決算短信：丸大食品（2288）

2026年3月期　第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想（修正後）に対する中間進捗は、売上高進捗率約50.5%（ほぼ想定通り）、営業利益進捗率約60.1%（想定を上回る進捗）､当期純利益進捗率約58.1%（想定を上回る進捗）。市場予想との比較データは提示なし。
• 業績の方向性：増収（売上高 +1.4%）・営業増益（営業利益 +46.1%）、ただし親会社株主に帰属する中間純利益は前期比△25.2%（前期に特別利益があった反動）で減少。
• 注目すべき変化：ハム・ソーセージ部門の増収（+4.8%）と価格改定・コスト削減の効果により営業利益が大幅改善（+46.1%）。食肉事業は売上減（△1.4%）だが採算管理でセグメント利益は改善（+103.1%）。
• 今後の見通し：通期予想は修正済み（通期 売上238,000百万円、営業利益7,000百万円、当期純利益5,500百万円）。中間の進捗は営業・純利益ともに通期想定を上回る進捗のため、現時点で達成可能性は高いと判断される。但し原材料や人件費・物流費の上昇など下振れリスクは残る。
• 投資家への示唆：利益率改善は主に価格改定・コスト削減と主力カテゴリー（ハム・ソーセージ）の堅調が寄与。短期的な収益改善の継続性は原材料相場や家庭消費動向に依存するため、原材料動向と販促施策、業務用（外食）需要の回復を注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：丸大食品株式会社
  • 主要事業分野：加工食品事業（ハム・ソーセージ、調理加工食品等）、食肉事業（牛肉・豚肉等）、その他（保険代行等）
  • 代表者名：代表取締役社長 佐藤 勇二
  • URL：https://www.marudai.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月10日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
• セグメント:
  • 加工食品事業：ハム・ソーセージ、調理加工食品（レトルト、惣菜、サラダチキン等）
  • 食肉事業：牛肉・豚肉等の卸・販売
  • その他：保険代行等
  • 注：当中間期より「調理加工食品部門」の一部を「ハム・ソーセージ部門」へ集計変更
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：26,505,581株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間）：24,480,077株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • IRイベント：決算説明会開催（今回実施）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（通期予想に対する中間実績の達成率）
  • 売上高：中間 120,290百万円 ／ 通期予想 238,000百万円 → 達成率 約50.5%（通期の半分程度：標準的な進捗）
  • 営業利益：中間 4,210百万円 ／ 通期予想 7,000百万円 → 達成率 約60.1%（進捗良好）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間 3,194百万円 ／ 通期予想 5,500百万円 → 達成率 約58.1%（進捗良好）
• サプライズの要因：
  • 営業増益の主因：ハム・ソーセージの増収、価格改定の効果、継続的なコスト削減施策（人件費・物流費上昇を一部吸収）。
  • 中間純利益が前年同期から減少した理由：前中間期に固定資産処分益や投資有価証券売却益等の特別利益を計上しており、その反動（特別利益の非継続）で前年同期比減少。
• 通期への影響：
  • 営業・純利益は中間時点で通期想定を上回る進捗。現時点の業績動向では通期予想達成の見通しは高いが、原材料相場や消費マインドの悪化等の外部リスクに注意。

財務指標

• 損益要点（中間：2025/4/1–2025/9/30、単位：百万円）
  • 売上高：120,290（前年中間 118,582 → +1.4% / +1,708百万円）
  • 売上総利益：20,100（前年 18,709）
  • 販管費：15,890（前年 15,827）
  • 営業利益：4,210（前年 2,882 → +46.1% / +1,327百万円） 営業利益率 4,210/120,290 = 3.5%（改善）
  • 経常利益：4,442（前年 3,143 → +41.3%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：3,194（前年 4,272 → △25.2%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：130.48円（前年 171.91円）
• 貸借対照表 要点（当中間期 2025/9/30、単位：百万円）
  • 総資産：126,508（前期末 120,920 → +5,588）
  • 純資産：71,123（前期末 67,007 → +4,116）
  • 自己資本比率：55.6%（前期末 54.7%）→ 55.6%（安定水準）
  • 有利子負債（貸借対照表から概算）：短期借入金 7,774 + 1年内長期借入金 2,404 + 長期借入金 4,275 = 14,453百万円 → 負債負担低め（負債／純資産 ≒ 20.3%）
  • 流動比率（概算）：流動資産56,757 / 流動負債42,231 = 134.5%（十分）
• キャッシュ・フロー（中間）
  • 営業活動CF：+7,717百万円（前年中間 +2,756百万円）→ 大幅改善（良好）
  • 投資活動CF：△4,066百万円（前年 △556）→ 設備投資増（生産設備等）
  • 財務活動CF：△3,427百万円（前年 △3,621）→ 借入金返済・配当支払い等
  • 現金同等物残高：9,206百万円（前期中間 8,247 → +959）
• 収益性（前年同期比は必須）
  • 売上高 +1.4%（小幅増収）
  • 営業利益 +46.1%（大幅改善）／営業利益率 約3.5%（改善）
  • 経常利益 +41.3%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益 △25.2%（特別利益の反動）
  • EPS 130.48円（前年 171.91円）
• セグメント別
  • 加工食品事業：売上 81,604百万円（+2.8%）、セグメント利益 3,818百万円（+42.6%）
  • ハム・ソーセージ：37,664百万円（+4.8%）— 牽引
  • 調理加工食品：43,939百万円（+1.3%）
  • 食肉事業：売上 38,623百万円（△1.4%）、セグメント利益 382百万円（+103.1%）
  • その他：売上 62百万円（+7.0%）、利益 9百万円（△41.1%）
• 財務の解説：自己資本比率55.6%（安定）、営業CF大幅改善でキャッシュ創出力向上。設備投資拡大で投資CFが悪化しているが財務余力は維持。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2025年3月期：期末 50.00円（年間 50.00円）
  • 2026年3月期（予想・修正あり）：期末 65.00円（中間配当なし、年間 65.00円）
  • 直近公表の配当予想は修正あり（増額）。
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースの配当性向（概算）＝ (年間配当総額) / 当期純利益 → 年間配当65円 × 発行済株式数（自己株控除後）で算出可だが、株価・確定発行株数の条件よりここでは算出を省略 → 表示不可（–）。
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自己株式の取得実績あり（当中間期　自己株式取得 256百万円、自己株式処分 256百万円の動きあり）。配当増額により株主還元を強化する姿勢。

セグメント別情報

• 加工食品事業：売上 81,604百万円（+2.8%）、セグメント利益 3,818百万円（+42.6%）。ハム・ソーセージが主力で販促・新フレーバー投入やパッケージ刷新が奏功。価格改定、コスト削減効果で利益率改善。
• 食肉事業：売上 38,623百万円（△1.4%）だがセグメント利益は382百万円（+103.1%）と採算管理が効いた。量販店向けや輸入牛の販売環境が影響。
• その他：売上微増、利益は減少。
• セグメント戦略：ハム・ソーセージのライン拡充および業務用需要取り込み、調理加工食品はサラダチキン等の健康志向商品強化。食肉は採算重視の販売管理を継続。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に中期計画の詳細は記載なし（–）
• KPI達成状況：具体KPIの提示なし（–）
• コメント：短期では営業利益改善が見られ、中期の収益体質改善に合致する施策（価格改定、コスト削減、主力商品の強化）は実行されている。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との定量比較データは提示なし（–）
• 市場動向：原材料価格高騰、人件費・物流費上昇、個人消費の節約志向が継続。外食向け需要の回復状況が食肉事業に影響。
• 競争優位性：ハム・ソーセージの主力ブランドと業務用提案力が収益の源泉。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）修正後予想：売上高 238,000百万円（+1.3%）、営業利益 7,000百万円（+28.0%）、経常利益 7,400百万円（+22.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益 5,500百万円（+0.2%）、1株当たり当期純利益 224.67円。
  • 会社は2025年5月に公表した予想を修正済み（詳細は別資料参照）。
• 予想の信頼性：中間の進捗は営業・純利益共に通期想定を上回っており、達成可能性は高いと考えられる。ただし原材料相場や夏季の影響（豚肉出荷減など）等の外部要因がリスク。
• リスク要因：原材料価格（飼料、輸入牛等）、人件費・物流費の更なる上昇、消費者の節約志向、為替・通商政策の影響、景気・外食需要の変動。

重要な注記

• 会計方針：当中間期における会計方針の変更なし。
• レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外。
• 発表関連：連結業績予想は修正あり（「業績予想の修正に関するお知らせ」を参照）。
• その他：当中間期よりセグメントの集計方法変更（調理加工食品部門の一部をハム・ソーセージ部門へ移管）。前期比較数値は変更後区分にて再編成済み。

（注）

• 記載数値は決算短信（連結、百万円未満切捨て）に基づく。
• 不明項目・市場予想等は「–」で記載。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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