決算短信：ヤマウホールディングス（5284）

2026年3月期　第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）に対する修正は無し。中間期業績は会社側の通期見通しに変更なし（サプライズなし）。市場予想との比較は資料に記載無しのため省略。
• 業績の方向性：売上高は減少、営業利益・純利益も減少（減収減益）。売上高8,718百万円（前中間比△1.7%）、営業利益909百万円（△7.9%）、親会社株主に帰属する中間純利益617百万円（△6.5%）。
• 注目すべき変化：セグメントでの差が大きい。コンクリート製品製造・販売は売上増（+7.9%）かつ営業増益（+24.1%）と好調。一方、橋梁・伸縮装置事業は売上大幅減（△37.5%）でのれん償却後に営業損失（△169百万円）に転落。水門・堰事業も売上減（△16.3%）・営業損失。
• 今後の見通し：通期会社予想（売上22,400百万円、営業利益3,350百万円、当期純利益2,100百万円）に対し中間進捗は売上38.9%、営業利益27.2%、純利益29.4%で、通期達成の可否は下期の受注・工事進捗次第。現時点で予想修正は無し。
• 投資家への示唆：全体では減収減益だが、コンクリート製品部門の寄与が大きく、弱いセグメント（橋梁・水門）での採算改善が通期達成の鍵。資金面は自己資本比率が高く安定しているが、購買価格高騰や受注変動リスクに注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ヤマウホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：コンクリート製品の製造・販売、橋梁・伸縮装置の製造販売・設置工事、水門・堰の製造施工・保守、地質調査・コンサルタント、コンクリート構造物点検・補修、情報機器販売・保守、不動産賃貸 等
  • 代表者名：代表取締役社長 有田 徹也
  • 問合せ先：取締役経営管理部長 倉智 清敬（TEL 092-872-3301）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月5日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期間） 2025年4月1日～2025年9月30日（連結）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 決算説明資料・説明会：作成無、開催無
• セグメント（報告セグメント）:
  • コンクリート製品製造・販売事業：土木製品、景観製品、レジンコンクリート等の製造販売
  • 水門・堰の製造及び施工並びに保守事業：水門、除塵機、水管橋等の鋼構造物の製造・施工・保守
  • 地質調査・コンサルタント業務及び土木工事事業：地質調査、地すべり対策、測量・設計等
  • 橋梁・高架道路用伸縮装置の製造・販売・設置工事事業
  • コンクリート構造物の点検・調査、補修工事事業
  • 情報機器の販売及び保守事業（主に金融機関向け）
  • 不動産事業（賃貸等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：6,306,000株（2026年3月期中間期）
  • 期末自己株式数：247,174株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：6,111,335株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定：2025年11月13日
  • IRイベント等：決算説明会無し（その他イベントは未記載）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較は「通期のみ」・中間予想の記載無し）
  • 売上高：中間実績 8,718百万円（前年中間 8,866百万円、△1.7%）／通期予想に対する進捗率 38.9%（8,718/22,400）
  • 営業利益：中間実績 909.6百万円（△7.9%）／通期予想に対する進捗率 27.2%（909.6/3,350）
  • 純利益：親会社株主に帰属する中間純利益 617.3百万円（△6.5%）／通期予想に対する進捗率 29.4%（617.3/2,100）
• サプライズの要因：
  • コンクリート製品事業の受注・販売が堅調で収益改善（売上+7.9%、セグメント利益+24.1%）。
  • 一方で橋梁・伸縮装置事業の受注・売上が大幅減（△37.5%）し、のれん償却後に営業損失に転じたことが利益減の主因。また水門・堰事業も売上減・赤字。
  • 売上構成のセグメント間格差が利益変動に直結している。
• 通期への影響：
  • 進捗率（特に営業利益の27.2%）が必ずしも高くないため、下期の受注・工事進捗次第で通期予想の達成可能性が左右される。現時点で会社は予想修正を行っていない。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間末 2025/9/30、単位は百万円換算）
  • 総資産：2,063.9億円（20,639百万円） → 前期末 2,385.8億円（23,858百万円）から△13.5%
  • 純資産：1,215.8億円（12,158百万円） → 前期末 1,237.3億円（12,372百万円）から△1.7%
  • 負債合計：848.1億円（8,480.8百万円） → 前期末 1,148.5億円（11,485.3百万円）から△26.2%
• 収益性（中間実績）
  • 売上高：8,718百万円（前中間比 △1.7% / △148百万円）
  • 営業利益：909.6百万円（前中間比 △7.9% / △77.9百万円）
  • 営業利益率：10.4%（909.6 / 8,718） → 前中間は約11.1%（987.5/8,866） ⇒ 利益率低下（やや悪化）
  • 経常利益：996.8百万円（前中間比 △6.9%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：617.3百万円（前中間比 △6.5%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：101.01円（前中間 107.88円、△6.4%）
• 進捗率分析（通期予想に対する）
  • 売上高進捗率：38.9%（一般的には半期50%が目安 → 今期はやや遅れ）
  • 営業利益進捗率：27.2%（やや遅れ）
  • 純利益進捗率：29.4%（やや遅れ）
  • 過去同期間との比較：前年同中間は売上高8,866百万円、今年の売上はやや下振れ。進捗は昨年度と同等かやや低下。
• 財務の安全性
  • 自己資本比率：58.9%（安定水準、40%以上は一般に安定）→ 良好
  • 負債比率（負債合計/純資産）：約69.8%（8,480.8 / 12,158）→ 実務上は許容範囲
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：約178%（13,696.8 / 7,691.8）→ 健全（100%以上が目安）
• 効率性
  • 総資産回転率やROAは中間ベースで低下傾向（売上や利益が前年同期を下回ったため）。詳細数値は年率換算含め個別計算が必要。
• セグメント別（中間）
  • コンクリート製品：売上 5,349.8百万円（+7.9%）、セグメント利益 1,036.8百万円（+24.1%）→ 主力・好調
  • 水門・堰：売上 1,244.4百万円（△16.3%）、セグメント損失 △106.2百万円（前期は黒字54.6百万円）→ 採算悪化
  • 地質調査・土木：売上 869.9百万円（+12.9%）、セグメント利益 73.9百万円（+274.9%）→ 改善
  • 橋梁・伸縮装置：売上 870.3百万円（△37.5%）、セグメント損失 △169.8百万円（前期は利益74.1百万円）→ 大幅悪化
  • 点検・補修：売上 242.6百万円（+67.3%）、セグメント損失 △29.0百万円（赤字幅縮小）
  • 情報機器：売上 113.8百万円（+52.6%）、利益 29.7百万円（+65.1%）→ 回復
  • 不動産：売上 36.1百万円（+0.2%）、利益 82.6百万円（+3.6%）
• キャッシュ・フロー
  • 営業CF：829.2百万円（前年同期 1,873.9百万円 → 大幅減少）
  • 投資CF：△447.4百万円（前年 △200.0百万円 → 投資支出増）
  • 財務CF：△1,161.4百万円（前年 △848.7百万円 → 配当支払等で大幅流出）
  • 結果、現金及び現金同等物は中間末で4,458.9百万円（前年中間 5,626.7百万円、減少）
• 財務の解説：
  • 流動資産、特に売上債権が減少した一方で現金も減少。配当支払い（中間は0だが期中配当支払額等で財務CFは大幅流出）や自己株買い（自己株取得支出 152.975百万円）で財務CF悪化。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：0.00円（2026年3月期 中間実績）
  • 期末予想（2026年3月期予想）：103.00円（年間予想合計 103.00円）
  • 直近公表の配当予想から修正無し
• 配当利回り：–（株価情報未提供のため算出不可）
• 配当性向（予想）：年間配当103.00円 / 1株当たり当期純利益予想343.20円 = 約30.0%（目安：中程度の配当性向）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自己株式取得の実績あり（当中間期に自己株取得支出あり：152.975百万円）。将来の方針は通期予想資料参照（特記事項無し）。

セグメント別情報

• 各セグメントの状況（中間、主要ポイント）
  • コンクリート製品：売上/利益ともに増加。建設・インフラ関連の公共投資需要が寄与。増益幅が大きく、グループ業績の柱。
  • 水門・堰：受注・売上減で赤字化。大型案件の有無や採算悪化が要因。
  • 地質調査・土木：売上・利益とも改善。測量・設計等の受注増。
  • 橋梁・伸縮装置：受注急減で売上大幅減、のれん償却後に赤字に。事業構造または需要面の対応が必要。
  • 点検・補修：売上が大幅増で赤字幅は縮小。公共インフラの維持・補修需要の高まりを反映。
  • 情報機器：売上増・利益増で回復傾向。
  • 不動産：安定的に推移。
• セグメント戦略：中期経営計画「Plan C³」に基づく構造改革・成長戦略の下、コンクリート製品等の強化と、不採算事業の立て直しが課題。具体施策の詳細は中期計画資料参照（本資料では定性的言及）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：2035年ビジョン（VISION2035）に向け、2024年4月～2027年3月をPlan C³（変革と創造への挑戦）と位置付ける。資料では構造改革と成長戦略に注力と記載。
• 進捗状況：コンクリート製品部門の収益改善は中期計画の成長軸に合致。一方、橋梁・伸縮装置や水門分野の採算悪化は課題であり、Plan C³での是正が求められる。KPIの具体数値は資料に記載無し。

競合状況や市場動向

• 競合他社比較：本決算短信に同業他社との比較データは無し → 比較は省略（–）。
• 市場動向：公共投資（国土強靭化・防災・減災）を背景に底堅さはあるが、資材・原材料・物流費の高騰、国内市場の長期的縮小リスクなどがマイナス要因。セグメントにより受注・採算の影響が大きく異なる。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上高22,400百万円（前期比△1.9%）、営業利益3,350百万円（△6.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益2,100百万円（△12.8%）、1株当たり当期純利益 343.20円
  • 次期予想：–（資料未記載）
  • 前提条件（詳細）：四半期資料の添付資料「（3）連結業績予想などの将来予測情報に関する説明」を参照。為替や原材料前提等の記載は本短信本文に詳細なし。
• 予想の信頼性：会社は現時点で予想修正を行っておらず、通期は下期での受注回復・工事進捗で達成を目指す姿勢。ただし過去の達成実績等の傾向は本資料単体では判断困難（–）。
• リスク要因：資材価格高騰、受注の季節変動・大型案件の採否、自然災害や政策変更、為替・エネルギー価格の急変、セグメント別採算悪化。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 特記事項：本第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外。のれん償却の影響あり（橋梁事業の損益に影響）。
• その他：自己株式の取得実行あり（期中自己株式数増加）。

（注）本資料は提供された決算短信に基づく要約・整理であり、投資助言・推奨は行っていません。不明な項目は「–」としています。数字は原資料の単位（百万円、千円表記）を基に要約しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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