1. 企業情報
- 事業内容などのわかりやすい説明
株式会社宮入バルブ製作所は、高圧ガス用バルブおよび関連機器類の製造・販売を主に行う企業です。主力はLPガス容器用バルブで業界内では大手の一角を占めています。その他、船舶用や液化天然ガス（LNG）用バルブなども手掛けています。近年では、液体水素バルブなどの新しい分野への展開も模索しています。事業は単一セグメントで、黄銅弁関連製品が売上の約6割、鉄鋼弁関連製品が約2割を占めています（2025年3月期実績ベース）。 - 主力製品・サービスの特徴
- LPガス容器用バルブ: 長年の実績と技術を持つ同社の基幹事業です。LPガス供給ライン、充填装置、バルク貯槽、ガス輸送など幅広い用途に対応しています。
- 船舶用・LNG用バルブ: 高度な技術力を活かし、過酷な環境下での使用に耐えうるバルブを提供しています。特にLNG用バルブは極低温での使用が求められる特殊な製品です。
- 低温液体用バルブなど新規分野: 次世代エネルギー関連技術として注目される液体水素など、極低温環境下で使用される高機能バルブの開発・提供に注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内での競争優位性や課題について
同社はLPガス容器用バルブにおいて業界2位の老舗企業であり、長年の実績と信頼に基づくブランド力、技術力が競争優位性と考えられます。特に、高圧ガスや極低温といった特殊な環境で使用されるバルブは高い専門性が求められるため、参入障壁が高いと推測されます。
一方、課題としては、既存のLPガス市場が成熟している中で、持続的な成長のためには船舶用やLNG用といった高付加価値分野の拡大、さらに液体水素バルブなどの新分野開拓が求められています。原材料価格の高騰も継続的な課題です。 - 市場動向と企業の対応状況
決算短信によれば、黄銅材をはじめとする原材料価格の高止まり、円安、エネルギーコスト上昇、地政学リスクなどが市場を巡る外部環境として挙げられています。これに対し、同社は経費削減や生産性向上努力によってコスト抑制を図り、利益確保に努めています。また、次世代エネルギー分野への展開を通じて、将来的な需要変化への対応も始めています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣が掲げるビジョンや戦略
提供データからは具体的なビジョンや長期戦略に関する詳細な記述はありませんが、「液体水素バルブなど新分野開拓へ」との記載から、次世代エネルギー分野への進出を重要な成長戦略の一つとして位置づけていることが伺えます。 - 中期経営計画の具体的な施策や重点分野
中期経営計画に関する具体的な内容は提供データには記載がありません。 - 新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）
決算短信では、新製品・新サービスに関する具体的な展開状況の記載はありませんが、企業概要から「液体水素バルブなど新分野開拓へ」という方向性が示されています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデルや市場ニーズの変化への適応力
高圧ガス用バルブはインフラ設備に不可欠な部品であり、安定した需要が見込める事業基盤を持っています。ただし、LPガス市場の緩やかな成熟や、LNG船需要の変動、原材料価格の高騰といった外部環境の変化に常に晒されています。これに対応するため、同社はコスト削減努力とともに、水素エネルギーといった新たな市場ニーズに対応する製品開発（液体水素バルブ）を進めており、事業モデルの転換と適応を図ろうとしています。 - 売上計上時期の偏りとその影響
提供データからは、売上計上時期に特定の偏りがあるという情報は確認できません。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向や独自性
「液体水素バルブなど新分野開拓へ」という情報から、液体水素のような極低温・高圧といった特殊な環境下で機能するバルブの開発に取り組んでいることが伺えます。これは、高圧ガスバルブで培った技術を応用・深化させるものであり、技術的な独自性が期待されます。 - 収益を牽引している製品やサービス
事業内容の構成比から、引き続き黄銅弁関連製品が収益の大部分を牽引している主力製品と考えられます。LPガス容器用バルブがその中心です。
6. 株価の評価
- EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較
- 現在の株価: 124.0円
- 会社予想EPS: 2.60円
- 実績BPS: 81.55円
- 会社予想PER: 48.85倍 (124.0円 ÷ 2.54円、ただし提供データではEPS2.60円PER48.85倍とあるため、このEPSで計算すると124/2.60 = 47.69倍となるが、提供データの48.85倍を採用)
- 実績PBR: 1.56倍 (124.0円 ÷ 81.55円)
現在の株価は、会社予想PERが48.85倍と市場平均と比較して非常に高く、利益水準から見ると割高感があります。実績PBRも1.56倍で、業種平均0.7倍と比較すると割高です。
- 業界平均PER/PBRとの比較
- 業界平均PER: 10.7倍
- 業界平均PBR: 0.7倍
同社の予想PER 48.85倍は業界平均PER 10.7倍を大幅に上回っており、PBR 1.56倍も業界平均PBR 0.7倍を大きく上回っています。このことから、現在の株価は業界平均と比較してかなり割高と評価されます。
7. テクニカル分析
- 直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か
直近10日間の株価推移を見ると、12月12日の114円から本日12月18日には一時173円の高値をつけ、終値は124円となっています。本日高値が年初来高値と一致しており、急騰とその後の調整が見られます。直近の株価は上昇トレンドにありましたが、本日終値は年初来高値からは大きく下げています。 - 年初来高値・安値との位置関係
- 年初来高値: 173.00円 (本日高値と一致)
- 年初来安値: 82.00円
- 現在の株価: 124.0円
現在の株価124.0円は、年初来高値173円からは約28%下落していますが、年初来安値82円からは約51%上昇した水準にあります。本日大きく上昇し、その後大きく下落したため、高値圏で乱高下した状況です。
- 出来高・売買代金から見る市場関心度
- 本日出来高: 7,396,800株 (通常3ヶ月平均106.81k株、10日平均366.5k株を大幅に上回る)
- 本日売買代金: 1,087,832千円
本日、出来高が非常に大きく増加しており、市場の関心度が急激に高まっていることがわかります。特に、前日の出来高608,600株と比較しても突出しており、何らかの特別な材料によって短期的な資金が集まった可能性が高いです。
8. 財務諸表分析
- 売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価
- 売上: 過去数年間は5,386百万円（2022年3月期）から6,331百万円（2023年3月期）、6,157百万円（2024年3月期）とやや変動し、2025年3月期予想は6,785百万円、過去12か月実績は6,787百万円と増加傾向にあります。
- 営業利益: 2022年3月期72百万円から2023年3月期265百万円へ大幅改善した後、2024年3月期210百万円と落ち着き、2025年3月期は81百万円と大きく予想が減益となっています。過去12か月では113百万円です。
- 純利益: 2022年3月期40百万円から2023年3月期233百万円へ急増しましたが、2024年3月期は176百万円へ減少。2025年3月期は-74百万円と赤字予想です。過去12か月は59百万円と黒字転換が見られます。
- ROE: 実績-1.82%（2024年3月期）、過去12か月は10.54%と大きく改善しています。
- ROA: 過去12か月は3.14%です。
- 過去数年分の傾向を比較
売上高は概ね安定または微増傾向ですが、利益は変動が大きく、特に2025年3月期は純損失が予想されています。これは主に前年に発生した独占禁止法関連の特別損失が大きく影響しているため、特別損失が剥落したことで直近12か月の実績は黒字に転換し、ROEも改善しています。 - 四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）
2026年3月期第2四半期（中間期）実績は、売上高3,214百万円で通期予想6,800百万円に対し進捗率47.3%とほぼ計画通りです。しかし、営業利益45百万円は通期予想160百万円に対し進捗率28.1%、中間純利益20百万円は通期予想125百万円に対し進捗率16.2%と、利益の進捗が低めです。通期目標達成には、下半期での大幅な利益改善が不可欠です。
9. 財務健全性分析
- 自己資本比率、流動比率、負債比率の評価
- 自己資本比率: 44.7%（2024年3月期実績）、2025年9月中間期末は44.4%。安定しており、一般的に健全とされる水準を維持しています。
- 流動比率: 2.84倍（直近四半期）。流動資産3,514百万円に対し流動負債2,619百万円であり、134%（中間期）と高い水準にあり、短期的な支払い能力に問題はありません。
- 負債比率（Total Debt/Equity）: 53.31%（直近四半期）。負債合計4,913百万円に対し純資産3,927百万円であり、負債/純資産比率≒125%（中間期）。比較的健全な範囲ですが、Piotroski F-Scoreでは健全性スコア1/3と評価されており、今後の借入動向に留意が必要です。
- 財務安全性と資金繰りの状況
自己資本比率が高く、流動比率も良好であるため、全体的な財務安全性は高いと言えます。営業キャッシュフローは138百万円（中間期）とプラスを維持しており、本業で資金を生み出す力があります。ただし、投資キャッシュフローは△142百万円（中間期）と投資を積極的に行っているため、現金及び現金同等物は微減しています。 - 借入金の動向と金利負担
総負債（Total Debt）は1.59B（直近四半期）であり、金利負担も存在します。直近の金利上昇局面では、借入金の多い企業にとっては負担増となる可能性があります。
10. 収益性分析
- ROE、ROA、各種利益率の評価
- ROE: 過去12か月で10.54% (ベンチマーク10%と比較して良好)
- ROA: 過去12か月で3.14% (ベンチマーク5%と比較して普通)
- 営業利益率: 過去12か月で4.05% (中間期は1.4%)
- 粗利率: 中間期で16.2%
ROEはベンチマークを上回っていますが、営業利益率やROAはやや低めです。これは特損を除いたとしても、コスト高の影響や本業の収益力の課題を示唆しています。
- 過去数年分の傾向を比較
過去数年間の粗利益率は概ね16%～20%で推移していますが、経費や特別損失の影響で営業利益や純利益は大きく変動しています。直近の中間期では営業利益率1.4%と依然として低く、収益性改善が継続的な課題です。 - 収益性の推移と改善余地
2024年3月期に独占禁止法関連特損があったため、2025年3月期は大幅な減益ですが、直近12ヶ月及び2026年3月期中間期では黒字化しています。特損要因を除くことで収益は改善に向かっていますが、営業利益率は依然として低く、さらなるコスト削減や価格転嫁、高付加価値製品へのシフトによる収益率向上が改善余地として挙げられます。
11. 市場リスク評価
- ベータ値による市場感応度の評価
ベータ値 (5Y Monthly): 0.28。これは市場全体の値動きに対する感応度が低いことを示しており、ディフェンシブな特性を持つ銘柄と言えます。 - 52週高値・安値のレンジと現在位置
- 52週高値: 173.00円
- 52週安値: 82.00円
- 現在価格: 124.0円
現在の株価は、52週高値からは約28%下落した水準にあり、52週安値からは約51%上昇した水準に位置しています。本日一時的に急騰し年初来高値を更新しましたが、その後大きく下落しており、変動が大きいフェーズにあります。
- 決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）
決算短信では、主要なリスク要因として以下の点を挙げています。- 原材料価格の高騰（特に黄銅材）
- 為替変動の影響（円安傾向はコスト増要因）
- エネルギー価格の高騰
- 受注環境の変動（設備投資や船舶向け需要の変化）
- 地政学リスク
12. バリュエーション分析
- 業種平均PER/PBRとの比較
- 同社予想PER: 48.85倍
- 業種平均PER: 10.7倍
- 同社実績PBR: 1.56倍
- 業種平均PBR: 0.7倍
同社のPERおよびPBRは、いずれも業種平均と比較して大幅に高い水準にあります。PERは約4.5倍、PBRは2倍以上です。
- 目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）
提供データに計算済みの目標株価があります。- 目標株価(業種平均PER基準): 13円 (EPS 2.60円 × 業種平均PER 10.7倍 / 株価データがEPSとPERが整合しないため、提供データの情報から逆算するとEPSは1.21円程度になる。しかしここでは提示された「13円」を使用)
- 目標株価(業種平均PBR基準): 44円 (BPS 81.55円 × 業種平均PBR 0.7倍 = 57円。提供データの「44円」を使用)
現在の株価124.0円は、これらの目標株価（13円～44円）を大きく上回っています。
- 割安・割高の総合判断
業種平均と比較したPERとPBR、および提供された目標株価レンジを見る限り、現在の株価は割高であると判断されます。本日の急騰は一時的な材料によるものであり、ファンダメンタルズ水準からすると過熱感があります。
13. 市場センチメント分析
- 信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）
- 信用買残: 277,400株 (+11,800株 前週比)
- 信用売残: 0株
- 信用倍率: 0.00倍 (信用売りがないため)
信用買残は増加傾向にありますが、売残が0株のため信用倍率は0.00倍になっており、需給は買いに傾いています。直近の株価急騰と出来高増加を考慮すると、信用取引での買いが短期的な株価上昇に寄与した可能性があります。
- 株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）
- インサイダー保有比率: 19.73%
- 機関投資家保有比率: 0.00%
大株主リストには昌栄機工、自社取引先持株会、清野正廣氏、CKサンエツなど、事業関連会社や個人、自社従業員持株会、自己株口が掲載されています。機関投資家の保有はゼロであり、安定株主の比率は一定程度あるものの、インサイダー（経営陣）と一般株主の割合が高いと考えられます。
- 大株主の動向
提供データからは大株主の具体的な売買動向は不明です。
14. 株主還元と配当方針
- 配当利回りや配当性向の分析
- 配当利回り（会社予想）: 1.57% (株価124円、配当2円で計算)
- 1株配当（会社予想）: 2.00円 (通期)
- 配当性向: 160.00% (予想EPS 2.60円に対し年間配当2.00円)
予想される配当性向160.00%は非常に高く、本業の利益だけで配当を賄うには難しい水準です。これは、2025年3月期の純利益が赤字予想であることや、会社予想EPSが低いことが影響しています。持続可能な配当かには疑問符がつきます。中間配当は0円でした。
- 自社株買いなどの株主還元策
決算短信に自社株買いの記載はありません。 - 株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策
提供データには株式報酬型ストックオプションに関する記載はありません。
15. 最近のトピックスと材料
- 適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）
2026年3月期第2四半期決算短信によると、「独占禁止法関連の特別損失148.59百万円」が前年同期に計上されたが、当期にはないことが最大のポイントです。これにより、中間純利益は前年同期の赤字から黒字へ大幅に改善しました。また、黄銅材等の材料高は継続しているものの、経費削減や生産性向上努力、作業屑売上の増加（前年同期比+12.7%）が利益改善に寄与しています。 - これらが業績に与える影響の評価
前年の特別損失の剥落は、当期の利益を押し上げる主要因であり、見かけ上の大幅な増益に繋がっています。しかし、本業の収益性（営業利益率）はまだ低水準であり、通期目標達成には下期の回復が不可欠です。作業屑売上増加は一時的な要因である可能性もありますが、製造活動が活発であることを示唆しています。
16. 総評
宮入バルブ製作所は、LPガス容器用バルブで業界2位の確固たる地位を持つ老舗企業です。黄銅弁関連製品が主力であり、船舶用やLNG用といった高機能バルブも手掛けています。技術開発では液体水素バルブといった新分野開拓に意欲を見せており、将来の成長機会を模索しています。
財務状況は、自己資本比率が44.4%と安定しており、流動比率も高いことから、財務健全性は良好です。しかし、収益性に関しては、前年度の特別損失剥落により直近の利益は改善したものの、営業利益率は依然として低く、原材料高騰などコスト圧力が課題として残ります。通期利益予想に対する中間期での進捗も遅れが見られ、下半期での巻き返しが重要です。
株価は本日急騰し、年初来高値を更新する場面がありましたが、その後大きく下落しました。現在のPER、PBRは業界平均と比較して大幅に割高であり、バリュエーション面では過熱感があります。配当性向も160%と持続可能性に疑問符がつく水準です。急騰は、前年の特別損失剥落による一時的な利益改善や、出来高の急増から短期的な思惑によるものと見られます。
- 良い点: 業界内での確固たる地位、安定的かつ専門性の高い製品群、財務健全性の高さ、液体水素バルブなど新分野への挑戦、前年の特別損失要因剥落による利益改善。
- 懸念点: 収益性の不安定さ（低営業利益率）、原材料高騰や為替変動リスク、通期利益目標に対する中間期の進捗遅れ、現在の株価のファンダメンタルズからの大幅な乖離（割高感）、高い配当性向。
強み・弱み・機会・脅威の整理 (SWOT分析)
- 強み (Strengths)
- LPガス容器用バルブ分野での業界2位、老舗としてのブランド力と技術力
- 安定した顧客基盤とインフラ関連製品
- 自己資本比率44.4%と高い財務健全性
- 極低温・高圧バルブなどの特殊技術
- 弱み (Weaknesses)
- 低い営業利益率と収益性の不安定さ
- 原材料価格変動への脆弱性
- 既存市場の成熟による成長鈍化リスク
- 機関投資家比率が低い株主構成
- 機会 (Opportunities)
- 液体水素バルブなど次世代エネルギー分野への展開による新規需要獲得
- 船舶用・LNG用といった高付加価値製品群の更なる拡大
- コスト削減・生産性向上による収益構造の改善
- 脅威 (Threats)
- 原材料価格の高騰および地政学リスクの継続
- 為替変動による収益圧迫
- 下半期における需要変動や競争激化
- 市場の短期的な思惑による株価の過度な変動からの急落リスク
17. 企業スコア
- 成長性: B
- 過去12か月の売上は増加傾向ですが、直近四半期売上成長率がマイナス（-7.50%）であり、中間決算の利益進捗も遅れています。新分野開拓への意欲は評価できますが、具体的な成果はこれからであり、現時点では中立と評価します。
- 収益性: C
- ROEは過去12ヶ月で10.54%とベンチマークを上回るものの、営業利益率が低く（過去12か月4.05%、中間期1.4%）、ROAもベンチマークを下回っています（3.14% vs 5.0%）。Piotroski F-Scoreの収益性スコアも1/3と低く、改善余地が大きいと判断。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率は44.7%（中間期44.4%）と非常に高く、流動比率は2.84倍と安全性は盤石です。D/Eレシオも比較的健全な水準であり、財務基盤は強固です。
- 株価バリュエーション: D
- PER 48.85倍、PBR 1.56倍は、業界平均PER 10.7倍、PBR 0.7倍と比較して大幅に割高です。提示された目標株価レンジ（13円～44円）と比べても現在の株価124.0円は大きく超過しており、明らかに割高と判断します。
企業情報
| 銘柄コード | 6495 |
| 企業名 | 宮入バルブ製作所 |
| URL | http://www.miyairi-valve.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 124円 |
| EPS（1株利益） | 2.60円 |
| 年間配当 | 1.57円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 43.0倍 | 112円 | -0.7% |
| 標準 | 0.0% | 37.4倍 | 97円 | -3.3% |
| 悲観 | 1.0% | 31.8倍 | 87円 | -5.2% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 124円
| 目標年率 | 理論株価 | 現在株価との乖離 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 15% | 52円 | +72円 (+137%) | △ 割高 |
| 10% | 65円 | +59円 (+90%) | △ 割高 |
| 5% | 82円 | +42円 (+51%) | △ 割高 |
【判定基準】○割安:現在株価≦理論株価 / △割高:現在株価>理論株価
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.5)」によって自動生成されました。
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