決算短信：光通信（9435）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔IFRS〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の四半期（中間）予想は開示されていないが、通期予想に対する進捗は良好。特に親会社帰属当期利益の進捗が高く（約61%）、通期予想に対して利益面で上振れ余地が示唆される。市場コンセンサスとの比較は不明のため記載不可。
• 業績の方向性：増収増益（売上収益361,695百万円、前年同期比+11.0%；親会社帰属中間利益70,328百万円、同+45.9%）。
• 注目すべき変化：その他の包括利益（主に金融資産の評価差益等）が大幅増（中間その他の包括利益合計91,219百万円、前年13,747百万円）、持分法投資・その他金融資産の増加（持分法投資帳簿価額283,856百万円）が顕著。
• 今後の見通し：通期業績予想は修正あり（詳細は別資料）。通期予想に対する中間進捗率は売上約47.6%（やや遅め）、営業利益約50.1%（概ね標準）、当期利益約61.1%（良好）。通期達成可能性は利益面で高い進捗を示すが、投資活動・評価差損益等の変動要因に注意。
• 投資家への示唆（事実の整理に止める）：ストック収益（顧客契約に伴う継続収益）の増加が全体の牽引要因。金融収益・金融費用の変動（円安等の影響）や有価証券評価損益が大きく業績・包括利益に影響している点を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社光通信
  • 主要事業分野: 情報通信関連を中心に、電気・ガス販売、通信回線・付帯サービス、宅配水（飲料）、保険、金融（マイクロファイナンス等）、ソリューション（顧客管理/決済など）、取次販売（通信キャリア・メーカー製品）などの事業を展開
  • 代表者名: 代表取締役社長 和田 英明
  • URL: http://www.hikari.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月11日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料: 有、決算説明会: 有
• セグメント:
  • 電気・ガス：電力・ガスの販売供給
  • 通信：通信回線サービス及び付帯サービス
  • 飲料：宅配ナチュラルミネラルウォーターの製造・販売
  • 保険：損害保険・生命保険・保証サービス等
  • 金融：マイクロファイナンス等金融サービス
  • ソリューション：顧客管理・決済等プラットフォーム提供
  • 取次販売：他社製品の取次販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）: 44,269,642株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）: 43,887,080株
  • 中間希薄化後加重平均（千株）: 43,901（希釈後）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日: 2025年11月11日（提出済）
  • 配当支払開始予定日: 2025年12月12日
  • 決算説明会資料作成・開催: 有

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の通期予想 2026年3月期：売上収益760,000百万円、営業利益115,000百万円、親会社帰属当期利益115,000百万円を基準にした進捗）
  • 売上高進捗: 361,695 / 760,000 = 約47.6%（通期50%水準に対しやや未達）
  • 営業利益進捗: 57,590 / 115,000 = 約50.1%（概ね計画通り）
  • 親会社帰属当期利益進捗: 70,328 / 115,000 = 約61.1%（通期想定に対して順調な進捗）
• サプライズの要因:
  • プロフィット面での上振れ要因は、ストック収益増加（顧客契約数の増加）と金融関連（金融収益増大、金融費用減少）の影響。
  • その他の包括利益大幅増は、保有金融資産の公正価値上昇等の評価益が寄与（当中間期のその他の包括利益90,294百万円）。
• 通期への影響:
  • 通期予想は修正済（修正内容は別リリース参照）。中間進捗からは利益面で通期達成の可能性は高いが、投資有価証券の取得や評価変動、金利・為替等の外部要因により変動余地あり。会社は通期予想を修正しており、詳細は「業績予想の修正に関するお知らせ」を参照。

財務指標

• 要点（単位：百万円）
  • 売上収益: 361,695（前年同期325,783、増加額+35,912、増減率+11.0%）
  • 営業利益: 57,590（前年同期57,421、+168、+0.3%）、営業利益率: 57,590 / 361,695 = 約15.9%（前年は約17.6%）
  • 税引前中間利益: 88,201（前年69,139、+27.6%）
  • 親会社帰属中間利益: 70,328（前年48,203、+45.9%）
  • 基本的1株当たり中間利益（EPS）: 1,602.08円（前年1,092.49円、+46.6%）
• 貸借対照表（主要項目）
  • 総資産: 2,582,834（前期末2,371,026、+211,808）
  • 親会社所有者帰属持分: 1,059,727（前期末914,768、+144,959）
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率）: 41.0%（安定水準、前期38.6%）
  • 有利子負債（短期+長期）: 173,034 + 804,103 = 977,137（前期合計約934,320） → 負債増加
  • 流動資産合計: 812,045、流動負債合計: 477,113 → 流動比率: 812,045 / 477,113 = 約170.3%（良好）
  • 負債合計: 1,491,100 → 負債/資本（D/E） = 1,491,100 / 1,091,734 ≒ 136.6%（過度ではないが注視）
• キャッシュ・フロー
  • 営業CF: +28,608（前年36,518、減少）—営業CFはプラス維持
  • 投資CF: △166,458（前年△119,589）—投資有価証券取得等で大幅マイナス
  • 財務CF: +23,834（前年△14,700）—社債発行等でプラス
  • 現金同等物残高: 352,887（中間期末、前期末470,273）→減少
• 収益性・効率性
  • 売上伸長率: +11.0%（増収は良い指標）
  • 営業利益率低下（前年同期比でほぼ横ばいだが若干悪化）→販管費増加が一因（販売件数増加に伴う販売活動費用の増）
• セグメント別（当中間期の外部売上収益・セグメント利益）
  • 電気・ガス: 売上155,823（+15.8%）、営業利益18,443（+5.7%）
  • 通信: 売上63,884（+6.3%）、営業利益14,687（+15.2%）
  • 飲料: 売上42,634（+10.3%）、営業利益4,968（△0.6%）
  • 保険: 売上16,298（+25.6%）、営業利益4,549（+3.0%）
  • 金融: 売上20,246（+42.5%）、営業利益10,010（+16.9%）
  • ソリューション: 売上13,350（△2.8%）、営業利益2,092（△28.7%）
  • 取次販売: 売上49,457（△4.1%）、営業利益5,711（△34.5%）
• 財務の解説（要約）
  • ストック型収益（電気・ガス、通信、保険等）の契約数増加が売上・利益の安定化に寄与。
  • 一方、販売促進等の費用増で営業利益率の伸びは限定的。
  • 投資有価証券取得や持分法適用関連会社の増加により非流動資産が増大。これが投資CFの大幅流出とその他包括利益の増減を招いている。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当（当中間期支払予定）: 181円（支払開始予定日 2025年12月12日）※記載あり
  • 期末（会社予想）: 185円（通期配当予想合計: 736円（注：会社が配当予想を修正））
  • 直近公表からの配当予想の修正: 有
  • 配当利回り: –（株価情報なしのため算出不可）
  • 配当性向: –（通期予想に対する配当性向は計算可だが会社が修正しており詳細前提は別資料）
• 特別配当の有無: 無
• 株主還元方針: 自己株式の取得（上限350,000株、総額上限100億円、取得期間2025/11/12～2026/6/30）および自己株式280,000株の消却（実行予定）を決議。株式数の希薄化抑制と機動的資本政策を掲げる。

セグメント別情報

• 概要（主要ポイント）
  • 電気・ガス、通信を中心にストック収益が増加し、安定した収益基盤を強化。
  • 飲料・保険も契約数増で増収だが、販促費増で利益伸長は限定。
  • 金融事業は販売堅調で高い成長（売上+42.5%）と利益貢献。
  • ソリューション、取次販売は営業利益が大幅減（ソリューション▲28.7%、取次販売▲34.5%）で改善余地あり。
• セグメント戦略（会社記載のポイント）
  • ストック収益重視の事業拡大、環境配慮型電力サービスや資源・廃棄物削減、持続可能性（SDGs）対応の取り組み。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画との整合性: 明記された中期計画の数値目標は資料に記載なし（–）。ただし、ストック収益の拡大や関連会社投資拡大は中長期の収益基盤強化の一環と解釈可能。
• KPI達成状況: 契約数増加やストック利益の増加が定性的KPIの進捗を示すが、定量的KPIの開示は資料内では限定的。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 同業他社の比較データは本文に無し（–）。
• 市場動向: 国内は雇用・所得環境改善で個人消費等が持ち直し、物価上昇・国際情勢等で先行き不透明。為替変動や金融市場の影響が業績に影響。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期（修正後）: 売上収益760,000百万円（+10.7%）、営業利益115,000百万円（+9.5%）、親会社帰属当期利益115,000百万円（△2.1%）
  • 予想修正の有無: 有（2025年11月11日付で公表。詳細は別資料）
  • 会社予想の前提条件: 為替・金利等の前提は参考資料（添付資料4ページ）参照のこと
• 予想の信頼性: 当中間期の利益進捗は良好。ただし投資有価証券の取得・保有評価や金利・為替の変動により将来業績には変動要因あり。
• リスク要因:
  • 金融資産評価の変動（その他包括利益への影響）
  • 為替変動（社債・外貨建取引、金融費用等への影響）
  • 販売促進費・顧客獲得コストの増加による営業利益率圧迫
  • 規制や保険損益の変動など業種固有のリスク

重要な注記

• 会計方針の変更: なし
• 連結範囲の変更: なし
• 監査/レビュー: 当第2四半期決算短信は公認会計士/監査法人のレビュー対象外
• 後発事象（注目点）:
  • 2025年9月～11月にかけて複数の無担保社債（米ドル建含む）発行あり（資金は主に社債償還資金に充当）
  • 2025年11月11日取締役会で自己株式280,000株の消却を決議（消却予定日2025/12/29）および自己株式取得（上限350,000株、100億円）を決定

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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