決算短信：日本製麻（3306）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 中間純利益604百万円（EPS137.21円）は、連結子会社株式売却による関係会社株式売却益855百万円を計上したことによる一時的な上振れ。会社は中間の業績予想を開示しておらず、市場コンセンサスは不明のため「対会社中間予想」は比較不可。通期予想は非連結移行に伴い修正済（有）。
• 業績の方向性: 売上高1,209百万円（運営ベース：概ね前年並みだが前年中間期は連結で比較不可）、営業損失22百万円、経常損失21百万円、ただし特別利益計上で中間純利益は黒字（増益に見えるが一時要因）。
• 注目すべき変化: 連結子会社（サハキット・ウィサーン社）の株式譲渡により連結→非連結決算へ移行。関係会社株式売却益855百万円計上が最大の変化点。
• 今後の見通し: 通期売上予想2,380百万円に対する中間進捗率は約50.8%（通常ペース）。ただし中間黒字は一時利益によるもので、通期予想（当期純利益569百万円）に対する達成は既に超過（進捗106.1%）しているが持続性は限定的。
• 投資家への示唆: 中間の黒字は一時的要因が主因のため、営業面の改善が持続するか（レトルト工場稼働効果・マット事業の回復等）を確認することが重要。借入金増加・工場投資による固定資産増加も注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 日本製麻株式会社
  • 主要事業分野: 食品事業（パスタ・レトルト等）、産業資材事業（黄麻製品、紙袋等）、マット事業（自動車用フロアマット）、不動産賃貸等
  • 代表者名: 代表取締役社長 植杉 泰久
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月13日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日、非連結）
  • 備考: 2025年9月30日に連結子会社の株式譲渡があり、以降非連結決算へ移行。中間決算は公認会計士等のレビュー対象外。
• セグメント:
  • 食品事業: パスタ、レトルト（OEM含む）等
  • 産業資材事業: 黄麻製品、紙袋・フレコン等
  • マット事業: 自動車用フロアマット等
  • その他: 不動産賃貸等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 4,413,320株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間）: 4,405,858株
  • 時価総額: –（記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会: 無
  • 半期報告書提出予定日: 2025年11月13日
  • 株主総会/IRイベント: –（記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高: 中間実績 1,209,573千円。会社は中間予想を開示しておらず達成率は算出不可。通期予想2,380,000千円に対する進捗率は約50.8%。
  • 営業利益: 中間実績 営業損失 △22,186千円。通期予想は営業損失 △32,000千円（通期）であり、中間までの損失は通期見通しより小幅（運営面では通期見通しに対し現時点では良好）。
  • 純利益: 中間実績 604,528千円（関係会社株式売却益855,296千円を含む）。通期予想 当期純利益 569,000千円に対する達成率は約106.1%（ただし一時益が主因）。
• サプライズの要因:
  • 主因はサハキット・ウィサーン社株式譲渡に伴う関係会社株式売却益855百万円の計上（特別利益）。営業面は売上は概ね横ばい、食品事業のレトルト工場増設準備で販管費増加。
• 通期への影響:
  • 特別利益は一時的であるため、通期の継続的収益力を判断するには第3・第4四半期の営業成果（レトルト工場稼働効果、マット事業の回復等）を確認する必要あり。会社は非連結で通期予想を修正済。

財務指標

• 損益（中間：2025/4/1–9/30、単位：千円）
  • 売上高: 1,209,573 千円（前年中間とは比較不可／前期は連結）
  • 売上総利益: 300,144 千円
  • 売上総利益率: 24.8%（300,144/1,209,573、目安：高過ぎず妥当）
  • 販売費及び一般管理費: 322,330 千円
  • 営業利益: △22,186 千円（営業利益率 約 △1.8%）
  • 経常利益: △21,190 千円
  • 特別利益: 855,296 千円（関係会社株式売却益）
  • 税引前中間純利益: 834,106 千円
  • 中間純利益: 604,528 千円
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 137.21 円（潜在株式調整後 124.78円）※一時益の影響大
• 貸借対照表（主要項目、千円）
  • 総資産: 4,145,282（前期末 2,960,249 → 増加 +1,185,033 千円、+40.0%（増加））
  • 流動資産: 2,256,299（主に現金及び預金増加）
  • 現金及び預金: 1,524,559（+767,713）
  • 固定資産（有形）: 1,624,712（レトルト工場増設による建物増加等）
  • 負債合計: 2,015,092（前期末 1,448,007 → 増加 +567,085 千円）
  • 短期借入金: 1,150,000（+500,000）
  • 1年内返済予定の長期借入金: 114,626
  • 長期借入金: 104,184（長期は減少）
  • 純資産: 2,130,190（前期末 1,512,241 → 増加 +617,949 千円、+40.9%）
  • 自己資本比率: 51.0%（前期末 50.5% → 安定水準）
• キャッシュフロー: 中間キャッシュ残高は増加（現金及び預金 1,524,559千円）。詳細CFは注記参照。
• 進捗率分析（通期見通しに対する中間進捗）
  • 売上高進捗率: 約50.8%（1,209 / 2,380）
  • 営業利益進捗率: 通期予想は△32,000千円、現中間は△22,186千円（損失幅は通期見通しに対し小さいが、損益算出の性質上進捗率の解釈に注意が必要）
  • 純利益進捗率: 約106.1%（604 / 569、ただし一時益の影響）
  • 過去同期間との比較: 前中間期は連結での開示のため比較不可
• 財務安全性
  • 自己資本比率: 51.0%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 流動比率: 流動資産2,256,299 / 流動負債1,818,002 = 約124.1%（100%以上で短期支払い余力あり）
  • 負債比率（負債/純資産）: 2,015,092 / 2,130,190 = 約94.6%（過度なレバレッジではないが短期借入増加に注意）
  • 当期末の有利子負債（短期＋長期借入含む）は約1,369百万円、現金1,524百万円によりネットでは約+156百万円の純資金状態
• 効率性: 総資産回転率や売上高営業利益率は営業損失により低下（営業利益率 △1.8%）。工場投資後の生産性向上が鍵。
• セグメント別（中間）
  • 食品事業: 売上 637,285千円、セグメント損失 △9,396千円（レトルト工場増設準備で販管費増）
  • 産業資材事業: 売上 317,522千円、セグメント利益 6,735千円（黄麻製品が好調）
  • マット事業: 売上 253,417千円、セグメント損失 △5,390千円（自動車販売回復途中）
  • その他: 売上 1,347千円、セグメント損失 △14,134千円（不動産賃貸等の会計処理等）
  • セグメント別前年比較: 前年中間は連結のため直接比較不可
• 財務の解説: 建物（レトルト工場増設）等で有形固定資産が増加。短期借入金を中心に負債増加したが、現金の増加でネットの支払余力は維持。中間純利益は非経常益が主で、営業キャッシュ創出力はまだ改善途上。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年3月期 実績: 期末 4.00円（年間4.00円）
  • 2026年3月期（予想）: 中間 0円、期末 10.00円、年間合計 10.00円（修正あり）
  • 期末内訳: 普通配当 4.00円、特別配当 6.00円（特別配当は一時益反映）
• 配当利回り: –（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向: 通期予想当期純利益569百万円に対する配当総額（概算）44.13百万円 → 配当性向 約7.8%（低め）
• 特別配当の有無: 有（期末に6.00円の特別配当を予定）。将来の配当持続性は一時益に依存する点に注意。
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載なし。

セグメント別情報

• 食品事業: 売上637百万円、営業損失9.4百万円。主因は既存製品の販売減少とレトルト工場増設に伴う販管費増。主力の業務用太麺パスタは堅調。今秋稼働予定のレトルト工場が本稼働すれば効率化・売上拡大が期待されるが初期費用負担が発生。
• 産業資材事業: 売上318百万円、営業利益6.7百万円。黄麻製品の輸入販売増で粗利改善。一方、紙袋・フレコンは減少。
• マット事業: 売上253百万円、営業損失5.4百万円。顧客の車種影響で一時的に販売減少するも回復傾向。
• セグメント戦略: 食品の工場稼働による増産・OEM拡大、産資の利益率維持、マットの顧客回復が今後の鍵。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 明示的な中期計画の進捗指標は開示なし。主要施策はレトルト工場増設（設備投資）と海外関連整理（子会社株式売却）。
• KPI達成状況: 公表KPIは特になし。投資家が見るべきは工場稼働後の売上・粗利率改善と販管費比率の低下。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 物価高・人件費高・原材料高が継続。食品は消費者の利便性志向やEC拡大で変化。自動車市場の部品需要は車種依存で影響を受ける。
• 競合比較: 同業他社との定量比較は開示資料になし。マット事業は自動車関連の回復状況で相対的な回復速度が変動。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期（2026年3月期）予想（非連結）: 売上高2,380,000千円（△4.2%）、営業利益△32,000千円（△133.5%）、経常利益△36,000千円（△138.7%）、当期純利益569,000千円（+783.5%）EPS129.15円。※予想は修正済。
  • 次期予想: –（未記載）
  • 会社予想の前提: 非連結への移行を踏まえた修正。為替等の前提は別添資料参照（本資料のみでは詳細不明）。
• 予想の信頼性: 中間の当期純利益は売却益に依存するため、通期予想の純利益水準は一時要因をどう扱うかで変動。会社の過去の予想達成傾向は本資料で言及なし。
• リスク要因: 特別利益に依存した収益構造、原材料価格上昇、労務コスト上昇、主要得意先の需要変動（マット事業）、短期借入金増加による資金繰りリスク（ただし現金保有で当面は緩和）。

重要な注記

• 会計方針: 変更なし。
• 決算形態の変更: 2025年9月30日の連結子会社株式譲渡に伴い、当中間期から「連結」→「非連結」決算へ移行。これにより前年同中間期との業績比較は行っていない。
• その他:
  • 中間決算は監査法人のレビュー対象外。
  • 代表取締役社長の交代（植杉 泰久氏が代表取締役社長に就任、2025年8月13日）。
  • 配当予想および通期業績予想は本日付で修正済（詳細は別途公表資料参照）。

（注）本まとめは提供された決算短信の内容を整理したものであり、投資助言を目的とするものではありません。数字は千円未満切捨ての原資料に基づき要約しています。不明項目は「–」としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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