決算短信：東京ラヂエーター製造（7235）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収増益（売上高＋3.8％、営業利益＋68.8％、親会社株主に帰属する中間純利益＋82.7％）。
• 注目すべき変化：営業利益率が大幅に改善（前年中間期 約4.4％ → 当中間期 約7.2％）。日本地域の売上が大幅増（約＋10.1％）で全体を牽引。中国・東南アジアは減収（中国約△21.3％、アジア約△9.8％）。
• 今後の見通し：通期業績予想の修正（有）および配当増額（増配）を公表。中間期の進捗は通期目標達成に十分なペースと評価できるが、為替や海外需要の不確実性は残る。
• 投資家への示唆：国内（日本）需要が堅調で利益率改善が進んでいる点が今回の要点。一方で海外（中国・東南アジア）需要の弱さと為替影響（包括利益の大幅悪化）に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：東京ラヂエーター製造株式会社（コード 7235）
  • 主要事業分野：自動車用・産業機械用ラジエーター等の製造・販売（トラック市場、産業・建設機械向け等）
  • 代表者名：代表取締役社長 木村 裕哲
  • 問合せ先：企画管理本部 本部長 矢野 和彦（TEL 0466-87-1231）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結、2025年4月1日～2025年9月30日
  • 決算補足説明資料：作成有（TDnetで開示）、決算説明会：無
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日、配当支払開始予定日：2025年12月8日
• セグメント:
  • 日本：国内製造・販売（トラック向け中心） — 主力、売上・利益を牽引
  • 中国：現地販売・輸出向け生産
  • アジア：主にインドネシア、タイ等（地域別販売）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：10,400,000株
  • 期末自己株式数：876,187株
  • 期中平均株式数（中間期）：9,459,552株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：なし（補足資料はTDnetで公開）
  • IRイベント：決算補足資料公開（同日）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（中間累計；百万円）
  • 売上高：実績 17,364 百万円（前年同期比 +3.8%）／通期予想 34,800 百万円に対する進捗率 49.9%
  • 営業利益：実績 1,253 百万円（前年同期比 +68.8%）／通期予想 2,150 百万円に対する進捗率 58.3%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：実績 1,053 百万円（前年同期比 +82.7%）／通期予想 1,850 百万円に対する進捗率 56.9%
• サプライズの要因：
  • 営業利益上振れの主因：売上増（特に日本地域）、製品ミックス改善、生産効率化や原価低減の推進により粗利率改善。
  • 下振れ要因：海外（中国・東南アジア）の売上減少、為替換算影響により包括利益は大幅減（為替換算差損で包括利益が悪化）。
  • 特別損失：当中間期に固定資産除却損 104 百万円計上（影響は限定的）。
• 通期への影響：
  • 中間進捗は概ね良好（営業利益・純利益ともに通期目標の50%超）。同日、通期予想と配当予想を修正（増配）しており、会社として通期達成を見込む姿勢。為替・海外需要の動向が通期達成の鍵。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 売上高（中間累計）：17,364 百万円（前年中間 16,735 百万円、+3.8%）
  • 営業利益：1,253 百万円（前年中間 742 百万円、+68.8%）、営業利益率 約7.22%（前年中間 約4.44%）
  • 経常利益：1,367 百万円（前年中間 837 百万円、+63.4%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,053 百万円（前年中間 577 百万円、+82.7%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：111.42 円（前年中間 61.37 円）
• 貸借対照表（主要項目；当中間期 2025/9/30、単位：百万円）
  • 総資産：32,313 百万円（前期末 32,918 百万円、△604 百万円）
  • 純資産：24,001 百万円（前期末 23,950 百万円、＋50 百万円）
  • 自己資本（参考）：22,166 百万円
  • 自己資本比率：68.6%（安定水準。前期末 66.7%）
  • 流動資産：21,000 百万円、流動負債：7,214 百万円 → 流動比率 約291%（流動資産/流動負債、良好水準）
  • 負債合計：8,312 百万円；総資産に対する負債比率 ≒25.7%（軽め）
• キャッシュ・フロー：詳細（営業CF等）は明示されず。現金及び預金は 8,779 百万円（前期末 8,413 百万円、＋365 百万円）。
• 効率性：
  • 売上高営業利益率：当中間期 約7.2%（前年中間 約4.4%）→ 改善はポジティブ。
  • 総資産回転率（簡易）：売上／総資産 = 17,364 / 32,313 ≒ 0.54回（前年同期 0.51回）
• セグメント別（当中間期、外部顧客売上高・セグメント利益、単位：百万円）
  • 日本：売上 14,074（前中間 12,788、+10.1%）、セグメント利益 794
  • 中国：売上 1,852（前中間 2,353、△21.3%）、セグメント利益 317
  • アジア（主にインドネシア、タイ）：売上 1,438（前中間 1,594、△9.8%）、セグメント利益 127
  • 合計セグメント利益 1,237、連結営業利益との調整後 1,254
• 財務の解説：
  • 国内市場（日本）での需要堅調が売上・利益拡大を牽引。海外では中国・東南アジアの需要減が見られる。為替換算差の影響で包括利益は大幅減。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2025年3月期（実績）：中間配当 13.00 円、期末 32.50 円、年間 45.50 円
  • 2026年3月期（当中間時点）：中間配当 29.00 円（増配）、通期予想（修正後）年間 59.00 円（期末 30.00 円予定）
• 配当利回り：株価情報なしのため計算不可（→ 利回り：–）
• 配当性向（会社予想ベース）：通期EPS予想 195.57 円に対し通期配当 59.00 円 → 配当性向 約30.2%（目安：安定的な還元）
• 特別配当の有無：特別配当なし。自社株買い等の記載：–（なし明記）
• 備考：配当予想は同日修正（増配）を公表。

セグメント別情報

• 状況と比較（前年同期比）
  • 日本：売上増（＋約10.1%）、利益率向上で全体の利益押上げに寄与
  • 中国：売上大幅減（△約21.3%）、利益は減少
  • アジア：売上減（△約9.8%）、利益も低下
• セグメント戦略・示唆：資料では詳細な中長期戦略は限定的。短期的には国内需要の取り込みと生産効率化で収益改善を図っている。中国・東南アジアの需要回復が課題。

中長期計画との整合性

• KPI達成状況：–（資料に具体KPIの記載なし）

競合状況や市場動向

• 市場動向：
  • トラック市場（日本）は需要堅調。
  • 産業・建設機械市場は地域差（中国の需要減、北米在庫積み上がり等）あり。
  • 東南アジア（タイ・インドネシア）は自動車販売低迷で影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026/3）会社予想（修正後）：売上高 34,800 百万円（+2.2%）、営業利益 2,150 百万円（+25.4%）、経常利益 2,350 百万円（+22.4%）、親会社株主に帰属する当期純利益 1,850 百万円（+30.0%）、1株当たり当期純利益 195.57 円
  • 通期予想の修正：有（同日公表）。配当予想も増額（増配）。
  • 会社の前提条件（為替等）の詳細は別紙参照（開示資料に記載）。
• 予想の信頼性：中間時点の進捗率は良好だが、過去の予想達成傾向の情報は資料に限定的 → 全体評価は中立（為替・海外需要の不確実性を考慮）。
• リスク要因：
  • 為替変動（包括利益の大幅変動の実例あり）
  • 中国・東南アジアの需要低迷
  • 原材料価格の変動、北米在庫調整等の外部要因

重要な注記

• 会計方針・処理の変更：当中間期における会計方針の変更、会計上の見積りの変更、修正再表示は無し。
• 連結範囲の変更：無し。
• レビュー：本中間決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外。
• その他：決算補足説明資料はTDnetで同日開示。通期業績予想および配当予想の修正に関する詳細は同資料を参照のこと。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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