1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社ダイブは、主に観光業界に特化した人材サービス（リゾートバイトの派遣・紹介）と、グランピング施設やホテルなどの宿泊関連施設の運営・投資を行う「地方創生事業」を展開しています。また、情報システム関連のサービスも手掛けています。 - 主力製品・サービスの特徴
- 観光HR事業: 宿泊施設や観光施設向けに、季節的な需要に対応できる人材（いわゆる「リゾートバイト」）を派遣・紹介することが主力です。求職者と企業双方のニーズを的確にマッチングさせる専門性が特徴です。
- 地方創生事業: 非観光地でのグランピング施設やホテルの運営、温泉施設の管理などを行い、地域の魅力を引き出し、観光客を誘致することで地方経済の活性化に貢献しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
ダイブはリゾート人材に特化した専門性で競争優位性を確立しており、全国の観光地にネットワークを持っています。インバウンド需要の回復を背景に観光業界全般で人材不足が深刻化する中、同社のサービスは高いニーズがあります。一方で、人材確保競争の激化や、観光業界特有の外部環境変化（自然災害、感染症、経済状況など）に業績が左右される可能性があります。 - 市場動向と企業の対応状況
訪日外国人の増加や国内の多様な旅行体験へのニーズの高まりが市場を牽引しており、観光関連需要は堅調に回復しています。同社は、観光HR事業で就業者数を過去最高に更新し、地方創生事業では既存施設の設備投資とコンテンツ充実により収益性を改善させるなど、市場の回復と多様化に積極的に対応しています。また、持株会社体制への移行準備を進めることで、組織体制を強化し、中長期的な成長を見据えています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
2026年7月1日付での持株会社体制への移行を準備しており、これによりグループ全体の経営効率化と事業ポートフォリオの柔軟な展開を目指していると見られます。観光HR事業での集客基盤強化と地方創生事業における投資回収フェーズへの移行を戦略の柱としています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
具体的な中期経営計画の数値目標は開示されていませんが、持株会社化の準備、M&Aや外部アドバイザーの導入による成長施策の継続、および組織・投資面での再編が重点分野です。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
- 観光HR事業では、台湾マイナビ社との提携によるサービス拡充や、給与前払いサービスのデジタル化を進め、利便性向上と集客力強化を図っています。
- 地方創生事業では、既存施設の設備投資やコンテンツ充実を通じて、収益化を加速させています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
収益は主に観光HR事業の人材派遣・紹介手数料と地方創生事業の施設運営収入で構成されています。インバウンド回復や国内観光需要の盛り上がりは同社の事業に直接的な追い風となります。人材不足が常態化する観光業界において、専門的な人材提供サービスは今後も高いニーズが見込まれるため、事業モデルの持続可能性は高いと考えられます。 - 売上計上時期の偏りとその影響
決算短信には売上計上時期の大きな偏りに関する詳細な記述はありません。第1四半期の進捗状況は売上高で通期予想と概ね整合的であり、特定の時期に収益が集中する傾向は現時点では確認されていません。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
具体的な研究開発活動に関する記述はありませんが、サービスの効率化・利便性向上のため、給与前払いサービスのデジタル化など、IT技術を積極的に活用しています。リゾート地特化型の人材マッチングノウハウと、地方創生事業による事業多角化が同社の独自性です。 - 収益を牽引している製品やサービス
観光HR事業が売上高の約9割を占め、同社の収益を最も牽引しています。地方創生事業は売上構成比は小さいものの、その収益性（セグメント利益）の改善が著しく、今後の成長ドライバーとして期待されます。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在の株価: 646.0円
- 予想EPS: 64.87円 → 予想PER: 9.96倍
- 実績BPS: 297.38円 → 実績PBR: 2.17倍
提供されたデータに基づくと、現在の株価は予想EPSおよび実績BPSから見て、PER約10倍、PBR約2.2倍の水準です。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 25.7倍
- 業界平均PBR: 2.5倍
同社のPER、PBRともに業界平均と比較して低い水準にあり、割安感があると言えます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は630円〜652円のレンジで推移しており、現在の株価646円はこのレンジの上限に近い水準です。 - 年初来高値・安値との位置関係
年初来高値は1,050円、年初来安値は630円です。現在の株価646円は年初来安値に近い水準であり、高値圏とは言えません。50日移動平均線（684.74円）および200日移動平均線（839.03円）を大きく下回っています。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近10日間の出来高は7,400株から88,200株と変動があります。平均出来高（3ヶ月: 46.99k株、10日: 33.92k株）と比較すると、直近の市場関心度は中程度か、やや低下傾向にあると見られます。ただし、本日分の出来高・売買代金はデータがないため不明です。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上高: 過去数年間で40億円（FY2022）から137億円（LTM, 過去12ヶ月）へと大幅な増収を達成しており、成長トレンドが明確です。
- 営業利益: FY2022の赤字から、FY2023に黒字転換後、過去12ヶ月では7.5億円超と急拡大しています。
- 純利益: 同様にFY2022の低水準からFY2024および過去12ヶ月にかけて大きく増加しています。
- ROE: 21.81% (過去12ヶ月) と非常に高い水準を維持しています。
- ROA: 10.79% (過去12ヶ月) も優良な水準です。
- 過去数年分の傾向を比較
Total Revenue、Gross Profit、Operating Income、Net Incomeの全ての項目において、2022年から2024年にかけて継続的な成長と利益性の改善が見られます。これは、事業環境の好転と経営努力が結びついた結果と評価できます。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年6月期 第1四半期決算は、売上高進捗率が25.39%と通期の計画に対し概ね順調です。営業利益進捗率52.34%、純利益進捗率51.32%と、利益面では通期予想を大きく上回るペースで進捗しており、現時点では通期達成に向けて良好な状況にあると言えます。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率: 51.2%（実績）は非常に高い水準であり、財務基盤が非常に安定していることを示します。
- 流動比率: 1.78（直近四半期）は、流動負債に対する流動資産の比率が十分であり、短期的な支払能力は良好です。
- 負債比率 (Total Debt/Equity): 18.93%（直近四半期）。負債合計/純資産比率も約0.97倍であり、負債が純資産を大きく上回っておらず、健全な水準です。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率が高く、流動比率も健全であることから、全体的な財務安全性は高いと評価できます。営業キャッシュフローは2.68億円とプラスを維持しており、本業で現金を創出できています。ただし、Levered Free Cash Flowは-7.81百万円とマイナスであり、投資活動も積極的に行っていることが伺えます。 - 借入金の動向と金利負担
2026年6月期 第1四半期において短期借入金が増加したと記載がありますが、現在の負債比率から判断すると、財務健全性を脅かす水準ではありません。損益計算書のNet Non Operating Interest Income Expenseも小規模であり、金利負担は現状では軽微です。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE: 21.81%
- ROA: 10.79%
- Profit Margin: 3.30%
- Operating Margin (過去12か月): 5.48% (算出：営業利益755,967千円 / 売上高1,3781,848千円)
- 一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較
ROE (21.81%) および ROA (10.79%) は、一般的な優良企業のベンチマーク（ROE 10%以上、ROA 5%以上）を大きく上回る非常に高い水準であり、資本を効率的に活用して収益を上げていることを示しています。 - 収益性の推移と改善余地
前述の通り、過去数年間で収益性は大きく改善しています。特に地方創生事業の利益率改善が顕著であり、この傾向が続けばさらなる収益性向上が期待できます。粗利率や営業利益率も堅調に推移しており、事業構造の改善が進んでいることが伺えます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値はデータなし。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は1,050円、52週安値は630円です。現在の株価646円は52週安値に近い水準で推移しており、比較的な安値圏に位置しています。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
為替変動、エネルギー・原材料価格の上昇、政局不安、インバウンド需要の変動などがリスク要因として挙げられています。また、人材サービス業であるため、人材確保の競争激化や人件費の高騰も潜在的なリスクとなり得ます。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- ダイブの予想PER: 9.96倍 vs 業界平均PER: 25.7倍
- ダイブの実績PBR: 2.17倍 vs 業界平均PBR: 2.5倍
PER、PBRともに業界平均と比較して低い水準にあり、割安感があります。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- 業種平均PER基準目標株価: 1,335円 (提供データより)
- 業種平均PBR基準目標株価: 678円 (提供データより)
- 割安・割高の総合判断
現在の株価646円は、業界平均PER/PBRから算出した目標株価レンジと比較して下限に近い、あるいは下回る水準であり、割安であると判断できます。特にPERが業界平均と大きく乖離している点が目立ちます。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 301,900株
- 信用売残: 0株
- 信用倍率: 0.00倍 (信用売残がゼロのため)
信用売残がほとんどないため、株価が大きく下がる局面で買い戻しによる下支え効果は期待できません。信用買残が多く、潜在的な売り圧力が存在する可能性があります。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
筆頭株主である庄子潔氏が40.50%を保有し、それに合同会社なかなか（庄子潔氏の資産管理会社と推察）が25.24%を支配しており、経営陣および密接な関係者が過半数の株式を保有しています。発行済み株式に対するインサイダー保有比率も71.03%と高く、経営体制は非常に安定しています。 - 大株主の動向
特定の大きな変動に関する情報はありませんが、経営陣が高い比率を保有しているため、株価の安定化に寄与する可能性があります。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想では配当利回り0.00%、1株配当0.00円、配当性向0.00%となっており、現状は無配です。 - 自社株買いなどの株主還元策
期中に自己株式取得を実施しており、積極的な株主還元策の一つとして活用しています。これは1株当たり利益を向上させ、株価をサポートする効果が期待できます。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
株式報酬型ストックオプションに関する情報はデータにありません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
- 2026年6月期 第1四半期決算が好調に推移し、増収増益を報告。通期予想への進捗も利益面で高い水準。
- 持株会社体制への移行準備を進行中（2026年7月1日効力発生予定）。組織再編による事業拡大と経営効率化を目指す。
- 自己株式の取得を実施し、株主還元の姿勢を示す。
- 観光HR事業において、台湾マイナビ社との提携や給与前払いサービスのデジタル化により、サービス拡充と競争力強化を図る。
- これらが業績に与える影響の評価
第1四半期決算の好調な進捗は、通期業績の達成に対する信頼性を高めるものです。持株会社化は中長期的な成長戦略であり、組織の柔軟性向上やM&A戦略の推進に寄与する可能性があります。自己株式取得は1株当たり価値の向上に繋がります。これらの施策は、主に事業規模の拡大と収益性の向上、および株主価値の向上にポジティブな影響を与えると評価できます。
16. 総評
ダイブは、インバウンド回復と国内観光需要の高まりを追い風に、主力である観光HR事業が堅調に推移し、地方創生事業の収益性も大幅に改善しています。この結果として、過去数年間で売上・利益ともに急成長を遂げ、直近の第1四半期決算も非常に好調な進捗を示しています。ROEやROAといった収益性指標は業界ベンチマークを大きく上回り、また自己資本比率が50%を超えるなど財務健全性も高い水準にあります。株価は年初来安値圏にあり、業界平均PER/PBRと比較しても割安感があるため、高成長・高収益性を持つ一方でバリュエーションは控えめと見られます。現在のところ無配ですが、自己株式取得による株主還元も実施しています。今後の持株会社体制への移行は、中長期的な成長戦略を加速させる重要なステップとなるでしょう。
- **強み**: リゾート人材特化の専門性、地方創生事業による多角化、高い収益性、強固な財務基盤。
- **弱み**: 観光HR事業への高い依存度、無配、外部環境変化への感応度。
- **機会**: インバウンド・国内観光需要の更なる回復、地方創生事業の拡大ポテンシャル、人材不足市場での優位性。
- **脅威**: 経済状況の悪化、地政学リスク、人材確保競争の激化。
17. 企業スコア
- 成長性: S
- 売上高は過去数年で急成長を遂げており、直近の第1四半期も売上高、就業者数ともに堅調に進捗しています。地方創生事業も高い成長を見せています。
- 収益性: S
- ROE 21.81%、ROA 10.79%と、一般的なベンチマークを大きく上回る非常に高い収益性を示しています。営業利益率も改善傾向にあります。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率51.2%と非常に高く、流動比率1.78も良好です。負債も健全な水準にあり、財務基盤は極めて安定しています。
- 株価バリュエーション: S
- PER 9.96倍、PBR 2.17倍と、業界平均と比較して大幅に割安な水準にあります。現在の株価が年初来安値圏にあることも加味しました。
企業情報
| 銘柄コード | 151A |
| 企業名 | ダイブ |
| URL | https://dive.design/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 646円 |
| EPS（1株利益） | 64.87円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 18.6% | 11.5倍 | 1,743円 | 22.0% |
| 標準 | 14.3% | 10.0倍 | 1,260円 | 14.3% |
| 悲観 | 8.6% | 8.5倍 | 829円 | 5.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 646円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 627円 | +19円 (+3%) | △ 割高 |
| 10% | 783円 | -137円 (-17%) | ○ 割安 |
| 5% | 988円 | -342円 (-35%) | ○ 割安 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。