決算短信：小田急電鉄（9007）

2026年3月期　第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の中間予想との直接比較データは開示資料に記載なしのため比較不可（会社予想との差異：–）。ただし、通期業績予想は「直近公表予想から修正あり」と注記あり（詳細は別資料）。
• 業績の方向性：増収減益（営業収益は前年同期比△5.4% 減少、営業利益は△3.5% 減少）。ただし営業利益率は若干改善（約14.1%）。
• 注目すべき変化：前年同期に計上された関係会社株式売却益（17,179百万円）が今期はないため、特別利益が大幅減少（特別利益 17,781→5,410 百万円）。これが親会社株主帰属中間純利益の大幅減（△30.1%）の主要因。セグメントでは交通業の利益が増加、生活サービスが大幅減少。
• 今後の見通し：通期予想は存在し（営業収益425,000百万円、営業利益53,000百万円等）、中間期の進捗率を見ると営業利益・経常利益・当期純利益はいずれも通期予想に対する進捗が高く（営業利益進捗約52.9%、経常利益約54.9%、当期純利益約65.9%）、下期に織り込みにくいリスク要因がなければ達成可能性はあるが、会社が通期予想を「修正あり」としているため詳細は決算説明資料で確認推奨。
• 投資家への示唆：一時的な特別利益の有無が期比較の主要因。営業面では交通セグメントの回復が確認できる一方、生活サービスの落ち込みが業績全体を抑制。中長期的には大規模設備投資計画（大野車両所移転：約897億円）が業績・キャッシュフローに影響を与える可能性あり。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：小田急電鉄株式会社（Odakyu Electric Railway Co., Ltd.）
  • 主要事業分野：鉄道運輸事業（交通業）、不動産事業（開発・分譲等）、生活サービス（小売・ホテル等）
  • 代表者名：取締役社長 鈴木 滋
  • 問合せ先：執行役員 IR室長 山本武史（TEL 03-3349-2526）
• 報告概要
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、2025年11月17日）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月5日
• セグメント
  • 交通業：鉄道運輸収入等（旅客収入等）
  • 不動産業：分譲・賃貸・開発等
  • 生活サービス業：商業施設運営、ホテル、レジャー、その他小売等
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数：368,497,717株
  • 期末自己株式数：23,278,066株
  • 期中平均株式数（中間期）：345,218,969株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定
  • 決算説明会：2025年11月17日（資料はTDnetおよび同社サイトで公表予定）
  • 株主総会：–（本資料に記載なし）
  • その他IRイベント：決算説明資料・FAQをTDnetおよび同社サイトで開示

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との直接比較は中間期について資料未記載のため「会社予想との達成率」は記載不可）
  • 売上高（営業収益）：198,448 百万円（前年同期 209,744 百万円、△5.4%）
  • 営業利益：28,034 百万円（前年同期 29,037 百万円、△3.5%）
  • 経常利益：27,459 百万円（前年同期 29,770 百万円、△7.8%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：23,069 百万円（前年同期 32,980 百万円、△30.1%）
• サプライズの要因
  • 前年に計上された関係会社株式売却益（17,179百万円）が前年実績を押し上げており、当期はこれがなく特別利益が大幅減。これが純利益の大幅減の主因。営業面では生活サービスの収益・利益の落ち込みが効いている一方、交通業は増収増益。
• 通期への影響
  • 通期予想は公表済（営業収益425,000百万円等）で、「直近に公表されている業績予想からの修正：有」と注記あり。中間実績の進捗は営業利益・経常利益・当期純利益ともに通期予想に対する進捗が高め（下記参照）で、通期達成の可否は下期のセグメント別回復度合い、特別損益の発生、金利・資金調達コスト動向に依存。

財務指標（要点）

• 貸借対照表（主要数値）
  • 総資産：1,359,935 百万円（前期 1,299,991 百万円）
  • 純資産：494,217 百万円（前期 479,263 百万円）
  • 自己資本比率：36.3%（前期 36.8%） —— 36.3%（やや低め、40%以上が安定水準の目安）
  • 流動資産：192,762 百万円（現金預金の増加が顕著：35,032→78,224 百万円）
  • 流動負債：338,482 百万円 → 流動比率（流動資産/流動負債）：約56.9%（低め、短期流動性は注意）
  • 長期借入金および短期借入金等の増加（短期借入金 197,863→208,055、長期借入金 234,188→287,133 百万円）
• 損益（中間）
  • 営業収益：198,448 百万円（前年同期比 △5.4%）
  • 営業利益：28,034 百万円（前年同期比 △3.5%）
  • 営業利益率：28,034 / 198,448 = 約14.1%（前年は約13.8% → 若干改善）
  • 経常利益：27,459 百万円（前年同期比 △7.8%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：23,069 百万円（前年同期比 △30.1%）
  • 一株当たり中間純利益（EPS）：66.83円（前年同期 92.34円、△27.7%）
• 進捗率分析（中間期 vs 通期予想）
  • 通期営業収益見通し：425,000 百万円 → 中間進捗率 = 198,448 / 425,000 = 約46.7%
  • 通期営業利益見通し：53,000 百万円 → 中間進捗率 = 28,034 / 53,000 = 約52.9%
  • 通期経常利益見通し：50,000 百万円 → 中間進捗率 = 27,459 / 50,000 = 約54.9%
  • 通期親会社株主当期純利益見通し：35,000 百万円 → 中間進捗率 = 23,069 / 35,000 = 約65.9%
  • 解説：利益の進捗が収益進捗を上回っており、上期に利益が偏在している。税金・特別損益の影響で当期純利益の進捗が特に高い。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：36.3%（安定水準40%未満のためやや低め）
  • 流動比率：約56.9%（低め、短期的流動性は注視）
  • 負債総額：865,717 百万円（前年 820,728 百万円、増加）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細比率は資料に明示なし（計算に必要な過去年度売上等が限定的なため –）
• セグメント別（中間）
  • 交通業：営業収益 88,940 百円（前年 85,999）／セグメント利益 18,418 百円（前年 17,250） → 収益・利益とも増加
  • 不動産業：営業収益 34,831 百円（前年 37,198）／セグメント利益 6,630 百円（前年 7,244） → 減収減益
  • 生活サービス業：営業収益 74,676 百円（前年 86,545）／セグメント利益 2,979 百円（前年 4,531） → 減収・利益大幅減
• 財務の解説
  • 前年の大口特別利益（関係会社株式売却益）が当期にないことが純利益減少の主要要因。営業ベースでは交通セグメントの回復が確認でき、営業利益率はやや改善している。流動性指標（流動比率）は低めで、借入金残高が増加している点を注視。

配当

• 中間配当：25円（前期中間 15円 → 中間増配）
• 期末配当（予想）：25円（前期期末 25円）
• 通期配当予想：50円（前年通期 40円 → 増配）
• 配当性向：通期予想ベース 約?%（資料に明示の配当性向数値なし）→ 期末見込みの計算例：通期当期純利益見通し 35,000 百万円、発行済株式数（期中平均）で算出する必要あり（ここでは算出省略：–）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自社株買いの記載なし（–）

セグメント別情報（要点）

• 交通業：収益・利益とも回復。旅客需要の回復等が寄与と推定。
• 不動産業：売上・利益減少。大型案件の進捗や売却タイミングが影響している可能性あり。
• 生活サービス業：売上・利益が大幅減（売上▲約13.7%・利益▲約34%）で全体業績を押し下げ。商業施設・ホテル等の需要回復の遅れやコスト増が要因の可能性。
• セグメント戦略：資料本文では詳細言及は限定的。決算説明資料でセグメント別の要因分析・施策確認推奨。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に中期計画の進捗詳細は限定的（詳細は別資料で開示との注記）。大野総合車両所移転計画の実施決定（着工予定 2026年度以降、竣工予定 2032年度、設備投資額 約897億円）は中長期投資の主要案件で、計画に沿った設備更新・効率化を目指す。
• KPI達成状況：資料に明示的なKPI達成状況は記載なし（–）

競合状況や市場動向

• 競合他社比較：同業他社（他私鉄・JR・不動産事業者）との相対比較データは本資料に記載なし（–）。ただし、旅客回復トレンドは交通セクター全体で見られるため交通セグメントの改善は同業トレンドと整合。
• 市場動向：観光・商業需要や不動産市況が生活サービス・不動産の業績に影響を与えている模様。為替・原燃料は直接影響小（主に国内事業）。

今後の見通し

• 業績予想
  • 通期（2026年3月期）連結予想：営業収益 425,000 百万円（前年比 +0.5%）、営業利益 53,000 百万円（+3.0%）、経常利益 50,000 百万円（△0.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益 35,000 百万円（△32.6%）。（注：通期予想は「直近公表予想から修正：有」）
  • 次期予想：–（開示なし）
  • 会社予想の前提条件：為替等の前提は本資料に詳細記載なし（別途決算説明資料参照を推奨）
• 予想の信頼性：中間期は特別利益の影響が大きく、通期ベースでは特別損益の有無が業績に大きく影響するため、予想達成性は特別損益の見通しと下期のセグメント回復に依存。
• リスク要因：旅客回復遅延、商業施設・ホテル需要の低迷、不動産売却タイミング、金利上昇による財務コスト増、建設・設備投資の遅延またはコスト増（大野車両所移転計画関連）。

重要な注記

• 会計方針の変更：当中間期に特有の会計処理、会計方針変更、見積り変更、修正再表示はなし。
• 監査：本第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外。
• 追加情報：大野総合車両所移転計画（神奈川県伊勢原市串橋地区、設備投資約897億円、着工予定 2026年度以降、竣工予定 2032年度）を取締役会で事業実施決定。
• 開示補足：決算説明資料・FAQはTDnetおよび同社ウェブサイトで開示。決算説明会は2025年11月17日開催予定。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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