決算説明：学びエイド（184A）

2026年4月期第2四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 学びエイドマスター for School が堅調に推移し、費用見直し（外注・広告等）と固定費の一時要因不在により赤字幅が縮小。NOVAホールディングスとの資本業務提携によるシナジーが当初見込みより前倒しで第2四半期から発現している。通期では第4四半期での巻き返しにより営業黒字化を目指す。
• 業績ハイライト: 第2四半期（2026年4月期2Q：8月～10月）売上高81百万円（前年同期比＋14.5%）・売上総利益33百万円（前年同期比＋134.4%）。販売管理費は78百万円（前年同期比▲12.7%）。営業損失は▲44百万円（前期▲75百万円→赤字幅縮小、改善約＋41.3%）。
• 戦略の方向性: 5つの成長戦略（ガバナンス強化／主力サービス再定義と顧客基盤拡張／収益モデルの変革／アライアンスによるスケール戦略／現場力の底上げ）に基づき、学びエイドマスターのリニューアル、映像授業の他社プラットフォーム展開、NOVAとの連携拡大（TMS共同開発等）を推進。
• 注目材料: NOVAホールディングスとの提携効果が第2四半期から前倒しで出ている点、塾向け運営管理システム（TMS）共同開発の開始、学びエイドマスターのリニューアル開発進行（教材連携・添削機能等）。
• 一言評価: 収益構造改善の初期効果が出始め、提携面での早期シナジーが確認できる段階（成長期待と実行リスクの併存）。

基本情報

• 企業概要: 企業名 株式会社 学びエイド（学びAID、証券コード：184A）
  主要事業分野 映像授業等の教育デジタル事業（学習塾向けプラットフォーム・企業向け配信等）。
  代表者名 廣政愁一
• 説明会情報: 開催日時 2025年12月15日（資料日付）／形式 –（資料のみ、発表形式の詳細は明記なし）／参加対象 投資家向け資料想定
• 説明者: 発表者（役職） –（資料に代表のメッセージはあるが、説明者の個別プロフィール・発言者一覧は明記なし）
• セグメント: 主な事業セグメント（名称と概要）
  • 学びAID Master（学習塾向け）: 映像授業＋塾向け管理機能を提供（学習塾向けの主力）。
  • 学びAID Master for School: 学習塾向けのカスタマイズ提供版（学びエイドマスターの塾向け導入）。
  • 学びAID for Enterprise: 教育関連事業者向けの映像化・配信サービス（教材の映像化・配信）。
    ※上記3サービスで売上高の96.8％を占有（2025年10月末時点）

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円／前年同期比%）
  • 売上高: 81（前年同期71、+14.5%） — 目安：増収（良い）
  • 売上総利益: 33（前年同期14、+134.4%） — 目安：大幅改善（良い）
  • 販売管理費: 78（前年同期89、▲12.7%） — 目安：コスト削減（良い）
  • 営業利益（損失）: ▲44（前年同期▲75、改善＋41.3%） — 営業利益率：▲54.3%（▲44/81） — 目安：依然赤字（悪い）が縮小
  • 経常利益（損失）: ▲44（前年同期▲76、改善＋42.1%） — 目安：赤字縮小（良い）
  • 当期純利益（損失）: ▲44（前年同期▲53、改善＋17.0%） — 目安：赤字縮小（良い）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（未記載）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率: –（具体的数値開示なし）だが、会社側コメントは「第2四半期の業績は概ね計画水準に沿った進捗」。
  • サプライズの有無: NOVA提携の効果が当初想定より前倒しで第2四半期から反映（ポジティブの早期シナジー）。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上・営業利益・純利益）: –（通期数値未提示）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（数値未提示）
  • 過去同時期との進捗率比較: 売上・粗利・SG&Aは改善傾向、赤字幅は縮小（前年同時期比で改善）。
• セグメント別状況:
  • 明確な個別売上高数値は未提示。資料上のポイント：上記3サービスで売上の96.8％を占有（2025年10月末）。主力は学びAID Master / for School。Enterpriseは案件獲得手法をリファラル中心へシフト。

業績の背景分析

• 業績概要: 学びエイドマスター for School の堅調な販売が売上増を牽引。売上原価は映像制作やシステム開発コストの見直しで減少。販売管理費は外注見直し・広告出稿の精査で低減。これらにより粗利改善と赤字幅縮小が実現。
• 増減要因:
  • 増収の主因: 学びエイドマスター for School の堅調な推移、提携先（NOVA）向け展開の前倒し効果。
  • 減収/増収に関するその他: –（個別製品別の数量・単価変動は未開示）
  • 増益/減益の主因: システム開発コストや一時的著作料の減少が売上原価を押下げ。外注費・広告費の見直しが販管費を減少。前期のオフィス移転に伴う加速度償却等の一時費用が今期は発生していない。
• 競争環境: 競争優位性は「110名超の鉄人講師・登録講師ネットワーク」「マイクロ講義形式に基づくタイムパフォーマンス重視の映像授業」「教育特化の制作ノウハウ」。市場シェアは開示なし。競合比較は資料に具体的競合名・シェアの記載なし。
• リスク要因: 教育需要の季節性（売上が第3・第4四半期に偏重）、サービス集中（主要3サービスで収益の大半を占有）、提携（NOVA）に伴う期待先行リスク、プラットフォーム刷新・B2B外販化の実行リスク、人件費増（新規採用予定）、広告投下の効果低下。マクロ要因（景気・消費動向）による学習需要変動も影響。

戦略と施策

• 現在の戦略: 5つの成長戦略（信頼回復とガバナンス強化／主力サービス再定義と顧客基盤拡張／収益モデルの変革／アライアンスによるスケール戦略／現場力の底上げ）。
• 進行中の施策:
  • ガバナンス: 定時株主総会での体制整備完了、監査等委員会設置会社へ移行、執行役員制度導入（対応済）。
  • 学びエイドマスターのリニューアル開発（教材連携・添削機能・講師ネットワーク統合） — 取組中。
  • 収益モデル改革: サブスクリプション再構築、他社プラットフォームへの映像授業展開促進 — 取組中。
  • NOVA連携: グループ内塾展開開始、TMS共同開発（2025.09開始）、2026.8～を目処に外販化（Phase.1〜3の段階的実行）。
  • 現場力向上: 映像制作ノウハウの体系化・AI活用検討 — 取組中。
• セグメント別施策: 学びエイドマスター（リニューアル）によりLTV最大化、Enterpriseはリファラル重視で新規案件獲得、直営塾では学習プログラムの実運用で検証。
• 新たな取り組み: NOVAとの共同プロジェクト（TMS共同開発）、鉄人講師×ITTOによるイベント（ONE DAY合宿：満足度98％）等の協業施策。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期業績予想（売上高・営業利益等）: 資料中に具体的な数値開示なし（–）。ただし経営方針として「第4四半期での巻き返しを通じ通期で営業黒字化を目指す」と明記。
  • 予想の前提条件: NOVA提携によるシナジー早期発現、例年通り売上は第3・第4四半期偏重の見込み。為替等の記載なし。
  • 経営陣の自信度: 第2四半期段階で「概ね計画通り」「NOVAの効果は前倒しで出ている」との表現。数値根拠は限定的。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: 資料上の通期数値提示なしのため修正情報は記載なし。
• 中長期計画:
  • 中期経営計画の進捗: 5つの戦略に基づく施策を展開中。TMS共同開発開始など提携側の進捗は良好との記載。数値目標の進捗度は未開示。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向についての記載なし（–）。
• マクロ経済の影響: 資料では明示的なマクロ前提はなし。教育需要の季節性（Q3/Q4偏重）を主要要因として想定。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料内に明確な配当方針の記載なし（–）。
• 配当実績:
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割等の言及なし（–）。

製品やサービス

• 製品: 主力は学びAID Masterシリーズ（映像授業＋塾向け管理機能）。映像授業はマイクロ講義形式でタイムパフォーマンスを重視。
• サービス: 学習塾向け（Master / Master for School）、教育関連事業者向け（for Enterprise）、一般ユーザー向けの会員サービス（学びAID Premium）、直営塾（THE DOOR）。
• 協業・提携: NOVAホールディングスとの資本業務提携（2025年5月）、ITTO個別指導学院への導入、TMS共同開発、鉄人講師コラボイベント等。
• 成長ドライバー: 学びエイドマスターのリニューアル（教材連携・添削・講師ネットワーク統合）、BtoB外販（NOVA経由）、他社プラットフォーム展開、サブスク再構築によるストック収益化。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: 資料にQ&Aの詳細記載なし（–）。
• 経営陣の姿勢: ガバナンス強化や提携の実行を重視する姿勢が資料から読み取れる（監査等委員会設置、執行役員制度導入等）。
• 未回答事項: 通期数値目標・配当方針・EPS・具体的なセグメント売上内訳・Q&Aでの意見交換内容は未提示（未記載）。
• ポジティブ要因:
  • 売上・粗利が前年同期比で改善（売上＋14.5%、粗利＋134.4%）。
  • 販管費削減で赤字幅が縮小（営業損失▲44百万円）。
  • NOVA提携によるシナジーが前倒しで出現、TMS共同開発等でBtoB収益機会創出の見込み。
  • 学習コンテンツ制作ノウハウ・講師ネットワーク（110名超）が差別化要因。
• ネガティブ要因:
  • 依然として通期では赤字継続を見込む（上期～第3四半期は赤字継続、Q4で黒字化目標）。
  • 収益の大部分が数サービスに集中（96.8%）、事業集中リスク。
  • リニューアルやB2B外販、TMSの商用化は実行・収益化段階にあり、期待と実行の乖離リスク。
• 不確実性:
  • NOVAとの提携効果の持続性・外販化のスピード、学びAID Masterリニューアルの顧客受容、採用増に伴う人件費の増加、季節性（下期偏重）。
• 注目すべきカタリスト:
  • 学びエイドマスターリニューアルのローンチ／機能公開時期と導入実績（教材連携・添削機能の実装状況）。
  • NOVAとのPhase.3（2026.8～予定）における外販開始・売上寄与状況。
  • 第4四半期の収益性転換（営業黒字化）の可否。
  • 主要顧客（塾）への導入拡大・TMSの契約獲得状況。

重要な注記

• 会計方針: 変更の明記なし（–）。
• その他: 報告資料は投資勧誘を目的としない旨の免責記載あり。

（注）本まとめは提供資料に基づく情報整理であり、投資助言・価値判断は行っていません。不明箇所は「–」で示しています。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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