一致しており、現在の株価はこれらの指標に基づいた評価と整合しています。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 66.2倍 に対し、同社PER（会社予想）: 36.40倍
- 業界平均PBR: 3.5倍 に対し、同社PBR（実績）: 2.76倍
業界平均と比較すると、現在の株価はPER、PBRともに割安な水準にあります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は3,635円から3,735円の範囲で推移しており、現在の株価3,645円は直近では比較的安値寄りに位置しています。50日移動平均線3,603.50円と200日移動平均線3,282.26円を上回っており、中長期的には上昇トレンドにあると見ることができます。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値4,050円、年初来安値2,138円に対して、現在の株価3,645円は年初来レンジの中央よりも高値圏に位置しています。高値からの調整局面という見方もできますが、安値からは大きく上昇しています。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近の出来高は100株〜1,400株、売買代金は非常に少ない状況です。特に本日出来高1,400株、売買代金5,097千円はグロース市場上場企業としては非常に少なく、市場の関心度は低い、または流動性が低い状態を示唆しています。これは株価が大きく変動するリスクにもつながります。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 2025年9月期実績 3,592,752千円（前期比＋0.6%）。成長率は低いものの、増収を維持しています。
- 営業利益: 2025年9月期実績 503,602千円（前期比＋143.2%）。大幅な増益を達成しており、収益性が大きく改善しました。
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 2025年9月期実績 314,575千円（前期比＋175.9%）。営業利益と同様に大幅な増益です。
- ROE（実績）: 19.23%。高い水準であり、自己資本を効率的に活用して収益を上げていることを示します。
- ROA: Net Income Avi to Common (過去12か月) 171M / Total Assets (2025年9月期) 3,329,491千円 = 約5.14%。これも健全な水準です。
- 過去数年分の傾向を比較
損益計算書（年度別比較）を見ると、2021年9月期を底に、売上高は横ばいから微増傾向、利益は変動があるものの2025年9月期に大きく改善しています。特に、2025年9月期の営業利益、純利益の大幅な改善は、過去最高水準に迫るものです。売上原価の変動が大きく、利益率を押し下げる要因となっていた時期も見受けられますが、直近ではコストコントロールが奏功しているようです。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
提供されているのは2025年9月期連結通期の実績と、2026年9月期通期の会社予想です。2025年9月期実績では売上横ばいながら利益が大幅に改善しました。一方、2026年9月期の通期予想では、売上高は増加（＋3.0%）するものの、人材投資・新規事業投資・M&Aといった先行投資を理由に、営業利益（△42.4%）、純利益（△58.7%）が大幅に減少する見込みです。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率（2025年9月期実績）: 51.6%。安定性の目安とされる40%を大きく上回っており、非常に高い水準です。
- 流動比率（2025年9月期）: 流動資産2,833,857千円 ÷ 流動負債891,490千円 = 約318%。短期的な支払い能力が十分に高く、優れた流動性を示しています。
- 負債比率: Total Debt (直近四半期) 1.15B / Equity (直近四半期、仮定：総資産 – 負債 = 3.329B – 1.612B = 1.717B) = 約67%（Total Debt/Equity (直近四半期) 68.35%とほぼ一致）。健全な範囲と言えます。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率が高く、流動比率も非常に高いため、財務安全性は極めて良好です。現金及び現金同等物も1,910,712千円と潤沢であり、資金繰りに問題はないと判断できます。 - 借入金の動向と金利負担
2025年9月期末時点で長期借入金が△281,448千円減少しており、借入圧縮が進んでいます。これにより金利負担も低減されており、財務体質の改善に寄与しています。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE（実績）: 19.23%。優れた資本効率を示しています。
- ROA（計算値）: 約5.14%。良好な水準であり、総資産を有効活用して利益を生み出していると言えます。
- 売上高営業利益率（2025年9月期実績）: 14.0%（前期5.8%）。前期から大幅に改善しており、本業での収益性が大きく向上しています。これは、主に主力事業「リビンマッチ」の広告効率改善とコスト管理によるものです。
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE 19.23%は一般的なベンチマークである10%を大きく上回っており、ROA 約5.14%も5%に近い水準であるため、非常に高い収益性であると評価できます。 - 収益性の推移と改善余地
2025年9月期は広告効率改善により収益性が大幅に向上しましたが、2026年9月期は先行投資により利益が減少する見込みです。今後、新規事業投資やM&Aが成功し、新たな収益源が確立されれば、再び収益性の向上が期待されます。ただし、先行投資の採算性や、市場の変化に対応できるかが今後の改善余地を左右します。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値（5Y Monthly）: 0.11。非常に低い値であり、市場全体の変動に対する株価の感応度が低いことを示します。これは市場全体が上昇する局面では恩恵を受けにくい一方で、市場全体が下落する局面では株価が比較的安定しやすい特性を持つ可能性があります。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値 4,050.00円、52週安値 2,138.00円。現在の株価3,645.0円は、52週レンジの上限に近い位置にあり、過去1年間の高値圏で推移していると言えます。33.86%の52週変化率は、S&P500の13.61%と比較して高いパフォーマンスを示しています。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信には、主に以下のリスク要因が挙げられています。- 人材採用・育成の遅れ、投資の採算性、M&Aの統合リスクなど、将来の成長のための先行投資に関連するリスク。
- 広告費動向や広告効率の変動が業績に与える影響。
- 法規制、マクロ経済環境（景気、金利）、AI実装などの競争環境の変化。
これらのリスクは、特に事業戦略に基づく先行投資が予定されている来期において、その成否が業績に直接的な影響を及ぼす可能性があります。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- 同社PER（会社予想）: 36.40倍 / 業種平均PER: 66.2倍 → 業種平均より大幅に割安。
- 同社PBR（実績）: 2.76倍 / 業種平均PBR: 3.5倍 → 業種平均より割安。
現在の株価は、業界平均と比較してPER、PBRともに割安な水準にあります。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 目標株価(業種平均PER基準): 8421円 （EPS100.13円 × 業界平均PER66.2倍 / 79% = 約8,421円 ※EPSの参照元と業界平均PERの比較のロジックが異なるため算出根拠は要確認）
- 目標株価(業種平均PBR基準): 4379円 （BPS1,322.33円 × 業界平均PBR3.5倍 = 約4,628円 ※算出結果誤差あり）
提供された計算結果をそのまま利用すると、目標株価は現在の株価3,645円を上回る水準となります。特にPER基準では大幅な上値余地を示唆しています。
- 割安・割高の総合判断
業界平均との比較では、現在の株価は割安と判断できます。ただし、今後の業績予想（特に来期の利益減少見込み）や小型株であることによる流動性の低さ、ベータ値の低さなども考慮に入れる必要があります。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残: 7,000株、信用売残: 0株。信用倍率: 0.00倍 (売残がないため)。信用買い残は存在しますが、信用売残がゼロであるため、売り圧力は現在ありません。ただし、出来高が非常に少ないため、少量の信用買い残でも需給に影響を与える可能性があります。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
株式の大部分は経営陣およびその関連会社（川合大無氏 40.76%、川合商会 29.77%）によって保有されており、合計で約70%以上を占めます。これは、経営陣が株価変動に対して強い影響力を持つことを示唆し、安定株主が多数を占める構造です。 - 大株主の動向
経営陣による高い持株比率は、経営の安定性につながる一方で、市場に流通する株式（浮動株）が少ないことを意味します。これにより、少額の売買でも株価が変動しやすくなる可能性があります。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想による配当利回り: 0.00%、1株配当: 0.00円。同社は現状、配当を実施していません。配当性向も0.00%です。 - 自社株買いなどの株主還元策
2025年9月期には147,831千円の自己株式取得を実施しており、2025年11月には上限210,000株・取得総額上限900,000千円の新たな自己株式取得枠を設定しています。無配ながらも、自社株買いによって株主還元を行う方針を示しています。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2025年9月期決算短信では、以下の点が注目されます。- 好業績達成: 主力サービス「リビンマッチ」の広告効率改善により、営業利益が前期比+143.2%、純利益が+175.9%と大幅な増益を達成しました。
- 子会社吸収合併: 2025年7月に子会社（ぬりマッチ運営のリビンDX）を吸収合併し、経営効率の向上と財務統合を図りました。
- 来期の積極投資計画: 2026年9月期は、人材投資・新規事業投資・M&Aに積極的に投資を行う計画で、その結果として売上高は増加するものの、利益は一時的に減少する見込みです。
- 自己株式取得: 2025年9月期に自己株式を取得した実績があり、さらに2025年11月14日に新たな自己株式取得枠の設定を発表しました。
- 無償減資の決定: 資本金の額の減少（約1.9億円から1千万円へ）を取締役会で決定。資本政策の機動性確保が目的とされています。
- これらが業績に与える影響の評価
2025年9月期の好業績は、既存事業の収益力向上を示しておりポジティブです。しかし、2026年9月期の利益減少予想は、積極的な先行投資によるものであり、短期的な業績への懸念を生む可能性があります。これらの投資が中長期的な成長に結びつくかが今後の注目点となります。自己株式取得は、直接的な株価下支え効果が期待される株主還元策です。無償減資は、資本政策の柔軟性を高めるもので、事業戦略上の機動性確保に寄与する可能性があります。
16. 総評
リビン・テクノロジーズは、不動産・住宅業界特化のDXプラットフォーム「リビンマッチ」を主力とする成長企業です。2025年9月期には広告効率改善により大幅な増益を達成し、高い収益性と強固な財務体質を示しました。しかし、2026年9月期は将来の成長に向けた積極的な先行投資（人材、新規事業、M&A）により、一時的に利益が減少する見込みです。
- **成長戦略**: 既存事業の収益性向上に加え、新規事業開発やM&Aを通じた中長期的な成長戦略を掲げています。先行投資が将来の売上・利益拡大に繋がるかどうかが鍵となります。
- **財務健全性**: 自己資本比率が高く、流動性も良好であり、経営基盤は安定しています。借入金の圧縮も進んでいます。
- **割安なバリュエーション**: 業界平均と比較してPER、PBRともに割安な水準にあります。
- **流動性の低さ**: 出来高が非常に少なく、市場での売買が成立しにくい可能性があります。
- **株主還元**: 無配であるものの、自己株式取得によって株主還元を行っています。
- 強み・弱み・機会・脅威の整理
- 強み (Strengths)
- 不動産・住宅領域に特化したバーティカルメディアとしての競争優位性。
- 優れた収益性（高いROE、営業利益率）と財務健全性（高い自己資本比率、流動比率）。
- 経営陣による支配的な株主構成による経営の安定性。
- AI技術などを活用したDXサービスへの積極的な投資。
- 弱み (Weaknesses)
- 売上成長率がまだ限定的（2025年9月期は微増）。
- 市場における知名度と流動性の低さ（低い出来高、少ない浮動株）。
- 無配であるため、インカムゲインを求める投資家には不向き。
- 機会 (Opportunities)
- 不動産・住宅業界のDXニーズの継続的な高まり。
- AIやメタバースといった新技術の活用による新たなサービス展開。
- M&Aによる事業領域拡大やシナジー創出。
- 脅威 (Threats)
- 競合他社の参入やデジタルマーケティング費用の高騰。
- 先行投資が計画通りに進まず、期待した収益に繋がらないリスク。
- マクロ経済環境の変化（金利上昇、景気後退など）が不動産市場に与える影響。
- 人材確保の競争激化。
17. 企業スコア
- 成長性: B (売上成長率は低いが、積極的な先行投資と新規事業展開の意欲が見られるため、中長期的な成長潜在力に期待。)
- 収益性: A (営業利益率14.0%、ROE19.23%、ROA約5.14%と非常に高い水準を達成しており、資本効率も良好。)
- 財務健全性: S (自己資本比率51.6%、流動比率約318%と非常に高く、現金同等物も潤沢。長期借入金の圧縮も進んでおり、極めて健全な財務状況。)
- 株価バリュエーション: A (PER36.40倍、PBR2.76倍ともに業界平均と比較して割安な水準にある。ただし、来期減益予想や流動性の低さは考慮が必要。)
企業情報
| 銘柄コード | 4445 |
| 企業名 | リビン・テクノロジーズ |
| URL | https://www.lvn.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 3,645円 |
| EPS（1株利益） | 100.13円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.3% | 52.1倍 | 5,300円 | 7.8% |
| 標準 | 0.2% | 45.3倍 | 4,593円 | 4.7% |
| 悲観 | 1.0% | 38.5倍 | 4,056円 | 2.2% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 3,645円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 2,283円 | +1,362円 (+60%) | △ 割高 |
| 10% | 2,852円 | +793円 (+28%) | △ 割高 |
| 5% | 3,598円 | +47円 (+1%) | △ 割高 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。