以下の情報に基づき、ＰＬＡＮＴ (7646) の企業分析レポートを作成しました。
1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社ＰＬＡＮＴは、北陸を地盤に「スーパーセンター」と呼ばれる超大型ディスカウントストアを運営しています。地方や郊外において、食料品（フーズ）、衣料品、生活用品（ノンフーズ）を低価格で提供することを特徴としています。 - 主力製品・サービスの特徴
事業区分ではフーズが全体の約67%、ノンフーズが約33%を占めます。フーズ部門では、鶏肉・豚肉製品、ベーカリー製品、おにぎり、惣菜、バーガー、オードブル、フレッシュジュースなどを提供しています。ノンフーズ部門では衣料品や住居関連製品を取り扱っています。低価格と豊富な品揃えにより、生活必需品をワンストップで購入できる利便性が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
同社は北陸地方を中心に郊外型大型ディスカウントストアを展開しており、地域に根差した低価格戦略が競争優位性と考えられます。しかし、事業環境としては消費者マインドの弱さ、原材料価格や人件費の高騰が課題です。これに対し、プライベートブランド（PB）商品の強化や業務効率化（R-9プロジェクトによる人件費削減、セルフレジ導入など）で対応を図っています。 - 市場動向と企業の対応状況
小売業界全体としては、物価上昇によるコスト増と消費者の節約志向の両面が強まる状況にあります。ＰＬＡＮＴは、低価格路線を維持しつつ、PB商品の拡充による粗利率改善、物流効率化や人件費削減といった構造改革を進めることで、収益性を確保しようとしています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
経営陣は、収益力強化を最重要課題とし、営業利益率3.00%以上の早期達成を目標に掲げています。既存店舗の収益性向上と強靭な事業構造への転換を目指しています。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
中期経営計画では、「R-9」と称する業務改革プロジェクトを推進しており、人件費9億円削減を目標としています。具体的には、セルフレジ全23店舗への導入やプロセスセンターの稼働などによる業務効率化を図っています。また、PB・NB（ナショナルブランド）を組み合わせた商品構成の強化、商談から販売促進までの連携強化により、目的来店性と粗利率の向上を目指しています。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信に個別の新製品・新サービスの具体的な展開状況についての詳細な記載はありませんが、PB商品の強化を重点課題としています。業務改革の一環としてセルフレジを全店舗に導入したことが、サービス提供における新しい取り組みと言えます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
同社の収益モデルは、低価格と豊富な品揃えによる集客で売上を最大化し、効率的な店舗運営で利益を確保するものです。消費マインドの弱さや物価上昇といった市場ニーズの変化に対しては、PB商品の強化で競争力を維持し、業務効率化でコストを抑制することで適応を図っています。オンライン販売も行っていますが、主体は実店舗です。 - 売上計上時期の偏りとその影響
データなし
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
小売業であるため、直接的な先進技術開発は限定的です。しかし、業務効率化のための技術導入として、セルフレジの全店舗導入を進めています。これは人件費削減を目的としたものであり、業務プロセスにおける技術活用の一例と言えます。 - 収益を牽引している製品やサービス
事業の中心はフーズ部門であり、全体の売上の約3分の2を占めています。フーズ売上は前期比で微減しましたが、ノンフーズ部門の売上は前期比で増加しており堅調です。食料品を核としつつ、衣料品や住居関連品まで幅広くカバーするスーパーセンター形態が、消費者の多様なニーズに応えることで収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
会社予想EPSは221.61円、実績BPSは2,219.17円です。現在の株価1,869.0円は、BPSを下回る水準（PBR0.84倍）であり、解散価値より割安と評価できます。会社予想PERは8.45倍であり、仮にこのEPSを達成すれば、株価は収益性から見ても割安と言えます。 - 業界平均PER/PBRとの比較
業界平均PER 21.1倍に対し、同社の会社予想PERは8.45倍と大幅に低い水準です。業界平均PBR 1.3倍に対し、同社の実績PBRは0.84倍と1倍を割れており、こちらも割安感があります。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価は1,848円～1,887円の比較的狭いレンジで推移し、大きな方向性は見えません。現在の株価1,869.0円は、年初来高値1,980円にはまだ距離があり、年初来安値1,259円からは大きく上昇した水準です。 - 年初来高値・安値との位置関係
現在の株価は年初来高値（1,980円）の約94.4%の水準にあり、年初来安値（1,259円）からは大きく上昇しています。52週高値1,980円に対しては高値圏に近づいていると言えます。 - 出来高・売買代金から見る市場関心度
直近10日間の出来高は数百株から1万株程度で推移しており、本日出来高も10,400株、売買代金19,488千円と、比較的低水準にとどまっています。これは市場からの関心度が非常に高いとは言えず、個別銘柄として静かな値動きをする傾向にあることを示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
過去数年の売上高は950億円～980億円前後で横ばいから微増減。営業利益は15億円～21億円程度で推移しており、約2%程度の営業利益率です。当期純利益は過去に特別損失の影響を大きく受けており変動が大きいです。直近の2025年9月期は営業利益が微減したものの、前期に計上された減損損失が大幅に縮小したため、当期純利益は大幅に増加しました（1,345百万円、前期比+268.0%）。ROEは9.05%、ROAは3.33%（過去12ヶ月）と、一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）を下回る水準にあります。 - 過去数年分の傾向を比較
売上高は横ばい圏で伸び悩んでいますが、粗利率の維持と販管費の抑制で営業利益は安定傾向にあります。ただし、特別損失（減損損失等）の計上により、純利益は大きく変動する傾向が見られます。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
提供されたデータは年度ベースおよび過去12ヶ月の実績であり、直近四半期と通期予想の進捗状況を比較する詳細なデータはありません。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
自己資本比率は41.4%と、良好な水準を維持しており、財務基盤は安定していると言えます。流動比率は1.36と、短期的な支払い能力に問題はありません。有利子負債/自己資本比率は40.41%と、過度な負債負担がある水準ではありません。 - 財務安全性と資金繰りの状況
営業キャッシュフローは2,272百万円とプラスを維持しており、本業で安定して資金を生み出せています。ただし、プロセスセンター等の有形固定資産取得に伴う投資キャッシュフローが△3,163百万円と大きく、結果として現金残高は減少傾向にあります。インタレストカバレッジレシオは28.9倍と、利払い能力は十分に確保されています。 - 借入金の動向と金利負担
総負債額は若干減少傾向ですが、長期借入金と1年内返済分を合わせた有利子負債は5,520百万円程度で、前期と比較して大きな変動はありません。金利負担はネットで△57百万円と低く、現在の金利水準においても大きな財務リスクとはなっていません。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
ROEは9.05%、ROAは3.33%と、一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%）にはわずかに届いていないものの、大幅に低い水準ではありません。売上高営業利益率は約2.05%と低く、小売業としては標準的な水準ですが、経営目標である3.00%までにはまだ改善が必要です。純利益率は特別利益の影響で変動が大きいため、本業の収益性は営業利益率で判断するのが適切です。 - 過去数年分の傾向を比較
売上総利益率は22～23%程度で安定していますが、販管費の比率が高く、営業利益率を押し下げています。収益性改善は、販管費の抑制（人件費削減など）と粗利率向上（PB強化など）にかかっています。 - 収益性の推移と改善余地
営業利益率は近年やや低下傾向にあり、改善余地は大きいと言えます。中期経営計画で掲げている「R-9」によるコスト削減やPB強化による粗利率改善が達成されれば、収益性は向上する可能性があります。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値は0.03と非常に低く、市場全体の変動に対する株価の感応度が低いことを示しています。これは市場の変動に左右されにくい安定した銘柄特性を持つことを示唆しています。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
52週高値は1,980円、52週安値は1,259円です。現在の株価1,869.0円は、このレンジの上限に近い位置にあり、過去1年間の価格帯から見ると高値圏に位置しています。 - 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信に記載されている主要なリスク要因は以下の通りです。- 個人消費の動向：消費マインドの低迷や物価上昇が収益に影響を与える可能性。
- 原材料価格や人件費の高騰：仕入れコストや運営コストの増加による収益圧迫のリスク。
- 国際情勢の変動：為替レートやサプライチェーンの混乱が事業に影響を及ぼす可能性。
- 固定資産の減損損失や資産除去債務の見積もり変更。
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
同社の会社予想PERは8.45倍、実績PBRは0.84倍です。小売業の業界平均PER 21.1倍、業界平均PBR 1.3倍と比較すると、いずれの指標においても割安感が強いと評価できます。 - 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
- EPS（会社予想）221.61円 × 業界平均PER 21.1倍 = 4,676円
- BPS（実績）2,219.17円 × 業界平均PBR 1.3倍 = 2,885円
業界平均倍率を適用すると、現在の株価1,869.0円からは大幅に上回る目標株価が算出され、理論上は非常に割安であると判断されます。
- 割安・割高の総合判断
PER、PBRともに業界平均と比較してかなり割安な水準にあります。特にPBRが1倍を割れている点は、企業価値に対して株価が低く評価されていることを示唆します。ただし、過去の純利益の変動（特別損失の有無）がPERに影響を与えている可能性も考慮する必要があります。高配当利回りも割安感に拍車をかけています。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
信用買残が65,800株に対し、信用売残は0株であり、信用倍率も0.00倍となっています。これは信用売りがほとんど入っておらず、買いポジションに偏っている状況を示しますが、制度信用取引で貸借銘柄指定がされていない可能性もあります。出来高が少ない中で買残が積み上がると、将来の売り圧力になる可能性もありますが、現在の株価水準においては大きな需給悪化を示すほどではありません。 - 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
筆頭株主は、(有)ワイ・ティ・エー（26.18%）、次いで自社（自己株口）が10.68%を保有しています。経営陣（三ッ田勝規氏、三ッ田美代子氏、三ッ田佳史氏、三ッ田泰二氏）もそれぞれ株式を保有しており、経営陣や関連する安定株主の持株比率が高い構造です。インサイダー保有比率は49.45%と高く、安定した株主構成と言えます。機関投資家の保有比率は1.74%と低い水準です。 - 大株主の動向
大株主リストに顕著な動向は示されていませんが、安定株主が中心であり、短期的な売買による株価変動リスクは比較的小さいと考えられます。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
会社予想配当利回りは5.07%と非常に高い水準です。2025年9月期の実績配当性向は38.5%であり、2026年9月期の予想配当性向は約42.9%と、無理のない範囲で安定的に配当を支払う方針が見て取れます。 - 自社株買いなどの株主還元策
前期には自己株式取得の実績がありますが、当期は新たな自社株買いの発表はありません。配当による株主還元を重視していると言えます。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
データなし
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
直近の主要なトピックは、2025年9月期決算における当期純利益の大幅増（前期比+268.0%）です。これは前期に計上された減損損失の縮小が主因であり、本業の収益改善だけでなく、特別要因によるものです。
また、中期経営計画に基づき、R-9プロジェクトによる業務効率化（セルフレジ導入、プロセスセンター稼働）やPB商品強化を進めています。 - これらが業績に与える影響の評価
減損損失の縮小による純利益増は一度限りの要因ですが、次期の増益予想（営業利益+9.6%、純利益+13.7%）は、R-9プロジェクトによるコスト削減効果とPB強化による粗利率改善への期待が込められています。これらの施策が計画通りに進展すれば、今後の業績へのプラス影響が期待されます。
16. 総評
ＰＬＡＮＴは北陸を地盤とする大型ディスカウントストアを運営し、フーズを中心に生活必需品を低価格で提供しています。
強み
- 安定した収益基盤: 地域に根差した低価格戦略と、フーズ部門を中心とした安定的な売上。
- 堅固な財務体質: 自己資本比率41.4%と高く、流動比率も良好で財務健全性は高い。
- 株主還元への意欲: 高い配当利回り（5.07%）、安定した配当性向。
- 割安な株価: 業界平均と比較してPER、PBRともに顕著な割安感。
- 市場変動への強さ: ベータ値が非常に低く、市場全体の変動の影響を受けにくい。
弱み
- 収益性の課題: 営業利益率は2%台と低く、目標の3%に未達。ROE、ROAもベンチマークを下回る。
- 成長の鈍化: 売上高は近年横ばい傾向で、大きな成長ドライバーが見えにくい。
- 特別損失の頻発: 過去に大型の減損損失を計上しており、純利益の変動要因となっている。
- 出来高の低さ: 市場からの関心度が低く、流動性に課題。
機会
- 構造改革の成果: R-9プロジェクトによる人件費削減やPB強化が、収益性改善に繋がる可能性。
- 消費者の節約志向: 原材料高騰や物価上昇が続く中で、低価格ディスカウントストアへの需要増。
- オンライン販売の拡大: 現在は実店舗が中心だが、オンライン販売の強化による新たな顧客層開拓の余地。
脅威
- コスト上昇圧力: 原材料価格や人件費の高騰が続き、利益率を圧迫する可能性。
- 激化する競合: 小売業界の競争激化により、売上や利益率が低下するリスク。
- 個人消費の低迷: 経済全体の停滞が続けば、来店客数や購入単価に悪影響が及ぶ可能性。
- 現在の株価は、PER、PBRともに業界平均から見て非常に割安であり、高配当利回りも魅力。バリュエーション上の割安感は顕著です。
- 財務健全性は高く、現預金も確保されています。
- 純利益のV字回復は前期の特別損失の反動が大きいため、本業の収益力（営業利益）の持続的な改善が今後の焦点です。
- 中期経営計画の主要施策である「R-9」やPB強化が計画通りに進捗し、営業利益率目標3.00%達成に近づけるかが、株価の本格的な再評価に繋がる鍵となるでしょう。
17. 企業スコア
- 成長性: B (売上は横ばいから微増予想。ノンフーズは堅調だが、全体的な成長力は緩やか。)
- 収益性: B (営業利益率が低く、ROE、ROAもベンチマーク未達。ただし、コスト改革の進展に期待。)
- 財務健全性: A (自己資本比率41.4%と良好。流動比率、負債比率も問題なく、安定した財務基盤。)
- 株価バリュエーション: S (予想PER、PBRともに業界平均と比較して極めて割安。高配当利回りも魅力的。)
企業情報
| 銘柄コード | 7646 |
| 企業名 | PLANT |
| URL | http://www.plant-co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,869円 |
| EPS（1株利益） | 221.61円 |
| 年間配当 | 5.07円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 9.7倍 | 2,153円 | 3.1% |
| 標準 | 0.0% | 8.4倍 | 1,873円 | 0.3% |
| 悲観 | 1.0% | 7.2倍 | 1,673円 | -1.9% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,869円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 944円 | +925円 (+98%) | △ 割高 |
| 10% | 1,178円 | +691円 (+59%) | △ 割高 |
| 5% | 1,487円 | +382円 (+26%) | △ 割高 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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