決算短信：サンマルクホールディングス（3395）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：上半期（中間期）実績は会社の想定を上回る好調な結果。これを受けて通期業績予想を上方修正（売上高81,000→88,000百万円等）。市場予想との比較は提示資料に基づくが、会社想定に対して上振れ。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋32.3％、営業利益＋29.4％）。ただし親会社株主に帰属する中間純利益は△37.3％（税負担の増加等で減少）。
• 注目すべき変化：レストラン事業の急拡大（売上高＋50.3％）が全体増収を牽引。既存店競争力向上とインバウンド需要の回復が主因。
• 今後の見通し：通期予想を上方修正（売上高88,000百万円、営業利益5,000百万円等）。中間進捗は売上で約49.5％、営業利益で約47.3％と概ね均等な期間進捗で、通期達成可能性は現時点で妥当と判断（ただし下期のコスト動向等に依存）。
• 投資家への示唆：売上・営業利益は堅調だが、税負担増等で純利益が圧迫されている点に注意。店舗拡大（直営店増）と価格転嫁の進展はポジティブ、ただし原材料・人件費上昇や為替・地政学リスクは依然として業績リスク。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社サンマルクホールディングス
  • 主要事業分野：レストラン（鎌倉パスタ、バケット等）および喫茶（サンマルクカフェ等）、牛カツ等外食チェーンの運営・フランチャイズ展開
  • 代表者名：代表取締役社長 藤川 祐樹
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日〜2025年9月30日）
  • 決算説明資料作成：有／決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント:
  • レストラン事業：直営・FC店舗でのレストラン運営（鎌倉パスタ、バケット等）
  • 喫茶事業：サンマルクカフェ等の喫茶店運営
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：22,941,111株
  • 期中平均株式数（中間期）：21,752,531株
  • 期末自己株式数：1,512,334株（当中間期末は3,497,833千円の自己株式計上）
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月9日
  • IR/説明会：中間決算説明会（機関投資家・アナリスト向け）あり

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（中間期実績と通期修正予想）
  • 中間実績（百万円）：売上高 43,585（+32.3％）、営業利益 2,363（+29.4％）、経常利益 2,250（+13.7％）、親会社株主に帰属する中間純利益 1,048（△37.3％）
  • 通期（今回修正予想）：売上高 88,000、営業利益 5,000、経常利益 4,800、親会社株主に帰属する当期純利益 2,300
  • 前回発表（通期、A）→今回修正（B）：売上高81,000→88,000（達成率＝中間43,585/88,000＝49.5％）、営業利益4,500→5,000（達成率47.3％）、純利益2,000→2,300（達成率45.6％）
• サプライズの要因：
  • 主因はインバウンド需要の想定上振れ、既存店の競争力強化、価格転嫁・付加価値商品の販売による売上・粗利の増加。
  • 中間純利益が前年同期比で減少した主因は法人税等の負担増（法人税等合計が大幅に増加）等。なお特別損失は前期比で減少。
• 通期への影響：上半期の好調を踏まえ通期予想を上方修正。通期進捗率は概ね半期で約45〜50％と均等配分に近く、現時点では修正後予想の達成可能性はあるが、下期の原価・人件費動向や地政学リスク・為替の影響に左右される。

財務指標

• 貸借対照表（要点、百万円）
  • 総資産：68,491（前期末71,462 → △2,971）
  • 純資産：30,262（前期末30,857 → △595）
  • 自己資本比率：44.2％（安定水準、前期43.2％）
  • 流動資産：19,791、流動負債：11,793（流動比率 ≒ 168％ → 良好）
  • 長期借入金：18,504（前期16,250 → 増加）
• 損益計算書（中間、百万円）
  • 売上高：43,585（前年同期比＋32.3％、金額差＋10,638）
  • 営業利益：2,363（前年同期比＋29.4％、営業利益率 ≒ 5.42％）
  • 経常利益：2,250（前年同期比＋13.7％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,048（前年同期比△37.3％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：48.22円（前年81.84円）
• キャッシュ・フロー（中間、百万円）
  • 営業活動CF：＋4,153（好転。減価償却費の計上などでプラス）
  • 投資活動CF：△1,782（固定資産取得による支出）
  • 財務活動CF：△3,147（短期借入金返済、自己株買い、配当支払等）
  • 現金及び現金同等物：13,508（前期末比△7,393）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：44.2％（安定水準）
  • 負債合計：38,229、純資産30,263 → 負債/純資産比 ≒ 126％（注意：借入構成の確認必要）
  • 流動比率：流動資産19,791 / 流動負債11,793 ≒ 168％（短期支払余力は良好）
• 効率性
  • 売上高営業利益率：約5.4％（改善傾向）
  • 総資産回転率：–（具体の回転率は開示数値から算出可、但しここでは省略）
• セグメント別
  • レストラン：売上高29,418（+50.3％）、セグメント利益1,950（＋21.5％）
  • 喫茶：売上高14,166（+5.9％）、セグメント利益1,582（＋29.5％）
  • 収益貢献度：レストランが成長牽引。喫茶は堅調に回復。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当：26.00円（支払予定あり）
  • 期末配当（予想）：26.00円
  • 年間配当予想：52.00円（変更なし）
• 配当性向（通期予想ベース）：配当/1株当たり当期純利益 = 52.00 / 107.33 ≒ 48.4％（高めの還元水準）
• 特別配当：無
• 自社株買い：当中間期に自己株式取得（477,300株、支出1,182,749千円）を実施

セグメント別情報

• レストラン事業（主要ポイント）
  • 売上高：29,418百万円（前年同期比＋50.3％）
  • 営業利益：1,950百万円（前年同期比＋21.5％）
  • 出店：当中間期直営レストラン等多数出店（直営店増）
  • 減損：固定資産減損を計上（レストランで102,612千円）
• 喫茶事業
  • 売上高：14,166百万円（前年同期比＋5.9％）
  • 営業利益：1,582百万円（前年同期比＋29.5％）
  • 施策：価格転嫁、期間限定メニューで客数維持・既存店競争力向上
  • 減損：喫茶で11,874千円の減損計上
• セグメント戦略：各業態で既存店改装・派生業態出店、価格転嫁による収益改善、買収後の事業統合（牛カツ等）によりグループ収益拡大を図る

中長期計画との整合性

• 中期経営計画との整合性：資料によれば中期計画の施策（業態ブラッシュアップ、価格転嫁、M&A統合）を着実に実行。上半期の結果は中期目標の収益改善シナリオと整合。
• KPI達成状況：店舗数は合計877店舗（直営817、FC60）に拡大。売上高成長は中期目標に沿う動きだが、利益率向上と税負担の最適化が鍵。

競合状況や市場動向

• 外食市場動向：インバウンド回復と人流回復は追い風。一方で原材料・エネルギー高、人件費上昇、消費マインドの弱含みは業界共通の下押し要因。
• 競合比較：同業他社でも価格転嫁や付加価値メニュー導入が進むため、既存店の競争力（商品力・店内改革）が成長のカギ。個別の競合比較データは資料外のため記載省略（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期修正（発表済）：売上高88,000百万円（前回81,000）、営業利益5,000百万円（前回4,500）、経常利益4,800百万円（前回4,400）、当期純利益2,300百万円（前回2,000）
  • 前提条件：上半期と同様の経営環境（インバウンド等）継続を前提に修正
• 予想の信頼性：上方修正のロジックは上半期の実績に基づくが、原材料・人件費の先行き、地政学リスク等外部要因に左右されやすい。過去の予想達成傾向は中立〜保守的な傾向が見られる（定性的）。
• リスク要因：
  • 原材料・エネルギー価格上昇、賃金上昇によるマージン圧迫
  • インバウンド需要の変動（地政学リスク、為替）
  • 税制・会計上の変動や一時的な特別損失の発生
  • 出店投資の回収遅延

重要な注記

• 会計方針の変更：該当事項なし
• レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外
• その他重要事項：
  • 当中間期に自己株式取得（477,300株、支出1,182,749千円）
  • 減損損失はレストラン・喫茶両セグメントで計上（合計約114,486千円）
  • 中間純利益減少の主因は法人税等の増加（法人税等合計が大幅増加）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。