決算短信：Appier Group（4180）

2025年12月期　第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想の通期見通しに変更は無し。中間（H1）実績は通期予想に対し売上は進捗率43.3%と概ね順調だが、営業利益・当期利益の進捗はそれぞれ21.7%／16.6%とやや遅れ（市場予想：–）。総評として「会社予想との整合性は概ね維持」。
• 業績の方向性：増収増益（売上収益19,664百万円、前年同期比+26.7%；親会社帰属中間利益592百万円、+39.0%）。
• 注目すべき変化：ARRが38,870百万円（2024年6月比+28.3%）とサブスクリプション収益基盤が拡大。のれん・無形資産の増加（M&Aによるのれん計上+5,390百万円）が資産増加を牽引。その他包括利益の為替差損（△2,527百万円）で包括利益はマイナス（中間包括利益△1,937百万円）。
• 今後の見通し：通期予想は変更なし（売上収益45,467百万円、通期EPS35.00円）。だがH2で利益率改善・営業利益の大幅上積みが必要（H1の営業利益進捗21.7%）。
• 投資家への示唆：ARRや売上の拡大は成長を裏付ける一方、M&A関連費用と借入増加・為替影響によりキャッシュ/バランスシートの構成が変化。通期達成は売上成長だけでなくH2のマージン回復が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：Appier Group株式会社
  • 主要事業分野：AISaaS事業（AIによる広告/マーケティング／ソフトウェアソリューションの提供、単一セグメント）
  • 代表者名：代表取締役CEO 游 直翰
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2025年1月1日–2025年6月30日（第2四半期・中間）
  • 決算説明資料作成：有、説明会開催：有（機関投資家・証券アナリスト向け）
• セグメント:
  • 単一セグメント：AISaaS事業（詳細は地域別管理ユニットで管理）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：102,422,650株（2025/6/30）
  • 期中平均株式数（中間期）：101,694,915株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年8月14日
  • 株主総会・IRイベント：–（開示なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社が示した「通期予想」に対する中間実績の達成率）
  • 売上収益：19,664百万円／通期予想45,467百万円 → 達成率43.3%（目安：中間で50%なら概ねやや下回る）
  • EBITDA：2,677百万円／7,786百万円 → 達成率34.4%（進捗遅め）
  • 営業利益：879百万円／4,051百万円 → 達成率21.7%（進捗遅め）
  • 親会社帰属当期利益：592百万円／3,576百万円 → 達成率16.6%（進捗遅め）
• サプライズの要因：
  • プラス要因：既存顧客のアップセル/クロスセル、新規顧客の獲得により売上が拡大。ARR+28.3%が業績の下支え。
  • マイナス要因：M&A関連の一時取引費用や条件付取得対価の計上、借入増加に伴う金融費用の増（H1金融費用313百万円、前年同期199百万円）等が利益進捗を圧迫。為替差損（その他の包括利益項目）で包括利益が悪化。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正していない。H1実績を踏まえると売上は通期達成に向け概ね順調だが、営業利益・当期利益はH2での利益率改善（コスト抑制または売上の更なる上振れ）が必要。

財務指標

• 要点（百万円）
  • 資産合計：53,660（前期末44,637、+9,023）
  • 負債合計：21,362（前期末10,322、+11,040）
  • 親会社所有者帰属持分：32,298（前期末34,315、△2,017）
  • 親会社所有者帰属持分比率：60.2%（前期末76.9%）→ 60.2%（安定水準）
  • 現金及び現金同等物：10,576（前期末5,496、+5,080）
• 収益性（中間期：2025年1–6月、対前年同期比）
  • 売上収益：19,664百万円（+26.7%）
  • 売上総利益：10,591百万円（+32.5%）、売上総利益率53.9%（前年51.5%：改善、良好）
  • EBITDA：2,677百万円（+47.8%）、EBITDA率 ≒13.6%（良）
  • 営業利益：879百万円（+111.3%）、営業利益率 ≒4.5%（改善余地あり）
  • 税引前利益：645百万円（+39.0%）
  • 親会社帰属中間利益：592百万円（+39.0%）
  • 基本的１株当たり中間利益（EPS）：5.82円（前年同期4.18円、+39.2%）
• 進捗率分析（通期予想に対するH1進捗）
  • 売上高進捗率：43.3%（やや下振れ。通期で残り56.7%をどのように積み上げるかが重要）
  • 営業利益進捗率：21.7%（低め。H2で利益率改善が必要）
  • 純利益進捗率：16.6%（低め。税金・金融費用・一時費用の影響）
  • 過去同期間との比較：売上・利益とも前年同期比で増加している（売上+26.7%、営業利益+111.3%等）
• 財務安全性
  • 自己資本比率（親会社帰属持分比率）：60.2%（安定水準）
  • 流動比率：流動資産31,982 / 流動負債12,754 ≒ 250.8%（良好）
  • 有利子負債：借入金計上 3,015（流動）＋6,360（非流動）＝9,375百万円
  • ネットキャッシュ（現金等 − 借入金）：10,576 − 9,375 = 1,201百万円（概ねネットキャッシュ）
  • 負債比率（有利子負債／自己資本）：9,375 / 32,298 ≒ 29.0%（過度なレバレッジではない）
• 効率性
  • 総資産回転率（売上/資産合計）：19,664 / 53,660 ≒ 0.37（改善余地）
  • 売上高営業利益率：4.5%（まだ低く、スケール化での改善余地あり）
• セグメント別：単一セグメントのため省略（代わりに地域別実績を記載）
  • 地域別（中間期：百万円、前年同期比較）
  • 北東アジア（日本・韓国）：13,480（前年10,291、+31.0%）
  • 米国・EMEA等：3,703（前年2,747、+34.8%）
  • グレーターチャイナ：中国等：2,134（前年2,233、△4.4%）
  • 東南アジア：347（前年253、+37.2%）
• 財務の解説：
  • 資産増加の主因はM&Aによるのれん・無形資産（+5,390百万円）計上。負債増はM&A関連の条件付取得対価計上と長期借入（金利負担増）による。為替差損で資本が圧迫されている点に注意。

配当

• 中間配当：0.00円（2025年中間）
• 期末配当（予想）：2.25円（通期合計予想：2.25円）
• 直近（2024年）は年間2.00円（期末2.00円）
• 配当利回り：株価依存のため –（開示なし）
• 特別配当・自社株買い：無し（開示なし）

セグメント別情報

• 単一セグメント（AISaaS）。地域別比率（H1、売上総額19,664百万円）
  • 北東アジア：13,480百万円（68.6%）
  • 米国・EMEA等：3,703百万円（18.8%）
  • グレーターチャイナ：2,134百万円（10.9%）
  • 東南アジア：347百万円（1.8%）
• 備考：北東アジア（主に日本・韓国）と米国/EMEAでの伸びが顕著。グレーターチャイナでやや減速。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示資料に明確な中期数値は今回無し（–）。ただしARR成長・サブスクリプション拡大は中期の成長KPIと整合。
• KPI達成状況：ARR（2025年6月）38,870百万円（前年同月30,294、+28.3%）はKPI観点で良好。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との定量比較は開示資料に無し（–）。ただしARR成長・地域別拡大は市場での需要増を示唆。
• 市場動向：AI活用型マーケティングSaaSは需要拡大領域。為替や地域ごとの需給、競争による価格圧力がリスク。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正：無し（2025年通期 売上収益45,467百万円、EBITDA7,786百万円、営業利益4,051百万円、当期利益3,576百万円、EPS35.00円）
  • 会社が示す前提条件・リスク：添付資料に詳細あり（為替等を前提にしている旨）。本短信は前提の詳細を参照するよう指示。
• 予想の信頼性：H1の売上は概ね堅調、ただし営業利益・当期利益は進捗が遅いためH2での改善が達成のカギ。直近のM&Aや借入増加が下振れリスク要因。
• リスク要因：
  • 為替変動（既に為替差損で資本が圧迫）
  • M&A関連の追加費用・条件付対価の変動
  • 金利上昇による金融費用増
  • グレーターチャイナ地域の売上減速

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：有（当中間期に新規連結3社：ADYOUNEED SAS、ADCREATIVE AI YAZILIM ANONIM SIRKETI、ADYOUNEED MOROCCO。ADCREATIVEおよびADYOUNEED MOROCCOはADYOUNEED SASの子会社）
• 監査：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外
• その他：重要な後発事象は無し

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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