決算短信：ヤマウホールディングス（5284）

2025年3月期　第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）（公認会計士等による期中レビューの完了）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績・配当予想を修正（公表済み）。第3四半期（累計）実績は会社予想に対して概ね順調な進捗（上振れの明確な市場サプライズ情報はなし）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 +9.6%、営業利益 +24.0%、親会社株主に帰属する四半期純利益 +21.7%）。
• 注目すべき変化：コンクリート製品製造・販売が大型案件の出荷増で売上・利益とも大幅増（売上 +24.5%、セグメント利益 +47.8%）。一方、地質調査・コンサル等や伸縮装置、点検・補修等は前年同期比で減収・減益。
• 今後の見通し：通期予想に対する進捗率は売上高で約68.7%、営業利益で約78.5%、純利益で約80.4%と高い進捗。会社は業績・配当の修正を公表しており、現時点では通期達成の可能性は高いと推定される（前提や受注状況に依存）。
• 投資家への示唆：主力のコンクリート事業が牽引し利益率改善が進む一方で、土木・点検等一部セグメントの回復遅れや公共投資の中長期的な減少リスクに注意。自己資本比率48.1%と財務は健全、配当予想引上げ（年間92円）も注目点。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ヤマウホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：コンクリート製品の製造・販売、樋門（水門・堰）等鋼構造物の製造・施工・保守、地質調査・コンサル・土木工事、橋梁伸縮装置の製造・販売・設置、点検・補修、不動産賃貸、情報機器販売保守等
  • 代表者名：代表取締役社長 有田 徹也
• 報告概要:
  • 提出日：2025年2月12日（四半期レビュー完了の通知）
  • 対象会計期間：2025年3月期 第3四半期累計（2024年4月1日～2024年12月31日）
• セグメント（報告セグメント名と概要）:
  • コンクリート製品製造・販売事業：土木製品、景観製品、レジン製品等
  • 水門・堰の製造及び施工並びに保守事業：水門、除塵機、水管橋等の製造・施工・保守
  • 地質調査・コンサルタント業務及び土木工事事業：地質調査、地すべり対策、測量・設計、土木工事
  • 橋梁・高架道路用伸縮装置事業：伸縮装置の製造・販売・設置
  • コンクリート構造物の点検・調査・補修事業
  • 情報機器の販売及び保守事業
  • 不動産事業
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：6,306,000株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：6,118,876株
  • 時価総額：–（資料に株価記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：通期予想修正は2025年2月7日発表（詳細は同社リリース参照）
  • 株主総会・IRイベント：該当情報は添付資料に記載なし（決算説明会：無）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（第3四半期累計 ← 実績 / 通期会社予想 の進捗率）
  • 売上高：14,970 百万円。通期予想21,800 百万円に対する進捗率 約68.7%（通常ペース以上）
  • 営業利益：2,254 百万円。通期予想2,870 百万円に対する進捗率 約78.5%（順調）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,505 百万円。通期予想1,870 百万円に対する進捗率 約80.4%（順調）
• サプライズの要因：
  • 主因：コンクリート製品事業の大型案件出荷増、原価転嫁などにより売上・利益が上振れ寄与。水門・堰事業も受注・進行により黒字転換寄与。
  • 抑制要因：地質調査・コンサル・土木、伸縮装置、点検・補修等で前年の特需が無く減益。
  • 特別要因：樋門ゲート補修工事での海水流入事故に関して引当金の増加（11百万円）および保険金受領（9.666百万円）を計上。
• 通期への影響：
  • 第3四半期までの進捗は高く、会社が修正した通期予想の達成可能性は高い水準。ただし公共投資の中長期動向、資材価格等が不確定要因。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：百万円／千円表記は百万円に換算）
  • 総資産：23,839 百万円（前期23,793 百万円、+0.2%）
  • 純資産：11,571 百万円（前期10,691 百万円、+8.2%）
  • 負債合計：12,267 百万円（前期13,102 百万円、-6.4%）
• 収益性（第3四半期累計・対前年）
  • 売上高：14,970 百万円（+9.6%、前年 13,654 百万円、増加額 +1,316 百万円）
  • 営業利益：2,254 百万円（+24.0%、前年 1,817 百万円、増加額 +437 百万円）
  • 経常利益：2,365 百万円（+26.0%、前年 1,877 百万円、増加額 +488 百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：1,505 百万円（+21.7%、前年 1,237 百万円、増加額 +269 百万円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：245.96円（前年 202.09円、+21.7%）
  • 営業利益率：2,254 / 14,970 = 約15.1%（改善：前年は約13.3%）
• 進捗率分析（通期予想比）
  • 売上高進捗率：約68.7%（比較的高い進捗）
  • 営業利益進捗率：約78.5%（良好）
  • 純利益進捗率：約80.4%（良好）
  • 過去同期間との比較：前年同期比は増収増益で好調ペース
• 財務の安全性
  • 自己資本比率：48.1%（安定水準。目安40%以上で安定）
  • 流動比率（流動資産 / 流動負債）：16,886 / 11,151 ≒ 151%（短期支払余力は十分）
  • 長短借入金：短期借入金 3,125 百万円（前期 3,253）、長期借入金 418 百万円（前期 628）→ 借入金減少傾向
• 効率性
  • 減価償却費（第3四半期累計）：522,976 千円 ≒ 523 百万円（前年 500 百万円）
  • のれん償却：67,098 千円 ≒ 67.1 百万円（前年同額）
• セグメント別（第3四半期累計 vs 前年同四半期）
  • コンクリート製品：売上 8,620 百万円（+24.5%）、セグメント利益 1,866 百万円（+47.8%）← 主力で収益拡大
  • 水門・堰：売上 2,585 百万円（+35.2%）、利益 195 百万円（前年は営業損失62 百万円）← 回復
  • 地質調査・土木：売上 1,193 百万円（-23.3%）、利益 15 百万円（-90.3%）← 大口案件完工影響
  • 伸縮装置：売上 2,107 百万円（-17.4%）、利益 119 百万円（-60.2%）← 特需不在
  • 点検・補修：売上 321 百万円（-43.0%）、営業損失 79.6 百万円（悪化）
  • 情報機器：売上 97 百万円（-19.2%）、利益 24 百万円（-31.8%）
  • 不動産：売上 54 百万円（±0%）、利益 120 百万円（-2.4%）
• 財務の解説：
  • 総資産はほぼ横ばい、負債減少により純資産が増加（利益剰余金増加）。自己資本比率48.1%でバランスシートは健全。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間（第2四半期末）：0.00円（2025期）
  • 期末（予想）：92.00円
  • 年間配当予想（修正後）：92.00円（前年は年間86円）
• 配当利回り：–（株価データなし）
• 配当性向（予想）：計算値 約31%（予想親会社株主に帰属する当期純利益 1,870 百万円。配当総額 ≒ 92円×6,306,000株 ≒ 580 百万円 → 580/1,870 ≒ 31%）
• 特別配当の有無：なし
• 株主還元方針：配当の引上げを実施（前回86円→今回予想92円）。自社株買いの記載なし。

セグメント別情報（要点）

• コンクリート製品製造・販売：大型案件の出荷増で売上・利益とも大幅増。主要な利益源。
• 水門・堰：期末越え案件や受注堅調で黒字転換。事故関連で一部引当計上（合計引当残高は減少）。
• 地質調査・土木：前年の大口JV完工の反動で減収・減益。
• 伸縮装置・点検補修：前年の特需が無く減収。点検補修は売上大幅減で損失発生。
• 不動産・情報機器：小幅変動、収益貢献は限定的。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2035年ビジョン（VISION2035）と中期計画「Plan C³」（2024/4～2027/3）をスタート。第1期（変革と創造への挑戦）として構造改革と成長戦略を推進中。
• KPI達成状況：セグメント別でコンクリート事業は好調だが、他セグメントの回復により中期目標達成が左右される。詳細KPIの数値は開示資料参照。

競合状況や市場動向

• 市場動向：九州を主市場とするため、公共投資の配分や中長期の公共投資縮減リスク、資材・原材料・エネルギー価格の変動が業績に影響。
• 競合比較：同業他社との具体的比較データは資料に無し。コンクリート製品の受注・出荷が好調で相対的に強さを示すが、地域依存とセグメント偏重のリスクあり。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025年3月期）会社予想：売上高 21,800 百万円（+10.4%）、営業利益 2,870 百万円（+11.2%）、経常利益 2,980 百万円（+12.6%）、親会社株主に帰属する当期純利益 1,870 百万円（+7.7%）、EPS 305.61円。
  • 予想の修正有無：有（2025年2月7日公表の修正あり）。詳細は同社公表資料参照。第3四半期末時点では進捗良好。
• 予想の信頼性：第3四半期の進捗率は高く信頼性は比較的高いが、公共投資動向・資材価格・受注の期末越え状況等に左右される点は留意すべき。
• リスク要因：公共投資縮小、資材・エネルギー価格高騰、受注環境の変動、施工事故リスク（今回の海水流入事故のような偶発事象）、為替・金利等のマクロ要因。

重要な注記

• 会計方針：法人税等に関する会計基準の改正を期首から適用（四半期財務諸表への影響はなし）。
• 連結範囲の変更：2024年4月1日付で合併により連結子会社の株式会社リペアエンジは連結範囲から除外。
• 追加情報（事故）：開成工業が施工した樋門ゲート補修工事で海水流入事故が発生。第3四半期に合理的見積り可能分11,437千円を追加引当、保険金9,666千円受領、引当残高2,324千円。保険査定未確定分は反映していない。
• 監査（レビュー）：第3四半期連結財務諸表について公認会計士等による期中レビューを完了（連結財務諸表は重要な点で適正と判断）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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