決算短信：ケイアイスター不動産（3465）

2026年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想の修正は無し（発表時点で通期予想未修正）。市場予想は資料に記載無し（–）。四半期実績は会社の通期見通しを前提にしても概ね想定内で、前年同期比では大幅な上振れ。
• 業績の方向性：増収増益（売上高+25.2％、営業利益+71.0％、親会社株主に帰属する四半期純利益+86.2％）。
• 注目すべき変化：分譲住宅事業が販売棟数2,076棟、売上高79,957百万円（+24.4％）、セグメント利益5,198百万円（+62.7％）と主力で収益拡大。注文住宅は売上増（+10.0％）も利益が大幅減（セグメント利益72百万円、△48.1％）。
• 今後の見通し：通期（2026年3月期）予想は据え置き（売上高370,000百万円、営業利益23,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益12,000百万円）。資材・人件費高止まりや金利動向が不確実要因のため、修正は未実施だが注意が必要。
• 投資家への示唆：販売数量増で増収幅は大きいが、在庫（販売用不動産等）や借入金が増加しているため財務レバレッジ上昇に留意。注文住宅の収益性低下とコスト高が継続リスク。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ケイアイスター不動産株式会社
  • 主要事業分野：分譲住宅事業、注文住宅事業、その他（中古住宅再生、アパート・収益不動産、不動産賃貸・仲介等）
  • 代表者名：代表取締役社長 塙　圭二
  • 連絡先（問合せ責任者）：取締役常務執行役員CFO 阿部 和彦　TEL 0495（27）2525
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（連結、期間：2025年4月1日～2025年6月30日）
  • 決算補足説明資料：作成あり、決算説明会：無
• セグメント:
  • 分譲住宅事業：分譲戸建・土地販売等（主力）
  • 注文住宅事業：平屋・規格型注文住宅、子会社統合推進
  • その他：中古住宅再生事業、アパート・収益不動産、不動産賃貸・仲介等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：15,866,400株（2026年3月期1Q）
  • 期末自己株式数：381,644株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：15,482,846株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表：–（資料に記載無し）
  • IRイベント：決算説明会は無し（補足資料あり）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期のみ、Q1個別予想は不記載）
  • 売上高：Q1 84,574百万円。通期予想370,000百万円に対する進捗率22.9%（達成率＝進捗率）。通期想定の四分の一（25%）よりやや低めだが、住宅は第4四半期偏重の季節性あり。
  • 営業利益：Q1 4,506百万円。通期23,000百万円に対する進捗率19.6%。
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：Q1 2,399百万円。通期12,000百万円に対する進捗率20.0%。
• サプライズの要因：販売棟数増加（分譲住宅販売棟2,076棟）による売上拡大と固定費抑制等で営業利益率改善。注文住宅は売上増も利益が減少し、セグメント内で差が出ている。特別利益（負ののれん）は当期は無し（前期は125百万円）。
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。Q1は良好なスタートだが、資材・人件費高止まりと住宅ローン金利の不確実性がリスク要因。現状では達成可能性は高いと判断する一方、下期（特に資材・金利動向）に注意。

財務指標

（数値単位は百万円、特記ない限り対前年同四半期比%を併記）

• 損益（Q1累計、2025/4/1–6/30）
  • 売上高：84,574（+25.2%／前期67,568）
  • 売上原価：73,387（前年59,270）
  • 売上総利益：11,186（前年8,298）
  • 販管費：6,679（前年5,663）
  • 営業利益：4,506（+71.0%／前年2,635）
  • 営業利益率：5.33%（4,506/84,574）（改善、前年は3.90%）
  • 経常利益：3,937（+76.7%／前年2,228）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）：2,399（+86.2%／前年1,288）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：154.96円（前年82.07円、+88.9%）
• 貸借対照表（当第1四半期末：2025/6/30）
  • 総資産：300,411（+5,858）
  • 流動資産：283,544（主な増加：販売用不動産＋20,451、現金預金△15,505）
  • 負債合計：230,858（+5,107、主に借入金増加7,297）
  • 純資産合計：69,552（+750）
  • 自己資本（参考値）：61,203（資料記載）
  • 自己資本比率：20.4%（安定水準の目安40%以上に比して低め。リスク観点では高めのレバレッジ）
  • 流動比率：283,544 / 159,047 = 約178%（良好：>100%）
  • D/E（負債/純資産）＝230,858 / 69,552 ≒ 3.32（332%）（高め）
• キャッシュフロー：四半期連結キャッシュフロー計算書は未作成（注記あり）。現金及び預金は71,906→56,400（△15,505）。
• セグメント別（Q1）
  • 分譲住宅事業：売上79,957（+24.4%）、セグメント利益5,198（+62.7%）。販売棟数2,076棟（土地販売含む）。
  • 注文住宅事業：売上1,577（+10.0%）、セグメント利益72（△48.1%）。販売棟数44棟。
  • その他：売上3,039、セグメント利益447。セグメント調整等で合計営業利益4,506。
• 財務の解説：売上拡大は主に分譲住宅の販売増による。販売用不動産（在庫）と短期・長期借入金が増加しており、運転資金・建築資材の仕入等で資金需要が高まっている。自己資本比率は20.4%と低めであり、主に負債による資金調達で成長している点は留意が必要。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2025年3月期：中間65.00円、期末86.00円、合計151.00円
  • 2026年3月期（予想）：中間100.00円、期末100.00円、合計200.00円（増配予想）
• 配当利回り：–（株価情報未提示のため算出不可）
• 配当性向：通期会社予想ベースでの配当性向は資料に明記なし（計算には通期純利益12,000百万円と総配当額を用いる必要あり）。特別配当の有無：無し。
• 株主還元方針：自社株買いの記載なし。役員/従業員向け株式報酬制度あり（信託保有株式は自己株式計上、自己株式の帳簿価額934百万円、239,044株）。

セグメント別情報

• 概要と実績：
  • 分譲住宅事業：売上79,957百万円、セグメント利益5,198百万円（高収益化）
  • 注文住宅事業：売上1,577百万円、セグメント利益72百万円（利益率低下）
  • その他：売上3,039百万円、セグメント利益447百万円（中古再生・賃貸等）
• 前年同期比較：分譲住宅が牽引して全体増益。注文住宅は売上は伸長したがコストや統合費用等で損益が圧迫。
• セグメント戦略：新規エリア出店、既存店舗再編、注文住宅の経営統合推進、アパート・収益不動産・海外事業・中古住宅再生の拡大でポートフォリオ最適化を図る。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：中期経営計画2028を掲げ、事業ポートフォリオ最適化や収益性向上を推進中。Q1の分譲住宅拡大は計画と整合。
• KPI達成状況：具体KPI数値は資料に限定記載のため詳細進捗は–。販売棟数増や分譲の利益改善は前向き。

競合状況や市場動向

• 市場環境：住宅着工数の減少による需給改善で需要堅調。ただし資材・人件費上昇、金利上昇がマイナス要因。
• 競合との比較：同業他社との相対評価データは資料に無し（–）。分譲拡大でシェア獲得志向。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期・会社予想）は据え置き：売上370,000百万円（+8.0%）、営業利益23,000百万円（+33.3%）、親会社株主に帰属する当期純利益12,000百万円（+35.4%）
  • 次期予想：–（未記載）
  • 会社予想の前提：資材価格・人件費・住宅ローン金利等の動向が不確実である旨を明記
• 予想の信頼性：会社は現時点で予想修正不要と判断。ただし過去の実績や四半期偏重（第4四半期に売上集中）を踏まえると下期の動向に左右されやすい。
• リスク要因：資材・人件費の高止まり、住宅ローン金利上昇、地政学リスク、主要金融機関の財務制限条項（純資産・経常利益・LTV・在庫回転月数・D/E比率の維持）への影響。

重要な注記

• 会計方針：会計方針の変更・見積りの変更・修正再表示等は無し。
• 監査・レビュー：当該四半期財務諸表に対する監査法人レビューは無し。
• その他：
  • 報告セグメントの区分変更（2024年11月の中期計画に伴う）により、過去データは変更後区分で再表示。
  • 当四半期における負ののれん発生益は無し（前期は125百万円計上）。
  • 財務制限条項が一部借入に付されている点に留意。

（注）本資料はケイアイスター不動産株式会社の公表資料に基づき整理した要約です。投資判断につながる助言・推奨は行っていません。不明項目は“–”としております。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。