決算説明：NISSOホールディングス（9332）

2026年３月期 第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 研修・新卒採用などの「投資フェーズ」にあり、暦の都合で稼働日数が減ることは織り込み済み。1Qは投資により減益となるが通期計画に対しては「計画通り進捗」との説明。
• 業績ハイライト: 1Q売上高24,964百万円（前年同期比△0.8%：小幅減）、営業利益429百万円（前年同期比△51.1%：大幅減）。販管費増（+6.8%）や教育研修費等の投資が利益を圧迫。
• 戦略の方向性: セミコン向けに営業・採用リソースをシフト。全国のテクニカルセンター拡充（愛知センターを2025/10開所予定）、XR/MRを用いた半導体向け研修システム導入等で人材育成を強化。M&A（Man to Man等）による事業拡大は2Qから連結寄与。
• 注目材料: 半導体向けXR教育システム稼働開始、2025年10月に豊田（愛知）テクニカルセンター開所予定、M&Aに伴う2Q以降の連結増分。財務では短期借入増（2,400百万円）や無形固定資産の増加（＋2,242百万円）。
• 一言評価: 投資フェーズで短期利益は圧迫されているが、研修・育成基盤とセミコンシフトで中長期成長を目指すステージ。

基本情報

• 企業概要: NISSOホールディングス株式会社（東証プライム市場 コード:9332）。主要事業は総合人材サービス（製造生産系、エンジニア系、事務系、介護・福祉など）。
• 説明者: 発表者（役職）: –／発言概要: 投資フェーズ説明、インダストリー別戦略、教育拠点・XR導入等を説明。
• セグメント:
  • 製造生産系人材サービス（製造派遣、製造請負、職業紹介等）
  • エンジニア系人材サービス（設備保全、機械設計、FA支援等）
  • 事務系人材サービス（事務派遣、BPO等）
  • その他（介護・福祉、その他の人材サービス）

業績サマリー（連結・第1四半期）

• 主要指標（単位：百万円、前年同期比は%表示）
  • 営業収益（売上高）: 24,964 百万円、前年同期比 △0.8%（小幅悪化）
  • 売上総利益: 4,050 百万円、前年同期比 △5.1%
  • 販管費: 3,620 百万円、前年同期比 +6.8%
  • 営業利益: 429 百万円、前年同期比 △51.1%（大幅悪化）、営業利益率 1.7%（前年 3.5%）
  • 経常利益: 432 百万円、前年同期比 △51.3%
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 218 百万円、前年同期比 △57.2%
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料に未記載）
• 予想との比較
  • 通期会社予想に対する達成率（1Q実績÷通期予想）
  • 売上高: 24,964 / 115,000 = 21.7%（進捗：良/悪の目安→下期偏重の計画のため想定内）
  • 営業利益: 429 / 4,000 = 10.7%（進捗：低め、投資フェーズの影響）
  • サプライズ: 特段の増額修正や想定外の好材料はなし。減益要因は説明済み（投資・暦要因）。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗率: 売上高 21.7%、営業利益 10.7%（下期偏重計画のもと、1Qは投資フェーズでの低進捗と説明）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（資料に定量的記載なし）
  • 過去同時期との進捗比較: 売上は前年1Q比△0.8%に留まるが、営業利益は大幅減（前年878百万円→今期429百万円）。
• セグメント別状況（第1四半期）
  • 製造生産系: 売上高 19,004 百万円（連結比 76%）、前年同期比 △3.1%（在籍人数減少が主因）
  • エンジニア系: 売上高 3,061 百万円（連結比 12%）、前年同期比 +17.2%（在籍人数増）。ただし売上総利益率低下（育成投資フェーズ）
  • 事務系: 売上高 548 百万円（連結比 2%）、前年同期比 △4.4%
  • その他（人材サービス）: 売上高 1,561 百万円（連結比 6%）
  • 介護・福祉: 売上高 789 百万円（連結比 3%）、前年同期比 +3.1%、入居率 94.5%（高水準）

業績の背景分析

• 業績概要: 売上は暦（稼働日数減）や製造系の在籍人数減少を受けつつ、請求単価上昇やエンジニア系拡大で0.8%減に留まる。利益面は教育研修費・新卒採用費など販管費の投下で営業利益が大幅減。
• 増減要因:
  • 増収要因: セミコンでの請求単価上昇と在籍人数増、エンジニア系在籍人数増（+17.2%）。
  • 減収要因: 製造生産系（特にオートモーティブ、エレクトロニクス）で在籍人数減少、暦要因による稼働日数減。
  • 増益/減益要因: 販管費（教育研修、新卒採用、グローバル人材採用、DX投資等）の増加が営業利益を押下げ。売上減に伴う原価減少は一部相殺。
• 競争環境: セミコンは需要拡大・投資拡大の期待で好調。オートモーティブは米国関税影響等でメーカーの採用姿勢が慎重に。競合比較は定量記載なし（当社はセミコンへリソースシフト）。
• リスク要因: 米国関税等政策リスク、顧客生産計画の変動、採用・定着の可否、M&A統合リスク、短期的な研修投資が粗利に与える影響。為替等の明確な影響は資料に記載なし。

戦略と施策

• 現在の戦略: セミコンダクター領域へのリソースシフト、人材育成基盤の強化（全国テクニカルセンター拡充）、DX・XRを活用した研修導入、M&Aによる事業拡大（Man to Man等）。
• 進行中の施策: XR/MRを用いた半導体教育システム稼働開始、複数のテクニカルセンターで研修を実施、2025年10月末に日総テクニカルセンター愛知開所予定。
• セグメント別施策:
  • 製造生産系: オートモーティブ向け需要の様子見を踏まえつつ、人材配置最適化。
  • エンジニア系: 配属前研修の投下→2Q以降順次配属し収益率改善を目指す。
  • 介護・福祉: 入居率維持と通所利用者増で利益改善。
• 新たな取り組み: 半導体向けXR教育システム、愛知の新センター開所、M&Aによる事業範囲拡大。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期 2026年3月期）
  • 売上高: 115,000 百万円（対前期 +13.2%）
  • 営業利益: 4,000 百万円（対前期 +12.5%、営業利益率 3.5%）
  • 経常利益: 4,000 百万円（対前期 +12.2%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 2,500 百万円（対前期 +29.1%）
• 予想の前提条件: 資料で詳細前提は明記なしが、M&A（Man to Man等）の2Q以降の連結寄与、下期偏重の事業構成を織り込んでいる旨の説明あり。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 「計画通り進捗」との表現。1Qの投資は想定内と説明。数値根拠はM&A寄与および下期回復見込み。
• 予想修正: 1Q時点で通期予想修正はなし。
• 中長期計画: 中期的には教育・育成基盤やセミコンシフトで成長目指す（具体的数値目標の更新は資料に記載なし）。
• 予想の信頼性: 過去の四半期進捗や今期の下期偏重計画を示しているが、1Qの営業利益進捗が低い点は注意（実績10.7%）。
• マクロ経済の影響: 米国関税による生産移管リスク等が組織の採用需要に影響する可能性あり。

配当と株主還元

• 配当方針: 連結配当性向30％以上を目安に安定還元を継続する方針。
• 配当実績／予想:
  • 2023年3月期: 16.00円（配当性向33.5%）
  • 2024年3月期: 20.50円（同35.4%）
  • 2025年3月期: 22.00円（同37.3%）
  • 2026年3月期（予想）: 25.00円（同33.8%）
• 特別配当: なし（資料に記載なし）
• その他株主還元: 自社株買い、株式分割等の記載なし。

製品やサービス（事業内容）

• 主要サービス: 製造派遣・製造請負・技術系派遣・事務派遣・介護サービス等。セグメントごとに研修・育成機能を強化。
• 新製品/サービス: 半導体向けXR教育システム（エッチング装置基礎、チャンバークリーニング教育等）。
• 協業・提携: M&A（Man to Man他）によりグループ事業強化。外部社員研修（受託）も拡大。
• 成長ドライバー: セミコン需要取り込み、テクニカルセンター拡充による人材育成→配属、M&Aによる顧客基盤拡大。

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションの記載: 資料にはQ&Aの記載なし。重要質問・未回答事項は資料に記載がないため「–」。
• ポジティブ要因:
  • セミコンでの売上・在籍人数増（請求単価上昇）
  • 全国の研修拠点拡充とXR教育導入による供給力強化
  • M&Aによる事業拡大（2Q以降連結寄与）
  • 通期業績見通しは増収増益（売上 +13.2%、営業利益 +12.5%）
• ネガティブ要因:
  • 1Qは投資負担で営業利益が大幅減（△51.1%）
  • 製造系（オートモーティブ、エレクトロニクス）の在籍人数減少
  • 米国関税等による顧客側の生産・採用不確実性
  • 短期借入の増加（運転資金確保のため）
• 不確実性:
  • 研修投資→配属・収益化のタイミング、M&A統合の進捗、顧客の生産計画変動
• 注目すべきカタリスト:
  • 2QからのM&A子会社の連結貢献（Man to Man、All Japan Guard）
  • 2025/10 開所の愛知テクニカルセンターの稼働・受講→配属状況
  • XR教育システムの導入効果（配属率・生産現場での即戦力化）
  • 次回四半期の営業利益進捗（投資が収益化に転じるか）

重要な注記

• 会計方針: 変更等の記載なし。
• 財務上の注記:
  • 2025年6月末貸借対照表ハイライト（単位：百万円）
  • 総資産 35,328（前期末比 +4,051、+13.0%：増加は企業結合等の影響）
  • 流動負債 16,056（前期末比 +3,822、+27.6%：短期借入金2,400の計上等）
  • 現金及び預金 7,217（前期末比 △968：減少）
  • 無形固定資産 3,657（前期末比 +2,242：のれん等増）
  • 純資産合計 16,846（前期末比 +50、+0.3%）
  • 自己資本比率 46.9%（目安→中立〜良好）
• リスク要因: 取引先の生産変動、政策（米国関税）影響、M&A統合リスク、研修投資の回収タイミング等。
• その他: 資料末尾に将来予測に関する免責記載あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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